来源：滚动播报 美联储戴利：如果通胀再度回升，愿意在更长时间内维持利率不变。 ...

美联储理事杰斐逊表示，该央行的利率立场对于稳健的经济状况而言"处于有利位置"，这表明他并不急 于恢复美联储在1月份暂停的降息。杰斐逊周五在华盛顿的布鲁金斯学会(Brookings Institution)发表讲话 时承认，通胀率停滞在美联储2%的目标之上，但他预计今年晚些时候通胀将重拾回落势头。他估计， 与此同时，经济看起来总体健康，可能在2026年实现约2.2%的增长。根据一份公布的讲话稿，杰斐逊 说："我看到有迹象表明，劳动力市场正在企稳，通胀率可以回到我们2%的目标轨道上，可持续的经济 增长将继续。"杰斐逊说，去年9月至12月期间的三次降息已将美联储的目标利率降至3.5%至3.75%的区 间，接近中性利率预估水平，中性利率既不刺激也不抑制经济。他说，这一立场正在美联储面临的两个 风险之间取得合理的平衡，即劳动力市场招聘放缓和物价持续上涨。 来源：滚动播报 ...

Core Insights - Tariffs are identified as a key driver of inflation in 2025, according to Federal Reserve's Jefferson [1] - Price pressures are expected to ease in 2026, indicating a potential stabilization in the economy [1] Group 1 - The Federal Reserve highlights the significant impact of tariffs on inflation rates for the year 2025 [1] - There is an expectation of reduced price pressures in 2026, suggesting a potential recovery in economic conditions [1]

2026年2月6日，星期四的凌晨，对于全球的投资者来说，可能是个难眠之夜。 无论你打开哪个交易软件，无论是美股、黄金、原油还是加密货币的行情 图，几乎清一色都是刺眼的绿色——当然，在这里，绿色代表下跌。 这很不寻常。 通常，市场会有"跷跷板"效应：股票跌了，黄金可能因为避险情绪上涨；美元强了，以美元计价的大宗商品会承压。 但这一次，从被视为"数 字黄金"的比特币，到真正的硬通货黄金，再到代表未来科技的纳斯达克股票，全部同步下跌。 这感觉不像是一次普通的调整，更像是一场席卷所有资产类 别的"无差别打击"。 那么，到底发生了什么？ 为什么看似不相干的投资品，会在一夜之间集体"崩"了？ 线索，就藏在几个小时前接连出现的几条新闻里。 第一张倒下的多米诺骨牌，可能来自期货交易所的一纸通知。 就在暴跌发生前不久，上海期货交易所发布公告，宣布从2026年2月9日收盘结算时起，上调 多种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度。 其中，黄金和白银的调整幅度尤为引人注目。 具体来说，黄金期货的涨跌停板幅度从原来的某个数值，直接调整为17%，一般持仓的交易保证金比例提高到19%。 白银期货更为夸张，涨跌停板幅度调到 20%，保证金 ...

Core Viewpoint - The European Central Bank (ECB) is monitoring the recent rise of the euro, but officials, including Yannis Stournaras, believe there is no need for alarm as the euro's performance has been factored into the ECB's forecasts [1][3]. Group 1: Euro Performance - Stournaras emphasized that the euro's strong performance since March 2025 has been included in the ECB's predictions, and the euro to dollar exchange rate remains within historical trading ranges [1][3]. - Francois Villeroy de Galhau noted that the recent fluctuations of the dollar have stabilized, with the euro trading around 1.18 dollars, which coincidentally aligns with the historical average since the euro's inception [1][3]. - Martins Kazaks pointed out that the euro has been fluctuating within a relatively narrow range in recent months, and these movements have been incorporated into the ECB's baseline scenario [1][3]. Group 2: Inflation and Economic Outlook - Stournaras believes that the risks related to inflation and economic growth are broadly balanced, expressing confidence among officials [2][5]. - He stated that there is no perceived need to change the current policy direction, emphasizing a data-driven approach that has proven effective so far [3][6]. Group 3: Potential Risks - Kazaks warned that a significant and rapid appreciation of the euro could lower inflation expectations, potentially triggering a policy response from the ECB [4].

今 日 早 评 重点品种： 【短评-焦煤】Mysteel本周统计523座炼焦煤样本矿山数 据，原煤日产192.5万吨，环比减少5.3万吨。其中山西原煤日 产111.2万吨，环比减少4.5万吨。新增停产煤矿27座，涉及产 能2520万吨。新增复产煤矿1座，产能60万吨。评：整体来看， 焦煤基本面无明显变化，相对利好或有三方面：其一是下游冬 储仍在进行，对焦煤现货带来一定支撑；其二是春节临近，煤 矿有提前停产放假的预期；其三是中东局势紧张，原油地缘溢 价带动能源类商品走强。不过，缺乏国内政策面和焦煤基本面 支撑，焦煤期货依然缺乏持续上涨的动能，预计近期价格仍将 维持区间运行。 【短评-黄金】美联储理事库克表示，美联储必须在近期将 通胀率拉回目标水平，这对于维护其信誉至关重要。库克认 为，目前风险偏向于通胀上行，同时经济前景不确定性仍处高 位。评：美联储官员讲话引发市场对美联储暂不降息的预期， 黄金再度下跌。伊朗外交部长阿拉格齐率领的代表团抵达阿曼 首都马斯喀特，将出席与美国代表团举行的核问题谈判。地缘 扰动或有所缓解，黄金支持力量减弱。关注今晚非农数据，贵 金属市场波动或进一步加剧，黄金短期偏空，中期依然看高位 ...

瑞达期货研究院 「2026.02.06」 沪铜市场周报 供给略减逢低备库，铜价或将有所支撑 研究员:陈思嘉 期货从业资格号 F03118799 期货投资咨询 从业证书号 Z0022803 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 行情回顾：沪铜主力合约周线震荡回落，周线涨跌幅为-3.45%，振幅7.61%。截止本周主力合约收盘报价100100元/吨。 后市展望：国际方面，美联储理事库克表示，美联储必须在近期将通胀率拉回目标水平，这对于维护其信誉至关重要。库 克认为，目前风险偏向于通胀上行，同时经济前景不确定性仍处高位。国内方面，中国物流与采购联合会公布数据显示， 1月份中国物流业景气指数为51.2%，物流业务保持扩张态势，业务总量指数、新订单指数、从业人员指数和业务活动预 期指数等均在50%以上扩张区间。基本面原料端，铜精矿TC现货指数低位运行，全球矿紧局面仍未改善，加之国内对铜矿 储备的预期走好，矿价对铜价支撑力度仍坚挺。供给端，受制于原料供给紧张，加之临近假期，长假因素或将令铜冶炼有 一定收减作用，故国内铜生产产量或 ...

来源：环球时报 余 翔 无论选择"鸽派"还是"鹰派"路线，沃什领导下的美联储未来都大概率会采取"利率更灵活+资产负债表强 调纪律"的政策组合：利率方面更重视时机与沟通，资产负债表方面更强调边界与节奏。 在此框架下，要推动更快降息，沃什大概率会从两方面着手：第一，在通胀回落、增长放缓时更早释放 信号，使市场更易形成稳定预期；第二，将降低融资压力的抓手更多置于资产负债表与流动性安排上， 通过工具组合减少融资摩擦，同时尽量不刺激通胀预期。 但美联储已然受损的形象，可能掣肘沃什的发挥。一旦市场认为"提前降息是政治推动"，反而可能担忧 通胀卷土重来，导致长期利率不降反升；而如果资产负债表收缩过快，又可能通过美元流动性渠道造成 外溢冲击，使全球融资环境骤然收紧。此外，在结束缩表（QT）后，美联储还可能因准备金管理等因 素，再重新扩张资产负债表，让沃什陷入拉锯战，既要避免通胀预期失控，又要保持市场流动性充足， 还得避免对债券市场造成过强冲击。这样一套"目标很多，约束更多"的政策环境，显然对沃什来说并不 轻松。 放眼全球，沃什领导下的美联储可能给其他经济体带来三方面外溢影响：第一，美元与全球资本流动的 波动可能加大。若政策被 ...

华盛顿郊区小城海茨维尔市的居民雪莉安·德索莫坦言："眼下处处都要花钱——付房租、买食物，压力 太大了。" 她表示，即便家中有两份收入，"依旧入不敷出"。她一心想好好工作，却因企业经营惨淡， 遭遇工时缩减。 中新网2月6日电据法新社报道，分析师警告称，美国经济已陷入"K型分化"，中低收入家庭的生活愈发 捉襟见肘，民众对生活成本的焦虑持续攀升。 报道称，美国经济虽然实现了稳健增长，特朗普政府也一再标榜华尔街屡创纪录、减税政策成效显著， 但分析师警告称，美国经济已陷入"K型分化"——富裕家庭坐拥资产增值的红利，中低收入家庭的生活 却愈发捉襟见肘。 美国首都地区食品银行的数据显示，过去一年，华盛顿大都市区约36%的家庭面临食品匮乏问题。该机 构首席执行官拉达·穆提亚表示："我们发现，越来越多传统意义上的高收入群体也来寻求帮助。" 她向法新社透露，一个年收入9万至12万美元的四口之家，如今也可能需要"额外援助才能填饱肚子"。 穆提亚认为，核心原因是疫情后通胀水平长期居高不下，而工资涨幅却未能跟上通胀步伐。 除首都地区外，《纽约时报》与锡耶纳学院今年1月联合开展的民调显示，多数美国人认为，中产阶级 的生活方式已遥不可及。 ...

消息面上，国际贵金属持续下行，2月6日早，金银开盘延续下跌，现货黄金一度跌破4700美元关口，日 内跌幅超1%；现货白银最低触及64.035美元/盎司，昨日收跌逾20%，回吐年初至今涨幅。昨晚公布的 美国12月JOLTS职位空缺创五年多新低，远低于预期。美国挑战者企业1月裁员10.8万人，创2009年以 来同期新高，环比激增205%。此外，美联储理事库克表示，美联储必须在近期将通胀率拉回目标水 平，这对于维护其信誉至关重要。库克认为，目前风险偏向于通胀上行，同时经济前景不确定性仍处高 位。 黄金股集体低开，截至发稿，中国黄金（600916）国际(02099)跌5.36%，报180港元；灵宝黄金(03330) 跌5.11%，报20.78港元；山东黄金（600547）(01787)跌5.11%，报36.74港元；赤峰黄金（600988） (06693)跌4.74%，报33.8港元。 山东黄金 赤峰黄金 山东黄金 赤峰黄金 灵宝黄金 中国黄金国际 分时图 日K线 周K线 月K线 45.39 -0.43 -0.94% 6.11% 4.08% 2.03% 0.00% 2.03% 4.08% 6.11% 43.02 43 ...