当前，扩大内需具备强烈必要性，国家统计局数据显示，2025年最终消费支出对GDP增长贡献率达 52.0%，是经济增长主要动力，但当前经济仍存在供强需弱问题，方案以新供给创造新需求，将推动消 费新业态发展，在供给端赋能AI+消费、智能终端等领域，需求端通过增收计划、社保完善释放消费潜 力。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 中国消费市场在政策支持下保持平稳扩张，服务消费和新型业态成为重要增长点，政策层面正通过以旧 换新加力扩围、金融支持等措施从供需两端协同发力。未来，通过深入实施提振消费专项行动、优化供 给和改善环境，消费市场潜力有望进一步释放，为经济高质量发展提供支撑。 1月20日，国新办举行新闻发布会，国家发展改革委副主任王昌林表示，今年，发改委将研究制定出台 2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。 展望后市，机构预测，2026-2027年中国消费对GDP的贡献度持续增强，预计2026年全年社零增速有望 达到4.5%。 近期中央密集释放政策信号，1月16日，国务院常务会议提出加快培育服务消费新增长点，制定扩大消 费"十五五"规划及城乡居民 ...

其中，报废更新汽车6.63万辆，使用财政补贴资金12.24亿元，产生汽车换新消费92.84亿元；置换更新 汽车31.39万辆，使用财政补贴资金42.23亿元，产生汽车换新消费504.1亿元。 此外，家电换新224.23万件，使用财政补贴资金15.68亿元，产生家电换新消费82.87亿元；家居商品换 新13.37万件，使用财政补贴资金1.82亿元，产生家居换新消费12.50亿元；数码产品换新153.34万件，使 用财政补贴资金5.57亿元，产生数码产品换新消费43.82亿元；换新电动自行车8.11万辆，使用财政补贴 资金7386.36万元，产生电动自行车换新消费2.07亿元。（记者 朱登芳） 原标题：2025年贵州"以旧换新"——78亿元补贴撬动738亿元消费 记者从省商务厅获悉，2025年，通过"政府补贴+企业让利+平台运营"等形式融合开展消费品以旧换新 活动，全省使用补贴资金78.28亿元，鼓励消费者换新消费738.2亿元。 ...

Industry and Company Overview - The home appliance industry experienced a decline of 0.34% this week, with the home appliance components sub-industry leading the gains [2] - The home appliance industry ranks 16th among 31 industries in the Shenwan classification, while the CSI 300 index declined by 0.57% during the same period [2] - The top five gainers in the home appliance sector this week were Tianyin Electromechanical (+41.20%), Lek Electric (+21.13%), Zhaochi Co. (+18.58%), *ST Gauss (+10.61%), and Hesheng New Materials (+10.37%) [2] Valuation Insights - As of January 16, the price-to-earnings ratio (PE-ttm) for the home appliance industry is 15.63 times, ranking 25th among 31 Shenwan industries [3] - The PE ratio for the CSI 300 index is 13.50 times, indicating that the home appliance industry's valuation is relatively low [3] - The valuation percentile for the home appliance industry is 39.2%, further highlighting its investment attractiveness compared to the CSI 300 index's 84.4% [3] Smart Kitchen Appliances Focus - Boss Electric announced a capital increase of 100 million RMB in Youte Smart Kitchen, aiming to deepen its involvement in the cooking robot sector [4] - The cooking robot industry is rapidly expanding, with the Chinese market expected to reach 3.7 billion RMB by 2025 and exceed 11.7 billion RMB by 2030 [4][5] - Global cooking robot market is projected to grow from 4.01 billion USD in 2025 to 12.37 billion USD by 2035, with a CAGR of 11.92% [5] Investment Recommendations - The home appliance industry is transitioning from incremental competition to stock integration, with a focus on efficiency optimization, product innovation, and technological upgrades [6] - Three main investment themes are recommended for 2026: 1. Focus on white goods leaders with solid market positions, improved operational efficiency, and high dividend yields during the industry downturn [6] 2. Identify niche sectors that can explore new demands through new products and technologies, such as kitchen robots and smart home devices [6] 3. Look for opportunities driven by "trade-in" policies and upgrades in AI and smart home industries [6] - The overall rating for the home appliance industry is maintained at "overweight" [6]

以旧换新政策带动废旧家电等再生资源回收体系进一步完善。试点工作有序开展，确定再生资源回收体 系建设32个试点城市和78家试点企业，二手商品流通10个试点城市和28家试点企业。中央财政给予支 持，通过现代商贸流通体系、县域商业体系建设等资金渠道，支持再生资源回收项目100余个。 惠民利企效应明显。商务部数据显示，中高端手机补贴占比为72.5％，呈现"中高端扩容、消费结构优 化"态势。智能产品更加普及，第三方机构数据显示，2025年AI手机占全国手机销售总量的比例达 83％，比2024年提高33个百分点；惠及更多经营主体，全国参与家电以旧换新、手机等数码产品购新补 贴的门店超100万家。 新华社北京1月20日电（记者 谢希瑶）记者20日从商务部获悉，在消费品以旧换新政策带动下，2025年 家电类、通信器材类商品零售额均突破万亿元大关，均创历史新高。 以旧换新政策出台以来，政策效应不断显现，促进家电、手机等数码产品消费回暖。从换新数据看， 2025年，12类家电以旧换新超1.29亿台，手机等数码产品购新超9100万部。从统计数据看，2025年，限 额以上单位家用电器和音像器材类商品、通信器材类商品零售额分别增长11 ...

来源：中国甘肃网 今天下午，记者从省政府新闻办举行的2025年全省经济运行情况新闻发布会上获悉，2025年全省社会消 费品零售总额4237.6亿元，比上年增长2.5%。 部分基本生活类和升级类商品增势较好，限额以上单位日用品类、金银珠宝类、粮油食品类商品零售额 同比分别增长17.9%、10.2%、9.7%。在消费品以旧换新政策带动下，限上通信器材、建筑装潢材料、家 用电器和音像器材类零售额继续保持两位数增长；绿色智能消费需求不断释放，限上新能源汽车、智能 手机、可穿戴智能设备、高能效等级家电零售额均两位数增长。全省限额以上批零住餐业通过公共网络 实现零售额比上年增长29.0%。 编辑：陈世贇 ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 资金面看，家电ETF（159996）上一交易日资金净流入超6000万元，家电内外销景气有望修复。 国信证券指出，展望2026年，在国补政策延续及外销企稳改善的带动下，家电内外销景气有望修 复。 12月在家电内外销高基数下，行业表现筑底。内销方面，12月家电零售需求延续下滑，空调、冰 箱、洗衣机、电视线上零售额普遍有20%以上降幅，厨房大家电线下同样承压，小家电整体表现相对稳 健。出口方面，12月我国家电出口额同比下降8.1%，空调出口在高基数下持续承压，下降20.7%；但冰 箱、洗衣机出口额同比增长稳健。海外需求正逐步回归稳健增长，11月美国家电零售额同比增长 0.8%，库存及库销比已从底部持续回升至正常水平。 家电ETF（159996）跟踪的是家用电 ...

（来源：经济参考报） 1月20日，记者从商务部获悉，在消费品以旧换新政策带动下，2025年家电类、通讯器材类商品零售额 均突破万亿元大关，创历史新高。 商务部表示，2025年，会同有关部门加力扩围实施家电以旧换新，首次实施手机等数码产品购新补贴， 消费品以旧换新政策取得显著成效。 从换新数据看，2025年，12类家电以旧换新超1.29亿台，手机等数码产品购新超9100万部。从统计数据 看，2025年，限额以上单位家用电器和音像器材类商品、通讯器材类商品零售额分别增长11%、 20.9%。从市场规模看，国家统计局数据显示，2025年家电类商品零售额达11695亿元，通讯器材类商 品零售额达10076亿元，均创历史新高。 提振消费的同时，以旧换新政策效应持续向供给端传导，有效促进产业转型升级，带动新质生产力发 展。能效提升，商务部数据显示，以旧换新12类家电中，一级能效或水效产品销售额占比达90%以上。 品类增加，中国物品编码中心数据显示，2025年，我国12大类家电产品新增17.78万种，同比增长 28.89%。技术升级，家电企业应用"5G+工业互联网"技术大幅缩短订单周期，手机企业在影像、续航、 AI等技术上 ...

此外，意向备忘录的内容包含了合资公司与索尼，以及合资公司与TCL电子未来在专利、技术及品牌的 授权安排（统称"潜在交易"）。 TCL电子在公告中提到，意向备忘录设置了排他期条款。索尼同意并承诺在意向备忘录日期起至2026年 3月31日止期间，其将不会直接或间接与任何第三方，就与潜在交易类似或相当的交易进行任何讨论或 谈判。 另据索尼中国官网披露消息，双方计划于2026年3月底前就订立具有法律约束力的最终协议进行磋商。 在最终协议签署并取得相关主管部门批准等条件满足后，新公司预计将于2027年4月开始运营。 ◎记者 黎灵希 1月20日晚，TCL电子在港交所公告，公司与Sony Corporation（索尼）签订意向备忘录。双方拟成立一 家承接索尼家庭娱乐业务的合资公司，由TCL电子持股51%、索尼持股49%，在全球范围内开展包括电 视机和家庭音响等产品在内，从产品开发、设计、制造、销售、物流到客户服务的一体化业务运营。 据公告，未来合资公司将融合索尼长期以来在音视频领域积累的先进技术、品牌价值及供应链管理等运 营能力，推进业务发展，并充分发挥TCL电子的先进显示技术、全球化规模优势、完善产业布局、端到 端成本效 ...

作为羽绒服的头部品牌，波司登的产品转型路径为服装企业开拓增量的消费市场提供了有益参考。近年 来，波司登通过风衣羽绒服等时尚设计，成功吸引年轻消费者，实现了从功能保暖向时尚单品的转 型。"这几年波司登的设计越来越时尚，很受年轻人欢迎。"销售人员表示。 1月12日，游客在哈尔滨中央大街上取暖。 新华社图 消费者对产品专业性的关注度也在提升。另一家羽绒服品牌的店员向记者介绍："现在顾客不仅看款式 和价格，也会询问面料功能、含绒量等功能性指标。"据悉，该品牌部分产品已采用石墨烯等新型保暖 材料，满足市场对高性能产品的需求。 家电行业中的取暖设备、保暖产品更是极具科技感、个性化。 ◎记者 胡嘉树 1月20日是大寒节气，全国多地迎来大面积降温和雨雪天气，在此背景下，一系列保温保暖产品成为消 费市场的热点。 上海证券报记者调研发现，服饰、家电、家纺等三大细分产业领域的上市公司积极布局成为"暖经济"的 主力军。传统的御寒保暖衣物材质变薄了，暖度却升级了；家用的保暖电器重量变轻了，功能却更强 了。随着消费者对保温保暖产品的需求日益多元化，一系列兼具功能性与美观性、个性化与多样化的消 费科技新品迭出，成为"暖经济"中的一道亮丽风 ...

1月1日，游客在位于黑龙江省牡丹江市的"中国雪乡"景区雪韵大街上欣赏踩高跷表演。 新华社图 寒潮来袭，一场由"冷"催生的保供保暖产品成为消费市场的热点。服饰、家电、家纺等三大细分产业领 域的上市公司，不断追求科技创新，让产品更具功能性、安全性、美观性与场景适配性；平台企业聚焦 居民基本生活需求，全力保障供应顺畅、价格稳定；煤炭、电力、油气等能源企业打出能源保供"组合 拳"，在确保民生需求的同时，稳住价格。 ...