苹果产业风险管理日报 2025/05/16 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苹果价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 7500-8500 | 32.4% | 99.2% | source： 南华研究 【核心矛盾】 目前看，苹果市场的矛盾围绕着新产季的产量预期展开，市场对于产区坐果情况展开博弈。 2、产区库存处于历史地位，产区期初库存偏低同时前期去库速度大于往年，导致随着时间推移产区库存 持续下降，对盘面起到依托作用。 苹果风险管理策略建议 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例（%） 建议入场区 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | 具 | 向 | | 间 | | 库存管 理 | 担心全国新苹果丰产，苹果收购价 过低 | 多 | 为了防止新季库存叠加损失，可以根据企业自身情况，做空苹果期货 ...

寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/05/16 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 900-1200 | 34.52% | 77.1% | | 纯碱 | 1100-1400 | 19.66% | 10.9% | source： 南华研究 玻璃纯碱套保策略表2 | | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | 玻 | 库存管 | 产成品库存偏高，担心玻璃 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空玻璃期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | FG2509 | 卖出 | 50% | 1100 | | 璃 | 理 | ...

贵金属日报：波动较大 中长期维持看涨 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年5月16日 【行情回顾】 周四贵金属价格呈现反弹，10Y美债收益率回落伴随美指回调利多贵金属价格。降息预期方面，美联储 9月降息预期微升，昨晚公布的美PPI大幅低于预期，以及工业产出不及预期。国内黄金ETF昨日明显流 入，其中华安黄金ETF份额从5月14日的81.5亿份，回升至82.07亿份。最终黄金2506合约收报3243.9美 元/盎司，+1.74%；美白银2507合约收报于32.79美元/盎司，+1.07%。 SHFE黄金2508主力合约收报 739.82元/克，-3.2%；SHFE白银2506合约收8008元/千克，-2.34% 【降息预期与基金持仓】 据CME"美联储观察"数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为 8.3%；美联储7月维持利率不变的概率为63.2%，累计降息25个基点的概率为34.2%，累计降息50个基点 的概率为2.6%；美联储9月维持利率不变的概率26.2%，累计降息25个基点的概率为51.2%，累计降息50 ...

铁合金产业风险管理日报 2025/5/15 袁铭（Z0012648）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5700-6000 | 10.69% | 6.9% | | 硅锰 | 5500-6000 | 12.73% | 27.9% | source： 南华研究 铁合金套保 | 行为导 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金 | | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | | 下跌 | | 金 ...

股指日报 股指期货日报 2025年5月15日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 缩量调整 市场回顾 今日股指集体收跌，以沪深300指数为例，收盘下跌0.91%。从资金面来看，两市成交额回落1643.32亿 元。期指方面，各品种均缩量下跌。 重要资讯 1.央行发布数据显示，4月末，我国社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%，较上月增速 加快。 核心观点 今日股指缩量调整，大盘股指相对抗跌。四月社会数据昨晚公布，整体来看政府端发力明显，企业信贷和 居民贷款或是受前期关税影响，表现偏弱，需求修复有待提振。随着中美贸易关系缓和，外围不确定性有 所减弱，国内利好政策托底、稳定股市以及国内外流动性宽松的预期较为明确，为指数提供支撑，预计短 期下方空间有限，不过当前指数的驱动以情绪面为主，持续性有待观察，因此建议观望为主，多单可继续 持有。 策略推荐 观望为主 股指日报期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.74 ...

镍&不锈钢日报 管城瀚 2025-05-15 17:06:16 镍&不锈钢：短期多空交织，关注宏观情绪带动 | 行为导 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例 | 策略等级（满分 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | | 向 | | 5） | | 库存管 理 | 产品销售价格下跌，库存有减值风险 | 根据库存水平做空沪镍期货来锁定利润，对冲现货下跌风 险 | 沪镍主力合约 卖出 | | 60% | 2 | | | | | 场外/场内期 | | | | | | | 卖出看涨期权 | 权 | 卖出 | 50% | 2 | | 采购管 理 | 公司未来有生产采购需求，担心原料价格上 涨 | 根据生产计划买入沪镍远期合约，盘面提前采购锁定生产 卖出看跌期权 | 远月沪镍合约 买入 场内/场外期 | 卖出 | 依据采购计 依据采购计 划 | 3 1 | | | | 成本 | | | 划 | | | | | | 权 | | | | | | | 买入虚值看涨期权 | 场内/场外期 权 | 买入 | 依据采购计 划 | 3 ...

聚酯产业风险管理日报 2025/05/15 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 周嘉伟（期货从业证号：F03133676） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 乙二醇 | 4250-4750 | 30.73% | 91.3% | | PX | 6400-7000 | 44.15% | 99.4% | | PTA | 4500-5000 | 39.28% | 93.6% | | 瓶片 | 5750-6350 | 31.25% | 98.6% | source： 南华研究 聚酯价格区间预测 【利空解读】 聚酯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | | 产成品库存偏高，担心乙二醇价格 | 多 | 为了 ...

聚乙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚乙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 聚乙烯 | 7100-7400 | 19.44% | 90.6% | source： 南华研究 聚乙烯套保策略表 1. 内需情况持续偏弱，农膜仍处于产销淡季。 | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖 | 套保比例(%) | 建议入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 导向 | | 敞口 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情 | | 方向 | | 场区间 | | 库存 管理 | 产成品库存偏高，担心 塑料价格下跌 | 多 | 况，做空塑料期货来锁定利润，弥补企业的生产 成本 | L2509 | 卖出 | 25% | 7300- 7400 | | | | | 卖出看涨期权收取 ...

贵金属日报：波动加大 明显回调 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年5月15日 【行情回顾】 周三贵金属价格明显调整，伦敦金价在跌破近期震荡区间下沿3200后加速下行，国内黄金ETF呈现流 出现象，其中华安黄金ETF份额从5月13日的82.2亿份，下降至81.5亿份。相较之下，伦敦银目前仍在震 荡区间内运行。周边美指先抑后扬，10Y美债收益率继续上行，美股涨跌不一。最终黄金2506合约收报 3180.7美元/盎司，-2.07%；美白银2507合约收报于32.39美元/盎司，-2.15%。 SHFE黄金2508主力合 约收报761.72元/克，-0.11%；SHFE白银2506合约收8195元/千克，+0.16%。 【降息预期与基金持仓】 据CME"美联储观察"数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为 8.3%；美联储7月维持利率不变的概率为63.3%，累计降息25个基点的概率为34.2%，累计降息50个基点 的概率为2.6%；美联储9月维持利率不变的概率31.6%，累计降息25个基点的概率为48.7%，累计降息 ...

玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/05/14 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 900-1200 | 34.52% | 77.1% | | 纯碱 | 1200-1400 | 19.66% | 10.9% | source： 南华研究 玻璃纯碱套保策略表 | | 行为 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 导向 | | | | | | （%） | | | | 库存 管理 | 产成品库存偏 高，担心玻璃 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据 企业的库存情况，做空玻璃期货来 卖出看涨期权收取权利金降低成 | FG2509 | 卖出 | 25% | 1070-1110 | | | | ...