[Table_Reportdate] 2025年03月17日 超配 业 周 报 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn 63% [table_stockTrend] -29% -14% 2% 17% 32% 48% 24-03 24-06 24-09 24-12 申万行业指数:非银金融(0749) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.券业并购重组预期升温，险企对外 开放再深化——非银金融行业周报 （20250224-20250302） 2.资本市场助力书写金融"五篇大文 章"，险资投资黄金试点启动——非 银 金 融 行 业 周 报 （ 20250203- 20250209） 3.落实长周期考核，助力培育耐心资 本——中长期资金系列研究（一） [Table_NewTitle 湘财拟合并大智慧引导券业并购创新， ] 长端利率企稳改善险资再配置收益 ——非银金融行业周报（20250310-20250316） [table_main] 投资要点： 行 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 ...

[Table_Reportdate] 2025年03月17日 [开门红已现，关注后续政策落实 Table_NewTitle] ——国内观察：2025年1-2月经济数据 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [table_main] 投资要点 宏 观 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 [Table_Report] ➢ 事件：3月17日，国家统计局公布2025年1-2月经济数据。1-2月社零总额同比4.0%，前值 3.7%；固投同比4.1%，前值3.2%；规上工业增加值同比5.9%，前值6.2%。 ➢ 核心观点：1-2月经济数据整体偏积极。高技术产业是较大亮点，高技术制造业增加值及高 技术产业投资均明显高于整体水平。工业生产增速小幅回落但维持相对高位，装备制造表 现好于整体；社零及固投增速 ...

[Table_Reportdate] 2025年03月17日 [开门红已现，关注后续政策落实 Table_NewTitle] ——国内观察：2025年1-2月经济数据 [证券分析师 Table_Authors] ➢ 事件：3月17日，国家统计局公布2025年1-2月经济数据。1-2月社零总额同比4.0%，前值 3.7%；固投同比4.1%，前值3.2%；规上工业增加值同比5.9%，前值6.2%。 ➢ 核心观点：1-2月经济数据整体偏积极。高技术产业是较大亮点，高技术制造业增加值及高 技术产业投资均明显高于整体水平。工业生产增速小幅回落但维持相对高位，装备制造表 现好于整体；社零及固投增速较去年12月均有所改善，"两新"政策的扩容加力效果开始 显现；地产销售新房要弱于二手房，仍需要新一轮的政策加力，投资端土拍溢价率回升是 积极的信号，未来需要关注专项债收储的进度及规模。全年来看，一方面美国存在衰退风 险，另一方面关税压力或逐步显现，二季度后出口或面临压力，扩大内需仍是全年的政策 主线，关注两会后政策的落实节奏。 ➢ 工业生产小幅回落但相对稳定，高技术及装备制造表现较好。1-2月规模以上工业增加值 同比5.9%，较 ...

[Table_Reportdate] 2025年3月17日 标配 行 业 周 报 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 海外科技股2024Q4业绩回暖， DeepSeek大模型引燃AI云与端热情 ——半导体行业2月份月报 2. AI Agent产品Manus亮相，AI眼 镜驱动消费电子新一轮增长——电 子行业周报（2025/3/3-2025/3/9） 3. 英伟达Blackwell芯片需求高涨， 小米新机与新车发布拉动市场热情 ——电子行业周报（2025/2/24- 2025/3/2） [Table_NewTitle] 北方华创拟取得芯源微控制权，关注 GTC大会带来的AI产业链机遇 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 ——电子行业周报2025/3/10-2025/3/16 [ ...

[Table_Reportdate] 2025年3月17日 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 海外科技股2024Q4业绩回暖， DeepSeek大模型引燃AI云与端热情 ——半导体行业2月份月报 2. AI Agent产品Manus亮相，AI眼 镜驱动消费电子新一轮增长——电 子行业周报（2025/3/3-2025/3/9） 3. 英伟达Blackwell芯片需求高涨， 小米新机与新车发布拉动市场热情 ——电子行业周报（2025/2/24- 2025/3/2） [Table_NewTitle] 北方华创拟取得芯源微控制权，关注 GTC大会带来的AI产业链机遇 标配 行 业 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 ➢ 电子板块观点：下周英伟达GTC 2025大会即将发布的 ...

[Table_Reportdate] 2025年03月17日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250317 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 [table_main] 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 wangyang@longone.com.cn [Table_Report] ➢ 1.海外数据波动与国内资产的确定性——资产配置周报（2025/03/10-2025/03/14） ➢ 2.通胀压力短期缓解，关税压力仍存不确定性——海外观察：2025年2月美国CPI ➢ 1.中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》 ➢ 2.国务院第八次全体会议：要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力 ➢ 3.央行：着力推动提升重大战略、重点领域和薄弱 ...

[Table_Reportdate] 2025年03月17日 ➢ 1.海外数据波动与国内资产的确定性——资产配置周报（2025/03/10-2025/03/14） ➢ 2.通胀压力短期缓解，关税压力仍存不确定性——海外观察：2025年2月美国CPI 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 wangyang@longone.com.cn [Table_Report] 财经要闻 晨 会 纪 要 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 [table_main] 重点推荐 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250317 [证券分析师： Table_Authors] ➢ 1.中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》 ➢ 2.国务院第八次全体会议：要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力 ➢ 3.央行：着力推动提升重大战略、重点领域和薄弱 ...

[Table_Reportdate] 2025年03月17日 [table_invest] 标配 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn [table_stockTrend] -21% -11% -2% 7% 17% 26% 35% 24-03 24-06 24-09 24-12 25-03 申万行业指数:银行(0748) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.宏观政策积极，继续关注稳定分红 与复苏潜力主线——银行业"量价 质"跟踪（十） 2.信贷实现"开门红"，贷款利率随基 准如期下行——银行业"量价质"跟 踪（九） 3.化债与地产政策积极效果体现，金 融数据继续改善——银行业"量价 质"跟踪（八） 4.政策积极效果渐显，量价修复进行 时——存款形势研究（五） [Table_NewTitle 稳居民信贷诉求上升 ] ，贷款定价趋于理 性 ——银行业"量价质"跟踪（十一） [table_main] 投资要点： 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读 ...

[Table_Reportdate] 2025年03月16日 [海外数据波动与国内资产的确定性 Table_NewTitle] ——资产配置周报（2025/03/10-2025/03/14） [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 证券分析师 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 联系人 陈伟业 cwy@longone.com.cn [table_main] 投资要点 总 量 研 究 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 策 略 研 究 图表目录 | 图 1 全球主要大类资产周度表现， % . | | --- | | 图 2 中债美债周度表现，BP … | | 图 3 申万一级行业周度涨跌幅，%，… | | 图 4 原油价格，美元/桶 …………… ...

[Table_Reportdate] 2025年03月16日 [海外数据波动与国内资产的确定性 Table_NewTitle] ——资产配置周报（2025/03/10-2025/03/14） [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 证券分析师 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 联系人 陈伟业 cwy@longone.com.cn [table_main] 投资要点 总 量 研 究 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 策 略 研 究 [Table_Report] ➢ 全球大类资产回顾：3月14日当周，全球股市表现分化，美股继续调整，A股表现亮眼；主 要商品期货中黄金创新高，原油、铜上涨，铝收跌；美元指数小幅回落，日元贬值，欧元 和人民币小幅升 ...