证 券 研 究 报 告 指数表现：中证转债指数环比上涨 0.25%、上证综指环比上涨 0.35%、深证成 指环比上涨 0.41%、创业板指环比上涨 0.66%、上证 50 指数环比上涨 0.32%、 中证 1000 指数环比上涨 0.68%。 市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降 0.07%、大盘价值环比上涨 0.60%、中盘成长环比下降 0.46%、中盘价值环比下降 0.05%、小盘成长环比 上涨 0.19%、小盘价值环比上涨 0.12%。 资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为 690.48 亿元，环比 增长 10.96%；万得全 A 总成交额为 12436.41 亿元，环比减少 17.31%；沪深 两市主力净流出 27.30 亿元，十年国债收益率环比降低 0.08bp 至 1.64%。 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为 119.96 元，环比昨日上升 0.23%。其中偏股型转债的收盘价为 164.50 元，环比 上升 0.60%；偏债型转债的收盘价为 111.58 元，环比上升 0.11%；平衡型转债 的收盘价为 121.14 元，环比上升 0.13 ...

证 券 研 究 报 告 风电行业周报（20250609-20250615） 周内广东 0.5GW 风机开标，均价为 2357 元/kW 风机数据跟踪：周内海/陆中标均价分别为 2357/1977 元/kW 重点公司盈利预测、估值及投资评级 | | | | EPS（元） | | | PE（倍） | | PB（倍） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 简称 | 股价（元） | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 评级 | | 东方电缆 | 49.50 | 2.29 | 2.94 | 3.65 | 21.60 | 16.86 | 13.57 | 4.21 | 推荐 | | 中天科技 | 13.50 | 1.04 | 1.17 | 1.29 | 12.98 | 11.55 | 10.49 | 1.21 | 推荐 | | 明阳智能 | 10.04 | 0.71 | 0.94 | 1.16 | 14.12 | 10.70 | 8.66 | 0.88 ...

证 券 研 究 报 告 ETF资金情绪低点，南向持续放量 ——流动性&交易拥挤度周报 2025年6月16日 证券分析师：姚佩 执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com 证券分析师：林昊 执业编号：S0360523070007 邮箱：linhao@hcyjs.com 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 @2021 华创 版权所有 核心结论 证 券 研 究 报 告 | 资金供给 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 资金供给主体(亿元) | 上 期 | 本 期 | 近3年分位 | | 偏股型公募新发份额 | 95 | 11 | 29% | | 两融资金净流入 | 69 | 79 | 72% | | 股票型ETF净申购 | -32 | -181 | 6% | | 上市公司回购 | 80 | 10 | 25% | | 合 计 | 132 | -91 | | | 资金需求 | | | | | 资金需求主体(亿元) | 上 ...

Splitz 证券研究报告 【宏观快评】 对外开放继续推进 -- 政策周观察第 34 期 近一周,对外开放继续推进,主要涉及前沿地区试点及经验推广。 8 (一)试点经验推广:6月13日,总理主持召开国常会,部署中国(上海) 自由贸易试验区试点措施复制推广工作。会议提出,"要在守住风险底线的前 提下,更大力度开展制度型开放试验,加快构建更高水平开放型经济新体制"。 (二)试点地区扩大开放。6月11日,中办、国办印发关于深入推进深圳综 合改革试点深化改革创新扩大开放的意见,在金融、低空经济、数据、医药等 领域,赋予深圳新的改革任务:"允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区 企业,按照政策规定在深圳证券交易所上市","支持深圳深化无人驾驶航空器 飞行管理制度改革创新,完善低空飞行监管规则","支持深圳探索数据交易、 可信流通、收益分配等机制","完善临床急需进口药品、医疗器械使用及监督 管理制度"。 (三)外商投资领域扩围。6月13日,商务部在国新办新闻发布会上表示,"我 们要用好现有的开放平台,比如自由贸易试验区、国家级经济技术开发区、国 家服务业扩大开放综合试点示范等,稳步扩大制度型开放。我们还将修订并扩 大《 ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index broke through 3400 points last week before retreating, leading to a slight increase in social media activity[2] - Retail investor net inflow reached 95.47 billion CNY, an increase of 58.47 billion CNY from the previous value, marking a new high in nearly two months[2] Fund Trends - The trend of public funds clustering has weakened, with a shift towards growth sectors, particularly in electronics and cyclical industries[2] - Among public fund heavyweights, 30% have outperformed since September 2018, with concentration in electronics, pharmaceuticals, and computing sectors[2] Social Media Insights - Social media discussions about A-shares have seen a slight uptick, with platforms like Kuaishou and Douyin maintaining high engagement levels, while Weibo and Baidu remain relatively calm[5] - The demographic of Douyin users watching A-share content has shifted, with an increase in the proportion of middle-aged and older users[7] Retail Participation - The number of retail investors participating in financing and margin trading has increased, with a net inflow of financing funds of 8.04 billion CNY, up 0.85 billion CNY from the previous week[35] - The number of individual investors in financing and margin trading reached 745.8 thousand, reflecting a 0.14% increase from the previous value[35]

证券研究报告 【每周经济观察】 四个关系看居民工资 主要观点 根据居民住户调查,2024年,全国居民人均可支配收入 41314元,全国居民 人均工资性收入 23327元,即可支配收入中来自工资性收入的比重为 56.5%。 2025年1 李度,这一比例为 57.3%,从2013年以来的同期数据来看,这一比 例属于历史同期偏高水平。 表中的劳动者报酬包括),包括现金收入和实物收入,包含个人所得税、个人 缴纳的社会保险等的应发收入。 二、哪些群体的工资增速更快? * 关于工资数据,需要强调的是不包括单位缴纳的社保和公积金(注:资金流量 宏观研究 每周经济观察 2025年06月16日 华创证券研究所 证券分析师:张瑜 电话:010-66500887 邮箱:zhangyu3@hcyjs.com 执业编号:S0360518090001 证券分析师:陆银波 电话:010-66500831 邮箱:luyinbo@hcyjs.com 执业编号:S0360519100003 (一)分城乡:农村居民工资增速更高 2024年城镇居民人均工资性收入增速为5.04%,与 GDP 增速基本持平。农村 居民人均工资性收入增速为 6.94%, ...

证 券 研 究 报 告 光伏行业周报（20250609-20250615） SNEC 聚焦降本增效，产业链价格小幅下行 第十八届 SNEC 展超 3000 家光储企业参会。2025 年 6 月 11-13 日，SNEC PV+ 第十八届（2025）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会在国家会 展中心（上海）举办。本届 SNEC 展会面积 38 万平方米，参展企业超 3000 家，其中境外企业有 900 余家。目前光伏行业面临供需失衡、价格波动等压 力，正处于深度调整期，但展会现场仍然热度不减。 各企业聚焦技术创新，推动降本增效。电池组件方面，产业链相关企业通过工 艺优化、结构设计及材料创新，不断提升转换效率及组件功率。相比于往届展 会，大规模广告投放减少，各企业更聚焦技术创新，侧重展示产品的核心技术 与竞争力。（1）BC 技术量产推进顺利，下半年有望放量，建议关注布局领先 的头部企业，爱旭股份、隆基绿能等。（2）金属化降本需求迫切，贱金属浆料 下半年有望逐渐实现规模化应用，建议关注聚和材料、帝科股份、博迁新材等。 主流厂家推出创新储能产品及系统解决方案。储能需求整体向好，为满足不同 应用场景的使用需求 ...

证 券 研 究 报 告 能源周报（20250609-20250615） 推荐（维持） 以色列伊朗冲突爆发，本周油价上涨 行业研究 基础化工 2025 年 06 月 16 日 华创证券研究所 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 489 | 0.06 | | 总市值(亿元) | 43,288.83 | 4.29 | | 流通市值(亿元) | 38,356.81 | 4.83 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 1.1% | -1.8% | 10.2% | | 相对表现 | 1.9% | -0.0% | 0.6% | -16% -5% 6% 17% 24/06 24/08 24/11 25/01 25/04 25/06 2024-06-17~2025-06-13 基础化工 沪深300 相关研究报告 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业 ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 金融资金面跟踪：量化周报（2025/06/09~2025/06/13） 推荐（维持） 成交量有所提升，超额持续为正 1）沪深 300 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.1%/+1.7%/+1.9%；2） 中证 1000 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/-0.2%/-2%；3）中证 2000 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/-1.3%/-8.5%；4）微盘股相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.3%/-5.1%/-21.6%。 1）沪深 300 周/月/年初以来日均成交额分别为 2705/2223/2927 亿元，环比 +24%/-43.2%/+26.6%；2）中证 500 周/月/年初以来日均成交额分别为 1794/1540/2101 亿 元，环比+13.3%/-45.8%/+50.1%；3）中证 1000 周/月/年初以来日均成交额分别为 2653/2334/2989 亿元，环比+8.3%/-43.1%/+80.8%；4）中证 2000 周/月/年初以来日均成交 额分别为 4172/ ...

证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 对外开放继续推进——政策周观察第 34 期 ❖ 近一周，对外开放继续推进，主要涉及前沿地区试点及经验推广。 （一）试点经验推广：6 月 13 日，总理主持召开国常会，部署中国（上海） 自由贸易试验区试点措施复制推广工作。会议提出，"要在守住风险底线的前 提下，更大力度开展制度型开放试验，加快构建更高水平开放型经济新体制"。 （二）试点地区扩大开放。6 月 11 日，中办、国办印发关于深入推进深圳综 合改革试点深化改革创新扩大开放的意见，在金融、低空经济、数据、医药等 领域，赋予深圳新的改革任务："允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区 企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市"，"支持深圳深化无人驾驶航空器 飞行管理制度改革创新，完善低空飞行监管规则"，"支持深圳探索数据交易、 可信流通、收益分配等机制"，"完善临床急需进口药品、医疗器械使用及监督 管理制度"。 （三）外商投资领域扩围。6 月 13 日，商务部在国新办新闻发布会上表示，"我 们要用好现有的开放平台，比如自由贸易试验区、国家级经济技术开发区、国 家服务业扩大开放综合试点示范等，稳步扩大制度型开放。我们还将修订 ...