锡产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | --- | | 2026年1月9日 | Z0021810 冠帝斯 | 现货价格及基差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 355050 | 355950 | -900 | -0.25% | | | SMM 1#锡升贴水 | 800 | 350 | 450 | 128.57% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 355550 | 356450 | -900 | -0.25% | | | LME 0-3升贴水 | -52.00 | -65.00 | 13.00 | 20.00% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 甲位 | | 进口盈亏 | -11029.58 | -8688.75 | -2340.83 | -26.94% | 元/吨 | | 沪伦比值 | 7.92 | 7.97 | - | - | ...

有色早报 研究中心有色团队 2026/01/09 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/12/31 -335 5700 111703 81775 -1808.32 -74.26 51.0 49.0 30.39 147425 36825 2026/01/05 -115 7082 111703 90282 -1655.63 -138.56 43.0 46.0 41.98 142550 32650 2026/01/06 -200 7942 111703 93271 -1275.62 53.90 39.0 44.0 2.98 146075 31875 2026/01/07 -320 7742 111703 96474 -1162.96 67.15 39.0 44.0 14.98 143225 29025 2026/01/08 -325 7168 111703 108685 -941.12 186.34 42.0 46.0 16.75 141075 2 ...

有色商品日报 有色商品日报（2026 年 1 月 8 日） 一、研究观点 | 品 种 | 点评 | | --- | --- | | | 隔夜内外铜价震荡回落，国内精炼铜进口维系亏损。宏观方面，美国 12 月 ISM 服务业 | | | PMI54.4 创一年多最高，需求稳健，招聘回暖；美国 12 月 ADP 就业人数增长 4.1 万人， | | | 扭转前月下滑趋势。美近期公布的经济和就业数据显示出自 11 月政府停摆以来的经济 | | | 回暖信号，但对未来的指引仍然较弱。库存方面，LME 库存下降 2850 吨至 143225 吨； | | 铜 | Comex 库存增加 3256 吨至 464910 吨；SHFE 铜仓单增加 3203 吨至 96474 吨，BC 铜维 | | | 持 1053 吨。需求方面，因铜价持续高位，终端订单有所放缓，市场维系刚性采购需求。 | | | 昨晚市场分歧加大，贵金属和有色板块开始出现降温，这也是近期部分品种再次出现 | | | 过热现象后多头获利了结的结果，笔者认为有序调整后有利于后续行情的发展，关注 | | | 持续性。 | | 铝 | 隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜 AO ...

20260105申万期货有色金属基差日报 国 内 市 场 基 差 L M E 现 货 升 贴 水 数据来源：Wind，申银万国期货研究所 数据来源：Wind，申银万国期货研究所 铜 铝 锌 镍 铅 锡 基差 -240 -220 115 -4,500 -70 -4,520 -240 -220 115 -4,500 -70 -4,520 -6,000 -4,000 -2,000 0 2,000 元/吨 铜 铝 锌 镍 铅 锡 升贴水 38.60 -24.94 -36.25 -143.68 -46.54 -1.00 38.60 -24.94 -36.25 -143.68 -46.54 -1.00 -300 0 300 美元/吨 分析师：李野 从业资格号：F0285557 交易咨询号：Z0002369 邮箱：liye@sywgqh.com.cn 电话：021-50586241 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 研究局限性和风险提示 分析师声明 | 品种 | 观点 | | --- | --- | | 铜 | 铜：元旦假期LME铜价下跌30美元。精矿供应延续紧张 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 有色商品日报 | 购情绪较低。一季度几矿长协价格出现大幅下调，氧化铝成本继续下压。由于与电解铝 | | | | --- | --- | --- | | 厂长单签订完毕，短期大幅减产可能性较低，氧化铝难解下跌压力，现货继续向期货收 | | | | 敛。宏观情绪延续向好，新疆发运问题解除，积压货物周内集中到港，铝锭后续累库压 | | | | 力逐步提升，叠加临近元旦下游开工回调，年末资金亦有回笼需求。现货贴水持续承 | | | | 压，短期宏微分歧抑制近月进一步上破节奏。 | | | | 隔夜 6.47%报 16780 美元/吨，沪镍涨 3.64%报 134400 元/吨。库存方面，LME | LME | 镍涨 | | 库存维持 255186 吨，SHFE 仓单减少 712 吨至 37798 吨。升贴水来看，LME0-3 月升 | | | | 贴水维持负数；进口镍升贴水维持 400 元/吨。消息面，印尼镍矿商协会透露，2026 年 | | | | 工作计划和预算中提出的镍矿石产量或将约为 2.5 亿吨，较 2025 年 RKAB 中 3. ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 12 月 30 日） 一、研究观点 | 品 | 点评 | | --- | --- | | 种 | | | | 隔夜 LME 冲高回落，几乎抹去开盘以来的涨幅；沪铜主力合约震荡走低，价格重新跌 | | | 破 10 万元/吨；国内精炼铜现货进口维系亏存。库存方面，LME 库存下降 2450 吨至 | | | 154575 吨；Comex 库存增加 4880 吨至 443003 吨；SMM 周一统计国内精炼铜社会库存 | | 铜 | 环比上周四增加 2.12 万吨至 21.48 万吨。需求方面，铜价再度走高，下游企业采购转为 | | | 谨慎，成交以刚需为主，另外出口窗口打开，部分冶炼厂积极准备出口。昨晚贵金属市 | | | 场表现拖累整体市场情绪，铜价也冲高回落继续释放风险，后期或逐渐回归基本面，不 | | | 过本轮回落或将为后市重回上行积聚能量，关注贵金属市场表现以及铜淡季累库情况。 | | | 隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜 AO2602 收于 2724 元/吨，跌幅 2.3%，持仓增仓 8090 手至 | | | 40.5 万手。沪铝震荡偏弱，隔夜 AL2602 收于 ...

期货研究报告 有色金属 姓名：龙奥明 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 | 日报 2025 年 12 月 26 日 有色日报 专业研究·创造价值 有色产业压力持续上升 宝城期货投资咨询部 核心观点 沪铜 今日沪铜增仓加速上行，主力合约盘中一度逼近 10 万关口，尾盘 减仓跳水，资金了结意愿上升。本周铜价震荡上行，日内振幅上 升，多空博弈加剧。宏观层面，海外圣诞假期，资金获利了结意愿 较强。产业层面，高铜价抑制下游消费，基差和月差纷纷走弱，电 解铜社库上升明显。短期海外休市，国内产业压力较大，回落可关注 5 日均线支撑。 沪铝 本周呈现震荡运行，期价触及 12 月上旬高位，短期多头了结意 ...

有色早报 研究中心有色团队 2025/12/25 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/12/18 -415 4343 115035 44650 -1447.76 -188.76 44.0 50.0 -13.89 164275 61550 2025/12/19 -385 4468 95805 45739 -1750.70 -420.54 43.0 49.0 4.73 160400 56450 2025/12/22 -430 5281 95805 48542 -1754.65 -517.00 48.0 51.0 6.58 157750 51750 2025/12/23 -440 4777 95805 49543 -1909.24 -498.41 55.0 54.0 13.16 158575 48875 2025/12/24 -465 5208 95805 52222 -2003.83 -422.80 55.0 54.0 19.69 157025 ...

| | 操作评级 | 2025年12月24日 | | --- | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | 肖静 首席分析师 | | | | F3047773 Z0014087 | | 铝 | な女女 | 刘冬博 高级分析师 | | 氧化铝 | ななな 铸造铝合金 文文文 | F3062795 Z0015311 | | 锌 | ☆☆☆ | 吴江 高级分析师 | | 铝 | な女女 | F3085524 Z0016394 | | 镇及不锈钢 ☆☆☆ | | 张秀睿 中级分析师 | | 锡 | な女女 | F03099436 Z0021022 | | 碳酸锂 | ★☆☆ | 孙芳芳 中级分析师 | | | | F03111330 Z0018905 | | 工业硅 | ななな | | | 多晶硅 | な女女 | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【铜】 周三沪铜增仓至接近记录水平、尾盘拉涨。国内现货分歧加大，现铜报94690元，上海贴水扩至310元，精废价 差一般。国内现货供求给予铜价更大调整压力，但同时需求淡季下，原料紧张可能向国内精铜传 ...

锡产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【 2011】1292号 2025年12月23日 厂家发期货 投资咨询业务资格：证监许可 【2011】1292号 2025年12月23日 周敏波 Z0015979 | 2025年12月23日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 340600 | 337100 | 3500 | 1.04% | | | SMM 1#锡升贴水 | -50 | -50 | O | 0.00% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 341100 | 337600 | 3500 | 1.04% | | | LME 0-3升贴水 | -11.00 | -62.00 | 51.00 | 82.26% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 进口盈亏 | -13815.90 | -132 ...