行业报告 | 行业研究周报 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

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国际：美国 Q3GDP 终值上修 行业配置建议：赛点 2.0 第二阶段，政策驱动与主题轮动 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 1. 关注居民部门的超额储蓄后续动向 | | | 1.1. 目前居民部门已经形成了较大规模的超额储蓄 | | | 1.2. 超额储蓄后续的再配置方向 | | | 2. 国内： 11 月经济数据分化、工业较强，财政收入强于支出 ……………………………………………………………………… 7 | | | 2.1. 11 月 3 大经济数据表现分化，工业高于预期，消费、投资回落 . | | | 2.1.1. 工业生产同比回升且高于预期 . | | | 2.1.2. 社消 11 月同比、环比均回落 . | | | 2.1.3. 投资同比回落，环比回升 … | | | 2.2. 11 月财政收支分化，二本帐收入回落 | | | 2.3. 交运高频指标跟踪. | | | 2.4. 普林格同步高频指标 ...

3019 3054 3035 3855 4521 4964 4854 48894473 4605 4882 5094 5381 6092 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E 电网投资额（亿元） 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 19 产能利用率受订单制约仍有提升空间，焊接机器人应用提升产能天花板。从产量角度来看， Q1、Q2、Q3 鸿路钢构产量分别为 91.79、118.79、114.49 万吨，同比+0.09%、+0.14%、 +1.43%，前三个季度产能利用率为 72%、93%、90%，预计全年产量较去年持平，2024 年底 公司产能预计 520 万吨，预计全年的产能利用率为 88%，公司的智能化转型有望打开产能 天花板，我们认为随着公司明年订单的回暖，产能利用率仍有较大提升空间。 3）产能利用率达 120%情况下，三种情形下单吨成本降幅为 78、126、157 元； 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 22 风险提示 ...

积极进取，步伐铿锵 点评： 投资建议：公司持续深耕电机技术，践行"以吸尘器为基础业务、 以多元小家电为成长性业务、以 EPS 电机为战略性业务"的发展战 略。家电业务受益 23 年新引进客户 Shark 合作的持续加深，以及原 战略大客户业务需求恢复稳定增长，整体有望实现稳增；汽零业务 伴随在手订单落地持续高景气。在主营业务快速发展的同时，今年 以来公司积极攫取更多市场需求和机会，公司展现出深厚技术积累 下优越的横向拓展能力和充足的成长动能。预计公司 24-26 年归母 净利润 4.1/5.0/6.0 亿元，当前股价对应 24-26 年估值为 20.3X/ 16.4X/13.7XPE，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|----------|----------|----------|----------|----------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 1,938.03 | 2,775.13 | ...

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金融工程 证券研究报告 2024 年 12 月 22 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 量化择时周报：TMT 成交占比创年内新高，大盘静待 缩量信号 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 量化周观点·TMT 成交占比创年内新高，大盘静待缩量信号 上周周报(20241215)认为：12 月 19 日再度进入美联储议息窗口，对全球的风险资产 都会产生新的预期，市场波动仍可能维持高位，短期建议耐心等待成交缩量，小微盘风格 的超额收益或有阶段性压力。最终 wind 全 $$\mathsf { A }$$ 先抑后扬，全周大幅波动，下跌 1.08%，市 值维度上，上周代表小市值股票的中证 2000 下跌 2.90%，中盘股中证 500 下跌 1.19%，沪 深 300 下跌 0.14%，上证 50 上涨 0.4%;上周中信一级行业中，表现较好的行业包括通信、电 子，涨幅均超过 3%，房地产、建材跌幅最大，房地产下跌超 5%。上周成交活跃度上，通 信和电子资金流入明显。 金融工程 | 金工定期报告 注：1.所处分位数越高，表示当前估值 ...

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请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 | --- | --- | |----------------------------------------------|-------| | | | | 图表目录 | | | 图 1: 本周铜价走势 | | | 图 2: 本周 TC 走势（美元/干吨） | | | 图 3: 本周疏酸价格走势(元/吨 ) | | | 图 4: 全球铜显性库存变化(万吨) … | | | 图 5: 本周铝价走势 | | | 图 6: 国内铝社会库存变化（万吨） | | | 图 7: 本周金价走势（美元/盎司） | | | 图 8: 本周银价走势（美元/盎司 ）. | | | 图 9: 本周伦铅价格走势(美元/吨) | | | 图 10．本周沪铅价格走势（ 元/吨 ） | | | 图 11．原生铅周度产量（吨；%）… | | | 图 12：原生铅开工率（%） | | | 图 13: 本周沪锌价格走势（元/吨）. | | | 图 14: 本周精炼锌产量( 吨 ) . | | | 图 15: 本周金属锂价格走势（元/吨 ） | | | 图 16: 本周碳酸锂价格走势（元/吨 ）. | | ...