首席点评：集运再度回落 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》。《意见》提出，完善 企业收入分配制度，推动企业健全工资合理增长机制，深化国有企业工资分配制度改革，在符合条件的 国有企业推行工资总额预算周期制管理。推动上市公司开展中长期激励，制定稳定、长期的现金分红政 策。强化控股股东对公司的诚信义务，支持上市公司引入持股比例 5%以上的机构投资者作为积极股 东。美国总统特朗普表示，同意财政部长贝森特最近的评论，即美国不需要将纺织制造业带回境内。希 望在美国制造"大物件"，并提到芯片、计算机和人工智能。特朗普还威胁称，他正在考虑从哈佛大学撤 出30亿美元的拨款，并将其拨给全美各地的职业学校。美联储短期内难有快速降息，黄金白银步入持续 整理阶段。但黄金长期驱动仍然明确提供支撑，短期内有关关税谈判扰动，美国债务问题发酵或是美联 储重新QE等动作，都会提供反弹动力，整体上呈现偏强震荡态势。 重点品种： 贵金属、沪铜、集运 贵金属： 金银价格步入整理。特朗普将把欧盟面临 50%关税的最后期限延长至7月9日，令担忧情绪降 温，上周五特朗普一度威胁对欧盟关税提高到50%，一度刺激黄金走高。上 ...

镍不锈钢产业链周报 2025/05/26 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观 点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在 不发出通知的情形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不 能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许 可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东 亚期货"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 5 月 25 日 镍：弱预期压制镍价，现实成本支撑 不锈钢：供需边际双弱，钢价震荡运行 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 报告导读： 沪镍基本面：矿端短线坚挺但远端担忧情绪有所降温，冶炼端供应预期压制上方弹性。首先，印尼高 品位镍矿偏紧支撑一体化火法成本，1.6%镍矿溢价边际上行至 27 美金/湿吨，总价同比增加 26%（+11.4 美金）至 54.3 美金/湿吨，叠加补库需求导致短线累库不及预期，镍价下方或仍有支撑。不过，在菲律宾 与印尼矿价经济性差逐步收敛后，印尼矿端上行速度有望放缓。同时，参照前两年规律，第三季度或是印 尼配额释放和镍矿溢价回调的关键阶段，市场对于配额释放仍有期待。其次，且由于不锈钢减产负反馈对 镍铁施压，镍铁边际重新回到累库，SMM 5 月中旬的镍铁库存 29554.5 吨，同/环比+36%/+4%。从转产经 济性的角度考虑，盘面一度打开镍铁转向高冰镍的窗口，且中间品供应边际稍有增加，或对精炼镍上方估 值形成一定的拖累。建议未来重点关注印尼镍矿溢价和精炼镍库存变化。本周 LME 库存有所回升，而精 ...

银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 5 月 22 日星期四 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：昨日，伦敦金继续上行，最终收涨 0.76%，报 3314.36 美元/盎司，创 | | 研究员：王伟 | 近一周新高。伦敦银最终收涨 0.95%，报 33.38 美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约 | | 期货从业证号：F03143400 | 收涨 0.92%，报 777.84 元/克，沪银主力合约收涨 0.86%，报 8285 元/千克。 | | 投资咨询从业证号： Z0022141 | 2.美元指数：美元指数持续下行，最终收跌 0.56%，报 99.60。 | | | 3.美债收益率：受累于 20 年期美债标售需求疲软，10 年期美债收益率收报盘中一度触 | | 及 研究员：王露晨 CFA | 2 月以来新高 4.609%，最终收于 4.587%。 | | 期 ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 5 月 22 日星期四 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 研究员：王伟 期货从业证号：F03143400 投资咨询从业证号：Z0022141 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 研究员：陈寒松 期货从业证号：F03129697 投资咨询从业证号：Z0020351 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 1.期货：今日沪铜 2506 合约收于 77920 元，跌幅 0.22%，沪铜指数减仓 6043 手至 52.50 万 手。 2.现货：现货商甩货，现货升水大幅下降。上海报升水 135 元/吨，较上一交易日下跌 140 元/吨。天津报贴水 70 元/吨，下降 70 元/吨，由于持货商对后市悲观低价出货。广东库存 和铜价均走低，持货商挺价出货，报升水 205 元/吨，上涨 20 元/吨。 【重要资讯】 1. 5 月 22 日，铜矿商自由港印尼公司称，其位于东爪哇岛、耗资 37 亿美元 ...

中新网甘肃新闻5月22日电 (屠小东 张爱霞 胥庆霞)近年来，甘肃省税务局紧扣助力企业合规经营这一主 线，通过发挥纳税信用正向激励效应、辅导企业合规享受政策、强化法治宣传教育等一系列举措，全力 打造公平透明、规范有序的税收营商环境，助力各类市场主体在高质量发展的赛道上行稳致远。 "A级信用"解锁"隐藏福利" 纳税信用等级是企业在财务核算、税务申报、税款缴纳等方面严谨合规的直观体现，A级纳税信用更是 企业在市场竞争中脱颖而出的"金字招牌"。为进一步强化纳税人依法诚信纳税自觉，助力全国统一大市 场建设，甘肃省税务部门主动融入社会信用体系建设大局，持续倡导诚信纳税理念，强化纳税信用管 理，充分发挥纳税信用正向激励作用，提升全社会的税法遵从度。 按照"守信激励"原则，白银市税务局积极建立"精细化服务"理念，为A级纳税人实施"信用+"联合激励， 推出"绿色通道"、专人办理、出口退(免)税便利等系列服务，让诚信纳税企业充分享受"A级纳税信 用"带来的税收支持，引领更多企业在诚信纳税道路上行稳致远。 白银市天然气有限公司自2003年创立以来，始终坚守"以诚立信、诚实经营"的立企方针，在2015年至 2024年连续十年获评" ...

2025年05月22日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：夜盘大幅反弹 | 3 | | --- | --- | | 白银：跟随上涨 | 3 | | 铜：避险情绪升温，限制价格上涨 | 5 | | 铝：区间震荡 | 7 | | 氧化铝：偏强运行 | 7 | | 锌：承压运行 | 9 | | 铅：供需双弱，区间调整 | 10 | | 锡：窄幅震荡 | 11 | | 镍：镍矿矛盾托底，转产经济性或限制上方估值 | 13 | | 不锈钢：成本底部空间清晰，上行缺乏实质驱动 | 13 | | 碳酸锂：锂盐厂减产，并未影响资源端，上方仍然承压 | 15 | | 工业硅：弱势格局依旧 | 17 | | 多晶硅：仓单累库，关注市场情绪变动 | 17 | | 铁矿石：短期利多兑现，上涨驱动放缓 | 19 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 20 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 20 | | 硅铁：黑色板块共振，硅铁宽幅震荡 | 22 | | 锰硅：钢招价格落地，锰硅宽幅震荡 | 22 | | 焦炭：底部震荡 | 24 | | 焦煤：底部震荡 | 24 | | 动力煤：煤矿库存增加，震荡偏弱 | 26 | | 原木：弱势 ...

2025年05月22日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 5 月 22 日 镍：镍矿矛盾托底，转产经济性或限制上方估值 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：镍矿矛盾托底，转产经济性或限制上方估值 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：成本底部空间清晰，上行缺乏实质驱动 | 2 | | 碳酸锂：锂盐厂减产，并未影响资源端，上方仍然承压 | 4 | | 工业硅：弱势格局依旧 | 6 | | 多晶硅：仓单累库，关注市场情绪变动 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 123,280 | 410 | -1,950 | -1,950 | -2,650 | -450 | | 期 | | 不锈钢主力（收盘价） | 12,870 | 30 | -210 | -210 | 80 | -195 ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-05-22 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-05-22 所长 早读 外资机构纷纷看多中国股市 观点分享： 据证券日报报道，5 月 21 日，第 28 届瑞银亚洲投资论坛媒体分享会召开，瑞银全球金 融市场部中国主管房东明表示，当前，国际市场对中国资产关注度持续升温。一方面，流动 性向好趋势明显，这对提升投资者信心至关重要，量化基金及其他中长线海外投资者均积极 寻求深度参与中国资本市场。同时，中国监管部门也积极回应全球投资者关切点，提供切实 指导与帮助。另一方面，新质生产力领域吸引力愈发凸显，在人工智能、高端制造等产业链 推动下，中国股市叙事逻辑转变，叠加政策推动，全球投资者对中国资产中长短期关注度都 在不断提升；高盛最新报告显示，将 MSCI 中国指数和沪深 300 指数的 12 个月目标分别上 调至 84 点和 4600 点（分别有 11%和 17%的潜在上涨空间），维持对中国股票的超配评级； 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，中国拥有充足的应对冲击的回旋空间。原因有四 方面：一是国内政策刺激拥有加码空间；二是整体社会民生仍具有承 ...

证券代码：301219 证券简称：腾远钴业 赣州腾远钴业新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-02 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观其他 | | | 1、登录深圳证券交易所"互动易"平台 | | | （http://irm.cninfo.com.cn），进入"云访谈"栏目参与 2024 | | 参与单位名称 | 年度网上业绩说明会的投资者。 | | 及人员姓名 | 2、登录"全景路演"网站（http://rs.p5w.net），或关注微信 | | | 公众号：全景财经，或下载全景路演APP，参与江西辖区上市公司 | | | 2025年投资者网上集体接待日活动的投资者。 | | 时间 | 2025年5月21日 | | 地点 | 1.深交所"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn） | | | 2.全景网"投资者关系互动平台"（ http://ir.p5w.net） | | | 董事长 罗 洁 | | | 副董事长 ...