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莱特光电:OLED终端材料多系列布局,新产品放量加速成长-20250610
China Post Securities· 2025-06-10 09:48
Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [1]. Core Insights - The company has experienced rapid growth across various business segments, achieving record highs in both revenue and profit. In 2024, the company is projected to generate revenue of 472 million yuan, a year-on-year increase of 56.90%, and a net profit of 179 million yuan, up 119.09% year-on-year [4]. - The company maintains a leading position in the domestic OLED terminal materials market, with stable production and increasing market share for its Red Prime and Green Host materials. New products like Green Prime materials and blue light series materials are expected to enter mass production soon [4][5]. - The company is actively expanding into the silicon-based OLED market, with some materials successfully passing mass production tests [4]. - The OLED penetration rate is increasing, with strong demand for OLED terminal materials driven by the smartphone sector and new display technologies [5]. Financial Projections - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are 818 million yuan, 1.148 billion yuan, and 1.508 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 305 million yuan, 455 million yuan, and 641 million yuan [7][9]. - The company’s price-to-earnings (P/E) ratios for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 32 times, 21 times, and 15 times, respectively [7][9].
出口展现韧性,中美谈判进展或促风险偏好修复
China Post Securities· 2025-06-10 09:04
分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《美关税不确定下,日元资产的演化 路径》 - 2025.06.09 宏观研究 发布时间:2025-06-10 研究所 证券研究报告:宏观报告 出口展现韧性,中美谈判进展或促风险偏好修复 投资要点 5 月出口增速继续保持韧性,略低于预期和季节性水平,边际有 所放缓,但存在高基数效应影响,剔除基数效应影响,5 月出口两年 复合增速延续边际改善,好于 4 月出口增速。我们理解,在美国对全 球主要贸易伙伴加征对等关税的背景下,我国对美国出口增速出现大 幅放缓,同比增速 34.52%,对我国出口增速产生一定拖累,但 5 月我 国出口增速成色仍好于 4 月,实属不易。通过分析发现,一是 5 月转 口贸易特征并不突出。我国对东盟出口同比拉动作用边际有所放缓, 但从绝对值看,我国对东盟出口仍是我国出口增速的重要拉动因素; 二是我国与欧盟、一带一路国家合作有所加强,成为我国出口增速保 ...
扬农化工:业绩平稳增长,农化景气度回升-20250610
China Post Securities· 2025-06-10 08:23
证券研究报告:基础化工 | 公司点评报告 发布时间:2025-06-10 股票投资评级 公司基本情况 扬农化工(600486) 业绩平稳增长,农化景气度回升 | [项目table_FinchinaSimple] \年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(亿元) | 104 | 119 | 135 | 145 | | 增长率(%) | -9.09 | 13.79 | 13.85 | 7.53 | | EBITDA(亿元) | 21.03 | 24.75 | 27.74 | 30.13 | | 归属母公司净利润(亿元) | 12.02 | 13.28 | 15.76 | 17.74 | | 增长率(%) | -23.19 | 10.48 | 18.69 | 12.51 | | EPS(元/股) | 2.96 | 3.27 | 3.88 | 4.36 | | 市盈率(P/E) | 20.30 | 18.38 | 15.48 | 13.76 | | 市净率(P/B) | 2.32 | 2.11 | 1.91 ...
扬农化工(600486):业绩平稳增长,农化景气度回升
China Post Securities· 2025-06-10 08:21
| 最新收盘价(元) | 60.02 | | --- | --- | | 总股本/流通股本(亿股)4.07 / 4.03 | | | 总市值/流通市值(亿元)244 / 242 | | | 52 周内最高/最低价 | 62.00 / 46.81 | | 资产负债率(%) | 40.3% | | 市盈率 | 20.15 | | 第一大股东 | 先正达集团股份有限公 | | 司 | | 研究所 分析师:张泽亮 SAC 登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:许灿杰 SAC 登记编号:S1340525040002 Email:xucanjie@cnpsec.com 扬农化工(600486) 业绩平稳增长,农化景气度回升 | [项目table_FinchinaSimple] \年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(亿元) | 104 | 119 | 135 | 145 | | 增长率(%) | -9.09 | 13.79 | 13.85 ...
咸亨国际(605056):乘风MRO万亿市场,深度服务+多元客户驱动高成长
China Post Securities· 2025-06-10 08:01
证券研究报告:机械设备 | 公司深度报告 发布时间:2025-06-10 股票投资评级 买入|首次覆盖 个股表现 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 18% 24% 30% 36% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 咸亨国际 机械设备 资料来源:聚源,中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价(元) | 14.40 | | --- | --- | | 总股本/流通股本(亿股)4.10 / 4.07 | | | 总市值/流通市值(亿元)59 / 59 | | | 52 周内最高/最低价 | 15.28 / 9.18 | | 资产负债率(%) | 46.6% | | 市盈率 | 26.18 | | 第一大股东 | 杭州兴润投资有限公司 | 研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 咸亨国际(605056) 乘风 MRO 万亿市场,深度服务+ ...
咸亨国际:乘风MRO万亿市场,深度服务+多元客户驱动高成长-20250610
China Post Securities· 2025-06-10 07:48
证券研究报告:机械设备 | 公司深度报告 发布时间:2025-06-10 股票投资评级 买入|首次覆盖 个股表现 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 18% 24% 30% 36% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 咸亨国际 机械设备 资料来源:聚源,中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价(元) | 14.40 | | --- | --- | | 总股本/流通股本(亿股)4.10 / 4.07 | | | 总市值/流通市值(亿元)59 / 59 | | | 52 周内最高/最低价 | 15.28 / 9.18 | | 资产负债率(%) | 46.6% | | 市盈率 | 26.18 | | 第一大股东 | 杭州兴润投资有限公司 | 研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 咸亨国际(605056) 乘风 MRO 万亿市场,深度服务+ ...
人形机器人行业周度报告(2025.06.02-2025.06.08):Figure机器人展示物流环境良好适应性,泛化能力突破有望加速实际应用
China Post Securities· 2025-06-10 07:25
-13% -8% -3% 2% 7% 12% 17% 22% 27% 32% 37% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 机械设备 沪深300 证券研究报告:机械设备|行业周报 发布时间:2025-06-10 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 1640.22 | | 52 | 周最高 | 1803.12 | | 52 | 周最低 | 1122.98 | 行业相对指数表现 资料来源:聚源,中邮证券研究所 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:傅昌鑫 SAC 登记编号:S1340524070004 Email:fuchangxin@cnpsec.com 近期研究报告 《 分 析 仪 器 进 口 数 据 梳 理 》 - 2025.04.27 人形机器人行业周度报告 (2025.06.02-2025.06.08) Figure 机器人展示物流环境良好适应性,泛化能 力突破有望加速实际 ...
人形机器人行业周度报告(2025.06.02-2025.06.08):Figure机器人展示物流环境良好适应性,泛化能力突破有望加速实际应用-20250610
China Post Securities· 2025-06-10 06:42
证券研究报告:机械设备|行业周报 发布时间:2025-06-10 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 1640.22 | | 52 | 周最高 | 1803.12 | | 52 | 周最低 | 1122.98 | 行业相对指数表现 -13% -8% -3% 2% 7% 12% 17% 22% 27% 32% 37% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 机械设备 沪深300 资料来源:聚源,中邮证券研究所 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:傅昌鑫 SAC 登记编号:S1340524070004 Email:fuchangxin@cnpsec.com 近期研究报告 《 分 析 仪 器 进 口 数 据 梳 理 》 - 2025.04.27 人形机器人行业周度报告 (2025.06.02-2025.06.08) Figure 机器人展示物流环境良好适应性,泛化能 力突破有望加速实际 ...
中广核矿业(01164):深度报告:签订新销售框架协议,充分受益铀价上行
China Post Securities· 2025-06-10 05:28
证券研究报告 签订新销售框架协议,充分受益铀价上行 ——中广核矿业(HK1164)深度报告 股票投资评级:买入|维持 李帅华/魏欣 中邮证券研究所 有色新材料团队 中邮证券 1 1 发布时间:2025-06-10 投资要点 请参阅附注免责声明 2 ➢ 公司发展进入快车道。公司是中广核集团下海外铀资源开发的唯一平台,母公司为中国铀业发展有限公司,实控人 为国资委。公司业务主要为自有矿山产品销售和国际贸易,2019年公司收购中广核国际铀产品销售有限公司营收 规模快速增长,2021年收购奥公司49%股权后包销量达1321tU,较2020年增加73%。 ➢ 背靠中广核集团,资源丰富,成本优势显著。公司具备三大优势:中广核集团内部核电需求旺盛,公司潜在增量市 场广阔,且新协议下售价更具弹性;在产矿山随着硫酸供应恢复逐步放量,预计2026-2028年度包销量为 1036/1225/1298吨铀;公司在产矿山采用酸浸方式生产,生产成本基本处于全球铀资源生产成本10%分位以内。 ◼ 核电复苏叠加地缘冲突扰动,紧缺状态仍将持续。2025年以来现货铀价最低跌至64美元/磅左右,主要由于长贸合 同活动相对低迷,2024年长贸签约量 ...
中广核矿业(HK1164)深度报告:签订新销售框架协议,充分受益铀价上行
China Post Securities· 2025-06-10 05:23
证券研究报告 签订新销售框架协议,充分受益铀价上行 ——中广核矿业(HK1164)深度报告 股票投资评级:买入|维持 李帅华/魏欣 中邮证券研究所 有色新材料团队 中邮证券 1 1 发布时间:2025-06-10 投资要点 请参阅附注免责声明 2 ➢ 公司发展进入快车道。公司是中广核集团下海外铀资源开发的唯一平台,母公司为中国铀业发展有限公司,实控人 为国资委。公司业务主要为自有矿山产品销售和国际贸易,2019年公司收购中广核国际铀产品销售有限公司营收 规模快速增长,2021年收购奥公司49%股权后包销量达1321tU,较2020年增加73%。 ➢ 背靠中广核集团,资源丰富,成本优势显著。公司具备三大优势:中广核集团内部核电需求旺盛,公司潜在增量市 场广阔,且新协议下售价更具弹性;在产矿山随着硫酸供应恢复逐步放量,预计2026-2028年度包销量为 1036/1225/1298吨铀;公司在产矿山采用酸浸方式生产,生产成本基本处于全球铀资源生产成本10%分位以内。 ◼ 核电复苏叠加地缘冲突扰动,紧缺状态仍将持续。2025年以来现货铀价最低跌至64美元/磅左右,主要由于长贸合 同活动相对低迷,2024年长贸签约量 ...