近日，一起涉及中资公司参与关键矿产锑非法转运至美国的事件，引发了国内外广泛关注。这不仅触及 了国家安全的敏感神经，也再次将中美贸易关系的复杂性推向风口浪尖。 据一位美国买家透露，这种非法转运的操作过程相当隐蔽。中国生产商先将锑原材料卖给采购代理商， 代理商再以"铁"或"艺术品"等虚假标签进行伪装，通过第三国发货至美国。这种暗箱操作不仅规避了中 国的出口禁令，也逃避了美国海关的严格监管。 美国海关数据进一步证实了这一非法转运的规模之巨。去年12月至今年4月期间，泰国和墨西哥向美国 合计进口了3834吨氧化锑，这一数量几乎相当于过去三年美国从中国直接进口的总和。与此同时，泰国 和墨西哥也一跃成为中国锑产品的前三大出口市场，这一突变无疑与非法转运活动密切相关。 面对这一严峻形势，中国政府已加大执法力度，严控非法转运行为。然而，高昂的海外价格诱惑以及需 求飙升的推动，使得这些非官方的物资流动依然存在。这不仅损害了中国的国家利益，也威胁到了全球 矿产资源的供应链安全。 据美国海关和航运记录显示，自中国去年实施对美国关键矿产锑的出口禁令以来，大量锑资源却通过第 三国如泰国和墨西哥绕道进入美国市场。这些进口量之巨，甚至超过 ...

（文章来源：每日经济新闻） 创业板50指数选取创业板指市值前100只流动性靠前的前50股票，代表了创业板大盘公司，精选市值较 高、流动性较好的龙头公司，指数具备较强的成长潜力。指数集中覆盖电池、证券、通信设备等行业， 主要体现为"三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）"。 创业板50ETF华夏（159367），该产品具备两大核心优势：一是20%涨跌幅限制，相较于传统宽基指 数，交易弹性更强；二是管理费0.15%、托管费0.05%，处于同类产品最低费率档，有效降低投资成 本。 2025年7月11日A股三大指数提走强，全市场超2800只个股上涨，创业板50ETF华夏（159367）上涨 1.74%。盘面上来看，非银金融、有色金属、钢铁等板块涨幅居前，建筑材料、传媒、纺织服装等板块 走弱。 近期，利好多头的积极因素仍在持续释放：一方面，反内卷政策的驱动效应逐步显现，稳定币相关影响 持续发酵；另一方面，CPI 转正标志着经济企稳向好的格局正式打开；此外，中美贸易关系也呈现出偏 暖态势，为市场注入更多信心。 申万宏源证券认为，短期而言，上证综指的突破本身成为了一个投资故事，直接推动了风险偏好提升 ...

四是中美贸易关系趋向改善。自美国总统特朗普上台以来，美国对中国发起的"关税战"明显升级，一度 将中国输美商品关税提高至前所未有的高度。就在不久前，美国还宣布对多种钢制家用电器加征50%的 关税。但综合来看，尤其是受美国方面影响，美国"关税战"力度将逐渐减小，大概率不会进一步升级。 后期中美贸易关系趋势性改善将对我国钢材市场基本面产生利好影响。6月份中国制造业PMI分项指数 中，新出口订单指数为47.7%，环比上升0.2个百分点，连续2个月上升。这表明出口企业对未来贸易预 期转好，看好出口市场。 五是房地产行业趋势性改善。当前，在主要涉钢指标中，房地产开发投资同比下降局面未有明显改善， 其他相关数据显示出极大的增长韧性，甚至一些指标呈现强劲增长态势。数据显示，今年前5个月，全 国房地产开发投资同比下降10.7%，是现阶段拖累钢材需求增长的最大因素。但在国家层面促进房地产 市场止跌回稳的相关政策措施推动下，各地不断出台房地产调控优化措施，部分城市减少或完全取消限 购，持续降低购房成本，推动房地产销售修复，土地投资热度回升，开始呈现趋势性回暖局面。 中指研究院数据显示，截至6月25日，全国重点城市新建商品住宅网签成 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 （2）7月9日泰国合艾原料市场报价：白片无报价，烟片64.79，-0.41； 胶水54.3，-0.2；杯胶47.3，-0.2。 （3）7月8日，乘联分会发布的最新数据显示，今年6月，全国乘用车市场 零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%。今年上半年，乘用车市 场累计零售1,090.1万辆，同比增长10.8%。乘联分会秘书长指出，前几年 国内车市零售呈现"前低后高"的走势，今年6月零售较2022年6月194万 的最高水平增长7%。这意味着，自今年5月后，乘用车市场再现"超强增 长"。 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-7-10 棕油继续偏强运行，关注MPOB报告 油脂：昨日棕油继续偏强运行，关注MPOB报告 蛋⽩粕：多空交织，盘面延续区间运行 ⽟⽶/淀粉：现货局部走弱，期价低位震荡 ⽣猪：情绪冷却，猪价小幅回调 橡㬵：区间震荡走势延续 合成橡㬵：暂时企稳运行 纸浆：期货转暖未拉动现货氛围 棉花：棉价震荡运行 ⽩糖：糖价小幅上涨 原⽊：短期交割品流通冲击，现货偏弱运行 【异动品种】 天然橡㬵观点：区间震荡⾛势延续 信息： （1）青岛保税区人民币 ...

| | | 日内价格上行。焦化有提涨预期，利润微薄，焦化日产较年内高位持续回落。焦炭整体库存持续下降，贸易商采购意愿稍有改 善，钢厂采购也略有改善。整体来看，碳元素供应端仍较充裕，下游铁水淡季仍保持较高水平，"反内卷"目前对焦炭行业影 响有限。焦炭盘面维持升水，在库存压力下，焦炭盘面上方压力较大。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 1 | SDIC FUTURES | | 2025年07月09日 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | | 螺纹 | な女女 | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | な女女 | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ☆☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | な女女 | | | 證硅 | な女女 | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | 女女女 | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gt ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-7-9 多品种小幅波动，震荡整理 油脂：增产压力预期边际减弱，昨日棕油领涨油脂市场 蛋⽩粕：市场观望，盘面震荡 ⽟⽶/淀粉：期价再探低位，拍卖成交转淡 ⽣猪：集团场出栏节奏平稳，猪价震荡 橡㬵：维持区间震荡运行走势 合成橡㬵：装置意外快速推涨盘面 纸浆：金融市场暖意难改纸浆弱势氛围 棉花：6月下半月去库速度减缓，但依旧处于同期高位 ⽩糖：糖价震荡，关注产区动态 原⽊：区间操作，关注基差 【异动品种】 原木观点：区间操作，关注基差 信息： 逻辑：原木盘面偏弱运行，根据近日07交割现状来看，买卖双方均存 在成本提升。对于卖方而言，如果存在不符合交割品的原木，涉及到 提前高额的挑拣费用。对于买方，接货后如无合适销售渠道，将面临 承担港口6毛/天/方的仓储费用。短期如果集中销售至加工厂可能面 临折价。往后看，若期现商远月交割意愿降低，参与率降低则可能导 致盘面波动率下降。 从基本面来看，虽然进入7-8月份季节性淡季，但今年全年原木市场 整体需求表现平稳，去库节奏缓慢，进入7月仍有日均6万方以上出库 量，无明显淡旺季之分，现货价格预计 ...

今日盘面弱势震荡。螺纹表需环比有所回升，产量延续上升态势，库存继续缓慢下降。热卷需求温和回落，产量维持高位，库 在继续小幅累积。铁水产量有所回落，整体维持相对高位，负反馈担忧缓解，关注淡季需求承接能力。从下游行业看，基建回 暖缺乏持续性，地产销售低位徘徊，投资、新开工等指标继续大幅下滑，制造业整体仍有韧性。 "反内卷"的实质性措施尚有 待落地，关税政策仍有不确定性，市场乐观情绪降温，盘面短期承压，关注终端需求及国内外相关政策变化。 | SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年07月07日 | | --- | --- | --- | | 螺纹 | 女女女 | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | な女女 | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | な女女 | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ☆☆☆ | | | 签任 | な女女 | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | 女女女 | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | ...

| | 申银万国期货研究所 | | | | 李霁月（从业编号:F03119649；交易咨询号:Z0019570） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | lijy@sywgqh.com.cn | | | | | | | 豆油主力 | 棕榈油主力 | 菜油主力 | 豆粕主力 | 菜粕主力 | 花生主力 | | | 前日收盘价 | 7944 | 8472 | 9607 | 2954 | 2458 | 8844 | | 国 | 涨跌 | -50 | -6 | -12 | -4 | -2 | 26 | | 内 | 涨跌幅(%) | -0.63% | -0.07% | -3.15% | -0.14% | -0.08% | 0.29% | | 期 | 价差 | Y9-1 | P9-1 | OI9-1 | Y-P09 | OI-Y09 | OI-P09 | | 货 | 现值 | 14 | 0 | 71 | -528 | 1663 | 1135 | | 市 场 | 前值 | 20 | 0 | 69 | -484 | 1625 | 11 ...

美联储主席鲍威尔（资料图） 据环球时报援引美国《新闻周刊》网站报道，《新闻周刊》最新民调显示，美国总统特朗普的支持率降至历史最低点。调查显示，43%的美国人目前对特朗 普的表现表示满意，53%的人表示不满意，他的净支持率为负10%。报道称，这比前一天下降了3个百分点，当时他的净支持率为负7%。这也是他自4月29日 以来的最低净支持率。据报道，特朗普在今年4月宣布"解放日"关税后，他的民调数字最初大幅下降。虽然他的支持率很快就有所回升，但他最近的行为似 乎重新点燃了公众对白宫的不满。 民调显示，多数美国民众不愿政府介入以伊冲突，他们更希望特朗普专注于国内经济等议题。这种民意裂痕让特朗普陷入"内忧外困"——当他在华盛顿举行 阅兵式庆祝生日时，全美多地正爆发约两千场示威游行，民众高呼"不要国王"，抗议其政策走向。更具戏剧性的是，就在美军空袭前一日，巴基斯坦还曾表 态支持特朗普获得诺贝尔和平奖，次日的军事行动无疑构成辛辣讽刺。这种国际形象与实际行动的巨大反差，也成为民主党攻击其"外交鲁莽"的重要论据。 美国总统特朗普（资料图） 据第一财经报道，日前，美联储主席鲍威尔在美国众议院金融服务委员会作证时表示，当前利率水平足 ...

中美海运价在短短几个月内暴跌63%。这一变化犹如一块巨石投进了经济湖面，引发层层涟漪，其背后深藏的含义值得我们认真探讨。这个现象无疑是双面 的，有人欢喜有人愁，背后隐藏着更复杂的国际关系和经济局势。 为什么会出现暴跌？首先，从供需关系来看，这种暴跌并非无缘无故。过去一段时间，由于美国企业抢购中国商品以补充库存，中美之间的航运需求激增， 推高了运价。然而，当这种需求达到顶峰后，情况开始逆转。如今，美国的经济形势已经开始恶化，制造业的采购经理人指数（PMI）连连萎缩，市场的消 费需求也随之受挫。这直接导致了对进口产品的需求锐减，诸多企业的库存居高不下，使得它们不再急于下新订单，结果就是运往美国的货物量大幅减少， 海运价格随之暴跌。 而另一方面，国际贸易的不确定性也在加剧这种现象。关税政策的变动和中美贸易政策的胶着，让许多商家产生了观望情绪，他们更倾向于减少订舱量，进 而影响了整体的运输需求。这时候，我们不得不警醒：这不仅仅是数字的游戏，更是大国博弈中的一枚棋子。 对于中国的外贸企业而言，这样的变化既是挑战也是机遇。一方面，骤然减少的订单意味着此前依赖对美出口的企业会面临生产过剩、利润下滑的困境，甚 至可能被迫裁员 ...