证券研究报告 逆势稳中求进，头部化特征明显 -建材&家居&出口行业23年报及24一季报总结 西部证券研发中心 ...

、 固定收益专题报告 息差回归至合理水平或仍需政策端发力 证券研究报告 2024年05月13日 债市角度看上市银行年报系列之一  核心结论 分析师 2023 年，A+H 股上市银行总资产规模增速保持高位，资产质量向好；负债 端，“定期化”倾向持续，引致存款成本整体上行，净息差创新低；资本充 姜珮珊 S0800524020002 足率整体保持增长态势。展望未来，预计资产质量有望维持稳中向好的趋势， 15692145933 但仍需关注相关风险；存款“定期化”趋势或逐步缓解，存款成本进一步下 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn 调概率较大；净息差虽然可能仍处于下行通道，但幅度或相对收窄；分母端 联系人 增长率偏弱的预期下上市银行资本充足率或稳定增长。 雍雨凡 【报告亮点】 15861817961 yongyufan@research.xbmail.com.cn 1、基于上市银行历史数据进行总结，并对关键指标的变动尝试归纳原因。 相关研究 2、基于上市银行历史数据和市场当前情况，对未来进行展望。 生产加速扩张，内需仍待改善 —4月PMI数 据点评 2024-05-02 【主要逻辑 ...

固定收益周报 供需矛盾下，短端下沉与高等级拉久期凸显 证券研究报告 信用周报 20240510 2024年05月12日  核心结论 分析师 摘要内容 姜珮珊 S0800524020002 本周（2024/5/6-5/10）信用债收益率表现不一。低评级信用债整体下行幅度 15692145933 相对较大，2年期和3年期AA级中短票收益率较上周均下行8bp。 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn 分品种来看，城投债表现不同期限、不同评级的城投债收益率均明显走低， 联系人 短端低评级、中长端高评级下行幅度较大，说明资产荒背景下市场主要通过 雍雨凡 短久期信用下沉和高评级拉长久期的策略获取收益。各省份公募城投债收益 15861817961 率延续下行趋势，其中贵州、青海和云南下行幅度不低于10bp。 yongyufan@research.xbmail.com.cn 地产债表现有所分化，不同期限中高评级券种收益率较上周有所下降，但 相关研究 AA 级地产债收益率抬升；金融债中短端表现优于长端，其中 1 年期银行二 生产加速扩张，内需仍待改善 —4月PMI数 据点评 2024-05-0 ...