证券研究报告 新兴产业周报20260201 西部证券研发中心 2026年2月1日 分析师 |曹柳龙 S0800525010001 李超 S0800525100001 联系人|缪一宁 机密和专有 未经西部证券许可，任何对此资料的使用严格禁止 建议关注：固态电池、创新药、新消费 继续超配固态电池、创新药、新消费，关注游戏 | 主题类别 | 主题名称 | 综合评级 | 技术面评级 | 技术指标 | | | | 盈利预期增速 | 基本面变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 120日均线±2倍标准差 | 个股轮动强度 | 实际拥挤度 | 相对位置 | (12月以来) | | | | 商业航天 | 低配 | 偏弱 | 接近+2倍标准差 | 位置适中 | 处于高位 | 偏高 | 略上修 | 火箭院建设国内首个商业航天共性试 | | | | | | (有调整压力) | (中性信号) | (有调整压力) | | | 验平台 提供一站式试验检测服务 ， | | | 人形机器人 | 中性+ | 中性 | 低于+2倍标 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2026年从全球来看，美联储仍可能延续降息周期，至少降息2次以上。这将使美元指数可能继续回落， 美股回调风险加大。特朗普上台后的一系列做法对国际局势造成较大冲击，市场避险情绪上升，近期更 出现"美债三杀"的局面。 美元指数持续回落，近期已从110左右跌至97。美元指数回落一方面反映投资者对美元信任度下降，另 一方面也与避险情绪升温有关，部分资金卖出美元资产，转而配置黄金、白银等贵金属。 在去年年底发布的"2026年十大预言"中，我明确提出：美元持续超发、美国政府债台高筑，黄金长期上 涨趋势不变。从长期看，美元越发越多，以美元标价的黄金价格自然存在上行的基础逻辑。 国际金价上涨本质上与去美元化相关。多国央行抛售美债、增持实物黄金，提高本国黄金储备与本 币"含金量"。中国央行连续14个月增持实物黄金，有利于提升人民币"含金量"，推动人民币国际化，提 高人民币国际地位与国际声誉。 反映到市场上，就是美国十年期国债收益率上升。教科书里通常把美国十年期国债收益率视为无风险收 益率，因为传统上认为美债不可能违约，但现在美国十年期国债收益率高达4.5 ...

核心结论 注：若无特殊说明，"本周"均代表2026.1.26-2026.1.30；"最新交易日"代表2026.1.30，年初至今基准日为上一个自然年的最后一个交易日 2 ◼ 零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-5.74%（2026年初至今+2.85%），在SW汽车板块中排 名第4；最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的82.67%分位；PB(LF)处于历史的77.62%分位。 （ ◼ 机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-6.16%（2026年初至今+0.48%），较SW汽零超额 收益为-0.42%；以2025-2026.1.30为计算区间，最新交易日万得机器人PE(TTM)处于66.92%分 位，PB(LF)处于77.19%分位。 ◼ 核心覆盖标的周度变化：1）继峰股份2025预计扭亏为盈；2）星宇股份港交所递表；3）蓝黛科 技、福达股份、光洋股份发布2025年业绩预增公告；4）新泉股份与凯迪股份达成战略合作。 ◼ 部分核心覆盖标的本周涨幅情况：【星宇股份】+11.19%、【北特科技】+3.75%、【飞龙股份】 +1.57%、【福耀玻璃】+0.73%。 ◼ 本周大事：特斯拉将于26Q2终止Model ...

据长江日报消息，1月31日，东湖高新区举行"世界光谷"全球产业合伙人大会，现场签约项目总投资额 突破200亿元，涵盖光电子信息、生命健康、现代服务业及未来产业等关键领域。签约项目中，投资80 亿元的存算一体产业园一期直指集成电路的核心环节；朗来科技AI创新药科技园等项目，强化了在生 物医药与高端医疗器械领域的创新布局。尤为引人注目的是对未来赛道的押注：盛创机器人全国总部、 览翌航空eVTOL（电动垂直起降飞行器）研发生产基地等项目，卡位人形机器人与低空经济这两个全 球竞逐的未来产业和新兴产业高地。 ...

股 票 研 究 全球半导体设备龙头财报亮眼，北京国际商业航天展览会开幕 [Table_Industry] 机械行业 机械行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 黄龙(分析师) | 021-38031028 | huanglong@gtht.com | S0880525070027 | 本报告导读： 上周（2026/1/26-2026/1/30）AI 推动半导体设备需求不断增加，中国人形机器人集体 "问天"，商业航天政策支持与产业布局密集。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 证 机械行业《Figure 发布 Helix 02 模型，人形机器 人全身自主控制实现突破》2026.01.30 机械行业《SpaceX 与特斯拉规划部署太阳能产 能，光伏产业链迎发展新机遇》2026.01.26 机械行业《液态气周均价环比略跌；广钢获 TCL 供气合同、杭氧中标 4 套 ...

机械行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 黄龙(分析师) | 021-38031028 | huanglong@gtht.com | S0880525070027 | 本报告导读： 上周（2026/1/26-2026/1/30）AI 推动半导体设备需求不断增加，中国人形机器人集体 "问天"，商业航天政策支持与产业布局密集。 股 票 研 究 全球半导体设备龙头财报亮眼，北京国际商业航天展览会开幕 [Table_Industry] 机械行业 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行 业 投资要点： [Table_Report] 相关报告 机械行业《Figure 发布 Helix 02 模型，人形机器 人全身自主控制实现突破》2026.01.30 机械行业《SpaceX 与特斯拉规划部署太阳能产 能，光伏产业链迎发展新机遇》2026.01.26 机械行业《液态气周均价环比 ...

（原标题：光谷2025年新认定瞪羚企业505家，平均研发投入强度超25%） 据经济观察网了解，光谷瞪羚的集群式发展，得益于东湖高新区构建的"发现遴选—精准培育—资源链接"全周期服务体系。自系统开展培育以 来，光谷瞪羚企业已贡献东湖高新区区20%以上新增就业，并占据湖北省科创板上市企业、独角兽培育企业等优质科创主体的半壁江山。当前， 超过110家瞪羚分布在通用人工智能、人形机器人、先进半导体、未来显示等前沿赛道，为光谷打造世界级产业集群、培育新质生产力奠定产业基 础。 相关ETF 人工智能AIETF (产品代码: 515070) ★ 跟踪：中证人工智能主题指数 近五日涨跌: -0.14% 经济观察网 程久龙 1月30日下午，2026光谷瞪羚高质量发展大会在光谷科技大厦举行，会上发布了《2025光谷瞪羚企业发展报告》。作为全国第 二个系统培育瞪羚的高新区，武汉市东湖高新区（以下简称"光谷"）2025年新认定瞪羚企业505家，累计培育已超2000家。 瞪羚企业指那些跨越创业"死亡谷"、进入高速成长期的中小科技企业，是区域经济活力与创新能力的"风向标"。这一高成长性科技企业集群，正 以卓越的创新能力与强劲的增长动能， ...

今天，A股1月行情收官。1月，上证指数累计上涨3.76%，深证成指累计上涨5.03%，创业板指累计上涨4.47%。 对于今天市场热点的转换，市场分析认为，近期，多因素共振推动资金加速流入贵金属板块。当前，由于短期涨幅过大，部分机构提示追高风险。目前贵 金属板块市场热度较高，情绪趋于回归理性，资金在避险与成长之间寻求再平衡，部分投资者开始转向低位科技板块。 截至收盘，上证指数跌0.96%，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%。 板块方面，转基因、种植业与林业、大豆、造纸、光纤概念、共封装光学（CPO）等板块涨幅居前，贵金属、有色金属、油气开采及服务等板块调整。 从板块表现看，有色金属与科技主线贯穿全月，呈现交替领涨格局。贵金属板块表现亮眼。科技股方面，AI应用板块表现强势；商业航天板块反复活 跃。 个股方面，科技股反弹，科创新源（300731）午后"20CM"涨停、天奇股份（002009）走出"5天3板"；湖南黄金（002155）实现"5连板"；多只粮食概念股 走高，登海种业（002041）、敦煌种业（600354）等股涨停。 A股三大指数今天走势分化，创业板指午后持续走强，盘中一度涨近2%，近日大热的贵 ...

【市场回顾】 1月30日，A股主要指数涨跌不一，创业板指探底回升。截至收盘，上证指数报4117.95点，跌0.96%； 深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%，科创综指涨0.08%。沪深北三市全天成交28624亿元。盘面上， 算力硬件股集体反弹，CPO方向领涨，太辰光、天孚通信涨超10%，长飞光纤涨停；人形机器人股概念 表现活跃，思看科技、百达精工等涨停。前期热门的贵金属板块遭遇深度调整，四川黄金、山东黄金等 多股跌停。从月度层面来看，沪指本月累计上涨3.76%，深证成指累计上涨5.03%，创业板指累计上涨 4.47%，科创综指累计上涨11.97%。 1月30日日间盘，国内商品期货主力合约多数收跌。截至15:00收盘，菜籽涨超4%，PVC涨超3%，原木 涨超2%，焦煤、丁二烯橡胶、焦炭涨超1%，原油、红枣、白糖等微涨；跌幅方面，钯、铂跌超11%， 碳酸锂跌停，沪锡跌超8%，沪银跌超6%，沪金跌超4%，沪镍、沪铝跌超3%，国际铜、沪铜、不锈钢 跌超2%，玻璃、氧化铝、粳米等跌超1%，苹果、豆油、短纤等微跌。 1月30日，ETF收盘涨跌不一，A500ETF融通（159379）领涨5.61%，通信ETF（515 ...

预计2026年原油步入供应过剩周期，炼油、页岩油、天然气三大领域凸显红利。2026年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，IEA预计过剩规模达384万 桶/日，油价中枢系统性下移成为主线。但地缘冲突、制裁与库存扰动仍将带来阶段性交易机会。真正的结构性机会正从"油价"转向"公司"：炼油端裂解价 差高位运行、美国页岩油在60美元附近展现产量韧性，以及LNG扩张与电力需求推动天然气并购升温，构成低油价环境下的核心受益方向。 展望后市，本轮科技行情远未结束，在短期回调后有望延续。核心原因在于，美股发生AI产业基本面逆转的可能性较低，后续仍会给予A股对标公司较大估 值增长空间。从美股看，一方面，AI龙头业绩增长仍然强势。另一方面，美股上市公司回购也较大程度对冲了机构减持压力。在业绩高增和超大规模回购 托底下，可能出现高位震荡和个股层面的内部出清，但与2000年那种"科技泡沫整体破裂"的系统性崩塌还相去甚远。就A股而言，当前AI板块行情的发展阶 段，大致对应美股2023-2024年资金从硬件向应用扩散的时期，硬件基础设施行情已充分演绎，设备材料环节正在发酵，应用层面刚刚起步。这或意味着， AI行情远未进入尾声。 贵金属重回 ...