投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【液化石油气（LPG）投资周报】 地缘风险再度升级，关注取暖需求释放 国贸期货研究院（助理分析师）：施宇龙 从业资格证号：F03137502 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 本周能化大宗产品收盘价格监控 能化产品收盘价格监控 | 品 种 | 单 位 | 现 值 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | | 年涨跌幅 | 周价格走势 | 品 种 | 单 位 | 现 值 | | 日涨跌幅 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 周价格走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元兑人民币汇率 | 元 | 7 0128 . | -0 10% . | | -0 72% . | -2 | 44% . | | 天然橡胶 | 元/吨 | 16030 | -0 . | 56% 5 25% -5 82% . . | | 美元指数 | 1973年3月=100 | 98 864 ...

华安期货：1月12日黄金/白银震荡偏强思路 重要信息： 全球增加官方黄金储备的趋势、公共债务高企带来的主权货币危机及工业领域的广阔应用前景等因素继续为贵金属提供中长期 支撑。短期因素，美联储下一任主席人选公布在即；近期全球地缘风险频发。总体，在不确定性较高的经济金融环境下，预计 黄金仍维持震荡偏强态势。 市场展望： 震荡偏强思路，需控制仓位，注意风险。本周关注美国CPI，中国贸易及社融指标。 2、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值54，创四个月新高，预期为升至53.5。 3、财政部、税务总局发布公告，自4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。 核心逻辑: 1、美国2025年12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，11月数据下修8000人至增加5.6万人，10月则从减少 10.5万人进一步下修至减少17.3万人；12月失业率降至4.4%。 ...

黄金彻底疯了，一大早冲到4600美元！ 前期4550美元高点一丝阻挡都没有，直接被秒杀。 现在是手里有黄金和没黄金的都慌了，有人怕彻底踏空，也有人怕多头最后的疯狂。 上周五美国非农就业数据好坏参半，就业率利多，而失业率却在下降，至于数据的真实性早都不得要，关键思考数据为谁服务？ 过去一个月，芝商所连续调高保证金，试图给狂热的多头情绪"降温"，权重调整和提高保证金成了多头离场前最后狂欢的理由。 没人能劝住群体涌入的局面，谁敢说黄金有风险，谁要说现在买是高位，那就是散户眼里"最大的风险"，挡着别人捡钱就是"恶"。 为了配合美联储降息节奏，就业数据不能太烂，否则反对的声音太强，无法推进货币宽松的政策。 政策的落地需要其合理性，通胀保持底位，就业市场韧性足，反对声音少，经济下行才能刹住车。 地缘风险只是"加油站"点的一把火，而货币政策的方向才是真正的"油罐车"，点火只需一根火柴，共识和情绪主导下不计成本涌入黄金市场。 说一下今天黄金行情： 我只想奉劝：当你失去理性去捡钱的时候，别忘了潮水终将退去，没有任何一个牛市可以成就所有人，给自己买好"系统性"回时的票。 早间金价再次跳空高开，延续上周一跳空的节奏今天冲击4600 ...

摘要今日周一(1月12日)亚盘时段，国际黄金目前交投于1031元/克附近，截至发稿，国际黄金最新报 1024.21元/克，涨幅1.25%，最高上探至1031.81元/克，最低触及1011.22元/克。目前来看，国际黄金短 线偏向看涨走势。 今日周一(1月12日)亚盘时段，国际黄金目前交投于1031元/克附近，截至发稿，国际黄金最新报1024.21 元/克，涨幅1.25%，最高上探至1031.81元/克，最低触及1011.22元/克。目前来看，国际黄金短线偏向看 涨走势。 【要闻速递】 美国总统特朗普上周日宣布，委内瑞拉将停止向古巴输送任何石油或资金，并暗示古巴应尽快与华盛顿 达成协议，否则将面临"零石油、零资金"的制裁。此言引发古巴领导层强烈反击。 美国情报机构评估显示，古巴农业、旅游业等关键部门受严重影响，失去委内瑞拉支持将使迪亚斯-卡 内尔执政更艰难，但未明确支持"古巴即将垮台"的预测。 【最新黄金行情解析】 黄金早间开盘即强势拉升，再度刷新历史新高，价格直逼4600一线。当前多头行情主要由两大核心因素 驱动：其一，非农数据不及预期——12月非农就业表现疲软，市场对美联储降息的预期升温，吸引资金 持续涌入 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 期货研究报告 晨会纪要 宝城期货原油早报-2026-01-12 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原油 2602 | 震荡 | 震荡 | 偏强 | 偏强运行 | 地缘风险提振，原油震荡偏强 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 日内观点：偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：近期美国总统特朗普频繁释放地缘风险信号，格陵兰岛墨西哥或成为美国下一个夺取和 打击的目标。同时美国威胁或对伊朗展开新一轮军事打击，中东地缘风险再度加剧。在原油溢价重 新增强的背景下，油市供需偏弱格局逐渐弱化，这成为上周五国内外原油期货价格强劲反弹的重要 支撑。短期在地缘因素提振下，预计本周一国内原油期货价格或维持 ...

燃油基本面弱势，地缘风险成最大利多驱动 研究员：吴晓蓉 期货从业证号：F03108405 投资咨询证号：Z0021537 目录 | 第一章 | 综合分析与交易策略 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 核心逻辑分析 | 4 | | 第三章 | 周度数据追踪 | 9 | GALAXY FUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 228/210/172 综合分析与交易策略 【综合分析】 委内及伊朗地缘扰动持续，短期原油出口和生产预计受到美国战略的干扰，燃油单边波动加剧。后续需持续关注地缘发展。高硫自身 基本面一季度预期稳定弱势维持。俄罗斯能源设施受袭持续，高硫整体出口量影响不大，短期内预期对俄油品制裁格局仍维持，俄乌 停火暂无具体落地。墨西哥近端高硫出口回升明显，关注后续炼厂及物流变化。需求端，26年两批原油配额下发，高硫进料经济性一 般，支撑预期减弱。低 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2026 年 1 月 12 日 星期一 品种观点： 【股指期货】 周五（1 月 9 日）A 股三大指数延续上攻步伐，沪指 16 连阳站上 4100 点，再创逾 10 年新高。 截止收盘，沪指涨 0.92%，收报 4120.43 点；深证成指涨 1.15%，收报 14120.15 点；创业板指涨 0.77%，收报 3327.81 点。沪深两市成交额突破三万亿，达到 31526 亿，较昨日放量 3261 亿。 【郑糖】美糖上周五承压于供应过剩前景期价小幅收低。郑糖 2605 月合约上周五走势波动不大呈现震荡整 理态势。美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至 1 月 6 日当周，投机客增持 ICE 原糖期货和期 权净空头头寸 11,654 手，至 170,756 手。（数据来源：文华综合） 【胶】受空头打压沪胶上周五震荡走低。截止 1 月 9 日，上海期货交易所天然橡胶库存 120950 吨环比+3345 吨，期货仓单 104490 吨环比+3900 吨。20 号胶库存 59270 吨环比-2015 吨，期货仓单 56952 吨环比-1007 吨。（数 据来源： ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：能源研发中心 # 2 2 7 一、原油近期市场行情总结 行情回顾:上周原油价格呈现出了大幅波动,尽管目前EIA数据并求出现明显供需差好转,一季度原油 基本面仍然处于相对过利阶段,但在本周内市场主要的交易锚点却持续脱离基本面交易,进而种向地煤 风险交易。本周从周初因美国总统特朗普宣称委释放委内瑞拉产量并且移交3000-5000万桶石油的消息 后,油价快递下跌,又在市场评估出美国无法快递于委内瑞拉增产,以及伊朗与以色列冲突不断加刷的 请况下出现大幅反弹,整体周内行情呈现深V走势,目前原油价格仍处于地球风险计价过程中,如果后 续伊朗与以色列冲突加剧,或是伊朗内部发生问题,很难让我们不去联想25年6月的那波原油跳深。 原油价格: 截至2025年12月9日当周,布伦特原油期货结算价为63.34关元/桶,较上周上涨1.58美元/桶 (2.56%):WTI原油期货结算价为59.12美元/桶,较上周上涨0.8美元/桶(1.37%):DUBAI原油期货站 算价为61.92美元/桶,较上周上涨1.54美元/桶(2.55%)。 数据分析:本周EIA数据,原油库 ...

Report Summary 1. Investment Rating No investment rating for the industry is provided in the report. 2. Core View - The geopolitical risk from the US's tough action against Venezuela boosts the safe - haven attribute of precious metals, but the trading sentiment of the platinum and palladium market weakens due to concentrated long - position reduction. The Fed's potential balance - sheet expansion provides bottom support for the precious metals market [7]. - The supply shortage of platinum persists due to long - term structural constraints in major producing areas, and the industrial demand remains resilient, especially in the automotive industry. In contrast, the demand for palladium is expected to weaken as it is over - concentrated in the automotive catalyst field and affected by the popularization of new - energy vehicles. The market is shifting from supply shortage to surplus. In the short term, the US - Venezuela situation may support platinum and palladium prices, while in the long term, the "platinum - strong, palladium - weak" trend is likely to continue [7]. - The operating ranges are: for London platinum, the upper resistance is $2500 per ounce and the lower support is $1900 per ounce; for London palladium, the upper resistance is $1900 per ounce and the lower support is $1500 per ounce [7]. 3. Summary by Directory 3.1 Week - on - Week Summary - The US - Venezuela situation boosts the safe - haven attribute of precious metals, but trading sentiment weakens due to long - position reduction. The Fed's balance - sheet expansion provides support [7]. - Platinum supply shortage persists due to structural issues in major producing areas, and industrial demand is resilient. Palladium demand is expected to weaken as the market shifts to surplus, but the bullish sentiment from rate - cut expectations may support prices [7]. - In the short term, the US - Venezuela situation may support prices; in the long term, the "platinum - strong, palladium - weak" trend is likely [7]. 3.2 Futures and Spot Markets - The platinum and palladium markets rebounded this week, showing a volatile and upward trend [8]. - As of January 9, 2026, the Guangzhou Futures Exchange's palladium main contract 2606 was at 499.05 yuan/gram, up 17.37% week - on - week; the platinum main contract 2606 was at 599.80 yuan/gram, up 13.76% week - on - week [10]. - NYMEX platinum and palladium long - position net holdings differ significantly, with palladium showing a net outflow. As of December 30, 2025, NYMEX platinum long - position net holdings were 23,636 contracts, down 6.95% month - on - month; palladium long - position net holdings were - 1546 contracts, up 5.21% month - on - month [11][15]. - This week, the basis of NYMEX platinum and palladium main contracts weakened [16]. - As of January 8, 2026, NYMEX platinum inventory was 625,014.69 ounces, down 4.26% month - on - month; palladium inventory was 211,305.82 ounces, up 0.61% month - on - month [24]. - The price ratio of NYMEX platinum to COMEX gold significantly increased at the beginning of 2025 [25]. - The rolling correlation coefficient between platinum and gold prices rises [27]. - Recently, the positive correlation between platinum prices and NYMEX platinum inventory and the US dollar index has weakened marginally [31]. 3.3 Industry Supply and Demand - As of November 2025, the import and export volumes of platinum decreased [35]. - The demand for platinum in automobile exhaust catalysts decreased marginally [40]. - The total global demand for platinum and palladium shows a moderate downward trend, and the global supply of platinum and palladium declines [45][50]. 3.4 Macroeconomics and Options - This week, the US dollar index and the 10 - year US Treasury yield rebounded steadily [54].

市场分析 地缘上，美国总统特朗普称，他预计美国将持续多年"管理"委内瑞拉，并开采其巨大的石油储备。特朗普称，美 国"将以一种非常有利可图的方式"对委内瑞拉进行重建。特朗普还提出，2027财年美国军费应从1万亿美元提升至 1.5万亿美元。就业数据方面，美国上周初请失业金人数升至20.8万人，略低于市场预期，仍处于历史低位区间， 前值上修1000人至20万人。美国挑战者报告显示，去年12月裁员人数为35,553人，创17个月新低。 期货行情与成交量： 2026-01-08，沪金主力合约开于999.40元/克，收于997.94元/克，较前一交易日收盘变动-0.10%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于996.70元/克，收于1001.82元/克，较昨日午后收盘上涨0.39%。 2026-01-08，沪银主力合约开于19103.00元/千克，收于18450.00元/千克，较前一交易日收盘变动-4.35%。当日成交 量为2142360手，持仓量为281631手。昨日夜盘沪银主力合约开于18200元/千克，收于18368元/千克，较昨日午后 收盘下跌0.44%。 美债收益率与利差 ...