今 日 早 评 重点品种： 【短评-黄金】亚特兰大联储主席博斯蒂克警告称，通胀正 在朝着令人不安的方向发展。他重申预计今年将降息一次，穆 迪下调美国评级可能对寻求借款的美国公司和家庭产生负面影 响。评：美联储面临各种问题，但是短期依然不改变其观点。 上周鲍威尔对美联储未来政策框架提出新的假设，美联储降息 问题将变得更加扑朔迷离。黄金将陷入高位震荡，关注黄金和 白银是否走分化行情。 【短评-PTA】PXCFR当前报837美元/吨，PX-N272美元/吨； 华东PTA报5930元/吨，PTA现金流成本为4691元/吨。上周中海 油惠州装置重启推迟，中金以及浙石化计划外降负，亚洲及国 内PX负荷环比下降。其中亚洲PX负荷下降3.1%至67.5% ，国内 PX负荷下降4.5%至74.1%。评：PX供需预期偏紧，驱动偏强， PXN大幅修复，目前PXN扩大至274美元/吨附近。短期PTA在成本 支撑、检修去库等因素推动下，或延续偏强震荡态势。但需关 注宏观情绪反复及终端需求变化的潜在风险。中长期来看，随 着新产能释放，产能过剩压力渐显，价格上行空间或受限。 投资咨询中心 2025年05月20日 研究员 姓名：师秀明 邮箱 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2375元/吨，下降50元/ 吨 ； 甲 醇 开 工 88.47% ， 周 下 降 3.7% ； 下 游 总 产 能 利 用 率 71.01%，周下降0.48%；中国甲醇港口样本库存48.39万吨，周 下降7.8万吨；甲醇样本生产企业库存33.58万吨，周增加3.19 万吨，样本企业订单待发27.36万吨，周增加3.58万吨。评：成 本端煤炭价格预期偏弱，当前甲醇利润尚可，国内甲醇开工预 期高位运行，下游需求较稳，本周显性外轮到港量预期环比增 加，港口甲醇库存或累库。内地甲醇市场偏弱，企业竞拍成交 一般，港口甲醇市场现货基差企稳，商谈成交一般。预计甲醇 09合约短期震荡偏弱运行，下方支撑2265一线，建议观望或回 调短线做多。 【短评-黄金】美联储主席鲍威尔在一份备忘录中表示，美 联储计划在未来几年将员工人数削减10%，包括为一些年长员工 提供延迟辞职的选择。评：美联储面临裁员问题，并且上周鲍 威尔对美联储未来政策框架提出新的假设，美联储降息问题将 变得更加扑朔迷离。黄金将陷入高位震荡，关注黄金和白银是 否走分化行情。 姓名：蒯三可 投资咨询中心 2 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-铁矿石】2025年5月上旬，重点统计钢铁企业钢材 库存量1606万吨，环比上一旬增加77万吨，增长5.0%；比年初 增加369万吨，增长29.8%；比上月同旬增加2万吨，增长0.1%； 比去年同旬减少22万吨，下降1.4%，比前年同旬减少155万吨， 下降8.8%。评：主力期价偏强震荡，量缩仓增。现阶段，得益 于市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价领涨产业链，短期 维持偏强运行，但鉴于需求趋于触顶，而供应维持高位，基本 面并未好转，上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至 现实端。 期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询从业证书号：Z0010784 姓名：曹宝琴 邮箱：caobaoqin@nzfco.com 期货从业资格号：F3008987 期货投资咨询从业证书号：Z0012851 姓名：蒯三可 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询从业证书号:Z0015369 姓名：丛燕飞 邮箱：congyanfei@nzfco.com 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号:Z0015666 【短评-黄金 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-铁矿石】5月14日，山东港口进口铁矿价格较上一 工作日价格偏强运行，累计上涨10-15。目前PB粉主流在778- 780；超特粉主流在645附近；PB块主流在915附近。评：主力期 价持续上行，量仓扩大。现阶段，得益于市场情绪回暖，贴水 修复逻辑支撑下矿价强势上涨，短期维持偏强运行态势，但矿 石需求趋于触顶，且供应维持高位，基本面仍易转弱，上行驱 动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。 【短评-原油】欧佩克月报显示，4月份，OPEC原油总产量 下降6.2万桶/日，至2671万桶/日，而"欧佩克+"国家总产量 下降10.6万桶/日，至4092万桶/日。哈萨克斯坦4月份石油产量 下降4.1万桶/日，至182万桶/日；欧佩克表示，2025年，欧佩 克+以外国家的供应量将增加约80万桶/日，低于上月预测的90 万桶/日；OPEC预计2025年石油需求将增加130万桶/日，2026年 增加128万桶/日，这一预测高于国际能源署估计的72.6万桶/ 日。评：欧佩克同意增加供应的八个国家上个月总共只增加了 2.5万桶/日，远低于计划的13.8万桶/日，该组织对全球贸易形 势的发展持 ...

期现日报 期现日报 投资咨询中心 期现日报 2025年5月14日 请参阅最后一页免责声明 1 请参阅最后一页免责声明 2 期现日报 | 1 | 24 | 3 | | --- | --- | --- | | 14 | | | | 品种 | 今收 | 昨结 | 盗跌 | 漆咲幅 | 成交量 | 增成 | 特色量 | 仓差 | 授机度 | 增成 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹主力2510 | 3127 | 3089 | 38 | 1.23% | 2, 134, 942 | 204, 873 | 2, 111, 525 | -39, 651 | 1.01 | 0. 11 | | 螺纹指数 | 3127.5 | 3089. 14 | 38. 36 | 1.24% | 2, 340, 138 | 229,896 | 2,817,943 | -32,595 | 0. 83 | 0.09 | | 热卷主力2510 | 3267 | 3226 | 41 | 1.27% | 801, 521 | 140, 656 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-铁矿石】05月05日-05月11日Mysteel澳洲巴西铁矿 发运总量2422.5万吨，环比减少117.9万吨。澳洲发运量1797.2 万吨，环比增加28.0万吨，其中澳洲发往中国的量1593.8万 吨，环比增加75.4万吨。巴西发运量625.2万吨，环比减少 146.0万吨。评：本周澳巴发运环比下降，到港量同步下滑，整 体供应收紧；需求方面，铁水产量仍在高位，需求环比继续增 加；库存来看，港口库存小幅去化，钢厂库存同步走低。目前 铁矿供需结构仍然偏强，情绪回补下，预计呈现偏强运行状 态。维持长线偏空思路，短线等待反弹行情结束后的做空机 会。 【短评-黄金】美国财长贝森特淡化了与欧盟迅速达成贸易 协议的可能性，称欧盟存在"集体行动问题"，这阻碍了谈 判。贝森特对与亚洲贸易伙伴达成协议较为乐观，称美国已与 日本进行了"非常富有成效的讨论"，并称赞与印尼"非常积 极"的沟通。评：美国关税政策仍然具有较大不确定性，美联 储官员对降息依然保持较大谨慎。美元指数反弹，利空黄金。 黄金下方空间和上方空间均有限，黄金中期高位震荡略偏空思 路为宜。 投资咨询中心 2025年05月14日 研 ...

期现日报 投资咨询中心 期现日报 2025年05月13日 期现日报 | 品种 | 今收 | 昨结 | 涨跌 | 张跌幅(%) 成交量(手) | | 增减 | 持仓量(手) | 位是 | 授机度 | 增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原油主力 | 479.5 | 474.4 | 5.1 | 1.08 | 77045 | -18795 | 15.068 | -2, 655 | 5.11 | -0. 29 | | 原油指数 | 472. 0 | 467.6 | 4.4 | 0. 94 | 139120 | -16691 | 50. 877 | -956 | 2. 73 | -0. 27 | | PTA主力 | 4750 | 4638 | 112.0 | 2. 41 | 1271461 | -119722 | 1.232.449 | -7,279 | 1.03 | -0. 09 | | PTA指数 | 4754 | 4641 | 113.0 | 2. 43 | 1678302 | -248125 | 1 ...

【短评-黄金】美联储理事库格勒表示，特朗普政府的关税 政策可能会推高通胀，拖累经济增长，即使在降低关税后。贸 易局势变化令美联储难以预测未来的经济增长和通胀走势。她 认为美国的就业状况"基本稳定"，并表示通胀回落进展自去 年夏天以来已经放缓。评：美国官员对未来降息依然保持很谨 慎的态度，降息或比市场预期的更加推迟。中美经贸谈判取得 一定进展，但是落实或仍需要时日。美元指数反弹，利空黄 金。黄金下方空间和上方空间均有限，黄金中期高位震荡略偏 空思路为宜。 投资咨询中心 2025年05月13日 今 日 早 评 重点品种： 【短评-螺纹钢】5月12日，国内钢材市场多数上涨，唐山 迁安普方坯出厂含税累计上调60报2970元/吨。国内2家钢厂上 调建筑钢材出厂价20-40元/吨，2家钢厂下调20-40元/吨。全国 31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3317元/吨，较上个交易 日上涨15元/吨。评：受中美关税利好消息提振，资本市场风险 偏好提升，黑色期货走强，钢市投机性需求有所回暖，短期钢 价或趋强运行，注意冲高回落风险。 研究员 姓名：师秀明 邮箱：shixiuming@nzfco.com 期货从业资格号：F02 ...

企业库存上升，需求仍偏弱 摘 要： 供需关系：当前浮法玻璃企业利润较稳，本周有产线计划放水， 虽有企业存热修后产量恢复预期，整体来看，周内产量或将呈下降趋 势。浮法玻璃终端需求仍偏弱，下游深加工企业订单偏弱，浮法玻璃 企业库存上升。预计玻璃价格近期震荡偏弱，09合约上方压力1080 一线。建议短线逢高做空，注意止损。 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：蒯三可 作者姓名：蒯三可 期货从业资格号：F3040522 期货从业资格号：F03040522 期货交易咨询从业证号：Z0015369 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 风险提示：下游深加工企业订单回升超预期缓慢 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 证监许可【2011】1775 号 期货投资咨询从业证号：Z0015369 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 电话：025-52865121 | 第1章 | 行情回顾 | 4 | | --- | --- | --- | | 第2章 | 价格影响因素分析 | 5 | | 第3章 | 行情展望与投 ...

中美经贸高层会谈 5 月 10 日至 11 日在瑞士日内瓦举行。中美 经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地时间 11 日晚在出席中 方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、 深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。避险情绪 减弱，欧美股市上涨，贵金属转为高位震荡略偏空的走势。 5 月议息会议之后，市场对美联储降息的预期再度走弱，鲍威 尔在讲话中明确提出通胀上行风险和经济下行风险，在 5 月议息会 议和鲍威尔讲话之后，市场对美联储降息的预期再度推迟，近期美 联储官员讲话，依然对降息偏谨慎，纽约联储主席威廉姆斯表示， 美国贸易政策正在增加经济下行风险，高不确定性下维持通胀预期 稳定至为关键。美联储巴尔金指出，并非所有企业都能通过涨价消 化关税成本。美联储博斯蒂克称，在不确定性增加之际调整利率并 非审慎之举，降息预期减弱，短期利空贵金属。 美国一季度 GDP 年化季环比初值录得-0.3%，低于市场预期的 0.3%，较上季度的 2.4%大幅回落，为 2022 年一季度以来首次转负。 美国 4 月份就业增长强劲，失业率保持稳定，这表明特朗普贸易政 策的不确定性尚未对招聘计划产生重大影响。美 ...