| 幅) | % | % | % | % | % | % | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (16.90) | (15.98) | (77.43) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ...

- - 3 - 1 - 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1292号 2025年11月5日 欢迎关注微信公众号 主力合约 品种 点评 操作建议 板块 IF2512 市场冲高兑现预期后稍有回调,降波等待企稳。三 IH2512 股指低开调整,红利板块护盘 股指 季报发布后,A股整体处于再定价调整中,交易情 IC2512 绪偏冷,方向暂未明确,推荐观望为主。 IM2512 鉴于整体市场情绪有所好转,预计债券利率波动区 T2512 间总体有所下移,短期10年期国债活跃券 TF2512 国债 央行买债规模低于预期,期债短期震荡 250016.IB的波动区间可能在1.75%-1.8%。单 TS2512 边策略上建议投资者可以逢调整适当做多。期现策 金融 TL2512 略上由于IRR上升,可以关注正套策略机会。 黄金短期回调压力增加但下方买盘力量仍存,短期 国际金呈现宽幅波动若跌破3900美元(900元) AU2512 可以择机逢低买入,后期仍以震荡整理走势为主: 贵金属 流动性收紧打击全球金融市场 美元走强贵金属盘中下跌 AG2512 白银跟随黄金下探可能至45美元(11000元)的 前低位附近,短期维持观望 集运 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-11-5 全球⻛险资产情绪⾛低，贵⾦属震荡延 续 周⼆贵⾦属价格维持震荡，⽇内美元指数反弹⾄100之上，为近两⽉来⾸ 次，商品市场普遍下跌，全球权益市场共振回落。美国政府停摆进⼊第 35天，已经追平2018年记录，市场存在对11⽉中旬复⼯的预期，关注后 续美国劳动⼒等数据披露情况。 重点资讯： 1）随着美国东部时间进入11月4日，美国联邦政府"停摆"进入第 35天，追平美国史上最长"停摆"纪录。在过去的30多天里，美国民 主、共和两党僵持不下，在国会参议院的13次投票中均未能通过共和 党提出的一项临时拨款法案。国会参议院还将于当地时间11月4日举 行第14轮投票。 2）美国财长贝森特称，预计明年将实现稳健、高速度增长，且不会 引发通胀；认为通胀、利率会下降。 3）美联储理事鲍曼：落实巴塞尔协议是优先要务，但资本标准不能 脱离实际孤立考量。 价格逻辑： 周二贵金属价格维持震荡，日内美元指数反弹至100之上，为近两月 来首次，商品市场普遍下跌，全球权益市场共振回落。美国政府停摆 进入第35天，已经追平2018年记录，市场存在对 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-11-05 海外仓单风险持续 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为130.71美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化230元/吨至22580元/吨，SMM 上海锌现货升贴水-90元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日230元/吨至22570元/吨，广东锌现货升贴水-100元/ 吨；天津锌现货价较前一交易日250元/吨至22570元/吨，天津锌现货升贴水-100元/吨。 期货方面：2025-11-04沪锌主力合约开于22610元/吨，收于22670元/吨，较前一交易日185元/吨，全天交易日成交 150552手，全天交易日持仓116923手，日内价格最高点达到22840元/吨，最低点达到22595元/吨。 库存方面：截至2025-11-04，SMM七地锌锭库存总量为16.17万吨，较上期变化0.03万吨。截止2025-11-04，LME 锌库存为33825吨，较上一交易日变化0吨。 市场分析 目前冶炼厂原料库存可用天数下滑，叠加冬储需求，对矿端采购需求旺盛，海内外矿TC均出现明显回落，冶炼综 合利润被严重压缩，高成本地区面临亏损的窘境。供给端预期增速下滑，11月预期同 ...

021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 报告类型 铁矿石日评 日期 2025 年 11 月 5 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | | 表1：11月4日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | RB2601 | 30 ...

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2025 年 11 月 5 日 0 / 46 研究所 期货眼·日迹 | 股指期货：美股大跌影响情绪 A 股再试支撑 3 | | --- | | 国债期货：央行小幅购债，外围风偏回落 4 | | 豆粕：供应压力仍存 | 价格阶段性调整 6 | | --- | --- | | 白糖：外盘再次大跌 | 郑糖价格弱势 6 | | 油脂板块：震荡磨底阶段 7 | | | 玉米/玉米淀粉：现货反弹，盘面高位震荡 8 | | | 生猪：供应压力较大 | 价格阶段性回落 9 | | 花生：花生现货继续反弹，花生短期底部震荡 10 | | | 鸡蛋：淘鸡有所增加 | 蛋价有所企稳 10 | | 苹果：入库数据即将公布 | 市场交易入库预期 11 | | 棉花-棉纱：收购进入高峰 | 棉价震荡略偏强 12 | | 钢材：铁水产量收缩，钢价区间震荡 14 | | --- | | 双焦：震荡整理 等待回调后做多的机会 14 | | 铁矿：偏空思路对待 15 | | 铁合金：库存持续攀升，继续逢高做空 16 | | 贵金属：美元延续涨势，贵金属市场承压 17 | | --- | | ...

·光大期货：近期黄金市场并无明显利多因素推动震荡行情可能持续至年底 ·金瑞期货表示，美国政府继续停摆，TGA账户虹吸市场流动性，金银有所承压，且当前贵金属缺乏显 著驱动。但总的来说，中长期内包括主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等因素 并未改变，白银长期供需矛盾导致的缺货也未改变，金银价格的长期核心驱动因素仍保持稳健，价格预 计进入一段震荡整理期但短期回调不会改变中长期趋势。 ·国信期货表示，美联储内部政策分歧持续发酵，市场对年内再次降息的预期明显弱化，推动美元指数 强势突破100关口，创下三个月新高，对以美元计价的贵金属形成显著压力。尽管地缘政治层面存在一 些支撑因素，但未能有效抵消美元走强带来的压力。综合来看，技术面破位与美元走强共同主导贵金属 走势，短期内预计维持偏弱震荡格局。当前纽约期金已跌破4000美元／盎司关键支撑，下一支撑位或下 移至3900-3950美元／盎司区间附近；纽约期银同样失守48美元／盎司重要关口，后续支撑位或位于46 美元／盎司附近。 ·瑞银认为，近期黄金回调可能是暂时的，并维持其每盎司4200美元的目标价；若地缘政治或市场风险 加剧，黄金价格甚至可能上探每盎司4 ...

110 -1.40 29 | | 股指期货价差日报 | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年11月5日 | | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | 价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | | | | IF期现价差 | -29.70 | -11.10 | | 27.80% | 13.60% | | | | | | | | | | | | 期现价差 | H期现价差 | -4.77 | -5.02 | | 31.10% | 34.70% | | | | | | | | | | | | | IC期现价差 | -116.23 | -22.22 | | 13.50% | 2.00% | | ...

2025年11月05日 星期三 商品期货早班车 招商期货 基本金属 | 招商评论 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 市场表现：昨日铜价继续大幅走弱。 | | | | | 基本面：昨日市场讨论由于美国政府关门时间太长导致的金融机构间流动性紧张导致风险资产下行。供应端， | | | | | 铜矿紧张格局未改，市场关注月底铜产业大会上年度加工费的铜矿谈判。华东华南平水铜现货贴水 45 | 元和 | | | 铜 | 20 元成交。下游需求有待提振。伦敦结构 25 美金 contango。 | | | | | 交易策略：等待逢低买入机会。 | | | | | 风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。 | | | | | 市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.62%，收于 21465 元/吨，国内 0-3 月差-70 元/吨，LME | | | | | 价格 2877.5 美元/吨。 | | | | 铝 | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅增加。需求方面，周度铝材开工率小幅下降。 | | | | | 风险提示：中美贸易摩擦。 | | | | | ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-11-05 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 期货研究 1 期货研究 2025-11-05 所长 早读 今 日 发 现 央行重启国债买卖并开展 7000 亿元买断式逆回购 观点分享： 据证券时报等消息，11 月 4 日，中国人民银行发布预告称，将在 5 日以固定数量、利率 招标、多重价位中标方式开展 7000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月（91 天）。鉴于 当月有 7000 亿元 3 个月期品种的到期量，本次操作意味着 11 月 3 个月期买断式逆回购为 等量续作。尽管本月有累计 1 万亿元买断式逆回购到期量，但自今年 6 月以来央行每月均开 展两次不同期限的买断式逆回购操作。市场机构普遍预计 11 月央行还将开展一次 6 个月期 限的买断式逆回购操作，看好当月买断式逆回购继续保持净投放。另外，当天央行公布的 2025 年 10 月中央银行各项工具流动性投放情况显示，10 月央行通过公开市场国债买卖操 作投放 200 亿元，这意味着央行在当月重启国债买卖操作。央行的上述举措对债市而言，将 对市场预期产生积极影响。 | 所 长 推 | 首 | | --- | - ...