随着基金四季报持续"出炉"，各家基金对白酒的布局也"浮出水面"。 1月22日，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者留意到，多只公募基金发布2025年四季报，其中部分 基金对白酒减持。 南都湾财社记者留意到，目前预披露业绩的白酒上市公司基本业绩"预警"。其中水井坊预计2025年归母 净利润为3.92亿元，同比下降71%；口子窖预计2025年归母净利润同比至少下跌50%；金种子酒预计 2025年亏损收窄，但已连续5年录得亏损；而*ST岩石预计去年营收约3000多万元，净亏损超1亿元，个 股极大可能要退市。 广州一名证券分析人士向南都湾财社记者表示，白酒板块持续下跌，绝非单一因素导致，而是供需、渠 道、消费、资金多重矛盾叠加的结果，本质是行业从非理性繁荣向消费本质的回归。 "如今高端白酒金融属性显著退烧，过去靠囤积加价套利的模式，随着价格下跌彻底失效，囤货商集中 离场，推动白酒价格向消费价值回归。"上述分析师表示。 2025年四季报中，张坤对消费板块给出了自己的看法。 张坤认为消费提振被放在了施政的重要位置上，并表示："最近几年，从社零、消费者信心指数、CPI等 指标来看，国内消费始终处于较弱状态。在上市公司中，相 ...

| 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量(*) 买入营业部 | | 卖出营业部 | 是否为专场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 026-01-22 | 今世缘 | 603369 | 30.8 308 10 委員重要發習第 | 英語語語書館書 | | ко | 1月22日，今世缘大宗交易成交10万股，成交额308万元，占当日总成交额的1.21%，成交价30.8元，较 市场收盘价33.91元折价9.17%。 | 股票基金信息 | | --- | ...

1月22日，贵州茅台大宗交易成交1.58万股，成交额2107.68万元，占当日总成交额的0.26%，成交均价 1333.97元，较市场收盘价1340.06元折价0.45%，其中最高成交价1340.06元，最低成交价1300元。 | 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( *) 买入营业部 | | | | 类出管业部 | 是否为专场 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-22 | 责州茅台 | 600519 | 1340.06 1.34 | 1795.68 | | SHERE PART 场用 | 是最重要的 | | 客 | | 2026-01-22 | 费州房台 | 600519 | 1300 | 312 | 0.24 | 委員正是被馬路區 | 我都能 | | Ka | ...

以下文章来源于资本深潜号 ，作者资本深潜号 资本深潜号 . 专注资本背后的硬核故事 当市场在交易当下的热点时，张坤在思考和下注未来的"国运"。 2025年1月22日凌晨，张坤的四季报准时上网，一如既往、不差分毫，恰如他始终如一的投资风格。 但本季度的观点有了更多的"新"内容。 其一、这是 近十年来，张坤管理的产品首次在上证指数4100点以上"发声" ，面对过去两年间1000点的涨幅和高度分化的行情表现，张坤的看法和应对颇引人 关注。 中期经济增速不会低 经历了市场的回暖后，场内机构观点在2026年初明显趋暖，这也是张坤在过去几个季度里始终坚持、相信并重申的。 但他看的更加长远，张坤在本季报里展示了 他对中国未来增速和增长空间的"大级别趋势的预判" 。 其二、这是外界印象中， 张坤首次提及AI和AI泡沫论 ，他不仅坦率的讲出了自己的看法，而且也藉由价值投资的逻辑推演，并点评了部分中国企业在AI大潮 中的表现。 其三、这也是张坤罕见的从增量和存量角度分析了未来我们所在国家的经济、消费、房地产等关键要素的走向，很多判断和论述也颇有新意。 总之，张坤这一季的季报，不容错过。 他说，按照国家"十五五"规划，我国目标在 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000596 | 古井贡酒 | 127.03 | -1.22% | 3.32万 | 4.25 Z | | 603369 | 今世缘 | 33.91 | -0.91% | 7.36万 | 2.51亿 | | 615009 | 贵州茅台 | 1340.06 | -0.81% | 5.90万 | 79.62亿 | | 000568 | 泸州老窖 | 112.35 | -0.73% | 8.24万 | 9.30亿 | | 616809 | 金徽酒 | 19.87 | -0.50% | 3.57万 | 7121.10万 | | 600779 | 水井坊 | 38.75 | -0.46% | 3.75万 | 1.45亿 | | 600702 | 舍得酒业 | 54.44 | -0.33% | 4.65万 | 2.53亿 | | 603198 | 迎驾贡酒 | 38.84 | -0.31% | 3.33万 | 1.29亿 | | 000858 | 五粮液 | 1 ...

回购、增持、营销策略优化、确立动态价格调整机制……虽然贵州茅台从资本市场到经营方面开展了一 系列举措，但依然阻挡不了公司股价持续下行的趋势。 截至1月22日，以收盘价统计，贵州茅台股价自1月13日以来8连跌，1月份仅有4个交易日股价上涨，自1 月13日至22日，贵州茅台股价累计下跌5.84%，1月份以来累计跌幅为2.7%。 复盘历史数据，这并非贵州茅台首次8连跌。自上市以来，公司在2005年5月20日至31日、2007年11月1 日至12日均出现8连跌；在2008年6月3日至17日，其股价10连跌；2022年10月17日至31日，其收盘价更 是罕见11连跌。 然而，在进一步分析中发现，连续数日下跌后，贵州茅台股价依然会惯性下跌。以连续下跌5日及以上 的交易数据来看，止跌后的10个交易日，贵州茅台有6日以上（含6日）上涨的概率不足50%。 收盘价再次低于寒武纪-U 截至1月22日，贵州茅台收盘价1340.06元/股，寒武纪-U收盘价1353元/股，这意味着贵州茅台收盘价再 次低于寒武纪-U，这是自2025年8月份以来，寒武纪-U第19次超越贵州茅台的收盘价。 贵州茅台作为白酒以及大消费的代表，近年来股价下行也反 ...

回购、增持、营销策略优化、确立动态价格调整机制……虽然贵州茅台（600519）从资本市场到经营方 面开展了一系列举措，但依然阻挡不了公司股价持续下行的趋势。 贵州茅台作为白酒以及大消费的代表，近年来股价下行也反映投资者对大消费板块的冷淡。根据公募基 金披露的2025年第四季度持仓，与2025年第三季度相比，易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有等 对贵州茅台均有明显减仓。 2025年四季度，知名基金经理萧楠管理的易方达消费行业调整了白酒结构，降低高端和次高端配置，增 加了对养殖行业的布局。萧楠认为，未来两年，如果通胀水平能如期上升，那么成本推动型通胀发生的 概率要大于需求拉动型的概率，因此配置上会注意这个方向上的布局。 | 成号 | | | | | | | 2025 中 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 4666 | ▽ 名称 | 17 | 持股数量(万股)了 ↑季报持仓变动(万股) ( | | 持股占流通股比(%)了 | 時散市值(万元) 7 | | | 510050.OF | 孕那上证50ETF | | 1.157.30 | - ...

（协会官方公众号） (编辑：林辰)关键字： 山西汾酒 白酒 1月22日，中国酒业协会官方公众号发布汾酒股份公司一行到访中国酒业协会的消息。当中介绍，汾酒 股份副总经理、汾酒营销中心主任、汾酒销售公司党委书记、董事长张永踊在座谈会上谈到，面对复杂 的市场环境，汾酒正全力构建以消费者为核心的战略导向，致力于将深厚的品牌底蕴转化为市场竞争优 势。企业不仅聚焦于产品品质的精益求精，更在不断探索如何将品牌价值与消费者的现代生活深度链 接，通过优化沟通机制和强化服务体验，让品牌主张更加贴近市场需求，从而有效提升市场的韧性与核 心竞争力。 张永踊表示，汾酒敏锐地捕捉到消费习惯与饮酒场景的深刻变化，正积极推动产品与场景的深度融合， 致力于打破传统白酒的刻板印象。公司正大力拓展年轻化、时尚化的新赛道，通过创新消费场景，让传 统白酒以更轻松、更包容的姿态融入多元化的社交生活。汾酒高度重视消费者的真实需求与情感体验， 通过持续丰富产品在社交互动中的情绪价值，让消费者在品味美酒的同时获得更深层次的满足感，为企 业发展注入持久活力。 中国酒业协会理事长宋书玉认为，2026年将是场景创新和消费方式创新爆发的关键年，新的饮用场景如 潮饮派 ...

当前，白酒行业正从增量市场转向存量市场。 2025年5月，"禁酒令"新规出台进一步加剧行业震荡。市场调查显示，5月以来高端酒开瓶率大幅下滑。2025年三季度数据显示，高端白酒在商务接待场景的 消费量同比下降约30%。 在这一由"增量扩张"转向"存量竞争"的背景下，全国性品牌加速渠道下沉，区域性酒企承压明显。作为白酒消费大省，山东市场规模达550亿元，但约四分 之三份额长期被全国性品牌占据。 面对消费变迁与头部挤压，鲁酒如何在调整期稳住基本盘、寻找新增量，成为观察区域酒业转型的关键样本。 消费逻辑被重构 鲁酒何去何从？ 市场遇冷是当前白酒行业面临的普遍现状，而非鲁酒独有的困境。 然而，行业增长的整体承压，却直接引发了更严峻的挑战：全国性品牌为寻找增量，正加速渠道下沉，激烈挤压区域酒企的生存空间。例如，茅台推行"一 省一文一品"强化本地运营，洋河则以光瓶酒切入大众市场。 在这一外部挤压之下，鲁酒"坐拥主场却难守阵地"的窘境被进一步放大。本质上，这是因为白酒消费的底层代码正在被重写。 一方面，后疫情时代理性消费兴起，社交场景收缩；另一方面，追求个性化与体验感的Z世代成为主力，传统的酒桌文化吸引力下降。山东兰陵美酒股 ...

北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）1月22日尾盘，沪指4122.58点上涨0.14%。白酒板块2222.40点收盘 上涨0.84%，其中12只白酒股下跌，贵州茅台1340.06元/股收盘。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1340.06元/股，下跌0.81%；五粮液收盘价达102.76元/股，下跌0.28%； 山西汾酒收盘价166.63元/股，下跌0.22%；泸州老窖收盘价达112.35元/股，下跌0.73%；洋河股份收盘 价达63.52元/股，上涨0.54%。 招商证券在其研报中指出，2025年第三季度白酒行业营收、归母净利润、现金回款分别为787亿元、280 亿元、839亿元，同比-18.4%、-22.2%、-26.7%。招商证券认为，上市公司报表层面加速出清，环比 2025年二季度下滑加速，现金回款下滑幅度大于收入。当下白酒行业已经进入到"企业煎熬期"的中程， 报表承压已体现了4个季度，产业层面也在加速出清。 ...