南华期货硅产业链企业风险管理日报 2025年6月19日 夏莹莹（投资咨询证书：Z0016569 ） 余维函 （期货从业证号：F03144703） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 工业硅&多晶硅期货价格区间 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 日涨跌 | 当前波动率历史百分位（3年） | 日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 工业硅主力合约 | 震荡区间7200-7700 | 28.0% | 0.09% | 84.4% | 0.4% | | 多晶硅主力合约 | 强压力位35000 | 24.45% | -0.27% | 57.01% | -0.5% | source： 南华研究,同花顺 工业硅&多晶硅风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，有存 | 为了防止存货减值，根据企业库存情况，做空期货来 锁定利润，弥补企业的生产成本 | SI2509/P ...

| 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | | 11.5-12.4 | 15.17% | 3.2% | source： 南华研究,wind 沪镍管理策略 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | | 套保比例 策略等级（满 分5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 管理 | 产品销售价格下跌，库存有减 值风险 | 根据库存水平做空沪镍期货来锁定利 润，对冲现货下跌风险 | 沪镍主力合约 | 卖出 | 60% | 2 | | | | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 50% | 2 | | 采购 管理 | 公司未来有生产采购需求，担 心原料价格上涨 | 根据生产计划买入沪镍远期合约，盘面 提前采购锁定生产成本 卖出看跌期权 | 远月沪镍合约 场内/场外期权 | 买入 卖出 | 依据采购 计划 依据采购 计划 | 3 1 | | | | 买入虚值看涨期权 | 场内/场外期权 | 买入 | 依据采购 计划 | 3 | sourc ...

投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 美联储按兵不动，股指承压下行 市场回顾 股指期货日报 2025年6月19日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 股指日报 今日股指集体收跌，以沪深300指数为例，收盘下跌0.82%。从资金面来看，两市成交额回升595.57亿元。期 指均放量下跌。 重要资讯 1. 今日凌晨，美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动， 符合市场预期。 核心观点 凌晨美联储最新利率决议公布，继续按兵不动，鲍威尔鹰派发言导致美元指数上涨，外围压力加大，再加上 外围局势动荡，中东地缘政治风险进一步升级，指数承压，今日整体震荡下行。当前指数缺乏驱动，上行存 在较大阻力，不过管理层稳市场决心较强，因此我们认为股指下方空间有限。在市场消化完外围增大的压力 后，预期回归区间震荡，等待新的驱动出现。 策略推荐 持仓观望 股指日报期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.80 | -0.63 | -1.03 ...

南华商品指数：所有版块均上涨，能化板块领涨 王怡琳 2025-06-19 08:40:23 摘要：依照相邻交易日的收盘价计算，今日南华综合指数上涨1.47%。板块指数中，所有板块均有所上涨，其中涨 幅最大的板块是南华能化指数，涨幅为2.48%；涨幅最小的板块是南华黑色指数，涨幅为0.1%。 主题指数中，所有 主题指数均有所上涨，其中涨幅最大的主题指数是能源指数，涨幅为3.96%；涨幅最小的主题指数是黑色原材料指 数，涨幅为0.01%。 商品期货单品种指数中，涨幅最大的单品种指数是原油，上涨5.3%，跌幅最大的商品期货单品 种指数是线材，跌幅为-0.87%。 数据来源：南华期货 免责声明 aranakabase: "Zagangan", "Alaman", "Alax Teleplay", "Anakata", " "Taller", "Alland", "Allen", "Allen", "Allen", "All Program", "All Program", "All Program Program Program > 南华期货 | 股票代码 603093 南华商品指数日报 2025年6月18日 投资咨 ...

国债期货日报 2025年6月18日 小作文证伪，但情绪依旧积极 观点：轻仓试多 南华研究院 高翔（Z0016413） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 国债期货开盘冲高，但随着陆家嘴论坛开幕转头回落，随后偏弱运行，午后价格震荡走升，尾盘TS、TL收 涨，TF、T小幅收跌。公开市场到期1640亿7天期逆回购，央行新做1563亿，日内净回笼97亿。 日内消息： 1.2025年陆家嘴论坛开幕式上，央行行长潘功胜宣布将在上海设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民 币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。 行情研判： 潘行长在论坛开幕致辞中宣布了包括设立银行间市场交易报告库、推进外汇期货等创新政策举措，同时也意 味着小作文的落空，债市盘中因此走弱。但正如我们此前的观点，当下对于货币政策加码的交易可以类比以 往的降息交易，只要没落地，永远可以往后预期，直到流动性收紧。因此市场整体并不沮丧，下午随着地缘 矛盾的消息不断流传，避险情绪下多头再次蠢蠢欲动。 具体操作上，近期宽松趋势不改，但逻辑上也缺少足以推动利率突破下台阶的增量，更多需要依靠市场力 量。从期货长端价格来看已经突破此前的 ...

股指日报 股指期货日报 2025年6月18日 市场回顾 今日股指除沪深300指数收涨外，其余股指均收跌。从资金面来看，两市成交额减少161.46亿元。期指方面， IF、IC放量上涨，IH、IM缩量上涨。 重要资讯 1. 央行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。一是设立银行间市场交易报告库；二是设立数字人民币国际 运营中心；三是设立个人征信机构；四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点；五是发展 自贸离岸债，遵循"两头在外"的原则和国际通行的规则标准，拓宽"走出去"企业及"一带一路"共建国 家和地区优质企业的融资渠道；六是优化升级自由贸易账户功能；七是在上海"先行先试"结构性货币政策 工具创新。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。八是会同 证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率 风险。 2. 证监会发布公告称，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套 期保值。 核心观点 今日上午陆家嘴论坛开幕，宣布了一系列举措，比如八项金融开放举措，整体来看，释出的信息没有明显的 ...

南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年6月18日 夏莹莹（投资咨询证书：Z0016569) 余维函 （期货从业证号：F03144703) 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 震荡区间59000-62000 | 20.1% | 20.8% | source： 南华研究,同花顺 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，担心库存 | 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂 期货来锁定成品利润 | LC2509 | 卖出 | 70% | | 管理 | 有减值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 30% | | | | 买入虚值看跌期权 | 场内/场外期权 | 买入 | | | 采购 管理 | 未来有采购计划， ...

| | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 聚乙烯 | 7000-7400 | 12.33% | 21.8% | source： 南华研究,同花顺 聚乙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚乙烯价格区间预测 聚乙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例(%) | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | 析 | 口 | | | 向 | | 区间 | | | 产成品 | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空塑 | L2509 | 卖出 | 25% | 7350-740 0 | | | 库存偏 | | 料期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | | | | | | 库存管 | 高，担 | | | | | | | | 理 | 心塑料 ...

聚丙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 source： 南华研究,同花顺 聚丙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例(%) | 建议入场区 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | 为了防止存货跌价损 失，可以根据企业的库 存情况，做空聚丙烯期 货来锁定利润，弥补企 | PP2509 | 向 卖出 | 25% | 间 7200-7250 | | 库存管 理 | 产成品库存偏高，担心聚丙烯价 格下跌 | 多 | 业的生产成本 卖出看涨期权收取权利 金降低成本，若聚丙烯 价格上涨还可以锁定现 货卖出价格 | PP2509C7200 | 卖出 | 50% | 50-100 | | 采购管 理 | 采购常备库存偏低，希望根据订 单情况进行采购 | 空 | 为了防止聚丙烯价格上 涨而抬升采购成本，可 烯期货，在盘面采购来 | PP2509 | 买入 | ...

苯乙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯 | 6800-7600 | 29.40% | 85.8% | 苯乙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 黄思婕（期货从业证号：F03130744） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 source： 南华研究 苯乙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | (%) | 区间 | | 库存管 理 | 产成品库存偏高，担心苯乙烯价格下 | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空苯乙烯期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | EB2508 | 卖出 | 25% | 7350-745 0 | | | 跌 | | 卖出看涨期权收取权利金降低资金成本，若苯乙烯上涨还可以锁定 ...