每经记者｜徐肖逍 每经编辑｜张海妮 ESG政策 国家能源局启动氢能试点工作 推动全产业链创新发展 国家能源局近日发布《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，将遴选一批项目和区域开展氢能 试点，旨在创新氢能管理模式，探索多元化发展路径，形成可复制推广经验，全面支撑氢能"制储输 用"全链条发展。试点项目原则上需在3年内建成投产或完成试点任务。 点评：3年建设周期的硬性要求，既体现政策推进决心，也倒逼技术商业化提速。这种"试点—总结—推 广"的模式，有望破解氢能发展瓶颈，为构建清洁能源体系提供可复制的中国方案，彰显政策引导与市 场机制相结合的智慧。 ESG发布 我国能源等领域甲烷控排行动成效显著 近日，应急管理部信息研究院（煤炭信息研究院）副院长刘文革在"2025甲烷大会"上说："2024年，我 国煤矿瓦斯抽采量135亿立方米，利用量超过60亿立方米，利用率为44.4%。"目前，我国已建成20余个 低浓度瓦斯和风排瓦斯氧化利用项目，我国能源等领域甲烷排放控制行动成效显著。 点评：该品种的推出不仅完善了再生金属市场定价体系，助力企业风险管理，更通过金融工具引导资源 循环利用，对推动铝工业低碳转型和循环经济发展具有 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 6 月 13 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四油价重心小幅回落，其中 WTI 7 月合约收盘下跌 0.11 美元至 | | | | 68.04 美元/桶，跌幅 0.16%。布伦特 8 月合约收盘下跌 0.41 美元/ | | | | 桶，至 69.36 美元/桶，跌幅 0.59%。SC2507 以 494.4 元/桶收盘， | | | | 上涨 3.3 元/桶，涨幅为 0.67%。地缘风险仍在持续，美国国务院 | | | | 和军方表示，由于中东地区可能发生动荡，美国政府正在将非必 | | | | 要人员从该地区撤离。根据最新的审查结果和"确保美国人在国 | | | | 内外的安全"的承诺，已下令撤出美国驻巴格达大使馆的所有非 | 震荡 | | 原油 | 必要人员。该大使馆此前已实行人员限制，所以此命令不会影响 | | | | 大量人员。此外，美国国务院也批准非必要人员及其家属离开巴 | 偏强 | | | 林和科威特。随着油价的上行，成品油市场情绪积极，山东地炼 | | | | ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 6 月 12 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周三油价再现突破式反弹，其中 WTI 7 月合约收盘上涨 3.17 美元 | | | | 至 68.15 美元/桶，涨幅 4.88%。布伦特 8 月合约收盘上涨 2.90 美 | | | | 元至 69.77 美元/桶，涨幅 4.34%。SC2507 以 497.4 元/桶收盘，上 | | | | 涨 16.2 元/桶，涨幅为 3.37%。昨天凌晨突发，中东地缘动荡进一 | | | | 步加剧，油价凌晨大幅拉高。美媒称，美国防长下令美军家属可 | | | | 从中东各地自愿撤离。美国军方正在与国务院及其在该地区的盟 | | | | 友合作，"保持持续的战备状态"。EIA 数据，上周美国原油库存 | 震荡 | | 原油 | 下降，因炼油活动增加，推高汽油和馏分油库存。截至 6 月 6 日 | 偏强 | | | 当周，美国商业原油库存减少 360 万桶至 4.324 亿桶，此前市场 | | | | 预期为减少200万桶。当周俄克拉荷马州的库欣 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-06-12 成品油逐步累库，能化延续震荡格局 国际原油期货延续偏强震荡格局，美伊谈判可能进展不利，美国总统 表示，他对于能否说服伊朗同意关闭其核计划的"信心有所下降"。就原 油产业自身而言，哈萨克斯坦7月出口计划再度接近历史高位，6月出口计 划亦是如此。EIA发布最新月报，认为今年供应将比需求多80万桶/日。 原油依旧是近期持稳远期趋弱的格局。 板块逻辑： 能化整体仍是震荡走势。化工下游整体偏弱格局，终端订单指数较5 月有所下滑，刚需补库对市场推动力稍显不足。供给端的检修高峰是5 月，5月去库后，市场频繁交易装置检修与复产的进展。当前华东地区一 大型炼厂的重整装置检修时间表尤为关键。当前仍以震荡思路对待能化。 原油：地缘风险升温，油价波动加剧 LPG：需求仍弱势，PG反弹空间或有限 沥青：沥青期价震荡回落 高硫燃油：高硫燃油冲高后回落 低硫燃油：低硫燃油期价跟随原油震荡 甲醇：港口库存延续偏累，甲醇震荡 尿素：供强需弱格局未改变，盘面弱势运行 乙二醇：终端需求不及预期，检修去库以月差形式体现 PX：供应重启较快，关注PT ...

美国总统特朗普周三表示，美中已达成一项让脆弱的贸易休战回到正轨的协议，此前华盛 顿和北京官员就一项包括关税税率在内的框架达成了一致。框架还包括有关稀土和中国留 学生的内容。特朗普在其社交媒体平台上公布了伦敦两天会谈的一些首次披露的细节。用 美国商务部长卢特尼克的话来说，此次会谈为上月在日内瓦达成的一项旨在降低双边报复 性关税的协定"增添了实质内容"。 美国和伊拉克消息人士表示，美国正准备撤离驻伊拉克大使馆部分人员，并将允许中东各 军事基地的军人家属离开，因该地区安全风险加剧。消息人士并未具体说明是哪些安全风 险促使政府做出这一决定。白宫官员表示，美国总统特朗普已听取了相关汇报。相关报道 导致油价上涨逾 4%。 EIA 数据显示，截止 6 月 6 日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量 8.34 亿桶，比 前一周下降 341 万桶；美国商业原油库存量 4.32 亿桶，比前一周下降 364.4 万桶；美国汽 油库存总量 2.30 亿桶，比前一周增长 150.4 万桶；馏分油库存量为 1.09 亿桶，比前一周增 长 124.6 万桶。美国原油日均产量 1342.8 万桶，比前周日均产量增加 2 万桶，比去年同期 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 6 月 11 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二油价重心回落，其中 WTI 7 月合约收盘下跌 0.31 美元至 64.98 | | | | 美元/桶，跌幅 0.47%。布伦特 8 月合约收盘下跌 0.17 美元至 66.87 | | | | 美元/桶，跌幅 0.25%。SC2507 以 481.5 元/桶收盘，上涨 2.6 元/ | | | | 桶，涨幅为 0.54%。EIA 发布月度短观能源展望报告，预计 2025 | | | | 年全球石油产量为 1.044 亿桶/日，较此前预测的 1.041 亿桶/日上 | | | | 调 30 万桶/日。预计 2025 年全球石油需求为 1.035 亿桶/日，较此 | | | | 前预测的 1.037 亿桶/日下调 20 万桶/日。此外，EIA 预计 2025 年 | | | 原油 | 美国石油日产量为 1342 万桶，与此前预期持平。预计 2025 年美 | 反弹 | | | 国石油需求为 2040 万桶/日，较此前预测的 2050 万 ...

宏观 股指 市场分析：当日沪深两市成交额 1.45 万亿元，较前日放量 10.57%。银行、创新药等防御性 板块领涨，而半导体、航天航空等高波动板块承压。上证 50 主力合约 IH2506 持仓量环比下 降 2.82%，短期多空分歧加剧。中证 1000 收盘价接近压力位 6226 左右，若突破需成交量配 合；沪深 300 收盘价接近支撑位 3514 左右，短期反弹动能不足。 参考观点：中证 1000 波动率较高，建议关注 6227 附近压力位突破情况；上证 50 建议结合 持仓量变化判断趋势持续性；沪深 300 波动率处于低位，但成交额占比稳定，可作为中长期 配置参考；中证 1000 与沪深 300 的波动率比值（1.56）接近 2024 年均值（1.62），可关注 均值回归机会。 原油 宏观与地缘：上周五美国非农数据超预期，削弱美联储降息紧迫性，同时中美第二轮谈判， 市场对经贸缓和有一定预期，原油价格或偏强震荡，关注 WTI 主力 65 美元/桶关键位置。 市场分析：基本面看，OPEC 大幅调降未来两年全球需求增速，美国贸易战升级，特朗普政 府政策多变，引发市场对全球需求担忧。库存方面，美原油库存虽然下滑， ...

行业 甲醇日报 日期 2025 年 6 月 11 日 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆） 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3134307 能源化工研究团队 研究员：彭浩洲（尿素、工 ...

专业研究·创造价值 2025 年 6 月 10 日 橡胶甲醇原油 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 乐观氛围主导 能化偏强运行 核心观点 宝城期货研究所 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 橡胶：本周二国内沪胶期货 2509 合约呈现放量增仓，震荡企稳， 小幅收涨的走势，盘中期价重心小幅上移至 13805 元/吨一线运行。收 盘时期价小幅收涨 1.21%至 13805 元/吨。9-1 月差贴水幅度扩大至 885 元/吨。临近 6 月，东南亚和国内天胶产区迎来全面开割，此前泰国推 迟割胶也将进入产胶期，叠加中泰磋商天胶进口零关税。随着中美两 国首脑互通电话，宏观预期暂时好转。在偏多氛围背景下，预计后市 国内沪胶期货 2509 合约或维持震荡企稳的走势。 甲醇：本周二国内甲醇期货 2509 合约呈现放量增仓，震荡企稳， 略微收涨的走势，期价最高上涨至 2296 元/吨一线，最低下探至 2260 元/吨，收盘时略微收涨 0.26%至 2276 元/吨。9-1 月差贴水幅度收敛 至 62 元/吨。随着宏观氛围暂时好转，叠加短期煤炭期货价格震 ...

今 日 早 评 温馨提示： 根据《上海期货交易所交易规则》等有关规定，现将铸造 铝合金期货合约上市挂牌基准价通知如下： AD2511、AD2512、AD2601、AD2602、AD2603、AD2604、 AD2605合约的挂牌基准价为18365元/吨。 重点品种： 【短评-原油】路透社调查发现，5月OPEC原油产量较4月增 加15万桶/日，达到2675万桶/日，但低于计划的增产幅度，在 OPEC+协议中，阿尔及利亚、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和阿 联酋这五个OPEC成员国计划在5月增产31万桶/日，但实际仅增 产18万桶/日；伊朗外交部发言人：下一轮与美国的核谈判预计 将于周日在阿曼举行。6月9日，伊朗外交部发言人巴加埃表 示，伊朗已将铀浓缩排除在谈判议题之外；中美经贸磋商机制 首次会议在英国伦敦开始举行。评：美伊谈判和俄乌谈判进展 情况，OPEC+增产量偏少，美国关税政策影响阶段性原油走势。 短期低库存对油价存在支撑。长期需持续跟踪OPEC+增产落实情 况。短期短线参与。 【短评-焦煤】Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化 厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-19元/吨；山西准一级焦 平均盈利5元 ...