[Table_Page] 公告点评|有色金属 证券研究报告 [山Table_东Title] 黄金(600547.SH/01787.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 31.27元/18.92港元 受益金价上涨，Q1 归母净利润同增 48%至 71% 合理价值 37.78元/22.86港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-12  Q1归母净利润6.5亿至7.5亿元。据业绩预告公告，公司Q1预计实 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 现归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增48 %至71%；预计实现扣非 归母净利6.6亿元至7.6亿元，同比增50%至73%；公司23M7收购 22% 13% 银泰黄金控制权落地，若按照权益法扣除银泰黄金相应季度归母净利 4% 润，公司Q1预计实现归母净利润5.0至6.1亿元，同比增14%至39%； -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 基本每股收益0.1453元/股至0.1677元/股，同比增108%至140%。 - ...

山东黄金矿业股份有限公司 第六届董事会第五十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-035 具体内容详见《山东黄金矿业股份有限公司关于为香港全资子公司融资提供 担保的公告》（临2024-037号）。 表决结果：同意8票，反对0票，弃权0票。 （三）审议通过了《关于公司〈前次募集资金使用情况的专项报告〉的议 案》 一、董事会会议召开情况 山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第五十九次 会议于2024年4月9日以通讯会议的方式召开。本次会议应参会董事8人，实际参 会董事8人。会议的召开符合《公司法》《公司章程》《上海证券交易所股票上 市规则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》、香港《公司条例》等监管 规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 会议以记名投票表决方式，形成如下决议： （一）审议通过了《关于香港全资子公司向银行申请贷款的议案》 山东黄金矿业（香港）有限公司（以下简称"香港公司"）为公司在香港设 立的 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-038 山东黄金矿业股份有限公司 前次募集资金使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引--发行类第7号》等相关 规定，山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）将截至2023年12月31 日止前次募集资金使用情况报告如下： 一、前次募集资金的募集及存放情况 （一）募集资金金额及到位时间 1、A股募集资金情况 公司经中国证券监督管理委员会《关于核准山东黄金矿业股份有限公司向山 东黄金集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可 [2015]2540号）的核准，在发行股份购买资产的同时，向山东省国有资产投资控 股有限公司（以下简称"山东省国投"）、前海开源基金管理有限公司（以下简 称"前海开源"）、山金金控资本管理有限公司（以下简称"山金金控"）、烟 台市金茂矿业有限公司（以下简称"金茂矿业"）及山东黄金第一期员工持股计 划共五名特定投资者以锁价方式非公开发行股份募集配套资金。 ...

一、监事会会议召开情况 证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-036 山东黄金矿业股份有限公司 第六届监事会第三十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三十五次 会议于2024年4月9日以通讯会议的方式召开。本次会议应参会监事3人，实际参 会监事3人。会议的召开符合《公司法》《公司章程》《上海证券交易所股票上 市规则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》、香港《公司条例》等监管 规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 会议以记名投票表决方式，审议通过了《关于公司〈前次募集资金使用情况 的专项报告〉的议案》 2024年4月9日 具体内容详见《山东黄金矿业股份有限公司前次募集资金使用情况的专项报 告》（临2024-038号）。 根据公司2024年第一次临时股东大会对董事会的授权，本议案无需提交股东 大会审议。 表决结果：同意3票；反对0票；弃权0票。 特此公告。 山东黄金矿业股份有限公司监事会 根据中国证监会 ...

山东黄金矿业股份有限公司 截至 2023 年 12 月 31 日止 前次募集资金使用情况鉴证报告 索引 页码 鉴证报告 前次募集资金使用情况的专项报告 1-13 | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 #86 (010)6554 2288 | | | | --- | --- | --- | | telephone: +86 (010) 6554 2288 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | | | ShineWing | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | | | No.8, Chaoyangmen Beidajie, | | | | +86 (010) 6554 7190 | Dongcheng District, Beijing, | 传真: | | certified public accountants 100027, P.R.China | | facsimile: +86 (010) 6554 7190 | 前次募集资金使用情况鉴证报告 XYZH/2024JNAA5B0144 山东黄金矿业股份有限公司 山东黄金矿业股份有限公司全体股东： 我们对后附的山东 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-037 山东黄金矿业股份有限公司 关于为香港全资子公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 被担保人名称：山东黄金矿业（香港）有限公司（以下简称"香港公司"）。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：山东黄金矿业股份有限公 司（以下简称"公司"）于2023年度向香港公司提供总额不超过180,000.00万美 元的担保。公司拟与交通银行（香港）有限公司签署《最高额保证合同》，为香 港公司向交通银行（香港）有限公司申请3,000万美元的银行授信提供担保。截 止本公告日，公司累计已实际为其提供的担保余额为126,000.00万美元（折合人 民币894,045.60万元），占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的 27.02%。 特别风险提示：被担保人香港公司截至202年12月底的资产负债率为 69.15%，接近70%，敬请投资者注意相关风险。 一、 担保情况概述 公司于2024年4月9日召开的第六届董事会第五十九次会议，审议通过 ...

量价齐升推升业绩，黄金龙头加速向经济优势转化 山东黄金(600547.SH)/有色金属 证券研究报告/公司点评 2024年04月09日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：31.78元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 50,306 59,275 75,781 82,633 89,132 分析师：郭中伟 增长率yoy% 48% 18% 28% 9% 8% 执业证书编号：S0740521110004 归母净利润（百万元） 1,246 2,328 4,588 5,648 6,675 Email：guozw@zts.com.cn 增长率yoy% 743% 87% 97% 23% 18% 每股收益（元） 0.28 0.52 1.03 1.26 1.49 每股现金流量 0.66 1.53 2.95 3.95 4.42 分析师：谢鸿鹤 净资产收益率 3% 4% 8% 9% 9% 执业证书编号：S0740517080003 P/E 114.1 61.1 31.0 2 ...

| 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 01787 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 858,986,178 | RMB | | 1 RMB | | 858,986,178 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 858,986,178 | RMB | | 1 RMB | | 858,986,178 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 600547 | 說明 | 於上海證券交易所上市 | | | | | | | | | 法定/ ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 山东黄金矿业股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研；□电话会议；□媒体采访；☑业绩交流会； 投资者关系活 □新闻发布会；□路演活动；□现场参观；□其他（请文字说明其他 动类别 活动内容） 浙商证券、招商证券、海通证券、广发证券、国金证券、国联证 券、华创证券、中信建投、华福证券、银河证券、中金公司、中泰 参与单位名称 证券、国投证券、国盛证券、长江证券、民生证券、德邦证券、光 大证券、西南证券、华泰证券、中邮证券、兴业证券、天风证券、 首创证券、摩根士丹利、美银美林等 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 37.20 CNY, based on a 6x PB for 2024 [3]. Core Insights - The company reported a revenue of 59.275 billion CNY in 2023, a year-on-year increase of 17.83%, and a net profit of 2.328 billion CNY, up 86.57% year-on-year [2][3]. - The company aims to produce no less than 47 tons of gold in 2024, focusing on enhancing production efficiency and expanding its resource base [2]. - The company has successfully integrated Silver Tai Gold, increasing its control to 28.89%, and is actively pursuing resource acquisitions to strengthen its market position [3]. Financial Performance - In 2023, the company achieved a gold production of 41.78 tons, a growth of 8.03% year-on-year, and a sales volume of 39.62 tons, up 2.32% year-on-year [2]. - The average selling price of self-produced gold was 450.89 CNY per gram, reflecting a 15% increase from the previous year [2]. - The gross profit margin improved to 48.91%, an increase of 5.57 percentage points year-on-year [2]. Future Projections - Revenue projections for 2024-2026 are 71.505 billion CNY, 82.674 billion CNY, and 93.054 billion CNY, with year-on-year growth rates of 21%, 16%, and 13% respectively [3]. - The net profit forecast for the same period is 3.626 billion CNY, 4.762 billion CNY, and 5.534 billion CNY, with growth rates of 56%, 31%, and 16% respectively [3]. - The company is expected to maintain a strong EPS growth trajectory, with estimates of 0.81 CNY, 1.06 CNY, and 1.24 CNY per share for 2024-2026 [3].