内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤460元/吨（-10），内蒙煤制甲醇生产利润688元/吨（+25）；内地甲醇价格方面， 内蒙北线2083元/吨（+5），内蒙北线基差259元/吨（-14），内蒙南线2080元/吨（+0）；山东临沂2345元/吨（+3）， 鲁南基差121元/吨（-17）；河南2225元/吨（+5），河南基差1元/吨（-14）；河北2240元/吨（+0），河北基差76元/吨 （-19）。隆众内地工厂库存310793吨（+15220），西北工厂库存198000吨（+15500）；隆众内地工厂待发订单207370 吨（-11995），西北工厂待发订单105200吨（-1800）。 港口方面：太仓甲醇2297元/吨（+2），太仓基差-127元/吨（-17），CFR中国262美元/吨（-2），华东进口价差-10元/ 吨（+3），常州甲醇2445元/吨；广东甲醇2295元/吨（+8），广东基差-129元/吨（-11）。隆众港口总库存1075960吨 （+54160），江苏港口库存547500吨（-500），浙江港口库存158700吨（+19700），广东港口库存217500吨（+4500）； 下游MTO开 ...

化工日报 | 2025-08-26 到港偏少，EG主港库存下降至低位 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4509元/吨（较前一交易日变动+35元/吨，幅度+0.78%），EG华东市场现货价 4550元/吨（较前一交易日变动+38元/吨，幅度+0.84%），EG华东现货基差（基于2509合约）98元/吨（环比+6元/ 吨）。周一，乙二醇港口库存下降至50万吨附近，且近端到货持续偏少，午后现货基差走强明显。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-49美元/吨（环比-1美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-59元/吨（环比-6 元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为50.0万吨（环比-4.7万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为49.8万吨（环比-3.7万吨）。上周主港实际到货总数6.1万吨，到港偏少，周度港口 库存去库；本周华东主港计划到港总数5.4万吨，依然偏低，主港库存可能延续去库，另外副港计划到港3.1万吨。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内供应来看，乙二醇负荷已回归高位，短期预计高位持稳；海外供应方面，马 来西亚装置重启，8月 ...

光大分析师认为，随着台风季的来临，从供应端来看，第13号台风剑鱼自菲律宾向我国海南省行进，给 海南省以及泰国北部地区等产区带来降雨扰动，原料价格相对坚挺；而从需求端来看，7月全钢和半钢 胎出口同环比明显增加，高于历年同期水平，与关税期限相关，给需求带来明显支撑。基本面偏强，短 期胶价以偏强震荡看待。需求利好支撑下，顺丁橡胶供应端9/10月份有约有45.2万吨/年装置有检修计 划，基本面改善，丁二烯价格震荡偏强。 | 2012 美价 平量 美 买价 | 11,247 现价获得的1 日报 | | 111 | | 成交量 持台 | 日增仓 | 提 标 | 景高 | 16 | 开量 | 昨日 | 作结 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | +220 12935 12945 2 19 | 1 20号径2510 m2510 12540 +1.73% | 24 | | | 58147 59774 | +2568 | 1.92% | 12980 | 12735 | 12735 | 12785 | ...

Investment consulting business qualification：CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669 号 中 信 期 货 国 际 化 研 究 | 中 信 期 货 研 究 所 International 2024-10-09 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research 2025/08/26 China Futures Daily Note 中国期货每日简报 桂晨曦 Gui Chenxi 从业资格号 Qualification No：F3023159 投资咨询号 Consulting No.：Z0013632 CITIC Futures International Service Platform：https://internationalservice.citicsf.com 摘要 Abstract Macro News: Shanghai has issued new policies for the property market. Futures Prices: ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 所长 早读 今 日 发 现 所长 早读 国泰君安期货 2025-08-26 期 上海楼市新政出炉！复刻北京做法，放开外环限购限制 观点分享： 8 月 25 日周一，上海市住建委等六部门发布《关于优化调整本市房地产政策措施的通 知》，涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等 6 项调整，自周二起施行。此次新政 主要亮点包括：1.符合条件的家庭，外环外购房不限套数，非沪籍需要至少连续 1 年社保；2. 成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策，单身也可以购买 2 套住房；3.提高个人住房 公积金贷款额度，公积金可支付首付款，支持"又提又贷"；4.商贷利率不再区分首套和二 套；5.非沪籍人士首套住房免收房产税，第二套房享受人均 60 平方米的免税面积。从短期看， 该举措将直接有利于释放上海购房需求，尤其是外环外区域库存压力大的楼盘（库存占比 70%，消化周期超 20 个月），可能带动成交量回升。"8.18"会议提出"采取有力措施巩固 房地产市场止跌回稳态势"。同时，同为一线城市的北京在 8 月 8 日也发布了稳定楼市的新 政，优化了限购政策、提升了公积金支 ...

福禧粮油的套保"初体验" 近年来，期货市场在服务实体经济、管理价格风险方面发挥着日益重要的作用。不过，部分产业企业在 初期接触期货工具时，常面临认知和经验不足的挑战。大商所于2019年推出的"企业风险管理计划"（下 称企风计划），成功助力数百家产业企业迈出了参与期货市场的"第一步"，为他们参与期货市场提供了 宝贵的"试验田"。如今，一批粮油产业的先行者已在企风计划这条"起跑线"上迈出坚实步伐，实现了 从"试水"到常态化应用期货工具的跨越。 地处东北粮仓的呼伦贝尔福禧粮油有限公司（下称福禧粮油）主要是从事国产非转基因大豆的收购和加 工，原料采购与产品销售两端的价格波动一直是其经营面临的主要风险。 "在参加大商所企风计划之前，我们对期货有一定的了解，但仅限于管理层的几个骨干人员，并未参与 过期货交易，也没有设立针对套期保值的专项部门和人员配置。"福禧粮油副总经理王冷初表示。 转机出现在2022年，福禧粮油在国投期货的指导下参与企风计划，首次尝试利用期货工具进行套期保 值。 "2022年2月，俄乌冲突爆发，以原油为代表的大宗商品价格普遍上涨，加剧了市场对未来粮食价格进一 步上涨的担忧，对大豆加工企业把握市场节奏、控 ...

| ////◆ 国投期货 | | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年08月25日 | | 影丙烯 | 女女女 | 塑料 | な女女 | 庞春艳 首席分析师 | | 纯菜 | 女女女 | 苯乙烯 | な女女 | F3011557 Z0011355 | | PX | ★☆★ | PTA | ☆☆☆ | | | 乙二醇 | 女女女 | 短纤 | ★☆★ | 牛卉 高级分析师 | | 瓶片 | ☆☆☆ | 甲醇 | ☆☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 尿素 | ななな | PVC | ☆☆☆ | 周小燕 高级分析师 | | 烧碱 | ななな | 纯碱 | ☆☆☆ | F03089068 Z0016691 | | 玻璃 | なな女 | | | 王雪忆 分析师 | | | | | | F03125010 | | | | | | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn | 【烯烃-聚烯烃】 两烯期货主力合约日内高开后围绕10日均线震荡整理。基本面上,生产企业库存压力不大 ...

上周美糖震荡。由于前期降水不足，巴西甘蔗单产有所下降。截止到6月底，巴西中南部地区甘蔗累积单产为79.32吨/公顷，同 比下降11.04%。另外，今年生产进度也偏慢，导致甘蔗和食糖产量同比明显下降。不过，今年的甘蔗制糖比例同比继续增加， 而且从糖醇比价来看，比值依然处于历史震荡区间上沿，美糖上方仍面临一定压力。国内方面，郑糖震荡。产销方面，今年销 售节奏较快，库存同比减少，现货压力相对较轻。从交易逻辑来看，市场的交易重心转向进口和下榨季的估产。今年搪浆进口 量大幅减少,国产糖的销售压力较小。不过,25/26榨季的产量预期存在不确定性,如果后期降雨不足可能会导致减产，关注后 续天气情况和甘蔗长势。 (苹果) 期价震荡。早熟苹果价格基本持稳、好货价格较高，客商采购积极性较好。冷库苹果方面，剩余货量不多，市场需求一般。库 存方面,卓创的数据显示,截止到8月22日,全国冷库苹果库存为40.42万吨,同比成少51.84%。上周全国冷库苹果去阵量为 5.71万吨，同比下降21.13%。从交易逻辑来看，市场的交易重心转向新李度的估产。今年西部产区受到实潮和花期大风的影 响，但是低温对产量的影响不太,主要增加了果锈的风险。另 ...

财达期货｜焦煤焦炭周报 2025-08-25 市场情绪回落，双焦期价以跌为主 【期现行情】 上周焦煤 2601 合约周五收于 1162，周跌幅 5.53%，现货市场主流地区报价暂 稳运行。 研究员 上周焦炭 2601 合约周五收于 1678.5，周跌幅 2.95%，现货市场主流地区报价 暂稳为主。 姓名：申伟光 【基本面分析】 综合看：上周焦煤供应小幅回落，需求以稳为主，从盘面看，上周焦煤 2601 合约大幅下跌，跌破 20 日均线支撑，短期以空头趋势对待。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部 第 1 页 共 5 页 从 业 资 格 号 ： F03088716 投 资 咨 询 号 ： Z0019628 财达期货｜ 焦煤焦炭周报 财达期货｜ 焦煤焦炭周报 焦煤： 供应端：上周全国 523 家炼焦煤矿山核定产能利用率 85.2%，环比上升 1.5%。 全国 314 家独立洗煤厂产能利用率 36.1%，环比下降 0.41%；精煤日均产量 25.7 万 吨，环比减少 0.7 万吨。煤矿端扰动不断，煤矿主产区超产核查持续进行，部分煤 矿执行 276 工作日生产， ...

2025 年 8 月 25 日 本周热点前瞻 2025-08-25 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 声明 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬 请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或 产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主 承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 【本周重点关注】 8 月 25 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 6000 亿元 MLF 操作，期限为 1 年期。 8 月 27 日 09:30，中国国家统计局将公布 7 月及 1-7 月规模以上工业企业利润。 8 月 28 日 20:30，美国商务部将公布 2025 年第二季度 GDP 修正值。 8 月 29 日 20:30，美国商务部将公布 7 月 PCE 物价指数。 8 月 31 日 09:30，国家统计局与中国物流与采购联合会将公布中国 8 月官方制造业 PMI、8 月官方非制 ...