PUMA经营承压，大股东寻求出售 南都湾财社记者注意到，对于此次收购，市场早有传闻。自2025年8月起，市场消息称PUMA大股东 Artémis正与安踏、李宁等中国买家接洽，探讨出售所持股份。去年11月，随着日本亚瑟士亦被传为潜 在竞购方，PUMA股价单日应声上涨超18%。 安踏全球化版图再落一子。1月26日晚间，安踏体育发布公告称，公司已与法国皮诺家族旗下投资公司 Artémis签订协议，拟以15.06亿欧元（约合122.8亿元人民币）现金，收购德国运动品牌彪马（PUMA） 29.06%的股权。若交易完成，安踏将取代Artémis，成为PUMA的单一最大股东。 对于此次交易的战略考量，安踏集团董事局主席丁世忠强调，"安踏一直看重彪马这一品牌所蕴含的长 期价值和潜力。好的品牌基因与价值沉淀可遇不可求，我们相信彪马过去几个月的股价并未充分反映其 品牌所蕴含的长期价值。我们对其现在的管理团队和战略转型有信心，未来双方建立深厚信任，在高度 共识的领域开展协作、优势互补，同时保持各自业务运营上的独立性、纪律性和战略清晰，为该品牌的 复兴之路提供有益的支持。" 拿下puma，安踏的全球化野心 根据公告，此次交易对价为每 ...

Core Viewpoint - Anta Group has successfully acquired a 29.06% stake in Puma SE for €1.5 billion (approximately 12 billion RMB), marking a significant milestone in its globalization strategy and the first cross-border acquisition by a Chinese company in 2026 [2][5]. Group 1: Strategic Considerations - Anta values Puma's long-term brand potential and believes that Puma's recent stock price does not reflect its inherent value [5]. - The acquisition will enhance Anta's existing brand matrix by complementing its offerings in various sports categories and strengthening its presence in North America and Europe [5][7]. - Puma will benefit from Anta's global market expertise, resources, and strong direct-to-consumer (DTC) capabilities [5]. Group 2: Historical Context - The history of Puma dates back to 1948 when it was founded by Rudolf Dassler, following a split from Adidas, leading to decades of competition [6]. - Puma entered the Chinese market in 1999 and has since established a strong presence, culminating in Anta's recent acquisition [7]. Group 3: Anta's Acquisition Strategy - Anta has a track record of successful acquisitions, including FILA, Amer Sports, and others, demonstrating its ability to revitalize struggling brands [9][10]. - The company has consistently focused on acquiring brands with strong value and potential for strategic transformation, often targeting those in financial distress [14][17]. - Anta's acquisition strategy emphasizes operational management and brand integration, allowing for effective brand revitalization and market positioning [15][16]. Group 4: Industry Impact - Anta's approach has set a precedent for Chinese companies in global markets, transitioning from "capital outflow" to "brand and management outflow" [7][19]. - The company's success has inspired other Chinese brands to adopt multi-brand strategies and DTC models, contributing to the overall growth of the Chinese sports goods market [17][18]. - Anta's evolution from a domestic player to a global leader illustrates the rise of Chinese commercial influence on the world stage [19].

1月27日，安踏集团宣布与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购彪马（PUMA）所 属公司PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元。 责任编辑：王翔 1月27日，安踏集团宣布与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购彪马（PUMA）所 属公司PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元。 安踏集团表示，此举是安踏集团深入推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响 力、知名度以及竞争力。本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足 惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团表示，此举是安踏集团深入推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响 力、知名度以及竞争力。本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足 惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团董事局主席丁世忠表示："收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进'单聚焦、多品 牌、全球化'发展战略的 ...

2026 年 01 月 27 日 顾向君 H70420@capitalcom.tw 目标价(HKD) 89 公司基本资讯 | 产业别 | 纺织服饰 | | --- | --- | | H 股价(2026/01/26) | 76.35 | | 恒生指数(2026/01/26) | 26,765.5 | | 股价 12 个月高/低 | 102.9/73.48 | | 总发行股数(百万) | 2,796.65 | | H 股数(百万) | 2,796.65 | | H 市值(亿元) | 2,158.46 | | | 汇丰国际信托 | | 主要股东 | 有限公司 | | | (53.01%) | | 每股净值(元) | 22.72 | | 股价/账面净值 | 3.36 | | | 一个月 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | 0.44 -13.53 -6.55 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025-09-02 | 94.85 | 买进 | | 2025-07-17 | 91.85 | 买进 | | 2025-03-19 | 97.90 | 买 ...

Flash | 26 Jan 2026 21:22:59 ET │ 11 pages Anta Sports Products (2020.HK) Our thoughts on Puma acquisition; All negatives likely priced in CITI'S TAKE This morning (Jan 27), Anta announced its acquisition of a 29% stake in Puma from the Pinault family's Artemis Holdings with a total consideration of EUR1.5bn, or EUR35/share (rep. ~0.7x 25E P/S, based on VA consensus). Post deal close, Anta will become the largest shareholder of Puma. Per mgt on the conf call, Anta has no plan of privatizing Puma at this sta ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a potential upside of 15% to 35% from the current price [5][12]. Core Insights - The company plans to acquire a 29.06% stake in PUMA SE for €1.5 billion (approximately RMB 12.28 billion), which will make it the largest shareholder of PUMA. This acquisition is expected to enhance the company's brand portfolio and international competitiveness [9]. - The company's main brand, ANTA, experienced low single-digit negative growth in Q4, which was below expectations due to market pressures and the timing of the Spring Festival. However, overall revenue remains stable, with FILA showing positive growth trends [9]. - For 2026, the company anticipates positive growth for its main brand through improvements in e-commerce planning, store optimization, and product enhancement. The outdoor brands are expected to maintain stable profitability despite a slowdown in growth rates due to base effects [9]. Financial Summary - The company forecasts net profits of RMB 132.48 billion, RMB 149.62 billion, and RMB 169.18 billion for 2025, 2026, and 2027 respectively, with year-on-year growth rates of -15%, +13%, and +13% [11]. - Earnings per share (EPS) are projected to be RMB 4.72, RMB 5.33, and RMB 6.02 for the same years, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 14x, 13x, and 11x [11]. - The total revenue is expected to reach RMB 79.36 billion in 2025, RMB 88.90 billion in 2026, and RMB 99.76 billion in 2027, reflecting a steady growth trajectory [13].

新京报记者 王真真 编辑 陈莉 校对 刘军 1月27日，安踏集团与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购全运动品牌彪马 （PUMA）所属公司PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元，此次股权收购资金全部来源于安 踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团透露，本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割 条件。 安踏集团董事局主席丁世忠表示：收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进"单聚焦、多品 牌、全球化"发展战略的重要里程碑。 ...

（文章来源：21世纪经济报道） 安踏体育在公告中表示，此次收购以推进其"单聚焦、多品牌及全球化"战略。彪马专业运动及潮流市场 定位与安踏现有品牌布局高度互补。同时，安踏亦有成熟的经验帮助彪马重新激活品牌价值。公告显 示，截至2025年6月30日的前6个月，目标集团收入40.18亿欧元，净亏损约2.47亿欧元。 1月27日，安踏体育（02020.HK）发布公告，1月26日，公司与Artémis订立购股协议，以每股35欧元， 合计约15.06亿欧元（约合人民币123亿元）的交易对价，计划收购PUMASE29.06%的股份，成为其最大 股东。 ...

安踏集团公众号27日早间发文称，安踏体育用品有限公司今日宣布，与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis达成购股协议，收购运动品牌彪马（PUMA）所属公司PUMA SE29.06%的股权。现金对价为15 亿欧元（按当前汇率，约合人民币123.885亿元）。 安踏方面表示，本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割 条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团董事局主席丁世忠表示，"收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进'单聚焦、多品 牌、全球化'发展战略的重要里程碑。" 来源：中 新经纬 ...

中新网北京1月27日电 中国体育品牌安踏集团27日宣布，与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购运动品牌彪马(PUMA)所属公司 PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元。 资料显示，彪马拥有深厚的品牌资产、全球影响力及体育资源，尤其体现在足球、跑步、综合训练、篮球和赛车等运动细分品类，在欧洲、拉丁美洲、非 洲和印度等关键体育市场均有强大的影响力。 据悉，本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现 金储备。 安踏集团董事局主席丁世忠表示，收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进"单聚焦、多品牌、全球化"发展战略的重要里程碑。"我们期待与 彪马公司相互学习并分享经验，携手合作充分释放其品牌势能。这将有助于进一步推动安踏集团的全球化进程，促进包括中国在内的全球体育产业繁荣， 同时为全球消费者和利益相关者创造长期价值。" 此外，公告还称，交易完成后，安踏集团拟寻求向监事会委派合适的代表，后者将与其他监事会成员及员工代表密切协作，同时致力于保持彪马深厚的品 牌身份与基因 ...