相关报告 《市场分析：金融医疗行业领涨 A 股震荡上 行》 2025-07-23 《市场分析：资源酿酒行业领涨 A 股小幅上 行》 2025-07-22 《市场分析：证券基建行业领涨 A 股震荡上 行》 2025-07-21 联系人： 李智 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 证券有色行业领涨 A 股震荡上行 ——市场分析 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22 楼 证券研究报告-市场分析 发布日期：2025 年 07 月 24 日 投资要点： ◼ A 股市场综述 周四（07 月 24 日）A 股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低 开后震荡上行，盘中沪指在 3608 点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震 荡，盘中证券、有色金属、半导体以及能源金属等行业表现较好； 贵金属、银行、保险以及电力等行业表现较弱，沪指全天基本呈现 小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周四震荡上行，创业板成分 指数全天表现强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（新能源⾦属每⽇报告） 2025-07-24 反内卷炒作降温，新能源金属价格巨震 新能源观点：反内卷炒作降温，新能源⾦属价格巨震 交易逻辑：中央财经会议重提有序淘汰落后产能，投资者对硅供应端 收缩预期增强，国内锂供应也出现扰动，市场情绪一度非常乐观， 新能源金属价格走势趋强；但价格短时间内过快上涨并不利于供应端 收缩，反倒是可能增加供给端收缩政策推进的难度，密切留意产业链 动向。中短期来看，供应端收缩预期和成本抬升预期强化，新能源金 属价格一度加速上涨，但在实际供需没有明显改善且累库风险可能增 加背景下，乐观情绪消退引发资金获利了结，这也使得新能源金属价 格出现巨震，新能源金属多头押注可考虑暂时获利了结。 ⼯业硅观点："反内卷"情绪仍在，硅价有所回升。 多晶硅观点：市场情绪反复，多晶硅价格延续⾼波动。 碳酸锂观点：市场情绪反复，锂价冲⾼后回调。 ⻛险提⽰：供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期； 国内需求复苏不及预期；经济衰退。 有⾊与新材料团队 研究员： 郑非凡 从业资格号：F03088415 投资咨询号：Z0016667 白帅 从业资格 ...

ITCEHur 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号: Z0017779 | | | 2025/7/23 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前值变动(bp) | 品种 | 收盘价 | 较前值变动 | | | | | | | | (bp) | | | DR001 | 1.31 | -4.66 | DR007 | 1.47 | -1.61 | | हू | GC001 | 1.36 | 4.00 | GC007 | 1.47 | -1.00 | | F | SHBOR 3M | 1.55 | -0.20 | LPR 5年 | 3.50 | 0.00 | | 市 | 1年期国债 | 1.35 | 0.25 | 5年期国债 | 1.53 | 1.25 | | 场 | 10年期国债 | 1.69 | 1.20 | 10年期美债 | 4.44 | -3.00 | 回顾:央行昨日开展了2148亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标 量2148 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（新能源⾦属每⽇报告） 2025-07-23 反内卷进一步发酵，新能源金属价格走势偏 强 新能源观点：反内卷进⼀步发酵，新能源⾦属价格⾛势偏强 交易逻辑：中央财经会议重提有序淘汰落后产能，投资者对硅供应端 收缩预期增强，国内锂供应也出现扰动，市场情绪偏乐观，新能源金 属价格走势趋强。中短期来看，供应端收缩预期强化，新能源金属价 格偏强势，后续密切留意产业链动向，在乐观情绪没有消退前以谨慎 偏多思路对待，谨慎的投资者可继续考虑用期权押注多晶硅和碳酸锂 进一步潜在上涨机会；同时，也提醒下，需谨防政策预期短期无法兑 现但现实供需偏弱背景下，新能源金属价格双边波动风险。 ⼯业硅观点："反内卷"情绪⾼涨，硅价持续⾛⾼。 多晶硅观点：反内卷政策延续发酵，多晶硅价格延续抬升。 碳酸锂观点："反内卷"与供应扰动叠加，锂价短期偏强。 ⻛险提⽰：供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期； 国内需求复苏不及预期；经济衰退。 有⾊与新材料团队 研究员： 郑非凡 从业资格号：F03088415 投资咨询号：Z0016667 白帅 从业资格号：F03093201 投资咨 ...

Investment Rating - The report maintains a "Hold" rating for the non-ferrous metals industry [7] Core Insights - The non-ferrous metals industry index increased by 2.85% over the past two weeks, outperforming the CSI 300 index and ranking 14th among 31 first-level industries [2][14] - The report highlights a broad increase in metal prices, driven by various factors including global geopolitical tensions and supply shortages [5] - Key investment opportunities are identified in industrial metals and rare earths [5] Summary by Sections Market Review - The non-ferrous metals industry index rose by 2.85% from July 7 to July 18, 2025, with small metals, new metal materials, and energy metals leading the gains at 13.93%, 7.71%, and 5.01% respectively [2][14] - Precious metals and industrial metals showed minimal changes, with precious metals up by 0.15% and industrial metals down by 0.56% [14] Metal Prices - As of July 18, 2025, COMEX gold closed at $3,355.50 per ounce, up 0.58% over two weeks; COMEX silver closed at $38.43 per ounce, up 3.74% [3][21] - Black tungsten concentrate (≥65%) price rose to 180,000 CNY per ton, up 4.05% [21] - The rare earth price index reported at 192.24, up 5.17% over two weeks [3][47] Important Events - The Ministry of Industry and Information Technology announced ongoing efforts to implement high-quality development plans for the copper, aluminum, and gold industries, focusing on stabilizing growth and promoting transformation [4][63] Investment Recommendations - The report suggests focusing on industrial metals and rare earth investment opportunities due to rising prices and market demand [5]

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 有色金属 优于大市（维持） 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -29% -22% -15% -7% 0% 7% 15% 22% 2024-05 2024-09 2025-01 有色金属 沪深300 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《盛达资源：金银上行，扩产在即》， 2025.4.30 2.《锡业股份：原料自给上行，行业 持续景气》，2025.4.30 3.《有色金属周报：黄金剧震，持续 看好》，2025.4.27 4.《天山铝业：利润高企，成长性明 显》，2025.4.20 5.《有色金属周报：特朗普连续喊话 美 联 储 ， 关 注 贵 金 属 表 现 》 ， 2025.4.20 有色金属周报：银价持续上行， 看多贵金属价格 [Table_Summary] 投资要点： 有色金属 2025 年 07 月 21 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 贵金属：金 ...

风险提示：1）国内经济复苏不及预期的风险；2）美联储降息不及预期的风险；3）有 色金属价格大幅下跌的风险；4）中美关税贸易对抗超预期的风险。（中国银河 华立,阎予 露） 【责任编辑：杨梓安 】 市场行情回顾：截止到7月18日周五收市：本周上证指数+0.69%，报3534.48点；沪深 300指数+1.09%，报4058.55点；SW有色金属行业指数+1.82%，报5294.21点。分子行业来 看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新 材料较上周变动幅度分别为+1.00%、+1.61%、+4.45%、+3.31%、+0.19%。 重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于78,410元/吨、20,510 元/吨、22,295元/吨、16,820元/吨、120,500元/吨、264,540元/吨，较上周变动幅度分别 为-0.15%、-0.80%、-0.42%、-1.67%、-0.57%、-0.41%。本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、 镍、锡分别收于9,795美元/吨、2,638美元/吨、2,824美元/吨、2,012美元/吨、15,245美元/ 吨、33,35 ...

研究报告 股指周报 | | | 摘要： 华龙期货投资咨询部 【行情复盘】 7 月 18 日，A 股三大指数集体小幅上涨，截止收盘，沪指涨 0.50%，收报 3534.48 点；深证成指涨 0.37%，收报 10913.84 点； 创业板指涨 0.34%，收报 2277.15 点。沪深两市成交额达到 15711 亿，较昨日放量 317 亿。行业板块涨多跌少，小金属、能源金属、 采掘行业、化肥行业、教育、煤炭行业、有色金属板块涨幅居前， 游戏、多元金融、消费电子板块跌幅居前。 上周国内股指期货市场整体呈现走强趋势。具体数据如下： 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中 的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 研究报告 | | 品种 | | | 主力合约代码7月18日收盘价 | 周涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | 期货 | IF2509 | 4,041.8 | 1.21% | ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 07 20 年 月 日 有色金属 "反内卷"政策驱动延续，看好金属价格上行 黄金：降息预期与长期逻辑支撑下，持续看好贵金属价格表现。美国 6 月零售销售月率录得 0.6%，为今年 3 月以来新高，高于市场预期的 0.1%；银价受到宽松预期和经济韧性的推动 底部显现支撑反弹。本周美国初请失业金人数小幅走弱，显示就业活动可能仍在放缓。周内 特朗普解雇鲍威尔传闻导致金银价格波动，市场担忧美联储独立性在鲍威尔任期后可能面临 挑战，对贵金属价格长期利好。中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧并未 缓解的当下，黄金的长期走牛格局仍未逆转。建议关注：兴业银锡、盛达资源、紫金矿业、 山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。 工业金属：（1）铜：宏观韧性与国内去库，支撑铜价高位震荡。①宏观方面：美国零售数 据超预期和国内整体宏观向好使得铜价仍维持底部有支撑的走势。②库存端：SMM 全国主 流地区铜库存较周一下降 0.43 万吨至 14.33 万吨，较上周四微降 0.04 万吨，周度库存结束 两连增重新下降，目前较去年同期的 37.51 万吨低 23.1 ...

Market Performance - A-shares steadily advanced this week, with the ChiNext Index reaching a new high for the year and the Shenzhen Component Index hitting a four-month high, approaching its highest point of the year [1] - Weekly trading volume increased to 7.73 trillion yuan, marking the largest weekly trading volume in three months [1] Fund Inflows - Leverage funds actively entered the market, with most industries under the Shenwan first-level industry classification seeing net buying, particularly the computer industry with over 4.4 billion yuan and the electronics industry with over 3 billion yuan [2] - The electronic, biopharmaceutical, and automotive sectors each received over 20 billion yuan in net inflows, while the non-bank financial sector saw a net outflow of over 8.3 billion yuan [2] Rare Earth Demand - The rare earth sector performed strongly, with the rare earth permanent magnet index reaching a three-and-a-half-year high [3] - Demand for rare earths is expected to grow rapidly due to advancements in humanoid robots and electric vehicles, with estimates suggesting a demand of at least 70,000 tons of neodymium-iron-boron by 2025 [3] Energy Metals - The energy metals sector, including lithium and cobalt, reached a two-year high, with lithium carbonate futures breaking 70,000 yuan/ton, marking a 20% increase from recent lows [4] - Short-term lithium salt supply may decline due to reduced exports from Chile and domestic production halts, leading to a potential price stabilization [4] Biopharmaceutical Sector - The biopharmaceutical sector saw significant gains, with the innovative drug index hitting record highs multiple times this week [6] - Notable stocks in the sector, such as Lianhuan Pharmaceutical and Aosaikang, experienced consecutive trading halts, with some stocks showing year-to-date gains exceeding 200% [6][7] Earnings Forecasts - Several pharmaceutical companies have recently forecasted substantial profit increases for the first half of 2025, with estimates suggesting net profit growth exceeding 19 times for some firms [7]