在宁德时代枧下窝锂矿停产满月之际，市场开始传来复产消息。 9月10日，期货日报记者求证获悉，宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司于9月9日召开 了"枧下窝锂矿复产工作会议"，讨论推进枧下窝锂矿复产工作。 据悉，此次召开会议，给公司内部的办证小组下达了任务目标，争取能够在今年11月完成枧下窝的复产 工作。但能否如期达成复产目标，尚未有定论，后续或根据实际推进情况进行灵活调整。 业内人士提醒称，在枧下窝项目真正确定复产日期之前，市场可能有各类与"复产"相关的消息传出，建 议投资者理性看待各种市场消息，理性持仓，切忌过度依赖各类消息来参与交易，从而避免情绪回落带 来的价格调整风险。 ...

近期，内外盘金价联袂走强。外盘金价自3400美元／盎司下方持续拉升，突破3600美元／盎司关口，并 一举站上二季度以来震荡区间上沿。与此同时，沪金也从775元／克附近一路上行至830元／克关口，正 逼近年内高点。 进入4月下旬，全球市场风险偏好一度回升，权益市场显著上行，金价上涨节奏则有所放缓，进入高位 震荡阶段，体现出资金从避险向风险资产的切换。若现阶段权益市场出现高位回调，黄金或成为较好的 对冲工具。 总体来看，8月下旬以来，在美联储释放偏鸽信号、市场风险偏好下降以及避险需求上升共同推动下， 金价持续上行。笔者认为，外盘金价已向上突破二季度以来的震荡区间上沿，当前基本面与技术面形成 共振，黄金上行动能较为强劲，且5日均线支撑依然有效。宏观层面，建议持续关注美联储9月议息会议 及相关人事变动。 8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表偏鸽派言论，成为本轮金价上涨的主要催化因 素。他在讲话中重点强调了对就业市场下行风险的关注，并宣布对美联储货币政策框架进行若干调整。 笔者认为，美联储货币政策的关注点正从"抗通胀"逐步转向"稳就业"。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 02 ...

8月下旬以来，国债期货价格整体小幅反弹后再度下跌。截至9月9日收盘，2年期、5年期、10年期、30 年期国债期货主力合约日内分别下跌0.02%、0.01%、0.06%、0.22%。 据申银万国期货金融期货研究部经理唐广华介绍，8月下旬以来，债市有所企稳。一方面，央行加大公 开市场操作力度。8月15日开展5000亿元买断式逆回购操作，当月合计净投放3000亿元；8月25日开展 6000亿元中期借贷便利(MLF)操作，当月净投放3000亿元，为连续第6个月加量续作，有效注入中期流 动性；8月下旬至月底，7天逆回购净投放16773亿元。在央行连续运用买断式逆回购、MLF、逆回购等 政策工具，连续加大公开市场操作力度的情况下，Shibor隔夜、DR001等利率降至1.3%附近，7天期利 率处于政策利率1.4%附近，市场资金面转松。另一方面，8月底以来，股市波动加大，市场风险偏好对 债市情绪的压制减轻，部分配置资金回流债市。 "不过，9月5日以来，债市再度走弱，主要原因是股市企稳，股债'跷跷板'显效。此外，9月初以来央行 公开市场净回笼资金，也对资金面产生一定影响。"唐广华称。 一德期货宏观经济高级分析师刘晓艺表示，8 ...

下半年以来，随着甲醇进口量回升，港口库存快速累积，并于近期创下历史新高。截至9月4日，国内甲 醇港口库存达114.46万吨，同比增加17.55万吨，增幅为18.11%。其中，华东地区库存为70.99万吨，同 比增加10.18万吨，增幅为16.74%；华南地区库存为43.47万吨，同比增加7.37万吨，增幅为20.42%。受 港口库存快速累积影响，目前华东地区已有部分库存开始向内地回流，一定程度上缓解了该地区的库存 压力。 相比港口库存，企业库存压力不大。最新数据显示，国内甲醇企业库存为34.11万吨，同比下降6.25万 吨，降幅达15.48%。未来一段时间，企业订单待发量预计仍将处于高位，库存有望继续保持低位运 行。港口与企业库存差异显著，这一态势可能推动港口货源继续向内地回流。 目前来看，一方面，港口库存创下历史新高，供应压力显著；另一方面，传统下游行业普遍亏损，煤制 烯烃经营状况虽有所改善，且存在提升负荷预期，但仍难以扭转整体供需失衡局面。预计国内甲醇价格 将继续承压下行。 供应维持高位 国内煤炭供应回升，但需求持续疲软，导致煤炭价格下跌。在当前市场环境下，国内煤制甲醇企业仍维 持相对稳定的盈利状态，平均 ...

当日上市的燃料油、石油沥青和纸浆期权，对应的期货已在上期所运行多年。其中，燃料油和石油沥青 期货已成为国内现货贸易的重要定价参考。 "双胶纸期货和期权的上市，与纸浆期货形成了'浆—纸'的完整风险管理链条，不仅有利于相关企业从 原材料到产成品进行风险管理，还将重塑双胶纸的定价机制。"山东太阳纸业（002078）股份有限公司 纸浆采购总监姚冠俊表示，期货市场形成的价格公开、公平、公正，有助于推动建立公正客观的双胶纸 定价体系，打造国内外贸易定价的重要参考基准，助力我国造纸和出版印刷产业进一步拓展国际市场， 提升我国造纸行业的国际影响力。 记者注意到，双胶纸在交割认证品牌遴选环节，将优先考虑具有工业和信息化主管部门公示的"绿色工 厂"等资质的生产企业。对此，中国造纸协会秘书长刘文龙表示，此举可以助推造纸产业绿色低碳转 型。 此外，上期所选用的是"仓库+厂库"交割模式。对此，浙江省出版印刷物资集团有限公司董事长曹道卿 表示，一方面依托遍布全国主要产销区的交割仓库，此交割模式有助于强化产、供、销、储、运一体化 协同，保障产品质量；另一方面，通过"厂库协商提货+升贴水"的方式，更适应当前日趋分散化的市场 特点，更加匹配目 ...

在基本面数据无明显变化的情况下，市场焦点转向权益市场与商品市场。8月以来，A股延续放量上涨 走势，上证指数创阶段性新高，股债"跷跷板"效应愈发明显，市场风险偏好不断抬升，债市出现持续调 整走势。从债市供给情况看，8月利率债净供给维持高位，叠加税期影响，资金面出现局部紧张的情 况。DR001、DR007分别回升至1.40%、1.48%，但央行逆回购、买断式逆回购等操作保证了资金面的整 体均衡。此外，债券市场的连续调整给债基带来了一定的赎回压力。 国内宏观基本面仍在持续发力。2025年9月，我国经济处于"政策托底+结构转型"阶段，政策工具仍在发 力。从经济周期角度看，我国仍然处于补库周期的扩张期。消费与投资仍需政策的持续呵护。上半年 GDP同比增长5.4%，三季度预期增速回落至4.5%以下，主要受内需不强、出口退坡影响。全年GDP增 速预期为5.1%，但下行压力仍存。出口短期仍具有韧性，预计四季度出口增速有所回落，预测全年增 速为3.6%。我国政策工具箱呈现"财政扩张+货币宽松+房地产转向+消费刺激"四线并进格局。 笔者认为，当前我国金融市场所处的阶段为"稳杠杆的再平衡期"。监管部门的核心诉求是既要守住不发 生系 ...

作为大家生活中常见的文化用纸，双胶纸无处不在，图书、教材、杂志、笔记本、彩色图片等领域都有 它的身影。作为全球最大的双胶纸生产国和消费国，我国双胶纸市场规模接近500亿元。双胶纸上游原 料包括阔叶浆、针叶浆、化机浆等纸浆。去年，我国阔叶浆进口量约为1558万吨，进口依赖度为58%， 主要进口国家包括加拿大、芬兰、智利、俄罗斯、美国等。双胶纸下游消费主要集中在图书、期刊、书 册等领域。其中，教辅教材的消费占比达43%，是双胶纸主要的消费方向之一。 "尽管市场规模庞大，但我国在国际纸及纸制品市场的价格影响力尚显不足。"建发浆纸集团研究院常务 副院长翁海东表示，尤其是双胶纸，作为文化用纸的核心品类，当前在国内供需错配的情况下，主要是 跟随上游原材料价格波动。 燃料油、石油沥青和纸浆期权合约同日挂牌交易 9月10日，全球首个文化用纸金融衍生品——胶版印刷纸（下称双胶纸）期货和期权在上期所上市。同 日，燃料油、石油沥青及纸浆期权也在上期所上市。据期货日报记者了解，首批上市交易的双胶纸期货 合约为OP2601、OP2602、OP2603、OP2604、OP2605、OP2606、OP2607、OP2608，挂牌基准价为 ...

消费帮扶方面，期货行业通过消费帮扶的形式共签署4413份购销合同，涉及商品价值约2.13亿元；协助 销售地方特色产品及服务14.26亿元；帮助相关主体设立网店、电商、网站等销售平台共930个。(齐宣) 专业帮扶方面，期货行业帮助117家涉农企业设立期货交易所交割仓库；为实体机构或个人提供咨询 类、贸易类、仓单类、场外期权类服务项目数量6000个，涉及名义本金1949.18亿元；开展"订单收购 +期货"项目237个，涉及订单收购数量71.09万吨，订单收购金额49.79亿元，期货专业服务金额47.4亿 元；服务新型农业经营主体5021个；举办期货专业知识培训8716场，参加培训人员累计321332人次。 本报讯中期协9日发布的期货行业乡村振兴工作信息(2025年第7期)显示，截至2025年7月31日，结对帮 扶工作方面，已有135家期货经营机构与1146个乡村振兴工作地签署了3423份结对帮扶协议。 ...

本次竞赛赛制设计科学严谨，层次分明，分为初赛、复赛和决赛三个阶段，全面覆盖理论知识与实践应 用。初赛采用上机答题形式，重点考察选手对期货基础理论的掌握程度。比赛现场，选手们全神贯注， 神情专注，唯有键盘敲击声与纸笔摩擦声细微可闻，整体氛围严谨有序，充分展现了安徽期货服务人员 严谨务实、积极向上的精神风貌。 据悉，竞赛组委会将继续严格按照赛事安排，推进后续复赛与决赛环节。复赛将要求选手撰写期货、期 权品种的行情分析报告，重点考察基本面分析、技术分析等综合能力；决赛则采用策略分享与实操答辩 相结合的形式，侧重评估选手的策略设计和现场应变能力。组委会表示，将始终坚持"公平、公正、公 开"的办赛原则，确保竞赛高效有序进行，为安徽期货行业高质量发展注入新动能。(内容提供：徽商期 货 孙慧；照片提供：徽商期货 杨雪冬） 本次竞赛由安徽省总工会指导，安徽省省部属（直管）企事业工会与安徽省徽商集团有限公司联合主 办，徽商期货有限责任公司承办。作为全省期货服务行业的重要赛事，竞赛旨在通过"以赛促学、以赛 促练"的方式，全面提升期货服务人员的专业能力和综合素质。 开幕式上，徽商期货公司董事长、总经理储进指出，本次竞赛是对安徽省期 ...

金价涨势不止，逼近3700美元／盎司。 9月8日COMEX黄金期货再创历史新高，COMEX黄金期货盘中最高触及3685.7美元／盎司。截至当日收 盘，沪金主力2510合约报收于822.86元／克，涨幅为1.02%。 此外，吴梓杰表示，当前多重不确定性正笼罩着市场。从经济层面看，美国疲软的就业数据仅仅是"冰 山一角"，它预示着美国经济的下行压力正在从预期走向现实，市场对美国经济"软着陆"的信心正在动 摇，对衰退的担忧情绪悄然升温。从政策层面看，美国国内的贸易政策走向、政府与美联储之间的潜在 博弈等，都为市场增添了变数。在这种背景下，投资者的风险偏好显著回落。估值已处于历史高位的美 股市场，在上行动力衰减的同时，对负面消息的反应也变得更为敏感。因此，资金从高风险的权益类资 产中流出，转而寻求黄金等避风港的趋势十分明显，这为黄金期货的多头头寸提供了坚实的支撑。 展望后市，吴梓杰认为，当前美国就业降温、通胀抬头与宽松预期并存，多重因素共同利多黄金，年内 金价存在上探3800~3900美元／盎司的潜力。从长远看，黄金作为最终信用资产的战略价值正被重估， 其价格上涨空间不可限量。短期要关注9月9日美国对就业数据的年度修正 ...