研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2025 年 11 月 12 日 研究员：周涛 期货从业证号： F03134259 投资咨询证号： Z0021009 联系方式： :zhoutao_qh1@chinastock. com.cn | 期 货 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 日变化 | 持仓量 | 日变化 | | SF主力合约 | 5552 | -10 | -8 | 227389 | 47369 | 107008 | 11367 | | SM主力合约 | 5762 | -2 | -14 | 131411 | -77160 | 353974 | -2167 | | 现 货 | | | | | | | | | 硅铁 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | 硅锰 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | | 72%FeSi内蒙 | 5280 | -50 | -20 | 硅锰6517内蒙 | 5600 | -20 | -20 | | 72%FeSi宁 ...

大宗商品研究所 航运研发报告 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 航运日报 2025 年 11 月 12 日 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn | 银河期货集运指数（欧线） | | | | 日报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | 期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（手） | 增减幅 | 持仓量(手) | 增减幅 | | EC2512 | 1,749.4 | 3.3 | 0.19% | 22,970.0 | -28.77% | 21,157.0 | -16.06% | | EC2602 | 1,636.6 | -53.9 | -3.19% | 27,879.0 | -7.47% | 32,901.0 | 12.10% | | EC2604 | 1,172.0 | -15.8 | -1.33% | 5,188.0 | -25.75% | 15,483 ...

丙烯期货周报 大宗商品研究所 温健翔 从业资格证号： F03118724 投资咨询资格证号： Z0022792 目录 第一章 综合分析与交易策略 第二章 核心逻辑分析和数据追踪 GALAXY FUTURES 1 综合分析与交易策略 【综合分析】 供应端10月末利华益维远60万吨PDH装置重启，东华张家港60万吨PDH装置预计11月初重启。镇海炼化60万吨蒸汽裂解 装置，万华化学52万吨丙烷裂解装置分别预计11月底和12月初重启。国内丙烯负荷预计维持在78%高负荷左右。丙烯下 游衍生品价格普遍下跌，对原料采购心态较为谨慎，丙烯仍处于投产周期，工厂库存高位，市场供应压力 大。下游需求占 比最大的聚丙烯的开工率持续低迷，多数下游衍生品行业利润欠佳的现状短期内难以改善，在丙烯下跌趋势中持续观望情 绪较浓，综合来看丙烯市场缺乏强劲成本拉动和需求端显著改善的前提下，仍然维持弱势。 【交易策略】 GALAXY FUTURES 3 丙烯跌至年内低位 期权：卖看涨期权。 GALAXY FUTURES 2 目录 单边：震荡偏弱。 第一章 综合分析与交易策略 第一章 综合分析与交易策略 套利：观望。 第二章 核心逻辑分析和数据追踪 ...

聚酯产业链期货周报 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 5 | | | 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741 投资咨询证号：Z0017025 GALAXY FUTURES 1 目录 第一章 综合分析与交易策略 GALAXY FUTURES 2 | 综合分析与交易策略 | | --- | | 品 | 逻辑分析 | 交易策略 | | --- | --- | --- | | 种 | | | | | 本周PX供增需减，商谈气氛整体偏淡，周内PX12月现货浮动价在+4到+7附近商谈，1月浮动价在+2附近商谈，PX纸货月差维持back结构。上周末 | | | | 乌克兰无人机袭击俄罗斯的Tuapse石油码头，秋季炼厂检修陆续开展，石脑油供应预期减少，本周石脑油裂解价差走强，目前PX长短流程装置盈利 | | | P | 性良好。供应方面，福佳大化一套70万吨PX装置11月初重启，乌鲁木齐100万吨PX装置10月下旬重启，PX开工率回升；亚洲其他地区来看，月底 | 单边：PTA检修增加，聚酯开 | | X | | 工偏强，产业链库存不高，PX | | & | 台湾FCFC一套72万吨/年PX装 ...

苯乙烯产业链期货周报 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741 投资咨询证号：Z0017025 目录 第二章 核心逻辑分析 4 第一章 综合分析与交易策略 2 第三章 周度数据追踪 17 GALAXY FUTURES 1 综合分析与交易策略 【综合分析-纯苯】 【综合分析-苯乙烯】 【交易策略】 单边：纯苯供需格局偏弱，苯乙烯供需面缺乏上行驱动，美国原油库存上升，纯苯&苯乙烯价格预计震荡偏弱走势。。 套利：观望 期权：卖出虚值看涨期权 【交易策略】 GALAXY FUTURES 2 纯苯：上游方面，欧佩克决定12月增产但明年第一季度暂停增产，俄乌、委内局势存在较多不确定性，油价短期震荡。本周中石化化工销售纯苯 挂牌价格下调，大型一体化工厂外放量增加，市场成交清淡。前期山东和华东套利窗口打开，山东货源流入华东，近期纯苯抵港货源增加，港口 库存回升。目前山东和华东价差缩小至关闭状态，11月进口预期居高不下，市场气氛整体偏弱。 本周纯苯供需双降，主港库存环比上升。供应方面，本周大连福佳35万吨纯苯检修装置重启，洛阳石化14万吨纯苯装置短停，11月中下旬镇海炼 化24万吨纯苯装置检修重启，石油苯供应相对宽松。加氢 ...

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2025 年 11 月 12 日 0 / 46 研究所 期货眼·日迹 | 股指期货：高低切换股指震荡 3 | | --- | | 国债期货：等待新驱动 4 | | 蛋白粕：国内供应压力好转 库存小幅下降 5 | | --- | | 白糖：国际糖价震荡 国内糖价略强 5 | | 油脂板块：10 月马棕如期累库，油脂震荡磨底 6 | | 玉米/玉米淀粉：现货反弹，盘面偏强震荡 7 | | 生猪：出栏压力增加 价格小幅回落 8 | | 花生：花生现货偏强，花生短期偏强震荡 9 | | 鸡蛋：需求有所改善蛋价略有回升 9 | | 苹果：新果陆续入库果价稳定为主 10 | | 棉花-棉纱：采摘进入尾声棉价震荡为主 11 | | 钢材：原料成本承压，钢价区间震荡 13 | | --- | | 双焦：市场情绪降温 震荡调整 13 | | 铁矿：偏空思路对待 14 | | 铁合金：成本有所支撑，前期空单减持 15 | | 贵金属：市场流动性预期提振，贵金属震荡走强 17 | | --- | | 铜：短期震荡 18 | | 氧化铝：现货成交止跌带动价格反弹 警惕基差带动的抛压 ...

大宗商品研究所 航运研发报告 航运日报 2025 年 11 月 11 日 航运日报 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn | 银河期货集运指数（欧线） | | | | 日报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | 期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（手） | 增减幅 | 持仓量(手) | 增减幅 | | EC2512 | 1,746.1 | -32.1 | -1.81% | 32,249.0 | 58.06% | 25,205.0 | -5.53% | | EC2602 | 1,690.5 | 85.6 | 5.33% | 30,129.0 | 351.24% | 29,350.0 | 18.85% | | EC2604 | 1,187.8 | 21.7 | 1.86% | 6,987.0 | 322.94% | 14, ...

黑色金属日报 2025 年 11 月 11 日 铁合金日报 第一部分 市场信息 | | | | 期 货 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 日变化 | 持仓量 | 日变化 | | SF主力合约 | 5562 | -130 | 52 | 180020 | -5301 | 101052 | 5956 | | SM主力合约 | 5764 | -56 | 10 | 208571 | -5195 | 356141 | 1378 | | | | | | 现 货 | | | | | 硅铁 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | 硅锰 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | | 72%FeSi内蒙 | 5330 | 30 | -20 | 硅锰6517内蒙 | 5620 | 0 | 0 | | 72%FeSi宁夏 | 5280 | 30 | 30 | 硅锰6517宁夏 | 5560 | 10 | 0 | | 72%FeSi青海 | 5300 | 30 | 0 | 硅锰6517 ...

研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2025 年 11 月 11 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 投资咨询证号： Z0018817 :021-65789253 :qichunyi_qh@chinastock.c om.cn 1/ 10 研究所 黑色金属研发报告 第二部分 市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 3160 元（-），北京敬业 3190 元（+10），上海鞍钢热 卷 3280 元（+10），天津河钢热卷 3190 元（-）。 【交易策略】 今日黑色板块维持震荡偏弱走势，其中焦煤领跌，成材强于原料，钢材现货成交 整体一般偏弱，投机情绪较差，低价刚需一般。上周钢联数据公布，华北地区高炉继 续减产，钢材产量整体下滑，但近期电炉又转向增产，预计接下来螺纹供应仍然增 长；上周螺纹库存仍然去化，但热卷整体累库，各钢材表需均有所下滑，供需结构压 制钢价表现；近期铁水加速减产，对原料产生挤压，导致钢材价格重心下移；而四季 度资金释放放缓，下游回款慢，项目数量同比下滑，宏观方面影响逐步消退，上方仍 然存在压力。今日发改委在供暖季强调能源保供是例行 ...

研究所 农产品研发报告 农产品日报 2024 年 11 月 11 日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： :liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn 苹果日报 第一部分 市场信息 第二部分 市场消息及观点 【苹果市场消息】 3、海关数据：2025 年 9 月鲜苹果进口量 0.97 万吨，环比减少 17.85%，同比减少 1.10%。2025 年 1-9 月累 计进口量 10.81 万吨，同比增加 19.49%。025 年 9 月鲜苹果出口量约为 7.08 万吨，环比增加 3.50%，同比减少 6.32%。 | 1 现货价格 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 下一工作日份 指标 | 今日价格 | 站 | 涨跌 | 指标 | 今日价格 | 下一工作日份 站 | 涨跌 | | 富士苹果价格指数 | 106.38 | 106.36 | 0.02 | 洛川半商品纸袋70 | 4.15 | 4.15 | 0.00 | | 栖霞一、二级纸袋 ...