[Table_yemei] 光峰科技（688007）深度研究 深圳光峰科技股份有限公司成立于 2006 年，在 2007 年原创 ALPD®半导体 激光光源技术，为激光显示行业提供了突破性解决方案，广泛应用于车载、影 院、家用、工程、商教等领域。公司自成立以来发展可以分成三个阶段： 第一阶段（2007-2016 年）：技术研发和商业化探索。公司 ALPD®技术的底 层关键技术在 2007 年发明后，投影行业逐渐对该技术方案形成认知，公司也 对技术进行多方向的产业化尝试。2013 年公司与 LG 合作推出激光电视产品， 又在 2014 年成功研发激光电影放映光源与中国电影下属中影器材成立子公司 中影光峰，将 ALPD®激光光源应用到电影放映领域。此外，公司继续开发了激 光商教投影机、激光工程机和新款激光电视产品。 第二阶段（2017-2021 年）：合作模式带动业务快速扩张。公司自 2017 年 以来收入规模快速扩大，一方面得益于公司前期布局的影院激光租赁业务和商 教投影机产品迅速上量，另一方面，2016 年公司与小米集团合资成立峰米科技， 研发制造销售大众消费的激光电视整机产品。2019 年公司成为科创板首批 ...

地产企稳有望使得A股结构性复苏延续 【6月策略】 欧圣电气（301187）：公司不断推进产品功能迭代，推出洗地机等新产 品，不断提升产品竞争力。公司具备优质海外渠道优势，有望借助渠道 优势布局欧洲、南美、澳洲、日韩等地，提升海外市场市占率。我们认 为海外补库需求强烈，公司 2024 年全年业绩有望实现大幅提升。 策 略 研 究 / 策 略 月 报/ 证 券 研 究 报 告 A 股方面： 从 2 月初至今的市场反弹已经持续超过 4 个月，对于经济的 修复预期仍然决定着后续市场反弹力度。 5 月份以来降低首付比例、取 消房贷利率下限和再贷款支持国企收购商品房这两项核心政策对于市场 信心提振最为明显：5 月 27 日上海落地房贷新政后，广州、深圳于 5 月 28 日纷纷出手，对首付比例、房贷利率下限作出调整，三地调整范围广、 力度大，一线城市地产企稳有望使得地产进一步下行的预期逐步趋缓。 安科瑞（300286）：公司 2023 年实现归母净利润 2.01 亿元，同比+18.05%， 全年毛利率微增，产品迭代升级效果显著。分产品来看，能效产品增速 明显，2.0 拓展顺利，此外，公司积极推动 EMS 3.0 版本落地， ...

T[ [Table_Summary] 【策略观点】 策 略 研 究 / Ａ 股 策 略 / 证 券 研 究 报 告 | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 图表 1: 主要指数近期情况…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3 | | 图表 2: 申万一级行业近期表现……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3 | | 图表 3: 申万 ...

T[ [Table_Title] 中航机载（600372）2023年报&2024年一季报点评 航空机载系统龙头，长期受益于军民两 用需求 2024 年 06 月 03 日 [【投资要点】 Table_Summary] 中航机载主要产品包括各类飞行器配套的机载航空电子系统、飞行控 制系统、机电系统；各类发动机配套的电子设备、机电设备及传感器； 航天、船舶、电子信息相关的电子产品、机电产品等。 利润同比出现大幅增长。2023 年全年营收 290.06 亿，同比增长 4.63%， 2024 年一季度营收 56.42 亿，同比-10.03%。2023 年全年归母净利润 18.86 亿，同比增长 39.62%，2024 年一季度归母净利润 1.39 亿，同 比增长 8.57%。2023 年全年扣非归母净利润 14.63 亿，同比增长 110.19%，2024 年一季度扣非归母净利润 3.61 亿，同比增长 99.01%。 盈利大幅改善主要源于中航电子换股吸收合并中航机电交易顺利完 成，规模质量得到大幅提升。2023 年销售净利率 8.06%，同比变化 -0.65pct，销售毛利率 29.73%,同比变化-1.81pct ...

公 司 研 究 / 信 息 技 术/ 证 券 研 究 报 告 [【投资要点】 Table_Summary] ]yrtsudnI_elbaT[ 数字化领军企业，业绩稳健增长 公司发布 2024 年一季报：24Q1 公司实现营业收入 19.94 亿，同比增 长 1.19%，实现归母净利润 0.47 亿，同比增长 1.96%，实现扣非净利 润 0.47 亿元，同比增长 1.86%。数字化产品业务收入较上年基本持平， 行业数字化业务实现收入约 18 亿元，同比增长约 1%，数字新基建业 务收入同比增长约 5%。 公司发布 2023 年年报：2023 年，公司实现了营业收入 100.01 亿元， 同比增长 1.31%；营业利润 5.68 亿元，同比增长 0.64%；归母净利润 4.97 亿元，同比下降 4.64%；扣非净利润 4.93 亿元，同比下降 6.23%。 公司的毛利率为 20.28%，相较于 2022 年提高了 1.09pct，与 2021 年相比提升了 5.14pct。经营活动产生的现金流量净额为 1.44 亿元， 较 2022 年增长了 81.14%，公司加大了现金分红力度，向全体股东每 10 股派发现金 ...

[Table_Title] 策略月报 2024 年 06 月 03 日 2024 年 5 月，A 股全行业（中信一级行业口径）的中位数回报为-1.36%， 走势偏弱。涨幅前 5 名的行业为煤炭（6.34%）、房地产（5.91%）、农 林牧渔（4.57%）、银行（2.96%）、交通运输（2.91%）。回报率排名靠 后的 5 个行业为传媒（-7.53%）、计算机（-6.81%）、综合金融（-6.37%）、 通信（-5.65%）、综合（-4.47%）。风格方面，大盘仍然显著强于小盘， 价值显著强于成长。因此大盘价值风格继续占优。 2024 年前 5 个月，我们的推荐组合的累计收益率为 2.78%，相较行业 等权组合的累计超额收益率为 4.21 个百分点。 结合市场环境特点，我们在 2024 年 6 月推荐配置的行业是：家电、 食品饮料、石油石化、煤炭、银行、非银行金融、有色金属。 测试结果基于有限的历史数据和量化模型，模型可能存在过拟合风 险，不能保证对样本外的数据做出有效判断。 [Table_Author] 东方财富证券研究所 | --- | --- | |------------------------|--- ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 亨Ta 通bl 光e_ 电T （itl 6e 0] 0 487）2023年报&2024年一季报点评 公 司 经营稳健，持续增长 研 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 增持 信 （首次） 息 技 2024 年 05 月 30 日 术 / 证 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：方科 研 究 证书编号：S1160522040001 报 证券分析师：马行川 告  公司发布 2024 年一季报：2024 年一季度公司实现营业收入 117.85 亿元，同比增长 8.45%，归母净利润 5.13 亿元，同比增长 29.87%， 证书编号：S1160524040002 联系人：刘琦 综合毛利率15.04%，同比下滑0.79%，销售费用率、管理费用率、研 发费用率分别为2.59%、2.61%、4.02%，与去年同期相比均有所下降。 电话：021-23586475 2024 年一季度公司经营产生的净现金流为 1.73 亿元，去年同期为 [相T对ab指le数_P表i ...

公 司 研 究 / 信 息 技 术/ 证 券 研 究 报 告 2024 年 05 月 28 日 公司发布 2024 年一季报：2024 年一季度，公司实现营业收入 6.17 亿，同比增长 20%，实现归母净利润 1 亿，同比增长 30%。2024 年一 季度公司综合毛利率 58.8%，同比略降 0.37%，销售费用率、管理费 用率、研发费用率分别为 18.48%、7.86%、17.42%，其中销售费用率 同比有所下降，管理费用率、研发费用率同比略有上升。2024 年，公 司将坚持研发战略投入，持续建立公司在芯片、板卡、模组等高精度 卫惯导航基础器件、面向封闭和半封闭场景的行业智能机器人、兼容 北斗三号的广域增强服务网络（SWAS 系统）建设、无人飞控技术等方 向的技术壁垒，不断提升公司核心技术竞争力。乘用车自动驾驶业务， 预计除以前年度已量产车型外，还将有包括小米 SU7 在内的新车型实 现量产交付。2024 年公司整体经营目标为归属于上市公司股东的净利 润达到 5.6 亿元，较上年同期增长约 25%，公司提示此目标不代表公 司对 2024 年度的盈利预测。 [Table_ 东方财富证券研究所 Author] ...

[Table_Title] 长盛轴承（300718）2023年报&2024年一季报点评 证券分析师：周旭辉 证书编号： S1160521050001 证券分析师：程文祥 证书编号：S1160522090002 联系人：程文祥 核心产品价格上涨带动毛利率回升，进而驱动 2023 年利润增长。2023 年公司金属塑料聚合物自润滑卷制轴承实现收入 3.66 亿元，同比增 长 9.0%，其中销量同比增长 6.6%，平均价格同比增长 2.3%，毛利率 则同比显著回升 7.5 个百分点。金属塑料聚合物自润滑卷制轴承产品 体量的增长，主要原因系该轴承轻量化、低噪音、无给油等优点，使 得其在汽车上的运用得以持续渗透。2023 年公司双金属边界润滑卷制 轴承实现收入 1.97 亿元，同比下降 13.4%，其中销量同比下降 15.5%， 平均价格同比增长 2.4%，毛利率同比回升 10.0 个百分点。2023 年公 司金属基自润滑轴承实现收入 2.19 亿元，同比增长 5.2%，其中销量 同比下降 5.1%，平均价格同比增长 10.9%，毛利率同比回升 9.0 个百 分点。据中国工程机械工业协会统计，2023 年全球挖掘机销售数 ...

公 司 研 究 / 交 运 设 备/ 证 券 研 究 报 告 [【投资要点】 Table_Summary] 证书编号：S1160521050001 联系人：付丹蕾 电话：021-23586316 挖掘价值 投资成长 我们认为公司的产业布局有望带动公司盈利能力提升，预计 2024-2026 年 营业收入为 34.31/36.60/42.11 亿元，同比增长 19.79%/12.49%/9.11%，归母净 利润分别为 3.75/4.3/4.73 亿元，同比增长 20.66%/14.66%/10.04%，对应 EPS 分别为 0.64/0.73/0.80 元/股，对应 PE 分别为 10/9/8 倍，首次覆盖给予公司"增 持"评级。 盈利预测 商用车市场发展不及预期； [Table_yemei] 中原内配（002448）2023 年报&2024 年一季报点评 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...