资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 证券研究报告 | 策略点评 2026 年 01 月 19 日 策略点评 证券分析师 程强 研究助理 相关研究 A 股市场波动上行 [Table_Summary] 投资要点： 摘要。2026 年 1 月 19 日周一，A 股市场波动上行，成交量小幅回落；国债期货市 场多数下跌；商品多数下跌，沪金价格创新高。 一、市场行情分析 图 1：创业板 ETF 盘中放量下挫 资料来源：Wind，德邦研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 / 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 1）股票市场：波动上行，部分宽基 ETF 盘中波动明显 市场波动上行，量能小幅回落。1 月 19 日，A 股缩量震荡。其中，上证指数收涨 0.29%报 4114 点，深证成指涨 0.09%，创业板指跌 0.7%，北证 50 涨 0 ...

证券日报网讯 1月19日，章源钨业在互动平台回答投资者提问时表示，关于2025年度利润分配方案及实 施的具体时间请关注公司后续披露的公告。 （文章来源：证券日报） ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月19日，北方铜业发布公告称，公司将于2026年2月12日召开2026年第一次临时股东 会。 ...

今日聚焦 1、易点天下：停牌核查结束 明起复牌 易点天下公告，公司股票于2025年12月31日至2026年1月14日连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过 100%，公司就股票交易波动情况进行核查。停牌期间，公司就股价波动的相关事项进行了核查。鉴于 相关自查工作已完成，经公司申请，公司股票将于2026年1月20日（星期二）开市起复牌。 注：据统计，今年以来，易点天下的股价仅用了8个交易就已完成翻倍。1月5日至1月14日公司股价累计 涨幅达100.79%。 2、平治信息：预中标约4.89亿元智算服务项目 平治信息公告称，近日，浙江移动数智科技有限公司供应商门户网站发布了《浙江凌艾未来科技有限公 司智算服务项目标段1:设备租赁服务和维保服务成交候选人公示》，公司为上述项目的中标候选人。中 标含税金额约为4.89亿元。上述公示的相关项目属于平治信息的算力服务业务，后续平治信息若能顺利 签订合同，将对公司未来经营业绩产生积极作用。 3、江西铜业与兵工物资签订三年合作框架协议，预计每年向其销售97亿元铜杆等产品；拟注册发行不 超过250亿元债务融资工具 江西铜业公告称，公司已与中国兵工物资集团有限公司签订《合作框架协议 ...

到2030年，将零碳工厂建设逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统 高载能产业脱碳新路径，推广零碳工厂设计、融资、改造、管理等综合服务模式和系统解决方案，大幅 提升产品全生命周期和全产业链管理能力，实现工厂碳排放的稳步下降。 本报讯 （记者郭冀川）1月19日，工业和信息化部等五部门联合发布《关于开展零碳工厂建设工作的指 导意见》（以下简称《指导意见》），提出目标，实施分阶段梯度培育，优先选择脱碳需求迫切、能源 消费以电力为主、脱碳难度相对较小的行业先行探索，逐步完善相关规划设计、能源供应、工艺技术、 管理运营和商业模式，待条件成熟后再向碳排放量强度高、脱碳难度大的行业逐步推进。 《指导意见》提出，2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领。到2027年，在汽车、锂电池、光 伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域，培育建设一批零碳工厂，初步构建涵盖能源供应、 技术研发、标准制定、金融支持等的零碳工厂建设产业生态，有效适应国际贸易规则，增强产业低碳竞 争优势。 ...

| | 操作评级 | 2026年01月19日 | | --- | --- | --- | | 铜 | ☆☆☆ | 肖静 首席分析师 | | | | F3047773 Z0014087 | | 铝 | な女女 | | | 氧化铝 | 女女女 | 刘冬博 高级分析师 | | | | F3062795 Z0015311 | | 铸造铝合金 文文文 | | | | | | 吴江 高级分析师 | | 锌 | 女女女 | F3085524 Z0016394 | | 铝 | なな☆ | | | | | 张秀睿 中级分析师 | | 镇及不锈钢 ☆☆☆ | | | | 锡 | 女女女 | F03099436 Z0021022 | | | | 孙芳芳 中级分析师 | | 碳酸锂 | ななな | | | | | F03111330 Z0018905 | | 工业等 | な☆☆ | | | 多晶硅 | ななな | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【铜】 周一沪铜城仓震荡在10万一线。整体，市场仍需减量，目前量价仍有一定潜力。市场高度关注地缘局势，伊朗 之外，格陵 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月19日，安宁股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司将根据法律法规要求披露产 量情况。公司"年产6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目"主要产品为钛锭、钛板、钛卷等。 ...

格隆汇1月19日丨锡业股份(000960.SZ)公布2025年前三季度权益分派实施公告，本次利润分配以公司现 有总股本剔除已回购股份 370,000 股后的1,645,431,952股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.10 元人民币(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本，共计派发现金股利 180,997,514.72 元。 本次权益分派股权登记日为：2026年1月26日，除权除息日为：2026年1月27日。 ...

格隆汇1月19日丨锡业股份(000960.SZ)公布2025年前三季度权益分派实施公告，本次利润分配以公司现 有总股本剔除已回购股份 370,000 股后的1,645,431,952股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.10 元人民币(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本，共计派发现金股利 180,997,514.72 元。 本次权益分派股权登记日为：2026年1月26日，除权除息日为：2026年1月27日。 ...

大宗商品周度报告 2026年1月19日 能源方面，伊朗局势紧张但目前仍在可控范围，地缘政治风险溢价相应 回落。从油价波动显著加剧的表现来看，地缘反复下市场对此逐渐脱敏，除 非冲突实际发生，否则地缘溢价空间有限。EIA最新周度数据显示美国商业 原油库存意外大增，2026年第一季度的全球原油供需结构显示库存压力显 著，供应过剩仍是压制油价的主要因素，油价短期或承压运行。 化工方面，聚酯品种来看，油价回落，成本支撑弱化，需求偏弱下短期 上行驱动减弱。建材品种方面，PVC开工小幅回升，部分企业出口增加，下 游开工下滑，采购积极性不高，继续关注出口退税是否会带动抢出口带来月 差套利机会。2026年PVC有望去产能，期价重心预计会上抬。玻璃产能继 续压缩至15.01万吨，长期玻璃供给缩减，供需压力缓解，下游临近放假，或 将迎来季节性累库。 农产品方面，巴西地理与统计研究所(IBGE)预计巴西2026年大豆产量 较2025年增加2.5%。目前拉尼娜影响逐步消退，南美丰产预期重回主要交 易逻辑。上周美国生物质燃料政策确定性增强，预计3月初公布政策。短期油 脂油料或震荡运行。 ●行情回顾：上周商品市场整体收涨1.13%，其中贵 ...