行 业 研 究 / 食 品 饮 料/ 证 券 研 究 报 告 京东超市发布休食饮品618战报，多细 分品类快速增长 2024 年 06 月 24 日 [Table_Title] 食品饮料行业动态点评 【评论】 【风险提示】 [Table_Summary] 【事项】 从京东超市发布的 618 战报，我们观察到如下趋势： 4） 无糖茶饮、麦片、短保豆干等均实现快速增长。无糖饮料成交额 同比增长 315%，代表品牌让茶同比增长 408%；麦片代表品牌穗格 氏同比增长 170%；短保豆干品类同比增长 418%，代表产品原本记 忆原味豆干同比增长 23 倍。 休闲食品及饮品行业消费趋势变化较快，对趋势把握较好的公司能获 得更大的竞争优势，建议关注三只松鼠（坚果为核心品类，线上市场 份额稳居第一）、盐津铺子（聚焦七大核心品类，产品全规格发展， 全渠道覆盖）、劲仔食品（休闲鱼制品行业领先，禽类及豆制品空间 大）、西麦食品（中国燕麦谷物行业龙头，新渠道快速放量）。 竞争加剧风险。行业门槛较低，竞争加剧将对行业产生较大影响。 京东超市休食饮品业务部发布战报，多个细分品类实现快速增长。 1） 紫衣腰果当前在腰果品类中增速较快。6 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 天Ta 岳bl 先e_ 进T （itl 6e 8] 8 234）2023年报&2024年一季报点评 公 海外验证加速叠加规模效应显现，业绩 司 研 迎来拐点 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 增持 电 （维持） 子 设 2024 年 06 月 21 日 备 / 证 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：周旭辉 研 究 证书编号：S1160521050001 报 联系人：杨安东 告  天岳先进发布2023年年度报告及2024年一季报。 2023年，公司实现营业收入12.51亿元，同比+199.90%，归母净 电话：18221224466 利润-0.46亿元，同比+73.91%，全年亏损幅度收窄。 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] 2023 年 Q4，公司实现营收 4.26 亿元，同比+188.66%，环比 2.28% +10.12%，毛利率17.84%，同比+14.60pct，环比-0.85pct，归母净利 -7.00% 润0.23亿元 ...

]yrtsudnI_elbaT[ [Table_Title] 宝光股份（600379）2024年一季报点评 真空灭弧室龙头，布局氢能、光热和储能 公司发布 2024 年一季报，业绩实现高增。24Q1 营收 4.01 亿元，同比 +11%；归母净利 0.16 亿元，同比+73%。24Q1 业绩大幅增长主要原因： 一方面，加大市场开拓力度，促使国内、国际销售规模增长；另一方 面，持续优化主营产品销售结构，加强全过程成本管控，利润率同比 有较大提升；另外，公司因享受先进制造业增值税进项税额加计抵减 优惠政策，其他收益增加。 真空灭弧室：1）行业：根据 Mordor Intelligence 的数据,全球真空 灭弧室市场规模预计到 2024 年为 29.3 亿美元，到 2029 年将达到 37 亿美元，CAGR 为 4.70%。海外主要竞争对手有西门子公司、ABB 公司、 伊顿等公司。2）公司：2023 年，公司主业产品真空灭弧室产销量实 现双增长，国内市场持续增长，海外市场增长势头良好。公司在高铁 车载开关、特高压直流输电换流变有载分接开关领域突破"卡脖子" 技术，打破国外垄断实现国产化。公司灭弧室在重载轨道机车已 ...

光伏产品出口月报(2024年5月) 2024 年 06 月 21 日 【投资要点】 光伏电池组件:欧洲拉货持平,拉美非洲环比提升 1) 总量:2024 年 5 月,国内光伏电池组件出口 28.27 亿美元,环比 -0.88%,按照 Infolink 上月组件出口均价测算,国内 5 月光伏组 件(不含电池)出口 20.62GW,同比+8.54%,环比-1.33%。2024 年 1-5 月,国内光伏电池组件累计出口 147.47 亿美元,同比下降 33.28%。 2) 分区域:5 月国内出口欧洲光伏电池组件 13.58 亿美元,环比 -0.17%;出口亚洲 9.70 亿美元,环比-5.84%;出口拉美 3.01 亿 美元,环比+11.09%;出口非洲 1.26 亿美元,环比+13.75%。 3) 分发货地:5 月江苏出口 8.31 亿美元,环比-0.19%;浙江出口 7.57 亿美元,环比+17.48%。 光伏逆变器:需求持续复苏,浙江出口同环比提升 1) 总量:2024 年 5 月,国内光伏逆变器出口 7.80 亿美元,环比提 升 12.39%,自今年 2 月以来连续 3 月环比提升。2024 年 1-5 月, ...

[【投资要点】 Table_Summary] 挖掘价值 投资成长 排放标准的燃油摩托车产品。研发方面，摩托车板块完成300CC、400CC、 600CC排量机车平台搭建;同时，完成力帆电喷平台升级及欧五电喷功能的 基本开发。 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 24Q1利润环比提升明显，紧抓汽摩出海 与换电趋势 汽车板块低开高走，未来整体逐步向好。2023 年，乘用车及其配件实 现营收 37.34 亿元，同比下降 35.52%。年初，受到促销政策导致汽车 消费提前透支和市场价格波动引发持续观望等多重因素影响，汽车消 费恢复相对滞后；随着国家和地方促销政策的有力推动，市场需求逐 步释放。2023 年，公司成功推出睿蓝 7、曹操 60、S6 Pro、X6 Pro 四款车型。在研发方面，推出了新一代 GBRC 水晶架构，对硬件、软 件层进行迭代升级；在电池开发搭载上实现换电与非换电，以及不同 规格胶囊电池的可自由切换，保障用户里程无忧。同时，力帆已具备 比较完备的自动驾驶开发流程体系，其中搭载激光雷达的 11V5R1L 高 阶 L2+智能驾驶车型睿蓝 7 也即将在 2024 年量产发布。海外市场方面， 获取 ...

电气设备行业动态点评 内外需求共振,海风有望迎来新一轮周 期 行 业 研 究 / 电 气 设 备/ 证 券 研 究 报 告 2024 年 06 月 21 日 【事项】 近日,全球风能理事会(GWEC)在韩国釜山发布《2024 全球海上风电 报告》。 【评论】 报告指出,全球海上风电2023年度新增装机量10.85GW,同比+23.73%, 为历史年度第二,其中欧洲 3.76GW,同比+52.89%,中国 6.33GW,同 比+25.36%。 根据 GWEC 预测,未来十年(2024-2033 年)全球将新增 410GW 海上风 电装机容量,23-28 年 CAGR 为+25%,28-33 年 CAGR 为+15%,综合 CAGR 为+19.82%。 中国:预计未来十年 CAGR 约 12%,2024 年有望开始提速并在 2025 年 迎来下一轮高峰,24-25 年增速分别为+89.48%、+25.00%。 欧洲:预计未来十年 CAGR 约 22%,继 2024 年小幅下滑后,2025 年有 望迎来新一轮爆发增长,25-26 年增速分别为+51.14%、+49.70%,英 国、德国、法国等国家将是主要增长来源。 ...

中信博 沪深300 [【投资要点】 Table_Summary] 在手订单持续增长，业绩增长确定性较高 公司作为光伏行业支架细分领域头部企业，今年来连续获得全球 跟踪支架 TOP10 排名，亚太/中东名列前茅。2023 年，公司依托全球 化销售团队布局，持续提升全球化交付能力，随着 GW 级市场国家数 量增加以及"一带一路"政策赋能，积极拓展海外主要光伏市场，实 现境外收入 32.33 亿元，同比+96.93%。 证书编号：S1160521050001 联系人：杨安东 电话：18221224466 | --- | --- | |-------------------------------|--------------| | | | | [Table_ 基本数据 Basedata ] | | | 总市值（百万元 ) | 13903.45 | | 流通市值（百万元 ) | 13898.15 | | 52 周最高/最低（元） | 109.99/54.28 | | 52 周最高/最低（PE） | 124.31/28.11 | | 52 周最高/最低（PB） | 5.16/2.98 | | 52 周涨幅（%） | 3 ...

行 业 研 究 / 电 子 设 备/ 证 券 研 究 报 告 电子设备行业动态点评 折叠屏市场"火热",关注重要创新环 节 2024 年 06 月 21 日 【事项】 近期,Counterpoint Research 发布了折叠屏手机出货量报告,2024Q1 全球折叠屏手机出货量同比增长 49%,创下过去六个季度的最高增幅, 华为出货量排名第一,占比达到 35%,Mate X5 和 Pocket 2 机型贡献 较大增量。 近期,DSCC 发布《折叠/卷曲屏出货量和技术报告》,预计 2024Q2 折 叠屏智能手机面板出货量将同比增长 113%至 925 万片,主要增长原因 有两个方面:一方面,三星比去年提前一个月采购/生产最新的 Z Flip 和 Z Fold 面板;另一方面,华为的面板采购量随着新机型和中国强 劲的需求而继续增长。 【评论】 折叠屏手机渗透率持续提升。根据 IDC 以及 TrendForce 披露数据, 折叠屏手机出货量长期保持较高增速,且渗透率有望持续提升,预计 2028 年渗透率达到 4.8%。伴随着华为三折屏专利等技术上的逐渐迭 代更新,折叠终端有望打开更大市场空间。 重点关注屏幕、铰链 ...

电气设备行业动态点评 锂电行业触底待出清+供给侧改革,成 本领先标的有望率先走出来 2024 年 06 月 21 日 【事项】 5 月 8 日,工信部发布两份锂电池行业规范征求意见稿,分别为《锂 电池行业规范条件(2024 年本)》(征求意见稿)(下称新规范条件)、《锂 电池行业规范公告管理办法(2024 年本)》(征求意见稿),均由 2021 年版修订而来。 【评论】 新规从技术上推动供给侧改革,行业有望出清并向头部集中。新规设 定了电池、四大主材的核心参数下限。新规还提出,企业每年用于研 发及工艺改进的费用应不低于主营业务收入的 3%,企业申报时上一年 度实际产量不低于同年实际产能的 50%。 价格层面看,行业已经触底。1)碳酸锂从去年 12 月底开始一直在 10 万/吨附近徘徊;2)中游材料价格与年初相比基本持平。根据则言咨 询数据,车用 LFP 电芯、高镍电芯、LFP 正极、8 系三元正极、负极 中端人造石墨、干法隔膜、车用 LFP 电解液、6μm 铜箔本周价格相比 年初的变动比率分别为-7%、-8%、-3%、0%、+13%、0%、+6%、+12%。 供给过剩仍在。根据我们统计,23 年年底各锂电厂在 ...

[医Ta药bl生e_物Ti行tle业] 动态点评 行 业 研 究 大规模设备更新政策启航，开局稳健 挖掘价值 投资成长 / 医 [Table_Rank] 药 强于大市 生 （维持） 物 2024 年 06 月 21 日 / [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 证 券 [Table_Summary] 证券分析师：何玮 研 【事项】 证书编号：S1160517110001 究 联系人：崔晓倩 报  3 月 13 日，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以 告 电话：021-23586309 下简称《方案》），指出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、 文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。 [相 T对 a指 bl数 e表 _P现 i cQuote]  《方案》将重点实施设备更新行动，对于医疗领域，指出要加强优质 高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭 2.28% -3.06% 代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊 -8.40% 疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升， -13.74% -19.0 ...