市场资金的狂热追捧进一步放大涨势。全球最大白银ETF——iShares Silver Trust近期逆势加仓，单日最 高增持39.47吨，持仓量攀升至16347.95吨的历史高位，彰显机构中长期配置信心。期货市场上，白银投 机情绪高涨，沪银期货主力合约持仓量增至34.47万手，但与此同时，上期所已通过上调交易保证金、 限制日内开仓数量、提高手续费等措施为市场降温，防范过度投机风险。 白银此番市值飙升，源于金融属性与工业属性的双重共振。金融端，全球流动性宽松预期与避险情绪构 成核心推力。美国12月通胀数据巩固美联储降息押注，叠加特朗普政府施压美联储、对鲍威尔展开刑事 调查引发的美元信用担忧，推动资金加速涌入贵金属避险。同时，美委局势、美伊局势升级等地缘政治 冲突持续发酵，进一步强化了白银的避险配置价值。 工业端的刚性需求缺口则为涨势提供坚实支撑。白银导电性、导热性优异，是光伏、新能源汽车、AI 数据中心等新兴产业的关键原材料。据测算，2026年全球光伏装机量预计突破600GW，对应银浆需求 达8900吨；新能源汽车每万辆耗银量较传统燃油车高71%，全年需求有望突破3600吨；AI服务器用银量 更是传统服务器的3 ...

2月黄金期货多头的下一个上行目标是收盘价突破关键阻力位4750.00美元。空头的近期下行目标是将期 货价格推至关键技术支撑位4400.00美元下方。初步阻力位见于隔夜历史高点4647.60美元，随后是 4675.00美元;初步支撑位见于今日低点4594.30美元，随后是4550.00美元。 美国劳工统计局今日将补发因政府停摆延迟的数据。其中，11月生产者价格指数(PPI)环比预计上涨 0.2%，较9月的0.3%有所放缓;核心PPI环比同样预计涨0.2%(9月为0.1%)。同比方面，整体PPI通胀率预 计稳定在2.7%，核心PPI或从2.6%微升至2.7%。此外，10月数据也将随11月报告一同公布。 同日，丹麦外交大臣拉斯穆森与格陵兰岛外交官员莫茨费尔特将在白宫会见美国副总统万斯和国务卿鲁 比奥。此前，格陵兰岛总理明确表示，若必须二选一，格陵兰将选择丹麦。格丹外交官的目标是推动美 方理解：无需接管格陵兰。特朗普称美国因国防需要必须获取该岛，但丹麦指出，1951年的全面防务协 议已允许美国按需使用该领土，接管毫无意义。 据报道称，格陵兰与丹麦已排除"出售岛屿"和"通过独立缓和关系"两种可能——无论出价多少，格陵兰 ...

特朗普称将"观望"伊朗局势发展，避险情绪消退打压原油价格，贵金属价格也从历史高位回落。 ，当地时间1月14日下午，美国总统特朗普在白宫谈及伊朗局势时表示，"我们要先观望局势发展"。他同时指出美国政府收到了"来自伊朗非常积极的声 明"。WTI原油下挫、较高点跌超3%。 贵金属市场同样剧烈波动。白银价格一度暴跌7.3%，成为当日表现最差的大宗商品之一。特朗普推迟对关键矿产进口征收新关税的决定，导致金、 银、铂、钯等贵金属集体回调。 外汇市场方面，韩元周四在亚洲交易时段小幅走低，此前一日因美国财政部长贝森特提及该货币"过度下跌"而大幅反弹。贝森特的言论为韩元提供了罕 见的口头支持，当前该货币正滑向2009年以来最弱水平。 Wells Fargo驻纽约策略师Brendan McKenna表示： 贝森特的评论能在短期内支撑韩元，但如果市场认为基本面和政治形势仍在恶化，市场影响力可能更大。 韩国央行周四维持基准利率不变，符合市场普遍预期，韩元兑美元下跌0.2%。 主要市场数据： 股市： 日元方面同样受到关注。贝森特周四与日本财务大臣片山皋月通话，指出"过度汇率波动本质上是不可取的"。，周三日本财务大臣片山皋月表示，不 排 ...

特朗普称将"观望"伊朗局势发展，避险情绪消退打压原油价格，贵金属价格也从历史高位回落。 据央视新闻，当地时间1月14日下午，美国总统特朗普在白宫谈及伊朗局势时表示，"我们要先观望局势发展"。他同时指出美国政府收到了"来自伊朗非 常积极的声明"。WTI原油下挫、较高点跌超3%。 贵金属市场同样剧烈波动。白银价格一度暴跌7.3%，成为当日表现最差的大宗商品之一。特朗普推迟对关键矿产进口征收新关税的决定，导致金、 银、铂、钯等贵金属集体回调。 外汇市场方面，韩元周四在亚洲交易时段小幅走低，此前一日因美国财政部长贝森特提及该货币"过度下跌"而大幅反弹。贝森特的言论为韩元提供了罕 见的口头支持，当前该货币正滑向2009年以来最弱水平。 Wells Fargo驻纽约策略师Brendan McKenna表示： 贝森特的评论能在短期内支撑韩元，但如果市场认为基本面和政治形势仍在恶化，市场影响力可能更大。 韩国央行周四维持基准利率不变，符合市场普遍预期，韩元兑美元下跌0.2%。 货币： ICE美元指数反弹0.02%，报99.13。 日元方面同样受到关注。贝森特周四与日本财务大臣片山皋月通话，指出"过度汇率波动本质上是不可取的" ...

前言： 在这个市场中，我们见证了人们的心态和本性，简洁而真诚的文字可能并不华丽，但却表达了深刻的意 义。要记住，成为盈利的投资者是一个旅程，而非一个目的地。努力在每天的交易中取得更好的表现， 从自身的进步中获得乐趣。专注于学习技术分析的技巧，提升自己的交易能力，而不仅仅关注盈亏的结 果。对于亏损的投资者来说，要保持良好的心态，勇敢面对市场，因为选择比努力更加重要！今天的选 择或许就是明天的转机！ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 北京时间1月15日）亚市早盘，现货黄金交投于4609美元/盎司附近，现货黄金周三创下每盎司4642.77 美元的历史新高，现货白银亦上涨，触及93.67美元的纪录高位，市场正处于结构性牛市，多重因素共 同驱动了此轮上涨。在2026年的开年之际，全球金融市场迎来一场贵金属的狂欢盛宴。黄金价格周三 （1月14日）一举创下4642.77美元/盎司的历史新高，白银也同步飙升至93.48美元的巅峰，创下令人瞩 目的纪录。这不仅仅是数字上的跃升，更是投资者在层层不确定性中寻求庇护的集体行动。地缘政治紧 张、经济数据波动、美联储政策预期，以及美国政治内斗的阴影，都在合力推 ...

周三现货黄金收盘报4626.41美元/盎司，涨幅近0.9%，盘中最高触及4642.77美元，刷新历史纪录;周四(1 月15日)亚市早盘虽小幅回落至4600美元附近，但整体势头仍强。Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian称"条条大路通向黄金和白银"，反映机构、散户及央行储备等多渠道买盘需求，在结构性牛市 中进一步放大黄金吸引力。 经济不确定性亦为黄金提供支撑。美国11月零售销售增长0.6%(超预期0.4%)，本应提振股市和美元，但 受通胀数据疲软影响，避险情绪未减;PPI环比涨0.2%(符合预期)但同比超预期，而前一日公布的12月核 心CPI弱于预期。这些数据(因政府停摆延迟发布)揭示美国经济"消费强、通胀隐忧"的复杂性，交易员 因此继续押注美联储年内至少两次降息，低利率环境降低持有黄金的机会成本，使其相对债券、股票更 具吸引力。 【最新现货黄金行情解析】 摘要今日周四(1月15日)亚盘时段，现货黄金最新报价为1031.36元/克，较前一交易日下跌5.68元，跌幅 0.55%，日内呈现高开低走走势。当日开盘价报1036.97元/克，盘中最高触及1038.35元/克，最低下探至 103 ...

2026年01月15日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：避险情绪回升 | 3 | | --- | --- | | 白银：再创新高 | 3 | | 铜：LME现货升水走强，支撑价格 | 5 | | 锌：关注上方压力 | 7 | | 铅：海外库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：强势上涨 | 10 | | 铝：震荡偏强 | 11 | | 氧化铝：区间震荡 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：震荡调整 | 13 | | 钯：跟随小幅回撤 | 13 | | 镍：产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行 | 15 | | 不锈钢：镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策 | 15 | | 碳酸锂：高位震荡，关注海外矿山复产进展 | 17 | | 工业硅：下游减产，需求走弱 | 19 | | 多晶硅：底部震荡态势 | 19 | | 铁矿石：估值偏高，谨慎追多 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：宽幅震荡 | 24 | | 焦炭：高位震荡 | 26 | | 焦煤：高位震荡 | 26 | | 动力煤 ...

Market Overview - The three major U.S. indices declined, with the Dow Jones falling by 42.36 points (0.09%) to 49,149.63, the Nasdaq dropping by 238.12 points (1%) to 23,471.75, and the S&P 500 decreasing by 37.14 points (0.53%) to 6,926.6 [1] - In Europe, the DAX30 index fell by 133.91 points (0.53%) to 25,277.53, while the FTSE 100 rose by 34.81 points (0.34%) to 10,172.16 [2] Cryptocurrency - Bitcoin surpassed $97,000, gaining over 2% in a single day, while Ethereum briefly reached $3,400 [2] Commodities - Precious metals continued their upward trend, with gold rising by 0.86% to $4,626.02 and silver breaking through $93 [2] Oil Market - WTI crude oil prices fell by 1.6% to $60.16 per barrel, while Brent crude dropped by 1.5% to $64.48 per barrel [3] Economic Indicators - The Federal Reserve's Beige Book indicated that 8 out of 12 districts experienced slight to moderate economic growth, with consumer spending showing mild to moderate increases due to the holiday shopping season [4] - President Trump announced a 25% tariff on imported chips not used for domestic AI, potentially generating billions in revenue [4] Bond Market - U.S. Treasury yields fell, with the 30-year bond yield reaching its lowest level of the year, driven by increased demand for safe-haven assets and strong auction demand [5] Company News - Elon Musk's xAI is under investigation by California's Attorney General for allegedly generating inappropriate images through its Grok chatbot [7] - KeyBanc has initiated an "Overweight" rating for Microsoft with a target price of $630 [7]

● 本报记者 马爽 2026年年初，金属市场正在持续演绎"涨价盛宴"。截至北京时间1月14日中国证券报记者发稿时，伦敦 现货白银一度强势冲破91美元/盎司，伦敦现货黄金剑指4640美元/盎司，伦敦金属交易所（LME）三个 月期锡、期铜分别升破52000美元/吨、13000美元/吨的历史新高；国内方面，沪锡期货主力合约以涨停 姿态站上410000元/吨大关。 此外，近年来，全球多国央行都在加速增持黄金，以降低对美元资产的依赖，这也为贵金属价格提供了 坚实的底部支撑。以中国央行为例，截至2025年12月末，中国官方黄金储备规模达到7415万盎司，已连 续第14个月增持黄金。 业内人士表示，此轮贵金属以及有色金属上涨行情主要是由市场避险情绪与货币政策预期双轮驱动。目 前来看，金属价格的上涨行情尚未结束，价格中长期上涨的潜力仍存。但短期来看，市场波动可能会加 剧，投资者需警惕风险。 金属价格频创新高 近期，金属价格的"狂欢"仍在持续。外盘方面，Wind数据显示，截至北京时间1月14日17:10，伦敦现货 黄金、白银价格双双刷新历史峰值，最高分别触及4639.723美元/盎司、91.551美元/盎司，2026年以来 累 ...

随着避险需求升温及债券供应因素影响，美债价格上涨，推动30年期国债收益率跌至今年以来最低水 平。纽约时间中午前不久，各期限国债收益率普遍走低至少2个基点，跌幅最高达4个基点。30年期国债 收益率今年首次跌破4.80%，并低于200日均线水平，这是自12月初以来该收益率首次有望收于该均线 下方。此轮涨势的 催化剂包括美股基准指数下跌、美国对伊朗采取军事行动预期引发的额外避险需 求，以及最高法院推迟对关税的裁决（这改善了美国的财政前景）。供应方面的考量也发挥了作用。此 前两天进行的国债拍卖需求强劲，同时纽约时间周三下午2点进行的例行国债回购操作目标为20至30年 到期的债券。此外，美债还受到英债上涨的支撑，10年期英债收益率跌至4.35%，创一年多以来收盘新 低。（格隆汇） ...