东方大国凭借举国优势在这场博弈中展现出了强大的耐力。首先，东方大国拥有完整的工业体系和庞大的国内市场。这使得东方大国在面对外部压力时能够 保持经济的相对稳定。即使在与美国的贸易摩擦中受到一定的影响，东方大国也能够通过扩大内需、调整产业结构等方式来化解风险。 其次，东方大国在科技创新方面取得了显著的成就。近年来，东方大国在5G通信、人工智能、新能源等领域投入了大量的资源，取得了一系列的突破。这 些科技成果不仅为东方大国的经济发展提供了新的动力，也提升了中国在全球产业链中的地位。 目前中美贸易呈现出一种微妙而又紧张的态势。美国方面，尽管拥有雄厚的资金，但却陷入了有钱也买不到东方大国货物的困境。这背后有着多方面的原 因。一方面，东方大国在部分关键领域拥有独特的技术和产业优势，一些产品在全球市场上具有不可替代性。美国对这些产品的需求旺盛，但由于贸易摩擦 等因素，导致供应渠道受阻。另一方面，美国自身的一些政策限制也加剧了这种局面。例如，加征关税等措施使得贸易成本大幅增加，一些美国企业不得不 重新评估从东方大国进口货物的可行性。 而东方大国虽然拥有丰富的货物资源，但也面临着挣不到美国钱的难题。美国的贸易保护主义政策使得东 ...

证券研究报告 | 策略专题报告 2025 年 5 月 6 日 融资资金有望回流，小盘成长风格回归 ——A 股流动性与风格跟踪月报（202505） 进入 5 月后， A 股由春节效应、春季攻势、业绩披露期等带来的季节效应结束， 市场风格的季节性效应弱化，综合 A 股盈利增速改善、中美贸易摩擦边际缓和 概率逐渐增大、外部流动性环境友好、以及融资资金可能逐渐回流，我们认为 A 股风格有望向小盘成长风格漂移。 ❑风格展望：小盘成长风格有望回归。进入 5 月后， A 股由春节效应、春季攻势、 业绩披露期等带来的季节效应结束，市场风格的季节性效应弱化，综合 A 股盈利 增速改善、中美贸易摩擦边际缓和概率逐渐增大、外部流动性环境、以及 A 股增 量资金结构变化，我们认为 A 股风格有望逐渐向小盘成长风格漂移。具体来说， 第一，2025 年一季度 A 股上市公司非金融石化企业净利润增速回升转正，从历史 来看，这比较有利于短期小盘成长风格表现。第二，目前中美双方就关税问题处 于僵持局面，但贸易摩擦最悲观的阶段已经过去，随着时间推移，中美开始磋商 的概率增大，不确定性风险会逐渐下降。第三，非农数据公布后，市场开始预期 6 月美联 ...

Core Viewpoint - The recent rebound in gold prices is primarily driven by significant fluctuations in Asian currencies, which aligns with risk-averse behavior in the market [1] Group 1: Market Dynamics - Analyst Giuseppe Dellamotta notes that gold has recovered its losses from the previous week, although the exact catalysts remain unclear [1] - The volatility in Asian currencies provides a plausible explanation for the timing of gold's rebound and fits the logic of seeking safe-haven assets [1] Group 2: Future Outlook - As authorities begin to intervene in the currency markets, the demand for safe-haven assets may gradually decrease [1] - The upcoming Federal Open Market Committee (FOMC) decision from the Federal Reserve poses a risk for gold bulls, as the market has aggressively bet on a dovish shift [1] - There is a possibility that the Federal Reserve may issue hawkish signals to correct market expectations, which could impact gold prices [1] Group 3: Long-term vs Short-term Trends - In the medium to long term, the upward trend for gold remains intact, with expectations of continued low real yields during the Federal Reserve's easing cycle [1] - Short-term risks are present; positive developments in trade tensions or a hawkish stance from the Federal Reserve could lead to a market re-evaluation and further pullback in gold prices [1]

2025.05.06-05.09 黄金、白银 期货品种周报 01 P A R T 黄金期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能处于趋势尾声。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 近期由于宏观经济数据边际改善削弱避险需求、贸易摩擦短期缓和叠加 技术性调整，导致了黄金价格高位回落。但中长期支撑逻辑未变：美国 财政赤字及全球央行购金仍提供基本面支撑。需关注5月非农数据及美 联储缩表节奏变化，若地缘风险再起或通胀反弹，贵金属可能重获上行 动能。 2 建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 n 上周策略回顾 五一长假临近，注意风险，建议观望。 n 本周策略建议 黄金短期回调压力犹存，等待时机配置买入看涨期权。黄金主力 合约2506下方支撑：758－765，上方压力829-836。 品种诊断情况 | 黄金(au) v | | 黄金(au) v | | --- | --- | --- | | 品和立新 机构观点 盈利席位 主力资金 · | | | | | 品和诊断 | 机构观点 盈利席位 主力资記 | | - AI品种诊 ...

玻璃5月报 传统淡季来临 盘面继续下跌 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025/5/6 【产业服务总部 | 黑色金属团队】 研究员 姜玉龙 执业编号：F3022468 投资咨询号：Z0013681 联系人 殷玮岐 执业编号：F03120770 投资策略：继续下跌 主要逻辑 行情回顾：四月玻璃盘面呈现震荡流畅下跌趋势，一部分是因为中美贸易摩擦引起大宗商品普遍下跌，国际宏观悲观情绪 蔓延。但更多的仍是金三银四传统旺季需求不足，中游库存高位始终压制价格。供给方面，四月份冷修2条，点火复产2条，日 熔量小幅抬升。全国库存维持高位运行，略高于去年水平，华北成交疲软，部分沙河厂家低价出货，但贸易商手中存货较多， 厂库有所增加。华中各厂出货存差异，产销一般，库存同样维持在高位。主销区华东华南整体产销维持相对平稳水平，累库程 度不大。煤炭价格继续走弱，煤制气工艺利润得到进一步改善。需求方面，局部大型加工厂订单稍有好转，深加工订单天数增 加明显，但工程订单情况仍然较差，订单天数不及往年。纯碱方面，市场消息多为检修意向，有明确计划的不多，短期内存在 产量减少预期。但结合库存水平和氨碱产能来看 ...

| Clerkers | | | 投资咨询业务资格:证监许可【201 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 唐第政府 | | 研究院:李泽矩 | | | 发布日期:2025/05/ | | 投资咨询号:Z0000116 从业资格号:F0251925 | | | | | 行业板块 | 品种 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | 股指 | 震荡 | 节后开盘避免追高,关注中小盘弹性释放机会,多头品种上主要考虑中证 1000 (IM) | | 宏观金融 | 国债 | 震荡 | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨空间。 | | | 黄金 | 震荡 | 短期震荡调整为主,但中长期上涨逻辑尚未改变。 | | | 日 银 | | 关税不确定性仍高企,商品属性或想对限制银价上方空间。 | | | | | 铜下游需求尚可,但贸易摩擦阴霾仍笼罩市场,近期谨防价格回调风险。 | | | | | 策略方面关注沪铜正套机会。 | | | 铝 | 震荡 | 全球贸易摩擦虽仍有不确定性,铝价震荡运行。 | | | 氧化铝 | 農汤 | 氧化铝供需格局有所好转,预计下行 ...

目录 第一章 一次性和可重复使用的手术激光光纤行业概述 1.1 一次性和可重复使用的手术激光光纤定义及行业概述 1.2 一次性和可重复使用的手术激光光纤所属国民经济分类 1.3 一次性和可重复使用的手术激光光纤行业产品分类 1.4 一次性和可重复使用的手术激光光纤行业下游应用领域介绍 1.5 一次性和可重复使用的手术激光光纤行业产业链分析 1.5.1 一次性和可重复使用的手术激光光纤行业上游行业介绍 1.5.2 一次性和可重复使用的手术激光光纤行业下游客户解析 第二章 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业最新市场分析 2.1 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业主要上游行业发展现状 2.2 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业主要下游应用领域发展现状 2.3 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业当前所处发展周期 2.4 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业相关政策支持 2.5 "碳中和"目标对中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业的影响 第三章 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业发展现状 3.1 中国一次性和可重复使用的手术激光光纤行业市场规模 3.2 中国一次性和可重复使用的手术 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 5 月 6 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡思路 核心逻辑：4 月期间国内主产区安监环境平稳，山西煤炭产量维持高位，钢联统计的 523 家炼焦煤 矿精煤产量月内持续回升，而进口量虽同比或有小幅下滑，但减量预计有限，焦煤供应压力依然居 高不下。此外，中美贸易摩擦压制黑色金属终端产品出口，叠加地产、基建表现低迷，内需支撑有 限，焦煤中长期需求担忧仍存。供需数据方面，根据钢联统计，截至 5 月 2 日当周，全国 523 家炼 焦煤矿精煤日均产量 80.4 万吨，周环比增 0.7 万吨，连续第 6 周录得正增长，较去年同期产量偏 高 5.7 万吨。进口方面，4 月 21 至 26 日，甘其毛都口岸累计通关车数 3877 车，周环比减少 2329 车。需求方面，5 月 2 日当周，焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计 114.41 万吨，周环比增加 0.09 万 吨。综上，焦煤价格持续下挫，且其供应宽松局面并未扭转，基本面整体依然偏空，叠加当前宏观 向上驱 ...

固定收益丨深度报告 [Table_Title] 两轮贸易摩擦，信用债投资复盘与展望 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2017 年 8 月至 2020 年 1 月，信用债市场在中美贸易摩擦与政策对冲交织下经历四阶段演变： 第一阶段（2017.8-2018.6）利率曲线短端受益定向降准下行；第二阶段（2018.7-2018.11）政 策宽松推动短端利率下行，但财政发力与 CPI 反弹抑制长端，行业融资显著分化；第三阶段 （2018.12-2019.4）宽信用政策与贸易摩擦缓和驱动利率债短暂走牛；第四阶段（2019.5- 2020.1）"包商银行事件"引发流动性分层，信用债内部分化加剧，城投借新还旧政策驱动融资 放量，而民企利差持续走阔。整体呈现"利率债避险强化、信用债风险定价重构"格局。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 赖逸儒 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120005 SFC：BVN394 SFC：BVZ968 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 %% %% ...

摘要今日周一（5月5日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3265.23美元附近，截至发稿，国际黄金暂报 3264.51美元/盎司，上涨0.75%，最高触及3265.23美元/盎司，最低下探3236.42美元/盎司。目前来看， 国际黄金短线偏向看涨。 今日周一（5月5日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3265.23美元附近，截至发稿，国际黄金暂报 3264.51美元/盎司，上涨0.75%，最高触及3265.23美元/盎司，最低下探3236.42美元/盎司。目前来看， 国际黄金短线偏向看涨。 【要闻速递】 John Weyer深入分析认为，黄金市场会持续受到关税消息的显著影响，无论这些消息是真是假。他直 言："每当有关税相关的新闻出现，都能隐隐察觉到某些协议在暗中筹备。"他还提及亚洲大国的立场可 能会愈发强硬，"这取决于你如何去解读这一信号"。 Weyer认同多数国家将采取观望策略，等待市场对特朗普政府政策的反噬。"有人自认为胜券在握，但 事实可能并非如此。更重要的是，外界普遍认为亚洲大国在贸易摩擦中承受的压力更大，然而其承受能 力远超外界想象。当前局势是一场持久的对抗，关键在于谁会先妥协。说实话，我觉得他们即便承受巨 ...