2025 年 06 月 19 日 铝：偏强震荡 氧化铝：关注减产检修情况 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 铝、氧化铝基本面数据更新 | | | | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪铝主力合约收盘价 | 20680 | 220 | 430 | રરૂ રા | -165 | | | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | 20645 | l | ー | l | । | | | | LME铝3M收盘价 | 2545 | 0 | 29 | ୧1 | -159 | | | | 沪铝主力合约成交量 | 135602 | 33904 | -63041 | -372 | -34933 | | | | 沪铝主力合约持仓量 | 198623 | -321 | 3995 | -5434 | 26584 | | | 电解铝 | LME铝3M成交量 | 2 ...

Report Summary 1. Report Title and Date - Title: "Industrial Silicon: Continuous Decline in Warehouse Receipts, Focus on Upside Potential" - Date: June 19, 2025 [1] 2. Core Viewpoints - The industrial silicon market shows a trend of continuous decline in warehouse receipts, and attention should be paid to its upside potential. The polysilicon market experiences a decline in the futures market due to upstream复产 [1][2]. - The US Senate Finance Committee's draft legislation on the "One Big Beautiful Bill (OBBB)" has brought policy uncertainty to the US photovoltaic market, affecting the polysilicon and related industries [2][4]. 3. Industry Data Summaries 3.1 Industrial Silicon and Polysilicon Futures Market - Si2509: The closing price is 7,425 yuan/ton, with a change of -135 yuan/ton compared to T - 5 and -720 yuan/ton compared to T - 22. The trading volume is 451,986 lots, and the open interest is 317,763 lots [2]. - PS2507: The closing price is 33,370 yuan/ton, down 640 yuan/ton from T - 1 and 885 yuan/ton from T - 5. The trading volume is 94,724 lots, and the open interest is 30,435 lots [2]. 3.2 Basis and Price - Industrial silicon: The spot premium against East China Si5530 is +650 yuan/ton. The prices of East China oxygen - passing Si5530 and Yunnan Si4210 remain unchanged compared to T - 1, at 8,150 yuan/ton and 9,900 yuan/ton respectively [2]. - Polysilicon: The spot premium against N - type re - feedstock is +2,130 yuan/ton. The price of N - type re - feedstock is 35,500 yuan/ton, down 1,000 yuan/ton from T - 5 and 3,250 yuan/ton from T - 22 [2]. 3.3 Profit - Silicon plant profit: The profit of Xinjiang new - standard 553 is - 3,786 yuan/ton, and that of Yunnan new - standard 553 is - 6,938 yuan/ton [2]. - Polysilicon enterprise profit: - 5.5 yuan/kg [2]. 3.4 Inventory - Industrial silicon: The social inventory (including warehouse receipt inventory) is 57.2 million tons, down 1.5 million tons from T - 5 and 2.7 million tons from T - 22. The enterprise inventory is 23.6 million tons, and the industry inventory is 80.8 million tons [2]. - Polysilicon: The manufacturer's inventory is 27.5 million tons, up 0.6 million tons from T - 5 and 2.5 million tons from T - 22 [2]. 3.5 Raw Material Costs - Silicon ore: The price in Xinjiang is 385 yuan/ton, and in Yunnan is 360 yuan/ton [2]. - Washed coal: The price in Xinjiang is 1,290 yuan/ton, and in Ningxia is 900 yuan/ton [2]. - Petroleum coke: The price of Maoming coke is 1,400 yuan/ton, and Yangzi coke is 1,760 yuan/ton [2]. - Electrodes: The price of graphite electrodes is 10,990 yuan/ton, and carbon electrodes is 6,850 yuan/ton [2]. 3.6 Organic Silicon and Aluminum Alloy - Organic silicon (DMC): The price is 10,650 yuan/ton, and the enterprise profit is - 1,427 yuan/ton [2]. - Aluminum alloy (ADC12): The price is 20,150 yuan/ton, and the recycled aluminum enterprise profit is - 750 yuan/ton [2]. 4. Macro and Industry News - The US Senate Finance Committee released the draft of the "One Big Beautiful Bill (OBBB)". Under the Inflation Reduction Act (IRA), the 48E clause will continue to provide a 100% investment tax credit (ITC) for photovoltaic projects using domestic components, but the credit rate will gradually decrease for projects starting in 2026 and later, and will end after 2027 [2][4]. 5. Trend Intensity - Industrial silicon trend intensity: - 1 - Polysilicon trend intensity: - 1 - The trend intensity ranges from - 2 to 2, with - 2 indicating the most bearish and 2 indicating the most bullish [4]

红枣期货主力合约涨超3%，报9285元/吨。 ...

2025年06月19日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：海内外供应偏紧，趋势走强，月差正套 | 2 | | --- | --- | | PTA：成本支撑，基差月差正套 | 2 | | MEG：伊朗多套装置停车，短期偏强 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 5 | | 合成橡胶：地缘问题反复，偏强运行 | 7 | | 沥青：跟随原油高位震荡 | 9 | | LLDPE：短期震荡，后期仍有压力 | 11 | | PP：现货上涨，成交一般 | 13 | | 烧碱：现货承压，期货补贴水 | 14 | | 纸浆：震荡运行 | 16 | | 玻璃：原片价格平稳 | 18 | | 甲醇：偏强运行 | 19 | | 尿素：涨势趋缓 | 21 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：短期宽幅震荡 | 24 | | PVC：短期震荡，趋势仍有压力 | 27 | | 燃料油：夜盘震荡走弱，预计短期强势暂缓 | 29 | | 低硫燃料油：调整走势延续，外盘现货高低硫价差小幅反弹 | 29 | | 集运指数（欧线）：暂时震荡市，08多单、10空单酌情持有 | 30 | | 短纤：关注成本 ...

国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 19 日 2025年06月19日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：美国生柴政策及中东地缘均有利好 | 2 | | --- | --- | | 豆油：震荡上行 | 2 | | 豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕调整震荡 | 5 | | 豆一：现货稳定，盘面调整震荡 | 5 | | 玉米：震荡运行 | 7 | | 白糖：低位整理 | 8 | | 棉花：关注外部市场影响 | 9 | | 鸡蛋：淘汰逐步加速，等待旺季利多兑现 | 11 | | 生猪：等待现货印证，远端成本中枢下移 | 12 | | 花生：下方有支撑 | 13 | 商 品 研 究 棕榈油：美国生柴政策及中东地缘均有利好 豆油：震荡上行 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 8,518 | 0.8 ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 6 月 19 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 硅）028-8663 0631 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 6 月 18 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 产业格局弱稳，钢矿低位震荡 核心观点 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值 1 / 7 请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 8 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0.13%日涨幅，量增仓缩。现阶段， 螺纹供需格局表现不佳，淡季钢价承压运行，相对利好则是现实矛盾不 大，库存维持低位，基本面弱稳局面下预计钢价延续低位震荡运行态 势，关注需求变化情况。 热轧卷板：主力期价低位震荡，录得 0.32%日涨幅，量增仓缩。目前来 看，热卷供需格局未好 ...

(棉花&棉纱) 今天郑棉小幅上涨，国内棉花成交一般,基差稳中偏强，中美谈判别好对于价格有所提振，但具体细节仍有待观察。纯棉纱成 交依旧偏清淡，主要淡季行情下下游需求仍旧不足，市场信心弱，看涨情绪不高。从目前中美谈判情况来看，虽然表态比较积 极，但落实到具体措施仍有较多不确定性。市场对于后期库存有偏紧的预期，截至5月底棉花商业库存为345.87万吨，环比减少 69.39万吨，同比减少31.54万吨，棉花消化仍然偏好。国内5月进口4万吨，创近10年新低，同比降22万吨，探化降2万吨。操作 上暂时观望或逢低轻仓做多。 | | | | Millio | 国投期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年06月18日 | | 棉花 | ☆☆☆ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | な女女 | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | な女女 | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | ★☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 木材 | な女女 | | | 天然橡胶 | ★☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 20号胶 | ★☆☆ | F02 ...

| 11/14 | > 国技期货 | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年06月18日 | | 尿素 | 女女女 | 甲醇 | 女女女 | 庞春艳 首席分析师 | | 苯乙烯 | ★☆★ | 聚丙烯 | ★☆★ | F3011557 Z0011355 | | 塑料 | ★☆★ | PVC | ☆☆☆ | | | 烧碱 | なな☆ | PX | ★☆☆ | 牛卉 高级分析师 | | PTA | ★☆☆ | 乙二醇 | ★☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 短纤 | ★☆★ | 玻璃 | ☆☆☆ | 王雪忆 分析师 | | 纯碱 | 文文文 瓶片 | | ★☆★ | F03125010 | | | | | | 周小燕 高级分析师 | | | | | | F03089068 Z0016691 | | | | | | 010-58747784 | | | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【甲醇) 以伊战争升级,伊朗甲醇装置已有大面积停车减产动作,霍尔木兹海峡航运安全风险 ...

，去库存速度缓慢，基本面驱动力不足，以震荡走势为主，关注主产区新季棉花生长情况。 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 13540 | 15 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 19840 | 65 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -39265 | -2616 棉纱期货前20名净持仓(手) | -267 | -225 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 533427 | -119 主力合约持仓量:棉纱(日,手) | 21634 | 933 | | | 仓单数量:棉花(日,张) 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B(日,元 | 10651 | -31 仓单数量:棉纱(日,张) | 2 | 0 | | 现货市场 | | 14857 | -5 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支(日, | 20300 | 0 | | /吨) | 中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税( | | 元/吨) | ...