铁合金产业风险管理日报 2025/7/7 周甫翰（Z0020173）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 16.57% | 39.7% | | 硅锰 | 5300-6000 | 14.69% | 23.9% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | 多 | 期 ...

双焦价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 780-900 | 31.00% | 60.43% | | 焦炭 | 1350-1500 | 24.12% | 44.76% | source： 南华研究,wind 双焦风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存套保 | 焦炭盘面大幅升水现货，交割利润可观 | 多 | 做空J2509 | J2509 | 卖出 | 25% | 1425-1450 | | | | | | | | 50% | 1450-1500 | source： 南华研究 黑色仓单日报 南华煤焦产业风险管理日报 2025/07/07 南华研究院 黑色研究团队 严志妮：Z0022076 张泫：F03118257 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 | | ...

沪镍区间预测 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | | 11.7-12.6 | 15.17% | 3.2% | source： 南华研究,wind 沪镍管理策略 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | | 套保比例 策略等级（满 分5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品销售价格下跌，库存有减 | 根据库存水平做空沪镍期货来锁定利 润，对冲现货下跌风险 | 沪镍主力合约 | 卖出 | 60% | 2 | | 管理 | 值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 50% | 2 | | 采购 | 公司未来有生产采购需求，担 心原料价格上涨 | 根据生产计划买入沪镍远期合约，盘面 | 远月沪镍合约 | 买入 | 依据采购 计划 | 3 | | | | 提前采购锁定生产成本 | | | 计划 | | | | | 卖出看跌期权 | 场内/场外期权 | 卖出 | 依据采购 | 1 | | 管理 | | | | | ...

南华期货硅产业链企业风险管理日报 2025年07月07日 夏莹莹（投资咨询证书：Z0016569 ） 余维函 （期货从业证号：F03144703） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 工业硅&多晶硅期货价格区间 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 日涨跌 | 当前波动率历史百分位（3年） | 日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 工业硅主力合约 | 强压力位7600 | 32.6% | -0.99% | 94.8% | -1.0% | | 多晶硅主力合约 | 强压力位33000 | 39.90% | 0.57% | 84.12% | 0.9% | source： 南华研究,同花顺 工业硅&多晶硅风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，有存 | 为了防止存货减值，根据企业库存情况，做空期货来 锁定利润，弥补企业的生产成本 | SI2509/PS250 ...

南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年07月07日 夏莹莹 投资咨询证书：Z0016569 余维函 期货从业证号：F03144703 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 震荡区间59000-62000 | 21.1% | 25.9% | source： 南华研究,同花顺 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，担心库存 | 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂 期货来锁定成品利润 | LC2509 | 卖出 | 70% | | 管理 | 有减值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 30% | | | | 买入虚值看跌期权 | 场内/场外期权 | 买入 | | | 采购 管理 | 未来有采购计划，担心 ...

尿素产业风险管理日报 2025/07/07 张博（投资咨询证号：Z0021070） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 尿素价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 尿素 | 1650-1950 | 27.16% | 62.1% | | 甲醇 | 2200-2400 | 20.01% | 51.2% | | 聚丙烯 | 6800-7400 | 10.56% | 42.2% | | 塑料 | 6800-7400 | 15.24% | 78.5% | source： 南华研究 尿素套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | 库存管 理 | 产成品库存偏高，担心尿素价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空尿 ...

甲醇价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 | 2200-2400 | 20.01% | 51.2% | | 聚丙烯 | 6800-7400 | 10.56% | 42.2% | | 塑料 | 6800-7400 | 15.24% | 78.5% | source： 南华研究 甲醇套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | 理 | 跌 | | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空甲醇期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | MA2509 | 卖出 | 25% | 2250-235 0 | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心甲醇价格下 | 多 | | MA2509P2 | 买入 | | 15-20 | | | | | 买入看 ...

南华贵金属日报: 美非农超预期 焦点重转7月9日关税期限 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年7月7日 【行情回顾】 上周贵金属市场整体仍小涨，尽管降息预期受美国强劲非农就业报告影响降温，引发美债收益率走高，但 美国贸易关税政策不确定性，特别是美经济回归货币财政路径仍削弱美指，并利多贵金属。周四晚间公布的 美国6非农就业报告强于预期，新增就业人数录得14.7万人，预期11万，前值上修0.5万至14.4万人；失业率 录得4.1%，数据意外下降，预期4.3%，前值4.2%。数据后交易员不再押注美联储7月降息，9月降息概率下 降。另外，周二晚间公布的美6月ISM制造业PMI小幅回升至49，高于预期和前值；5月职位空缺数776.9，高 于预期和前值，一定程度削弱降息预期。美国虽与英国、越南达成贸易协议，但与日本、欧盟与印度等主要 经济体谈判仍僵持，且美越协议中携带第三方关税条款。特朗普表示已签署12封贸易信函，计划周一发 出。"大而美"法案已获通过，将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室（CBO）估 计，这可能会让政府预算赤字未来十 ...

source： 南华研究 【核心矛盾】 受宏观情绪影响，近日聚烯烃震荡上行。从基本面来看，PP近期呈现供增需弱的格局：供给端，6-8月新装置投产计划较多，预计新增产能达到 220万吨，导致供给端压力大幅增加。叠加7月PP装置检修将有所减量，装置回归带来进一步供给增量。而在需求端，当前仍处于下游产销淡季之 中，企业以刚需补库为主，需求缺乏增量驱动。所以在当前的供需格局下，PP存在较大压力。对比PE来看，当前L-P价差走扩逻辑具备一定支 撑，后续需关注装置投产进度和中美关税政策变化。 聚丙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚丙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 聚丙烯 | 6900-7200 | 13.10% | 29.7% | source： 南华研究,同花顺 聚丙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套 ...

南华贵金属日报: 非农超预期 贵金属分化 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年7月4日 【行情回顾】 周四贵金属市场金跌银涨。周边资产看，美股、美债收益率、美指皆收涨，比特币、原油、南华有色金属 震荡或微跌。最终COMEX黄金2508合约收报3336美元/盎司，-0.71%；美白银2509合约收报于37.04美元/ 盎司，+0.85%。 SHFE黄金2508主力合约收报781.28元/克，+0.47%；SHFE白银2508合约收8944元/千 克，+1.83%。数据方面，周四晚间公布的美国6非农就业报告强于预期，新增就业人数录得14.7万人，预期 11万，前值上修0.5万至14.4万人；失业率录得4.1%，数据意外下降，预期4.3%，前值4.2%。数据后交易员 不再押注美联储7月降息，9月降息概率下降。消息面，"大漂亮"法案在美国众议院以四票优势涉险过关， 特朗普将于当地时间7月4日17时签署"大漂亮"法案。 本次"大漂亮"法案将美国联邦政府的法定债务上限 提高5万亿美元，国会预算办公室（CBO）估计，这可能会让政府预算赤字未来十年内增加3.4 ...