集装箱运输市场日报 —— 期价延续下行走势 2025/8/13 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 俞俊臣 投资咨询证号：Z0021065 EC风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 建议入场区间 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 舱位管理 已入手舱位，但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不 | 旺，担心运价下跌 | 多 | 为防止损失，可根据企业舱位，做空集运指数期货来 锁定利润 | EC2510 | 卖出 | 1500~1600 | | 成本管理 船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单 | 情况进行订舱 | 空 | 为防止运价上涨而增加运输成本，可以在当前买入集 运指数期货，以提前确定订舱成本 | EC2510 | 买入 | 1200~1300 | source： 南华期货 【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格先震荡下行，后回归震荡。截至收盘，除EC2508合约略有回 升，其余各月合约价格均有所回落。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC ...

股指日报 股指期货日报 2025年8月13日 王映(Z0016367) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 情绪亢奋，股指创新高 市场回顾 今日股指继续放量上涨，小盘走势偏强。从资金面来看，两市成交额大幅回升2694.17亿元。期指方面，各品 种放量上涨，情绪偏乐观。 重要资讯 1、财政部：个人消费贷贴息政策为中央层面首次实施，可称为该领域的又一次"国补"。 2、财政部："双贴息"政策期限一年，到期后将视情况研究是否延长。 source： wind,南华研究 股指日报现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 0.48 | | 深证涨跌幅（%） | 1.76 | | 个股涨跌数比 | 1.15 | | 两市成交额（亿元） | 21509.37 | | 成交额环比（亿元） | 2694.17 | source： wind,南华研究 两市融资买入额/两市成交额 source： 同花顺,南华研究 % 两融交易额占A股交易额比重 24/04 24/08 24/12 25/04 6 8 10 12 核心观点 受贴息政策、部分披露中报偏积极以及外部降息预期升温 ...

| | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 乙二醇 | 4200-4700 | 9.09% | 1.4% | | PX | 6500-7400 | 11.78% | 17.7% | | PTA | 4400-5300 | 9.30% | 4.6% | | 瓶片 | 5800-6500 | 7.92% | 0.9% | source： 南华研究,同花顺 聚酯产业风险管理日报 ——随煤价走弱 2025/08/13 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 周嘉伟（期货从业证号：F03133676） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚酯价格区间预测 聚酯套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 产成品库存偏高， 担心乙二醇价格下 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可 以根据企业的 ...

烧碱产业风险管理日报 2025/08/13 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 烧碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 烧碱 | 2400-2800 | 24.94% | 63.5% | source： 南华研究,同花顺 烧碱风险管理策略建议 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | 库存管 理 | 产成品库存偏高，担心烧碱价格下跌 | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空烧碱期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | SH2511 | 卖出 | 50% | 2750-280 0 | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若烧碱上涨还可以锁定现货卖出价格 | SH5 ...

玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/08/13 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 1000-1400 | 51.76% | 97.8% | | 纯碱 | 1100-1500 | 39.03% | 75.6% | source： 南华研究,同花顺 玻璃纯碱套保策略表 【利多解读】 煤炭价格上涨，抬升成本；政策预期尚存，供应端故事或反复交易 【利空解读】 上中游库存高企，存在负反馈；现实需求一般 | | 行 为 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 导 | | | | | | （%） | | | | 向 | | | | | | | | | | 库 | | | 为了防止存货叠加损失，可以根据 ...

国债期货日报 2025年8月13日 期债全线反弹 观点：逢低布局下季合约 南华研究院 徐晨曦（Z0001908） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 周三期债整体低开高走，全线收涨。现券收益率全线下行，中长端下行幅度稍大。公开市场净回笼200亿，资 金面仍然宽松，DR001在1.316%。 日内消息： 1.美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期，核心CPI增速升至2月来最高，美通胀数据巩固降息预期。 行情研判： TF主力：净基差与基差 source： wind,南华研究 元 TF净基差：主连 TF基差：主连 10/31 12/31 02/28 04/30 06/30 -0.2 0 0.2 0.4 source： wind,南华研究 % 10Y国债到期收益率 30Y国债到期收益率 10/31 12/31 02/28 04/30 06/30 1.75 2 2.25 2.5 国债利差：7Y-2Y source： wind,南华研究 bp 国债利差：7Y-2Y 24/04 24/08 24/12 25/04 0 20 40 60 80 美债走势 source： wind,南华研究,同花顺 % ...

南华干散货运输市场日报 —当日，小麦、豆粕发运量明显增加，为大灵便型船需求带来增量，BSI运价指数涨幅扩 大 2025年08月13日 傅小燕 （投资咨询证号：Z0002675） 一、总结 当周除BPI运价指数延续下跌，但BDI综合运价指数和其他分船型运价指数环比延续上涨，其中BSI运价指数涨 幅进一步扩大。 从主要港口船舶停靠数量、商品发运、用船需求去看：工业品发运需求继续保持强劲态势，比如煤炭、铁矿 石及其他干货发运量均维持高位，支撑海岬型船和大灵便型船用船需求。而农产品中小麦、豆粕发运需求为 （大）灵便型船需求带来新的增量，运价指数涨幅扩大。 BCI期现货价格比较 source： 同花顺,南华研究,路透 美元/天 BCI运价指数(右轴) BCI-C10_14航线运价 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 25/06 0 2000 4000 20000 40000 二、现货指数回顾 2.1.BDI运价指数分析：BPI依旧最弱，BDI周环比涨幅扩大 8月12日数据显示，除BPI运价指数维持跌势，BDI综合运价指数及其多数船型运价指数周环比继续反弹，其 ...

南华期货生猪企业风险管理日报 2025/08/12 戴鸿绪（投资咨询证号：Z0021819） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 生猪价格区间预测 | 主力合约价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 13400强支撑 | 10.94% | 0.75% | source： wind,南华研究,同花顺 生猪企业风险管理策略建议 | 行为导向 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 产品库存偏高，担心库存有减值风险 | 为防止存栏减值，可以根据存栏情况，做空生猪期货来锁定成品利润 | LH2511 | 卖出 | 20% | | | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 20% | | | 买入虚值看跌期权 | 场内/场外期权 | 买入 | | | 采购管理 未来有采购计划，担心原料有上涨风险 | 为防止未来生猪价格上涨，依据采购计划买入生猪远期合约，锁定采购成本 | 生猪远月合约 | 买入 | 依据采 ...

南华期货铜风险管理日报 2025年8月13日 南华有色金属研究团队 肖宇非 投资咨询证号：Z0018441 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铜价格波动率（日度） | 最新价格 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率 | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | --- | | 79020 | 73000-80000 | 11.64% | 22.6% | source： 南华研究,同花顺 铜风险管理建议（日度） | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 产成品库存偏高，担心价格下跌 | 多 | 做空沪铜主力期货合约 | 沪铜主力期货合约 | 卖出 | 75% | 82000附近 | | | | | 卖出看涨期权 | CU2510C82000 | 卖出 | 25% | 波动率相对稳定时 | | 原料管理 | 原料库存较低，担心价格上涨 | 空 | 做多沪铜主力期货合约 | 沪铜 ...

Report Overview - The report is the Nanhua Futures Tin Risk Management Daily Report dated August 13, 2025, prepared by Nanhua's non-ferrous metals research team [1] Investment Rating - No investment rating for the industry is provided in the report Core View - Tin prices were slightly stronger on Tuesday, with limited macro influence. On the supply side, the repeated postponement of the full resumption of production in Myanmar's tin mines has significantly supported tin prices and may have a continuous impact. According to Alphamin's financial report, the impact of the production cut at the Bisie tin mine exceeded expectations, pushing up short - term tin prices. There were no significant changes in demand [3] Key Data Summary Price and Volatility - The latest closing price of tin is 270,200 yuan/ton, with a monthly price range forecast of 245,000 - 263,000 yuan/ton. The current volatility is 14.36%, and the historical percentile of the current volatility is 26.1% [2] Futures and Spot Data - **Futures**: The latest prices of Shanghai Tin Main, Shanghai Tin Continuous 1, and Shanghai Tin Continuous 3 are all around 270,200 yuan/ton, with no daily change. LME Tin 3M is at 33,770 US dollars/ton, up 55 US dollars (0.16%) daily. The Shanghai - London ratio is 7.95, down 0.03 (-0.38%) [6] - **Spot**: The Shanghai Non - Ferrous tin ingot is at 270,600 yuan/ton, up 3,600 yuan (1.35%) weekly. Other spot products such as 1 tin premium, 40% and 60% tin concentrates, and various types of solder bars also showed price increases in the weekly data [12] Import and Processing Data - The tin import profit and loss is - 15,720.3 yuan/ton, down 856.65 yuan (-5.17%) daily. The 40% and 60% tin ore processing fees are 12,200 yuan/ton and 10,050 yuan/ton respectively, with no daily change [16] Inventory Data - **Shanghai Futures Exchange**: The total tin warehouse receipts are 7,397 tons, up 71 tons (0.97%) daily. The warehouse receipts in Guangdong and Shanghai are 4,911 tons (up 64 tons, 1.32%) and 1,615 tons (up 7 tons, 0.44%) respectively [20] - **LME**: The total LME tin inventory is 1,750 tons, up 40 tons (2.34%) [20] Risk Management Recommendations Inventory Management - For high finished - product inventory and concerns about price drops, the strategy is to sell 75% of the Shanghai Tin Main futures contract at around 275,000 yuan/ton and sell 25% of the SN2510C275000 call option when the volatility is appropriate [2] Raw Material Management - For low raw - material inventory and concerns about price increases, the strategy is to buy 50% of the Shanghai Tin Main futures contract at around 230,000 yuan/ton and sell 25% of the SN2510P245000 put option when the volatility is appropriate [2] Influencing Factors Bullish Factors - Sino - US tariff policy easing, the semiconductor sector still being in the expansion cycle, and the resumption of production in Myanmar falling short of expectations [7] Bearish Factors - Repeated tariff policies, the inflow of Myanmar's tin ore into China, and the slowdown of the semiconductor sector's expansion speed and its transition from the expansion cycle to the contraction cycle [5]