本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完 整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否 符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 端在期货 国债期货日报 2025/6/23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 项目 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 109.155 | -0.01% T主力成交量 | 49489 | -425↓ | | | TF主力收盘价 | 106.275 | 0% TF主力成交量 | 47714 | 179↑ | | | TS主力收盘价 | 102.530 | -0.01% TS主力成交量 | 26683 | -1470↓ | | | TL主力收盘价 | 121.290 | -0.04% TL主力成交量 ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No investment rating is provided in the report. 2. Core View Currently, the domestic economic fundamentals are still under pressure due to overseas tariff factors. Domestic demand repair may become the main driving force for economic growth in the future. The Fed's decision to keep interest rates unchanged is expected to put pressure on the RMB exchange rate for some time. The geopolitical conflict in the Middle East may push up inflation, which may lead the Fed to keep interest rates unchanged for a longer period. With the RMB remaining weak, the upside potential of A-shares is limited. It is recommended to wait and see for now [2]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Market - **Futures Prices**: All major and minor contracts of IF, IH, IC, and IM showed an upward trend. For example, the latest price of the IF main contract (2509) was 3797.4, up 25.8 [2]. - **Futures Spreads**: The spreads between different contracts also changed. For instance, the IF - IH current - month contract spread was 1169.4, up 1.8 [2]. - **Futures Positions**: The net positions of the top 20 in IF, IH, and IC increased, while that of IM decreased. The net position of the top 20 in IF was - 28,036.00, up 2817.0 [2]. - **Futures Basis**: The basis of IF, IH, and IC main contracts increased, while that of IM decreased. The basis of the IF main contract was - 60.5, up 12.5 [2]. 3.2 Market Sentiment - **Trading Volume and Balance**: A - share trading volume increased to 11,469.22 billion yuan, up 551.83 billion yuan. The margin trading balance decreased to 18,124.82 billion yuan, down 83.89 billion yuan [2]. - **North - bound Capital and Other Indicators**: North - bound trading volume increased to 1438.39 billion yuan, up 116.10 billion yuan. The proportion of rising stocks reached 82.05%, up 53.61 percentage points [2]. 3.3 Industry News - **Domestic Market**: A - share major indices rose collectively. The trading volume of the Shanghai and Shenzhen stock markets rebounded significantly. Over 4400 stocks rose. Computer and national defense and military industry sectors strengthened significantly [2]. - **Overseas Market**: The US attack on Iranian nuclear facilities intensified regional tensions. The Fed kept interest rates unchanged last week, and Powell's speech was hawkish [2]. 3.4 Economic Fundamentals - **Domestic Economy**: In May, domestic imports and exports, fixed - asset investment, and industrial added - value decreased year - on - year. The real estate market continued to decline. Only social retail sales increased. CPI and PPI data showed future price pressure [2]. - **Financial Data**: In May, the M1 - M2 gap narrowed, the growth rate of social financing stock remained the same as last month, but new RMB loans decreased year - on - year, indicating insufficient real - economy financing demand [2].

| | 集运指数（欧线）期货日报 | | 2025/6/23 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 数据指标 项目类别 | 最新 环比 数据指标 最新 | | 环比 | | | EC主力收盘价 | 1875.000 -91.9↓ EC次主力收盘价 | 1370 | | -13.60↓ | | 期货盘面 EC2508-EC2510价差 | 505.00 -25.00↓ EC2508-EC2512价差 | 344.90 | -5.10↓ | | | EC合约基差 | 62.14 +254.51↑ | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 47053 1085↑ | | | | | SCFIS（欧线）（周） | 1937.14 239.51↑ SCFIS（美西线）（周） | 2,083.46 | | -825.22↓ | | SCFI（综合指数）（周） | 1869.59 -218.65↓ 集装箱船运力（万标准箱） | 1,227.97 | | 0.01↑ | | 现货价格 CCFI（综合指数）（周） | 1342.46 99.41↑ CCFI（欧线）（周） ...

铝类产业日报 2025/6/23 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， 出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) | 20,365.00 80.00 | -100.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) -25.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) | 2,906.00 58.00 | +16.00↑ -3.00↓ | | | 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 253,597.00 | +89586.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 286,556.00 | -4194.00↓ | | | LME铝注销仓 ...

| 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 13980 | 85 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 77147 | 945 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 750 | 0 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) | -10827 | 629 | | 现货价格 | 生猪价 河南 驻马店(日,元/吨) | 14600 | 300 生猪价 吉林 四平(日,元/吨) | 14200 | 100 | | | 生猪价 广东 云浮(日,元/吨) | 15700 | 200 生猪主力基差(日,元/吨) | 620 | 215 | | 上游情况 | 生猪存栏(月,万头) | 41731 | -1012 生猪存栏:能繁母猪(月,万头) | 4038 | -1 | | 产业情况 | CPI:当月同比(月,%) | -0.1 | 0 现货价:豆粕:张家港(日,元/吨) | 2920 | -20 | | | 玉米现货价 | 2421.96 | 4 ...

硅需求下滑，铝合金领域，企业多按需补库，库存增长，价格持平，处于被动去库存，对工业硅需求来说 免责声明 难有拉动。整体而言，三大下游行业对工业硅总需求呈现放缓趋势。操作上建议,中长线依旧高空思路 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 工业硅产业日报 2025-06-23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日,元/吨) | 7420 | 30 主力合约持仓量(日,手) | 303119 | -2437 -556 | | | 前20名净持仓(日,手) | -49702 | 8633 广期所仓单( ...

尿素产业日报 2025-06-23 。UR2509合约短线建议在1700-1770区间交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1711 | -19 郑州尿素9-1价差(日,元/吨) | 25 | -16 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 233160 | 7750 郑州尿素前20名净持仓 | -4628 | -7246 | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 0 | -3581 | | | | ...

外谨慎，仅根据实际生产需求补充库存。消费淡季，去库存速度缓慢，旧作基本面变化较小，短期价格震 数据来源第三方(wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网)，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 荡。近期全疆大部处于现蕾开花期的棉花存在不同程度高温热害风险，持续关注主产区新季棉花生长情况 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 对盘面影响。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 棉花(纱)产业日报 2025-06-23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 ...

化，导致库存积压，对市场价格形成明显压制。操作中长线依旧高空为主。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 多晶硅产业日报 2025-06-23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 30615 | -1085 8-9月多晶硅价差 | 260 | 50 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 78183 | 52026 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 23195 | -1115 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 34500 | 0 多晶硅 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:白糖(日,元/吨) | 5721 | 1 主力合约持仓量:白糖(日,手) | 353799 | -15173 | | | 仓单数量:白糖(日,张) | 27334 | -335 期货前20名持仓:净买单量:白糖(日,手) | -63539 | -5111 | | | 有效仓单预报:白糖:小计(日,张) 进口加工估算价(配额内):巴西糖(日,元/ | 0 | 0 | | | | 现货市场 | | 4393 5578 | -42 进口加工估算价(配额内):泰国糖(日,元/ | 4415 5606 | -42 -56 | | | 吨) 进口巴糖估算价(配额外,50%关税)(日,元 | | 吨) -55 进口泰糖估算价(配额外,50%关税)(日,元 | | | | | /吨) 现货价:白砂糖:昆明(日,元/吨) | 5865 | 10 现货价:白砂糖:南宁(日,元/吨) /吨) | 6050 | 20 | | | 现货价:白 ...