第一金杨生，DYJPPLI，香港第一金，第一金官网，第一金平台，第一金代理 对金价影响的主要压力： 后续重点关注： 美联储的政策信号：这是黄金市场的核心驱动力。务必关注12月FOMC会议前各位美联储官员的讲话，任何关于利率路径的暗示都可能引起市场波动。 美国9月非农数据强劲 (新增11.9万，远超预期5万) ，美联储12月降息预期大幅降温 (概率从上周的45%降至约30%-40%) ，美元走强，利空黄金 潜在支撑：全球科技股暴跌引发避险情绪 ，央行购金的长期趋势仍在 ，金价大跌可能刺激实物黄金需求，利多黄金 关键点位与看法 阻力位：关注 4110美元 和 4130-4140美元 区域。如果金价反弹至这些位置附近并出现上涨乏力迹象，可以考虑轻仓试空。 支撑位：重点关注4020美元。若金价在此企稳并出现看涨K线形态，可考虑轻仓博取反弹。 突破策略：如果金价有效跌破4020美元的支撑，短期下跌空间可能会打开，届时可考虑反弹时轻仓跟进空单。反之，若金价强势突破4140美元，则可能引发 进一步的上行，但当前基本面支持这种走势的概率相对较小。 短期来看，黄金预计会继续在4000美元以上的区间内震荡盘整。一方面，4000美 ...

周四下午的狗狗币直接开启 "俯冲模式"，一度跌至 0.1497 美元，单日跌幅狠狠砸穿 5.4%！这波 "跳水" 可不是孤例，背后是席卷全市场的避险情绪，而 罪魁祸首竟是一份 "太好" 的美国就业报告 —— 加密圈跟着金融市场一起遭了殃。 自从 11 月 10 日摸到 0.18311 美元的高点后，狗狗币就像断了线的风筝，一路扎进下降通道。11 日、12 日接连出现更低高点，下跌趋势越走越明显；每 次想往上冲一把，都会被硬生生压回来，接着就是新一轮回调。 13 日到 14 日好不容易反弹到 0.16598 美元，结果卖方马上接管市场，价格再次掉头向下。过去一周里，狗狗币全程被 0.166 美元附近的阻力位拿捏，每 次反弹都超不过这个坎，价格动能越走越弱，只能在低位慢慢阴跌。 不过最新走势里，狗狗币跌到 0.153 美元区域后，试着挣扎了一下想反弹，但 BitGuru 直接泼了冷水：这波反弹力度太弱，根本算不上反转信号，只有冲 破关键阻力区，才能确认真的要涨。目前狗狗币虽然守住了短期支撑，但想打破横盘震荡的僵局，还缺一把劲 —— 在 K 线突破 15 日到 16 日形成的压缩 区域前，大概率还要在低位 "磨洋工 ...

全球资本市场周一呈现普涨格局，半导体巨头英伟达19日发布的超预期财报成为核心驱动力。受此利好 提振，美股三大指数全线收高，并带动亚太及欧洲主要股指同步走强。风险资产的强势表现令市场避险 情绪显著降温，具有对冲属性的贵金属板块遭遇抛售压力，现货黄金日内震荡下行，创近三周最大单日 跌幅。 美国劳工部20日发布的9月就业报告显示，美国9月份非农就业人数增加11.9万人，远高于此前预期的5 万人增幅。整体失业率从8月份的4.3%小幅上升至4.4%。劳工部此前表示，由于数据不足，将取消发布 10月份就业报告，部分10月份就业数据将被纳入美联储12月10日联邦公开市场委员会（FOMC）会议决 议后发布的报告中。此举促使交易员下调了对美联储12月降息25个基点的预期。 回顾周四（11月20日）COMEX黄金期货日K收跌，在20日，纽约商品交易所黄金期货市场中，交投最 为活跃的2025年12月黄金期价出现下跌，跌幅为0.15%，具体下跌6.1美元后，最终收于每盎司4076.7美 元。这一价格变动主要受到美国9月就业报告的影响。该报告显示就业情况强于预期，进而引发了市场 对于美国货币政策鹰派的预期。在这种预期下，黄金价格走势受 ...

加密货币ETF再度下跌，截至发稿，博时以太币(03009)跌5.7%，报2.18港元；华夏以太币(03046)跌 5.56%，报6.79港元；嘉实比特币(03439)跌5.56%，报10.71港元；华夏比特币(03042)跌5.5%，报10.65港 元。 有分析指出，此次加密货币下跌主要受新一轮避险情绪和科技股抛售拖累。曾经的支撑力量——包括大 型投资基金、ETF配置方和企业司库，纷纷离场，令比特币失去今年大涨的一个重要支柱，并触发市场 进入新的脆弱阶段。另有业内人士表示，对于加密市场而言，宏观信号只是点燃导火索。去年以来，机 构配置、现货ETF流入和公司级别的加密资产配置曾在上半年为价格提供支撑，但当利率窗口关闭、情 绪转为防御时，这些外部支柱会比散户流动性更快撤出。 消息面上，加密货币市场周四继续走弱，延续一个多月的下跌趋势。截至11月21日，比特币盘中一度跌 超4%，自4月以来首次跌破8.7万美元，市场买盘乏力，支撑今年早期涨势的动能明显消退。此次回调 发生在10月大涨后的仓位持续出清背景下，快速交易资金的撤离和惯性高位持仓使市场更容易受抛压和 波动突袭。 ...

Market Overview - Global market risk aversion continues to escalate, with US stocks experiencing volatile trading, while Japanese and Korean stock markets opened with significant declines [1] - As of 8:40 AM Beijing time, the Nikkei 225 index fell over 2%, with SoftBank Group's stock dropping 11%, marking its largest single-day decline since November 5 [1][2] Japanese Stock Market Impact - The Nikkei 225 index closed at 48,699.16, down 1,124.78 points or 2.26% from the previous close [2] - The Korean Composite Index fell over 3%, with Samsung Electronics down over 4% and SK Hynix down over 7% [2] Employment Data and Economic Outlook - The delayed US September employment report indicated an increase of 119,000 jobs, surpassing economists' expectations, which has diminished investor hopes for a Federal Reserve rate cut in December [5] - Concerns over deteriorating Sino-Japanese relations have led to a decline in Japan's tourism-related stocks, with reports of a significant number of canceled orders from Chinese tourists [5] Economic Forecasts - Predictions suggest that the Chinese government's travel advisories could result in a loss of approximately 1.79 trillion yen (about 11.5 billion USD) in tourism revenue for Japan over the next year, potentially reducing Japan's real GDP by 0.29% [6]

Core Viewpoint - The major U.S. stock indices experienced a significant opening but fell into negative territory due to a loss of momentum, with concerns surrounding the sustainability of AI-driven gains and broader market anxieties impacting investor sentiment [1] Group 1: AI and Technology Sector - The boost from artificial intelligence appears to be temporary, as evidenced by the performance of Nvidia's earnings, which may have only briefly restored confidence in AI trading [1] - The information technology sector led the decline in the S&P 500 index today, indicating a broader market reaction to the perceived instability of AI-related investments [1] Group 2: Market Sentiment and Economic Concerns - There are growing concerns not only about the AI bubble but also about the Federal Reserve's potential decision to lower interest rates in December, which continues to loom over the market [1] - Risk-averse sentiment remains prevalent, as seen by the continued decline in Bitcoin prices over the past weeks, alongside high-momentum stocks like Robinhood and Western Digital also experiencing significant losses [1]

PGIM全球债券主管Robert Tipp指出："尽管有很多关于美国例外主义终结的讨论，但从宏观角度看，美 元已强势维持数年。"他认为今年美元下跌属于"牛市中的修正"，而非"（牛市行情）终结的开端"。 路孚特数据显示，货币市场对12月降息存在分歧，但预计到2026年底累计降息幅度为85个基点。汇丰预 测欧元兑美元将在今年第四季度和明年第一季度升至1.20，随后在2026年剩余时间回落至1.18。 汇丰全球投资研究部策略师在一份报告中指出，美元可能在2026年第一季度或更早时间触底，随后展开 反弹。他们认为美联储可能在12月再次降息，但2026年进一步降息的可能性较低。 （文章来源：新华财经） 美联储10月会议纪要显示，决策层在上月降息时存在严重分歧。许多官员认为，在2025年剩余时间内维 持利率不变"可能是合适之举"。不过，也有若干位官员指出，若经济表现与预期一致，12月再次降 息"很可能是合适的"。 支持降息的一方并未在人数上占绝对优势，对于缩减资产负债表（缩表）的量 化紧缩（QT）行动，则几乎完全一致认为应该停止。在金融稳定的风险方面，一些人担心股市无序下 跌。 美国劳工统计局表示，11月非农就业报告将于 ...

上交易日周三(11月19日)：国际黄金冲高回落倒垂收涨，多头动力未能持稳增强，但也处在中轨上方， 美联储会议纪要整体显示未来仍偏向宽松政策，故此，前景上，金价仍偏向看涨。短暂的回撤或震荡调 整，也仍是在为多头制造入场机会。 具体走势上，金价自亚市开于4066.08美元/盎司，先行录得日内低点4055.54美元，之后震荡反弹回升， 一直延续到美盘23点时段录得日内高点4132.38美元，并就此连续跳水走低，2小时左右再度触及日内低 点一线，最终触底回升，收于4077.77美元，日振幅76.84美元，收涨11.69美元，涨幅0.29%。 影响上，日内受到周二公布的ADP周度就业数据显示就业疲态延续，增强了市场对美联储可能在12月降 息的预期等预期推动金价走强，但美盘时段此预期又被反转，美联储12月降息预期大幅降温至30%，美 俄被曝绕开乌克兰秘密拟定28点和谈框架减弱避险情绪，美元指数强势走强收涨，打压金价连续跳水， 最终由于支持买盘和美联储会议纪要：多数官员认为随着时间的推移会进一步放松政策而限制了回落力 量，使其反弹收涨。 展望今日周四(11月20日)：国际黄金开盘先行走强，重回30日均线上方，延续隔夜尾盘回 ...

周四亚洲时段，黄金价格保持温和上行，盘中多次在4110美元附近获得支撑。由于美国9月非农就业数 据因政府停摆而推迟公布，市场在缺乏关键指引的背景下重新定价经济前景，避险买盘使贵金属维持强 势。而外汇市场方面，美联储最新会议纪要偏向鹰派，使欧元持续承压，欧元/美元延续区间弱势整 理。 汇价走势主要跟随美元利率预期变化，短线风险依旧集中在1.1500下方区域。 美元指数（DXY） 就业报告仍是影响方向的关键变量，在数据落地前，波动度可能维持偏高。 当前市场在"鹰派纪要"与"数据延迟"之间来回权衡，美元维持上行倾向，欧元承压，而黄金依旧受避险 情绪支撑。即将补发的9月非农将成为主导欧美货币与贵金属方向的核心变量，市场情绪短线或随数据 出现明显波动。 交易员情绪主要受两条脉络影响。一方面，最新FOMC会议纪要显示决策层内部虽然观点分歧明显，但 整体语气仍偏向紧缩，多数官员并不支持在12月进一步宽松，市场对降息的预期因此从约42%下调至三 成左右。另一方面，停摆导致的就业数据延迟发布增加了判断难度，9月非农将在周四晚间补发，短期 内可能直接左右对12月政策路径的重新定价。事件叠加使避险需求和利率预期不断调整。 黄金自周 ...

Market Overview - As of November 19, 2025, domestic futures contracts showed mixed performance, with lithium carbonate, industrial silicon, and polysilicon rising over 4%, while soda ash fell over 3% [3][4] - The A-share market experienced a volatile trading session, with the Shanghai Composite Index up 0.18% and the ChiNext Index up 0.25% [6] - The bond market saw a decline across all maturities, with the 30-year contract down 0.41%, reflecting increased market divergence on long-term interest rates [7] Commodity Insights - Palm oil prices increased significantly, reaching a three-week high, while soybean oil also saw a rise, indicating strong demand despite a weak supply outlook for Malaysian palm oil [8][9] - The coal market is under pressure due to concerns over potential supply increases, with the focus on energy production stability during the heating season [11] - Gold and silver futures rose by 2.01% and 3.84% respectively, influenced by recent employment data indicating a decrease in private sector jobs [12][13] Specific Commodity Analysis - Lithium carbonate prices surged by 6.18% due to high demand from the power and storage sectors, although there are concerns about potential supply disruptions from upcoming mine restarts [14] - Industrial silicon and polysilicon contracts rose by 4.57% and 4.63% respectively, driven by reduced production rates in key regions [15] - Soda ash prices fell sharply, with the main contract dropping to a new low, reflecting weak demand and a slowdown in new orders [16] Shipping and Logistics - The European shipping index declined by 2.66%, with a notable drop in freight rates for container shipments, indicating a potential oversupply in the market [19]