积极支持香港推出国债期货，丰富香港离岸人民币风险管理工具 11月4日，中国证监会副主席李明在第四届国际金融领袖投资峰会上的致辞中总结了"十四五"期间中国 资本市场对外开放的三大成就：一是行业准入全面放开，外资控股证券、基金、期货公司数量呈现较大 增长；二是市场互联互通持续深化，截至目前已有269家企业实现境外上市，合格境外投资者制度与沪 深港通机制持续优化完善，境外投资者持有A股市值达3.4万亿元，成为市场重要参与力量；三是产品开 放稳步推进，跨境投资产品不断丰富，目前已有24个特定品种引入境外投资者参与交易。 三是将进一步加强开放环境下监管能力和风险防范能力建设。统筹发展和安全，深化与包括香港证监会 在内的跨境监管与执法合作，加强资本跨境流动和风险监测，推动信息共享、政策互商、处置协同，坚 决防范风险跨境传染与共振。同时，在IOSCO框架下，共同推进全球资本市场治理改革，推动资本市场 更加公平、公正、包容、有韧性。 "中国证监会热忱欢迎更多国际机构和长期资本来华展业、兴业，共同发展，互利共赢。"李明说。他提 出三点倡议：一是做投资价值的发现者，希望国际投资者从中国式现代化内涵中挖掘机遇，投资中国、 深耕中国 ...

当天12月交割的白银期货价格下跌42.5美分，收于每盎司32.18美元，跌幅为1.30%。 美元指数走强，触及近六个月高位，打压黄金、白银价格当日走低。全球股市抛售和市场整体避险情绪 升温，目前尚未提振避险金属。然而，如果股市抛售压力加剧，黄金、白银价格上涨也指日可待。 （文章来源：新华财经） 随着民主党和共和党之间的僵局进入新的一个月，美国政府"停摆"预计将在本周成为史上持续时间最长 的一次。然而，一些美国议员表示，联邦政府将于本周末重新开放。 新华财经纽约11月4日电（记者徐静）纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价4 日下跌18.70美元，收于每盎司2742.30美元，跌幅为0.68%。 黄金市场短期动能正在转变，价格可能会在今年最后两个月进行盘整。然而，一些市场分析人士认为， 这轮上涨行情还没有结束，现在的调整在长期牛市中属于健康的盘整。 当日全球股市承压，美国股指大幅下跌，华尔街对高估值和人工智能股票泡沫感到担忧。华尔街首席执 行官们认为，未来12至24个月股市可能下跌超过10%。 据报道，在国际刑警组织的协助下，巴西警方摧毁了马德拉河沿岸数百艘用于非法采金的挖泥船，这是 迄 ...

黄金税收新政备受关注，普通投资者将受到哪些影响？ 在受访人士看来，此次税收新政进一步明确了"场内交易"与"场外交易"、"投资性黄金"与"非投资性黄 金"的增值税征收规则，总体更鼓励场内黄金交易。尤其对于黄金投资参与者，考虑到黄金饰品、部分 投资金条等面临成本上升，场内非实物投资将有效降低税负。 在此背景下，黄金ETF吸引力预计还将提升，不少机构判断未来会有更多投资需求转向此类投资工具。 世界黄金协会数据显示，三季度全球黄金需求刷新历史纪录，投资者对实物黄金ETF的持续追捧是重要 驱动力。 从国内黄金ETF来看，随着申购增加和净值抬升，挂钩SGE黄金9999和上海金现货价格的商品型黄金 ETF年内规模激增，目前总规模已接近2100亿元。 投资金条方面，上述报告称，由于非两大交易所会员的采购成本提升（只能享受6%的抵扣，采购成本 提高7%），相关成本会变相转嫁给消费者。"即便是银行等正规渠道购买金条，目前也只能开具普票 （普票不能抵扣），对于投资金条财富增值的消费者而言，出售时或将面临回收渠道的压价。"该报告 认为。 日前，多家银行暂停或调整了黄金积存及实物金兑换、购买等业务，部分银行则将部分自营黄金产品调 整为 ...

苏豪弘业期货股份有限公司（原名：弘业期货股份有限公司）是一家主要从事大宗商品交易及风险管理 业务的中国公司。该公司经营两个部门。期货经纪及资产管理业务部门主要从事大宗商品期货与金融期 货的交易，资产管理产品与服务的开发销售。该部门也从事资产管理计划、银行理财产品、上市与非上 市证券、信托计划、基金、衍生金融工具的投资活动。大宗商品交易及风险管理业务部门主要提供大宗 商品购买和转售、期货套利、期现基差贸易和套期保值服务。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 证券之星消息，11月4日南向资金减持40.1万股弘业期货（03678.HK）。近5个交易日中，获南向资金减 持的有3天，累计净减持197.5万股。近20个交易日中，获南向资金减持的有11天，累计净减持194.3万 股。截至目前，南向资金持有弘业期货（03678.HK）1.55亿股，占公司已发行普通股的61.97%。 | 交易日 | 持股总数 (股) | 持股变动(股) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-04 | 1 ...

随着央行在公开市场重启国债买卖操作，债市行情延续修复态势。上周中美元首会晤传递出中美经贸紧张局势缓和信号，带动市场风险情绪 好转，但资本市场走出预期兑现行情，债市乐观情绪发酵，10年期国债活跃券收益率向下突破1.8%关口。政策方面，"十五五"规划中，政策 部署更为具体，整体态度较为积极，稳增长和科技仍是主线。不过，需求端仍显现出回落压力，制造业PMI稳中略降，仍处于收缩区间，叠 加短期政策处于空窗期，债券市场逐步向基本面回归。 当前货币政策宽松预期仍存、交易逻辑回归基本面是支撑本轮债市持续修复的主要原因。7月初以来，债券市场持续调整，主要原因是政策 主线带来的市场风险偏好抬升以及股债市场的再平衡。在"强预期"背景下，宏观基调保持积极，股债"跷跷板"效应持续强化。不过，随着债 券市场交易逻辑逐步向基本面回归，上证指数在4000点关口再度面临回调压力，叠加央行重启国债买卖操作，货币宽松预期持续发酵，因 此，债市的修复行情有望延续。 今年三季度以来，随着债市的持续回调，当前国债收益率处于央行合意水平附近，长端利率风险充分释放，叠加党的二十届四中全会强化稳 增长政策，货币政策需配合财政政策协同发力，市场对央行重启国债 ...

为进一步规范期货做市交易业务，强化行业自律管理，推动期货市场高质量发展，中期协近日发布《期 货做市交易业务管理规则》（下称《规则》）。据期货日报记者了解，该文件是继大宗商品风险管理业 务、衍生品交易业务管理规则之后，中期协针对期货风险管理子公司业务出台的又一重要规范性文件。 《规则》自2025年12月1日起实施。 具体来看，《规则》以"强监管、防风险、促高质量发展"为主线，构建覆盖做市业务全链条的管理体 系，共六章三十五条，涵盖交易管理、风险管理、内控管理及自律管理等多个维度。一是明确展业前提 和业务范围。期货做市机构在取得交易所认可并签订做市相关协议后，才能开展指定品种的做市业务。 二是细化交易环节管理要求。期货做市机构需重点加强做市账户、品种与策略评估、报价、对冲、系 统、应急等环节的管理，严守业务底线，不得利用做市业务扰乱市场或开展违法违规活动等。三是建立 健全风控内控机制。期货做市机构需设立风险限额管控，加强资金与持仓监控，做好风险应急处理安 排。在内控管理方面，期货做市机构应当确保业务独立和有效隔离，设置专门部门与人员，加强人员廉 洁从业建设。四是强化自律管理职责。中期协从收取业务信息、加强监管协同 ...

近日，2025金融街论坛年会分论坛暨第十七届期货高管大会在京召开。大会上，业内期货公司高管围 绕"场外衍生品业务驱动下的期货行业创新和发展"展开讨论。大家一致认为，场外衍生品业务正在推动 期货公司从传统通道服务商向综合风险管理服务商转型。 推动期货公司转型升级 银河期货董事长、总经理王东在大会上表示，场外衍生品业务已不再是期货行业的"可选项"，而是驱动 行业转型升级、服务实体经济的"必答题"。他将其概括为"三个升级"：一是商业模式升级。过去，期货 公司往往扮演的是"跑道"角色，业务同质化严重。场外衍生品业务的灵魂是"深度定制化"，推动期货公 司从简单的指令执行者，升级为企业专业的"风险诊疗顾问""全生命周期的风险管家"。二是能力体系升 级。场外业务是典型的"高知识密度"与"高技术门槛"业务的结合体，需熟悉金融工程、量化建模、编程 开发、法律合规并深刻理解实体产业的"T"型专家。三是战略驱动升级。场外业务的复杂性、实时性决 定了必须依靠科技赋能。 "虽然场外衍生品业务前景广阔，但也要认识到其发展面临的挑战。"王东表示，一是专业能力与人才储 备的"鸿沟"。需行业协会牵头，建立行业级的、标准化的人才培训和认证体系， ...

11月4日，中国证监会副主席李明出席第四届国际金融领袖投资峰会并发表致辞。 香港成为内地资本市场联接全球的重要桥梁纽带 李明表示，中国资本市场因改革而生、因开放而兴。无论国际形势如何变幻，中国资本市场始终坚定不 移扩大对外开放，以协同发展、合作共赢的"定数"应对外部环境的"变数"。"十四五"期间，面对错综复 杂的国际形势，中国证监会认真落实党中央、国务院的决策部署，坚持市场化、法治化、国际化的方 向，从市场准入到规则对接，步稳蹄疾推出了一批牵引性强、含金量高的标志性开放举措，取得了积极 成效。 五年来，行业准入全面放开。全面取消证券基金期货机构外资持股比例限制，外资机构的经营范围和监 管要求实现国民待遇，更大力度支持外资金融机构来华投资展业。新增核准13家外资控股证券基金期货 公司，外资控股证券基金期货公司的数量呈现较大增长。 五年来，市场互联互通持续深化。完善企业境外上市的监管制度，支持企业用好两个市场、两种资源， 269家企业实现境外上市。持续优化完善合格境外投资者制度和沪深港通机制，扩大投资范围，为境外 投资者参与A股市场创造更多的便利条件。境外投资者持有A股市值已达3.4万亿元，成为市场的重要参 与力 ...

谈及民营企业如何建立合理的风控管理体系，多位与会嘉宾认为，不同性质的产业企业往往不同，如生 产型贸易商更加关注不同需求市场的绝对价格，轻资产贸易商则更加关注相对价格和基差价格。产业企 业需厘清自身所处的场景，并需具备使用期货等金融衍生工具的基础。首先，需对相关产业有足够的了 解，在现货市场上有一定的积累。其次，对期货工具有正确的认知，深刻理解使用期货工具的目的是对 冲现货风险、保障企业平稳经营。最后，产业企业还需具备专业的期货操作能力，了解现货与期货操作 的差异之处。 记者从培训班上了解到，今年全球大宗商品价格剧烈波动，大多数产业企业已将风险管理提升至战略层 面，并逐渐形成了"专业化、分级化、流程化"的风控体系，核心抓手是"严格控制现货风险敞口+灵活运 用期货、期权等衍生品"。 为将期货市场服务实体企业的工作做深做实，助力河南民营企业管理生产经营风险、提升发展质量，10 月28日至30日，郑商所联合河南省委统战部、河南省委金融办、河南省发展改革委、河南省财政厅、河 南省工商联、河南证监局于郑州共同举办"河南省民营企业建立健全现代企业制度（期货专题）第二期 培训班"。来自河南各地的民营企业尤其是与期货市场品种相 ...

（文章来源：期货日报网） 具体修改内容方面，第一，修改强度指标的标准品、替代品范围及升贴水。标准品范围调整为 ≥65.0%，替代品范围及升贴水调整为[60.0%,65.0%)扣价50元/吨。第二，修改硫分指标替代品范围的升 贴水。其中，[0.70%,1.30%)区间调整为每降低0.01%升水1.5元/吨，(1.30%,1.60%]区间调整为每升高 0.01%贴水2.5元/吨。第三，修改全水分指标表述及要求。将水分（Mt）指标表述调整为全水分 （Mt），同时全水分（Mt）>8.0%的计算公式调整为"每手折算后重量=60（吨）×（1-8.0%）/[1-全水分 实测结果（%）]"，测定方法调整为按照GB/T 211《煤中全水分的测定方法》执行。第四，调整灰分、 挥发分、强度等数值修约规则。根据检验精密度和有关规定，灰分、挥发分调整为保留两位小数，强度 调整为保留一位小数。第五，调整部分规则表述，将《大连商品交易所焦煤期货业务细则》中的"在国 标误差规定范围内的"，调整为"在国标等相关标准误差规定范围内的"。 据期货日报记者了解，近年来，随着我国焦煤政策和现货市场结构发生较大转变，交易所现有的合约质 量标准体系已不能 ...