Investment Rating - The report rates the non-ferrous metals industry as "Positive" for 2024 [4] Core Insights - The non-ferrous metals industry is expected to see profit improvement in 2024, with the characteristic of "resource supremacy" becoming more pronounced. Supply from the mining sector remains rigid, while companies are cautious with capital expenditures amid increasing macroeconomic volatility and export policy restrictions from various countries, leading to enhanced supply constraints. The demand side shows a fragmented demand landscape under the backdrop of de-globalization, with re-industrialization in Europe and the US and economic growth in emerging markets being the main demand drivers. Revenue and net profit for the non-ferrous sector are projected to grow slightly, indicating a gradual improvement in industry prosperity. Resource-based companies, particularly in copper, gold, aluminum, tin, and tungsten, are expected to perform better, with a growing focus on resource scarcity and strategic importance [19][22][26]. Summary by Sections 1. Industry Overview - The non-ferrous metals sector is projected to achieve a revenue of CNY 3.47 trillion in 2024, representing a year-on-year growth of 5.86%, and a net profit of CNY 138.41 billion, reflecting a slight increase of 1.77% [22][26]. 2. Market Dynamics - The report highlights that industrial metals experienced significant price fluctuations due to US trade tariffs in early April, but prices have since rebounded as negotiations exceeded market expectations. Small metals continue to perform well, with tungsten prices reaching new highs amid strengthened domestic export controls [20][21]. 3. Policy Changes - Domestic measures to tighten resource export controls have been noted, alongside international collaborations for mineral investment and development. Key actions include China's crackdown on strategic mineral smuggling, Australia's commitment to establishing strategic reserves for critical minerals, and various agreements between countries to enhance mining cooperation [20][21]. 4. Company Performance - Chinese listed copper companies have shown a significant increase in resource and reserve volumes, with a 27% year-on-year increase in resource volume and a 25% increase in reserves. Notable companies like Zijin Mining and Minmetals Resources have made substantial acquisitions and exploration investments to secure resource safety [22][28][32].

铅产业链周度报告 国泰君安期货研究所 有色及贵金属 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 日期：2025年5月25日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 强弱分析：中性 铅：供需双弱，区间调整 再生铅亏损修复 蓄电池开工率重心下移 -1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 元/吨 再生铅盈亏 2021 2022 2023 2024 2025 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 01-03 01- ...

Group 1 - The core point of the article highlights that the cost structure of lead-acid battery production is heavily influenced by raw material costs, particularly lead, which constitutes a significant portion of the overall expenses [1][2][4] - In the lead-acid battery industry, the cost of raw materials accounts for over 80% of the total production costs for leading companies like Yongtao and Tianneng, while manufacturing and labor costs remain relatively low [1][2] - The price of lead-acid batteries is determined by a combination of supply-side factors, manufacturing costs, and consumer demand elasticity, with lead prices being particularly volatile and influential on market pricing [5][8] Group 2 - The lead-acid battery industry value chain exhibits a "low in the middle, high on both ends" trend, indicating that procurement and traditional manufacturing processes hold lower value compared to R&D and digital transformation efforts [10] - The production of lead-acid batteries relies on various raw materials, with lead accounting for approximately 70% of the raw material costs, followed by plastic at around 10% [4] - The competitive landscape of the lead-acid battery market is relatively concentrated, with leading firms like Tianneng and Chaowei holding significant market shares and pricing power, while smaller companies face greater price competition and sensitivity to raw material cost fluctuations [8]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002114 证券简称：罗平锌电 公告编号：2025-019 会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、会议召开基本情况 云南罗平锌电股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十六次（临时）会议于2025年5月23 日上午9：00以通讯表决方式召开。会议通知及资料已于2025年5月19日以电子邮件方式发出，并经电话 确认。公司实有董事8人，参加会议的董事8人。本次会议发放表决票8张，收回有效表决票8张。本次会 议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的相关规定，会议合法有效。 二、会议议案审议情况 （一）会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了关于《为全资子公司提供担保》的议案 董事会意见：本次担保主要用于满足全资子公司生产经营发展及补充流动资金的需要，有利于公司长 效、有序发展，符合全体股东的利益。本次公司对全资子公司提供担保及全资子公司互相担保对公司的 财务状况和经营成果不会产生重大影响。 具体情况详见公司同日披露于《中国证券报》、《证券时报》 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-23 现货成交偏淡 铅价震荡偏弱 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-22，LME铅现货升水为-26.12美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-100元/吨至16625 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -100元/吨至-15.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-100 元/吨至16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-125元/吨至16600元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交 易日变化-100元/吨至16650元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变 化-100元/吨至10200元/吨，废白壳较前一交易日变化-100元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化-100元/吨 至10400元/吨。 期货方面：2025-05-22，沪铅主力合约开于16895元/吨，收于16685元/吨，较前一交易日变化-215元/吨，全天交易 日成交42980手，较前一交易日变化22116手，全天交易日持仓45301手，手较前一交易日变化28537手，日内价格 震荡，最高点达到16 ...

银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 5 月 22 日星期四 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：昨日，伦敦金继续上行，最终收涨 0.76%，报 3314.36 美元/盎司，创 | | 研究员：王伟 | 近一周新高。伦敦银最终收涨 0.95%，报 33.38 美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约 | | 期货从业证号：F03143400 | 收涨 0.92%，报 777.84 元/克，沪银主力合约收涨 0.86%，报 8285 元/千克。 | | 投资咨询从业证号： Z0022141 | 2.美元指数：美元指数持续下行，最终收跌 0.56%，报 99.60。 | | | 3.美债收益率：受累于 20 年期美债标售需求疲软，10 年期美债收益率收报盘中一度触 | | 及 研究员：王露晨 CFA | 2 月以来新高 4.609%，最终收于 4.587%。 | | 期 ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 5 月 22 日星期四 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 研究员：王伟 期货从业证号：F03143400 投资咨询从业证号：Z0022141 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 研究员：陈寒松 期货从业证号：F03129697 投资咨询从业证号：Z0020351 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 1.期货：今日沪铜 2506 合约收于 77920 元，跌幅 0.22%，沪铜指数减仓 6043 手至 52.50 万 手。 2.现货：现货商甩货，现货升水大幅下降。上海报升水 135 元/吨，较上一交易日下跌 140 元/吨。天津报贴水 70 元/吨，下降 70 元/吨，由于持货商对后市悲观低价出货。广东库存 和铜价均走低，持货商挺价出货，报升水 205 元/吨，上涨 20 元/吨。 【重要资讯】 1. 5 月 22 日，铜矿商自由港印尼公司称，其位于东爪哇岛、耗资 37 亿美元 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-22 消费淡季中下游企业以刚需采购为主 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-21，LME铅现货升水为-24.07美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16725 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -75元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化100元 /吨至16775元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化100元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化50元/吨至16750元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-75 元/吨至10300元/吨，废白壳较前一交易日变化-75元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化-75元/吨至10500元 /吨。 期货方面：2025-05-21，沪铅主力合约开于16900元/吨，收于16900元/吨，较前一交易日变化55元/吨，全天交易日 成交20864手，较前一交易日变化-3522手，全天交易日持仓16764手，手较前一交易日变化-6034手，日内价格震荡， 最高点达到16935元/吨，最低点达 ...

2025年05月22日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：夜盘大幅反弹 | 3 | | --- | --- | | 白银：跟随上涨 | 3 | | 铜：避险情绪升温，限制价格上涨 | 5 | | 铝：区间震荡 | 7 | | 氧化铝：偏强运行 | 7 | | 锌：承压运行 | 9 | | 铅：供需双弱，区间调整 | 10 | | 锡：窄幅震荡 | 11 | | 镍：镍矿矛盾托底，转产经济性或限制上方估值 | 13 | | 不锈钢：成本底部空间清晰，上行缺乏实质驱动 | 13 | | 碳酸锂：锂盐厂减产，并未影响资源端，上方仍然承压 | 15 | | 工业硅：弱势格局依旧 | 17 | | 多晶硅：仓单累库，关注市场情绪变动 | 17 | | 铁矿石：短期利多兑现，上涨驱动放缓 | 19 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 20 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 20 | | 硅铁：黑色板块共振，硅铁宽幅震荡 | 22 | | 锰硅：钢招价格落地，锰硅宽幅震荡 | 22 | | 焦炭：底部震荡 | 24 | | 焦煤：底部震荡 | 24 | | 动力煤：煤矿库存增加，震荡偏弱 | 26 | | 原木：弱势 ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 5 月 21 日星期三 研究员：陈寒松 期货从业证号：F03129697 投资咨询从业证号：Z0020351 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 1.期货：今日沪铜 2506 合约收于 78100 元，涨幅 0.31%，沪铜指数增仓 3097 手至 53.10 万 手。 2.现货：进口贸易商以及持仓单贸易商低价出货，下游积极采购，上海报升水 275 元/吨， 较上一交易日下跌 115 元/吨。广东由于库存和铜价走高，持货商只能降价出货，报升水 185 元/吨，下跌 5 元/吨。天津报平水，下跌 50 元/吨，主要由于铜价重心上移，消费受抑 制。 【重要资讯】 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 研究员：王伟 期货从业证号：F03143400 投资咨询从业证号：Z0022141 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 1. Ivanhoe 矿业公司因刚果民主共和国东部矿区出现地震活动 ...