运筹帷幄 决胜千里 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 5 月 13 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/05/12 | -171.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/05/09 | -171.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/05/08 | -166.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/05/07 | -161.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/05/06 | -153.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 450 550 650 750 850 950 1050 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃合约) :动力煤 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路 ...

2025年05月12日 星期一 商品期货早班车 招商期货 期货研究 黄金市场 | 招商评论 | | | --- | --- | | 贵 | 【市场表现】 | | 金 | 上周五贵金属价格震荡，以伦敦金计价的国际金价上涨 0.57%，收于 3324 美元/盎司。 | | 属 | 【消息面】多位美联储官员强调控制通胀预期的重要性，认为贸易政策不确定性或使利率保持在高位更长时 | | | 间；中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识；日本首相石破茂重申"零关税"，要求美国全面 | | | 取消汽车关税；印巴双方宣布停火后不久，印控克什米尔地区再次传出爆炸声。印度指巴基斯坦违反停火协 | | | 议，巴方否认。 | | | 【经济数据方面】 | | | 中国 4 月 CPI 同比降 0.1%、与上月持平，PPI 同比降幅扩大至 2.7%；中国 4 月按美元计出口同比增长 8.1%， | | | 进口下降 0.2%；铜矿砂及其精矿进口量同比增 24%，原油进口增 7%，大豆进口减少 29%。 | | | 【库存数据方面】 | | | 国内黄金 ETF 前一交易日继续流入 1 吨左右，COMEX 黄金库存 121 ...

日度报告——综合晨报 中美贸易谈判预计取得进展，美联储强调稳 定通胀重要性 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-05-12 宏观策略（黄金） 4 月中国 CPI 同比降 0.1%，PPI 同比降 2.7% 综 合 在散户交投活跃度高涨、消息面驱动的背景下，通胀压力和企 业业绩压力被市场忽视。当前市场估值水平已经修复至历史中 值附近，已经难言便宜，行情持续冲高将逐渐积累风险。 晨 宏观策略（美国股指期货） 报 美联储威廉姆斯强调稳定通胀重要 中美关税谈判达成共识，有望进行进一步谈判，对短期风险偏 好构成支持，美国股指期货涨幅近 1%。 黑色金属（动力煤） 2025 年 3 月日本煤炭进口 1237.98 万吨 中美贸易谈判取得进展 金价周五走势震荡表现偏弱，中美高层贸易谈判取得进展推动 金价周一开盘走低，关税问题和地缘军事冲突短期存在改善空 间，黄金短期仍有回调空间。 宏观策略（股指期货） 五一后，港口动力煤库存爆仓，煤价再度失守，港口 5500K 报 价约 645 元，前期 650 元支撑位跌破。关注 5 月份后火电日耗增 速以及国内煤矿开工率变化，或在此轮急跌后供 农产品（玉米） 中央气象台 5 ...

3、 《 多只数字经济ETF发行》摘要 ■ 2025年前4个月，中国出口总额达 8.39万亿元人民币，同比增长7.5% ，整体出口表现仍强于预 ■ 银行ETF优选(517900)、银行ETF易方达(516310)、银行ETF基金(515020)、银行ETF南方(512700) 等涨幅靠前。 ■ 短期调整不改中长期成长逻辑，建议关注 模拟芯片与汽车芯片国产替代链条 ，如中颖电子、华润 微、纳芯微等。 ■ 数字经济ETF聚焦国资数字化转型方向，具备 长期主题投资潜力 ，适合作为 新基建+数据要素 组合 中的核心配置工具。 4 、 《 科技创新债券发行审核提速》摘要 ■ 5月7日，中国人民银行与证监会联合发文，明确支持 股权投资机构通过科技创新债进行募资 ，扩 展资金用途至私募股权基金投资，标志着科技创新债正从单一融资工具转向引导长期资本投早投小 的制度性通道。 ■ 配套机制也进一步完善，从产品结构、投资主体到募资用途全线拓展，强化科技创新债服务硬科技 和中小企业的政策地位。 ■ 5月8日，上交所信息显示，包括 抚州高新区财投集团 在内的三只科技创新公司债获得交易所反 馈，其中部分项目受理时间长达半年，反映当前审查 ...

延安推动苹果及特色食品产业集群加快发展。推进苹果产业和食品加工、果园机械、包装材料等产业贯 通发展，2024年苹果产量突破500万吨，全产业链产值551亿元。该市将以延安苹果研究院创新平台为牵 引，持续开展品种培优、品质提升、品牌打造和标准化生产，做精做优设施农业、畜牧、小杂粮、中药 材等特色产业链，力争"十五五"末，苹果及特色食品产业集群产值达到1600亿元以上。 同时，延安加快数字经济产业集群建设。建成5G基站6560个，成功创建全国千兆城市，组建延安数据 集团，延安云计算数据中心、"无锡·延安"智算中心建成投运，黄陵矿业智能化开采技术全国推广，苹 果产业智能装备水平全国领先。下一步，将以推动数字技术与实体经济深度融合为主线，加快推进电信 5G创新应用产业园等算力基础建设，力争"十五五"末，数字经济产业集群产值达到300亿元以上。 "延安市将推广低空物流、无人配送等模式，力争'十五五'末，现代物流产业集群产值达到400亿元以 上。"延安市委副书记、市长严汉平9日表示，该市聚焦产业链群建设，大力培育发展新质生产力，加快 构建具有延安特质的现代化产业体系。 近年来，延安市聚焦产业链群建设，建立"专班+集群长+ ...

能源化工期权日报 2025-05-09 能源化工期权策略早报 期权研究 卢品先 从业资格号：F3047321 交易咨询号：Z0015541 0755-23375252 lupx@wkqh.cn 能源化工类期权主要分为5大类：（1）基础化工类：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权和苯乙烯 期权；（2）能源类：原油期权、液化气期权；（3）聚酯化工类：对二甲苯期权、PTA期权、乙二醇 期权和短纤期权；（4）聚烯烃化工类：聚丙烯期权、PVC期权和聚乙烯期权；（5）其他化工：烧碱 期权、纯碱期权、尿素期权。 | | 苯乙烯期权 | | --- | --- | | 标的基本面 | 4月苯乙烯三大下游受中美关税战影响，导致其成品库存处于高位，尤其是EPS。整体 来讲4月下游需求开工均呈现不同程度下降，PS和ABS库存位于绝度高位，EPS逆季节 性大累库，拖累苯乙烯需求。进入到5月考虑到终端三大家电排产计划边际下行。 | | 行情分析 | 苯乙烯2月下旬高位回落后连续走弱势，4月初加速下跌后超跌反弹区间震荡，形成上 方有压力的弱势下大幅波动的行情走势形态 | | 期权波动性 | 苯乙烯期权隐含波动延续历史较高水平波动 | | 分 ...

运筹帷幄 决胜千里 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 5 月 9 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/05/08 | -166.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/05/07 | -161.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/05/06 | -153.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/04/30 | -151.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/04/29 | -149.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 450 550 650 750 850 950 1050 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃合约) :动力煤 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1 ...

Group 1 - Shanghai government emphasizes the need for continuous efforts to optimize the business environment, aiming to enhance confidence and respect for entrepreneurs while fostering innovation and growth for companies [1][2] - The Shanghai government has introduced 58 measures in its action plan to improve the business environment, focusing on enhancing the experience of enterprises [2][3] - A collective performance briefing for private listed companies in Shanghai showcased their resilience and vitality, reflecting the positive impact of the government's initiatives [3] Group 2 - The Shanghai Development and Reform Commission has launched ten key tasks to accelerate the optimization of the business environment, addressing urgent enterprise needs and promoting collaboration among departments [2][3] - The introduction of a new financing service for small and medium-sized enterprises aims to reduce costs and improve accessibility, including initiatives like "park instant loan actions" and enhanced supply chain financing [3] - Companies like Jiuzhoutong are actively implementing new strategies, such as the "New Medical" strategy, which includes the development of an AI-assisted diagnostic platform to improve healthcare services [4][5] Group 3 - Jiuzhoutong reported a sales revenue of 19.267 billion yuan in 2024 from its brand promotion business, indicating a focus on new product introductions to drive profit growth [5] - Longqi Technology has increased its R&D investment by 23.25% year-on-year, focusing on emerging fields such as AIPC and automotive electronics, with a total R&D expenditure of 2.08 billion yuan in 2024 [5][6] - Junzheng Group is committed to strengthening its existing energy and chemical industry while pursuing green transformation and development through strategic partnerships [6][7]

能源化工期权日报 2025-05-08 能源化工期权策略早报 期权研究 卢品先 从业资格号：F3047321 交易咨询号：Z0015541 0755-23375252 lupx@wkqh.cn 能源化工类期权主要分为5大类：（1）基础化工类：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权和苯乙烯 期权；（2）能源类：原油期权、液化气期权；（3）聚酯化工类：对二甲苯期权、PTA期权、乙二醇 期权和短纤期权；（4）聚烯烃化工类：聚丙烯期权、PVC期权和聚乙烯期权；（5）其他化工：烧碱 期权、纯碱期权、尿素期权。 以下主要是通过各类能源化工期权的基本面、行情分析、波动性分析，然后给出策略操作与建议。 （一）基础化工类板块：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权、苯乙烯期权 | | 甲醇期权 | | --- | --- | | 标的基本面 | 百川盈孚5月6日讯：午后山东甲醇价格参考，鲁中执行2400元/吨，鲁南执行2370元/ | | | 吨，东营送到执行2340-2350元/吨，临沂送到预计执行2380元/吨。 | | 行情分析 | 甲醇自3月高点回落后持续走弱空头下行，4月份以来加速下跌后止跌反弹回升，而后 | | | 受阻连续大 ...

赵一德十分关心榆林能源革命创新示范区建设情况，在榆林经开区国能榆林循环经济煤炭综合利用项目 和兴化集团异地搬迁项目现场，他详细了解项目规划和建设进展，要求各级各有关部门全方位做好服务 保障工作。赵一德指出，现代能源是陕西省的基础性、战略性产业，要持续用力推进能源"稳控转"，促 进能源化工产业高端化、多元化、低碳化发展；要以"北电南下""南化北移"为抓手优化省域生产力布 局，加快调整产业、能源、交通运输、用地结构，走好生态优先、绿色发展之路。 近日，陕西省委书记赵一德赴榆林市调研。他强调，要更好统筹高质量发展和高水平保护，协同推进降 碳、减污、扩绿、增长，加快经济社会发展全面绿色转型，为谱写陕西新篇、争做西部示范作出更大贡 献。 在神木市胶泥圪崂煤矿采煤沉陷区治理现场，赵一德详细了解削坡回填、复垦复绿等情况，要求毫不放 松抓好后续治理和生态环境监测，推动人工修复向自然恢复稳定过渡。 红碱淖是全国最大的沙漠淡水湖。赵一德仔细察看周边环境和湖泊水质，了解生物多样性保护等情况。 他指出，河湖是生态系统的重要组成部分，要严格落实河湖长制，统筹水资源、水环境、水生态保护， 稳妥推进"河湖+"融合发展产业和项目，加快建设造 ...