观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周四晨报提醒，从技术面看，沪深三大指数在持续上涨后，上方可能面临前 期密集成交区间的重要阻力。从政策面上看，两会之前，处于对政策的憧憬，市 场大概率"慢牛"震荡向上。操作上，建议投资者合理控制仓位，及时灵活调整 投资组合，对不同的行业个股采取不同的策略。对于手中涨幅较大、估值过高的 股票，可适时适当减持，锁定部分利润。 市场走势如我们预期，周四沪深三大指数涨跌不一，虽有震荡，但仍保持上 行趋势。盘中，科技股大面积下跌，而消费板块迎来回升。午后，随着银行等板 块的提振及部分科技股也出现探底回升下，市场跌幅收窄，沪指尾盘翻红。两市 成交额超 2 万元。市场初现热点转换迹象，短期市场或将迎来阶段性震荡回踩， 不过，如果出现回踩也应视为洗盘行为。如果短期市场成交依旧保持，那么指数 调整空间相对可控，而热点可能进入短期的轮动期。 英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 2025 年 2 月 28 日 后市科技主线或分化，热点或进入轮动期，逢低配置防御性板块 整体上，我们维持近期的观点不变。从技术面看，沪深三大指数上方可能面 临前期密集成交区间的重要阻力，能否突破这一区域将成为市 ...

英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 2025 年 2 月 25 日 短期或有震荡不改中期慢牛格局，建议投资者合理控制仓位灵活应变 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周一晨报提醒，虽然上周五沪深三大指数呈现出放量大涨的强劲态势。不过， 我们还是提个醒。首先，近期科技股的热点扩散分化，部分科技股出现高位加速 现象（快速拉升后，短期内往往容易出现阶段见顶）；其次，A 股部分科技成长类 标的缺乏基本面支撑，连续大涨后需警惕板块内部的分化回落；再次，从技术面 角度看，沪深三大指数在持续反弹后，上方可能面临密集成交区间的重要阻力； 最后，海内外干扰因素依然存在，特朗普贸易政策充满不确定性。 市场走势如我们预期，在上述多种因素的共同作用下，周一沪深三大指数出 现集体飘绿，短期市场或将迎来阶段性震荡回踩，不过，如果回踩我们也认为是 洗盘行为，短期震荡或回踩不改中期慢牛格局。理由如下：一是国内经济正处于 持续复苏进程中；二是，政策层面持续释放积极信号，政府不断加大对实体经济 的支持力度，通过减税降费、产业扶持等一系列政策举措，全力助力企业发展； 最后，两会之前，市场处于对政策的憧憬期。 综上所述，操作上，建议投资者 ...

英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 2025 年 2 月 26 日 短期回踩或是洗盘行为，合理控制仓位灵活应变 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周二晨报提醒，短期市场或将迎来阶段性震荡回踩，操作上，建议投资者合 理控制仓位，及时灵活调整投资组合。对于手中涨幅较大、估值过高的股票，可 适时适当减持，锁定部分利润，对于近几年调整幅度比较的深的医药医疗及新能 源板块也可择低配置。 市场走势如我们预期，周二沪深三大指数集体跳空低开，随后低开高走，不 过，午后指数震荡后出现阶段回落，最终 A 股三大指数集体收跌，深成指与创业 板指跌超 1%。其实，市场上行动能减弱早有征兆，近期科技股开始出现分化。尽 管热点仍有发酵，但整体力度有所衰减。特别是部分科技板块在估值大幅修复之 后，投资者有"落袋为安"的需求，市场分歧开始加大。 研报内容 总量研究 【A 股大势研判】 不过，我们维持近期的观点不变，此处出现的回踩应视为洗盘行为。洗盘过 程将有助于市场充分消化前期获利盘， ...

英大证券研究所·证券研究报告 行 业 研 究 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 沪深300 电力及公用事业指数 电力设备及新能源指数 数据来源: iFind,英大证券研究所 分析师:游虎 执业证书编号: S0990523060001 电话: 0755-83007019 邮箱: youhu@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告 电力能源行业周报 (2025.2.3-2025.2.9) 电力能源行业周报 (2025.1.20-2025.1.27) 电力能源行业周报 (2025.1.13-2025.1.19) 电力能源行业周报 (2025.1.6-2025.1.12) 电力能源行业周报 (2024.12.30-2024.1.5) 电力能源行业周报(2024.12.23-2024.12.29) 电力能源行业周报(2024.12.16-2024.12.22) 电力能源行业周报 (2024.12.9-2024.12.15) 电力能源行业周报 (2024.12.2-2024.12.8) 电力能源行业周报 (2024.11.25-2024.12.1) 电力能源行业周报(2024.11.18-20 ...

英大证券研究所·证券研究报告 分析师:惠祥凤 执业证书编号: S0990513100001 电话: 0755-83007028 邮箱: huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点: 总量视角 【A 股大势研判】 策 略 周 报 2025 年 2 月 24 日 上周五沪深三大指数呈现出放量大涨的强劲态势。中国资产备受青睐,港股 与 A 股市场均表现出色。恒生指数及恒生科技指数突破去年"924"行情高点之下, 给 A 股市场带来较大提振。在科技股再度爆发以及证券板块的提振下,两市成交 突破 2 万亿,并迎来全线上行。 沪深三大指数震荡上行或是主基调,警惕部分科技股出现高位加速现象 不过,我们还是提个醒。首先,春节后,科技行情是主流。在经历持续大涨 后,近期科技股的热点扩散分化,部分科技股出现高位加速现象(快速拉升后, 短期内往往容易出现阶段见顶),提醒投资者留意这个情况;其次,A 股部分科 技成长类标的缺乏基本面支撑,连续大涨后需警惕板块内部的分化回落;再次, 从技术面角度看,沪深三大指数在持续反弹后,上方可能面临密集成交区间的重 要阻力,能否突破这一关键点位将成为市场的重要看点;最后,海内外干扰因素 依 ...

英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 2025 年 2 月 21 日 科技股的热点扩散分化，逢低关注医药医疗及新能源板块 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周四沪深三大指数窄幅震荡，盘面上看，泛 AI 主线活跃，AI 眼镜板块领涨， 科技股的热度集中度有所扩散，出现高低切换现象，低位小市值个股出现补涨行 情，另外，医药等消费股上涨。 从近期市场看，A 股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑。在经历持续大涨 后，需警惕板块内部的分化回落。另外，港股市场此轮的先行示范效应较为明显， 周四恒生指数震荡，恒生指数及恒生科技指数进入去年"924"行情高位区间，要谨 防上方技术性抛压导致的阶段性震荡。也可能对 A 股的带来影响。整体上看，目 前国内基本面整体修复下，中长期 A 股震荡 "慢牛"上行仍是主基调，结构性牛市 占优。短期看，指数在持续反弹后，上方可能面临密集成交区间的重要阻力，能 否突破这一关键点位将成为市场的重要看点。 操作上，规避近期持续大涨的高位科技股，适当关注热点轮动过 ...

2025 年 2 月 20 日 英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 预计指数震荡"慢牛"上行，科技股热点扩散分化，出现高低切换现象 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周二大盘调整后，周三沪深三大指数集体大涨，盘面上看，DeepSeek 概念 虽有分化，但人形机器人概念股爆发（2025 年 1 月 7 日年度策略报告那会推荐机 器人行业的时候，正好是个相对低点。人行机器人概念板块自 1 月 7 日以来涨幅 近 50%，机器人执行器概念板块自 1 月 7 日以来涨幅超 40%，机器人行业自 1 月 7 日以来整体涨幅近 25%。不过，站在目前的角度，短期涨幅过快，提醒投资者注 意节奏），半导体板块也走势强劲，科技股的热度集中度有所扩散，尤其是在 AI 等科技板块整体大幅拉升之后，板块内部开始出现高低切换现象。 整体看，目前国内基本面整体修复下，中长期 A 股震荡 "慢牛"上行仍是主基 调，结构性牛市占优。即便短期出现震荡或回踩，也无需过分担心，短期震荡休 整 ...

英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 【A 股大势研判】 周一晨早短信提醒，A 股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑。在经历持续 大涨后，需警惕板块内部的分化以及指数阶段性的反复波动。在周一晨报中提醒， 文化传媒板块连续大涨后，提防高位股分化回落。周二晨早短信提醒，短期看， A 股沪深三大指数在持续反弹后，上方也面临密集成交区间的重要阻力，能否突 破这一关键点位将成为市场的重要看点。在市场持续反弹以及科技股整体表现强 劲的背景下，随着获利盘的不断积累，市场阶段性落袋为安的需求正在升温，投 资者需警惕部分资金离场以及市场分化加大的风险。 市场走势如我们预期，周二沪深三大指数集体收跌，近期连续大涨的科技股 大面积下跌，银行、贵金属等防御性板块逆势走强。短期看，科技股分化下跌， 市场资金分歧下整体回调压力也在增加，短期或进入震荡整理阶段。 不过，目前国内基本面整体修复下，中长期 A 股震荡 "慢牛"上行仍是主基调， 结构性牛市占优。即便短期出现震荡或回踩，也无需过分担心，短期震荡休整不 改中期向好格局。 2025 年 2 月 19 日 市场短期或有震荡，规避大涨的科技股，关注低位 AI 应用及高股息股 总量视角 ...

英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 2025 年 2 月 19 日 市场短期或有震荡，规避大涨的科技股，关注低位 AI 应用及高股息股 总量视角 【A 股大势研判】 周一晨早短信提醒，A 股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑。在经历持续 大涨后，需警惕板块内部的分化以及指数阶段性的反复波动。在周一晨报中提醒， 文化传媒板块连续大涨后，提防高位股分化回落。周二晨早短信提醒，短期看， A 股沪深三大指数在持续反弹后，上方也面临密集成交区间的重要阻力，能否突 破这一关键点位将成为市场的重要看点。在市场持续反弹以及科技股整体表现强 劲的背景下，随着获利盘的不断积累，市场阶段性落袋为安的需求正在升温，投 资者需警惕部分资金离场以及市场分化加大的风险。 市场走势如我们预期，周二沪深三大指数集体收跌，近期连续大涨的科技股 大面积下跌，银行、贵金属等防御性板块逆势走强。短期看，科技股分化下跌， 市场资金分歧下整体回调压力也在增加，短期或进入震荡整理阶段。 不过，目前国内基本面整体修复下，中长期 A 股震荡 "慢牛"上行仍是主基调， 结构性牛市占优。即便短期出现震荡或回踩，也无需过分担心，短期震荡休整不 改中期向好格局。 ...

2025 年 2 月 18 日 沪深三大指数震荡上行，后市个股分化或加大 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 英大证券研究所证券研究报告 总量视角 【A 股大势研判】 周一沪深三大指数震荡收红，日 K 线依旧维持"慢牛"上行的态势。不过，周 一恒生指数及恒生科技指数出现震荡。或表明，随着港股行情持续回暖，恒生科 技指数涨幅较大，部分资金选择 "落袋为安"。 港股市场此轮的先行示范效应较为明显，恒生指数及恒生科技指数进入去年 "924"行情高位区间，要谨防上方技术性抛压导致的阶段性震荡。也可能对 A 股 的带来影响。短期看，A 股沪深三大指数在持续反弹后，上方也面临密集成交区 间的重要阻力，能否突破这一关键点位将成为市场的重要看点。在市场持续反弹 以及科技股整体表现强劲的背景下，随着获利盘的不断积累，市场阶段性落袋为 安的需求正在升温，投资者需警惕部分资金离场以及市场分化加大的风险。 整体上看，目前国内基本面整体修复下，中长期 A 股震荡 "慢牛"上行仍是主 基调，结构性牛市占优。如果短期出现震 ...