宏观日报 | 2026-02-27 节后中游持续回暖 中观事件总览 生产行业：1）津巴布韦矿业部日前宣布暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物）。媒体记者从中矿资源与雅化 集团获悉，津巴布韦锂矿出口禁令系阶段性措施，预计最快1至4周内有望恢复，目前公司原料库存充足，对生产 经营影响有限。雅化集团证券部人士表示，有采矿权和选矿厂的企业可以在提交补充材料后再申请出口，目前公 司已经准备提交材料；中矿资源表示，后续会有新的审批流程出台，预估这个禁令可能在一个月以内，不会持续 很久，具体取决于审批落地情况。 服务行业：1）中国人民银行发布关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知。通知提出，支持 境内银行顺应市场需求，按照依法合规、风险可控的原则开展人民币跨境同业融资业务。境内中资银行、外商独 资银行、中外合资银行开展相关业务应由银行总行统一管理，并按照实质重于形式的原则，将全部人民币跨境同 业融资业务纳入管理范围，建立健全风险管理和内部控制机制。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 上游：1）能源：液化天然气价格回落，国际原油价格回升。2）农业：鸡蛋价格 ...

赞比亚国家电视台2月11日报道，赞比亚央行宣布将货币政策利率下调75 个基点至13.5%，这一决定基于2025年第四季度通胀水平持续回落、市场情绪 改善、评级上调、与国际货币基金组织达成协议以及采矿业外汇供应增加等因 素。 （原标题：赞比亚央行下调货币政策利率） ...

（文章来源：南方都市报） 此消息发布后，迅速登上微博热搜第一。 2月27日，中国人民银行发布公告：为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风 险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 ...

据央视新闻消息，今天（27日），中国人民银行发布公告，决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的 外汇风险准备金率从20%下调至0。 近期，人民币对美元汇率快速升值，在岸、离岸重返三年前高位。 那么此次调整，将会有哪些具体影响呢？ 有助于降低企业远期购汇成本 央行宣布将远期售汇风险准备金率从20%下调至0，可以降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向 开展外汇套保的积极性，也有利于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。 当准备金率为20%时，银行每做一笔100美元的远期售汇业务，就需要向央行冻结20美元且没有利息的 资金，这会提高其远期购汇的价格。如今远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，意味着银 行不再需要为此冻结资金，远期购汇的成本将随之降低。 这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施， 促进外汇政策回归中性。 此次下调远期售汇风险准备金率也是时隔三年半央行再次使用此工具，这一工具到底是什么？将有哪些 意义？来看解读。 什么是外汇风险准备金？ 外汇风险准备金的概念可以追溯到2015年。"8·11"汇改后，人民币出现了较强的贬值预期。为稳定市 ...

高盛旗下一只私募信贷基金在第四季度将其资产价值下调了0.9%，因预期商业发展公司的回报降低。 Goldman Sachs BDC将其投资组合的每股资产净值从12.75美元下调至12.64美元。 责任编辑：王永生 责任编辑：王永生 高盛旗下一只私募信贷基金在第四季度将其资产价值下调了0.9%，因预期商业发展公司的回报降低。 Goldman Sachs BDC将其投资组合的每股资产净值从12.75美元下调至12.64美元。 ...

#瞭望长空#2025年7月24日，美国总统特朗普出人意料地出现在美联储总部。 他不是来讨论利率的，而是来视察一项历时多 年的总部大楼翻新工程。 现场气氛紧张，特朗普当众拿出一份文件，质疑这个最初预算19亿美元的项目，实际支出严重超 标，搞了"豪华装修"。坐在一旁的美联储主席杰罗姆·鲍威尔当即摇头，表示总统的数字不对。 白宫随后将这场视察炒作为一场"管理丑闻"。 但明眼人都知道，这出戏码的真正目标，是鲍威尔和他领导的美联储的独立 性。特朗普第二任期开始后，一直要求美联储大幅快速降息，以减轻政府偿还天文数字债务的利息压力，但鲍威尔基于经 济数据拒绝了。 这次"翻修门"事件，被广泛视为白宫对央行施加政治压力的最新手段。 这场发生在华盛顿的公开对峙，只是冰山一角。 它的背后，是一场由36万亿美元美国国债引发的全球金融地震。 美国联邦政府债务的膨胀速度令人瞠目。 2024年1月，美债总额突破34万亿美元。 7月，突破35万亿美元。 11月，达到36万 亿美元。 到了2025年8月12日，这个数字已经超过了37万亿美元。 根据美国参议院联合经济委员会的计算，在2025年，美 国国债平均每天增加44.2亿美元，每小时增加1 ...

307只存续期债券只数占银行间市场全部存量绿债的25.4%；发行规模3473.49亿元，占银行间市场全部 存量绿债的16.7%。其中，主体评级为AAA、AA+、AA及无评级的发行规模占比分别为93.3%、4.3%、 0.1%和2.2%；募集资金投向前三的活动分别为：D1.3风力发电（24.4%）、H1.1城乡公共交通系统建设 与运营（22.5%）、D1.5水力发电（20.4%）。 中国金融学会绿色金融专业委员会专家组在本网站和其他网站发布的用《共同分类目录》对中国债券贴 标数据（简称"CGT数据"）是旨在为业界提供的公共信息，专家组欢迎各界人士与机构传播和使用这些 数据，并在这些数据的基础上开发指数、产品与相关服务。 经济观察网 据中国金融学会绿色金融专业委员会消息，为持续提升中欧《可持续金融共同分类目录》 （以下简称《共同分类目录》）在支持绿色金融市场发展、尤其是绿色资本跨境流动中的作用，中国金 融学会绿色金融专业委员会专家组按《共同分类目录》（2024版）开展了对2026年1月银行间市场新发 行绿债的贴标工作。 本次贴标工作共筛选出9只绿色债券，总规模51亿元人民币，其中有6只在发行时已认证符合《共同分类 ...

转自：新华财经 与此同时，此举还可支持企业更好开展汇率避险。在1月15日举办的国新办新闻发布会上，人民银行宣 布一揽子政策举措，鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。"本次下调远期售汇风险准备金率，有助于 金融机构为企业提供成本合理的汇率风险管理产品，也是落实一揽子政策的具体体现。"上述业内专家 说。 据其介绍，2025年企业套期保值比率提升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%， 反映出企业汇率风险管理意识和能力持续增强。 当前，国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形 成扰动。 权威人士提示，随着市场在汇率形成中发挥更大作用，未来人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。企业 和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。 展望后续，人民银行明确，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡 水平上的基本稳定。 编辑：崔凯 新华财经北京2月27日电（记者翟卓）中国人民银行27日公告，决定自3月2日起，将远期售汇业务的外 汇风险准备金率从20%下调至0。 记者获悉，这是时隔近3年半人民银行再次使用该工具， ...

北京商报讯（记者 刘四红）2月27日，人民银行发布消息称，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇 率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。 下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平 上的基本稳定。 ...

首先，逆周期调节，稳定市场预期。当前人民币汇率走强、市场预期平稳，下调准备金率是从此前 "抑 制贬值" 的应急干预转向常态化管理，即不再需要通过人为提高购汇成本来抑制贬值，而是让市场机制 更充分发挥作用，引导各方理性看待汇率波动，减少顺周期 "羊群效应"，维持人民币汇率在合理均衡 水平上的基本稳定。 外汇风险准备金率是中国人民银行针对银行远期售汇业务创设的逆周期宏观审慎管理工具，通过要求金 融机构按签约额比例缴存无息准备金，传导至远期售汇价格进而调节市场交易行为。 其次，支持企业主动做好汇率风险管理。此前20%的外汇风险准备金虽由银行缴纳，但在实际业务中， 一些银行有可能通过调整远期报价、扩大点差等方式将这部分隐性成本转嫁给企业，导致企业锁定远期 汇率的成本偏高，部分中小企业因此放弃套保，直接暴露于汇率风险之下。本次下调将显著降低外贸企 业远期购汇的套保成本，有助于鼓励更多中小企业理性对冲汇率波动，稳定生产经营预期。 观察者网注意到，外汇风险准备金率上一次调整是在2022年9月28日，这是时隔近3年半央行再次使用该 工具。 【文/观察者网 王慧】2月27日，中国人民银行宣布，决定自2026年3月2日起，将远期 ...