持续去库&淡季需求受限，钢价震荡运行 ——周报20251222 投 资 咨 询 编 号 ：Z0020978 研究所 ：林娜 联 系 方 式 ：0371-58620083 电 子 邮 箱 ：linna_qh@ccnew.com 执 业 证 书 编 号 ：F03099603 | | 本期观点——螺纹钢、热卷 | | | | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险点 | | | 供应：螺纹钢周产量181.68万吨（环比+1.62%，同比-16.94%），全国热卷周产 | | | | | 量291.91万吨（环比-5.44%，同比-6.65%）。 | | | | | 消费：螺纹钢表观消费208.64万吨（环比+2.73%，同比-4.98%），热卷表观消费 | | | | | 298.28万吨（环比-4.39%，同比-4.46%）。 | | | | | 库存：螺纹总库存452.54万吨（环比-5.62%，同比+12.29%），热卷总库存 | 区间震荡 | | | | 390.72万吨（环比-1.60%，同比+26.33%）。 | | | | | | 螺纹钢 | 宏 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 29 日星期一 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | | | | | | | 钢材: 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 周五夜盘螺纹热卷收涨。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2026 年继续实施更加积极的财政政 | | | | | 策；扩大财政支出盘子，确保必要支出力度；优化政府债券工具组合，更好发挥债 | | | | | 券效益。会议要求，2026 年财政工作抓好六项重点任务，包括坚持内需主导，大力 | | | | | 提振消费，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入；加快培育壮大新动 | | | | | 能，进一步增加财政科技投入等。 | | | | | 2、国家统计局数据显示，1-11 月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额 ...

随着全国碳市场纳入更多高碳排行业，这些行业在工艺技术方面的低碳转型也备受关注。至今为止，电 力、钢铁、水泥、铝冶炼等高碳排行业的节能减排与低碳改造，主要仍基于传统工艺，减排效果并未达 到碳中和标准，凸显了开发"颠覆性"碳中和技术的必要性。 具有颠覆性的碳中和技术，须能通过重构工艺流程与能源投入等方式，大幅削减碳排放至近零水平。在 绿色低碳产业变革中，这些技术将为我国创造显著的竞争优势。 目前我国颠覆性碳中和技术初上征程，推动发展需要庞大资金。政府固可通过公共资本缓解部分问题， 但财政资源有限，本文主要探讨，如何高效利用公共资本撬动更多市场化资本，以推动颠覆性碳中和技 术的发展。 颠覆性碳中和技术投资 依据国际能源署，碳中和技术中约有半数仍未达商业化规模（IEA，2021），其中尤以"硬科技"和"深科 技"为大宗。"硬科技"强调技术的实际应用性和对社会经济发展的支撑性，"深科技"强调技术的前沿性 和与实验室新成果的互动性。两者都高度依赖基础科学研究，其中许多技术仍处于原型、中试或示范阶 段。 在电力、钢铁、水泥、铝冶炼等高碳排行业，能大幅削减碳排放至近零水平的颠覆性技术，与"硬科 技"相关的有高效光伏电池、绿色 ...

新华社北京12月26日电 题：强化节约优先战略 持续提升能源利用效率——来自全国人大常委会专题询 问现场的声音 据郑栅洁介绍，当前，"绿水青山就是金山银山"的理念已经深入人心，节能从意识到行动形成良好生 态。 聚焦重点领域精准施策 "十四五"时期，算力设施用电量增长每年近20%，年用电量超过2500亿千瓦时，成为快速增长的重点用 能领域。孙泽洲委员询问，如何推进算力设施节能降碳？ 郑栅洁表示，加强新建项目源头把关，强化新上项目节能降碳审查评价，从源头提升算力设施绿色低碳 水平；加大存量设施改造力度，优化算力设施结构；强化余热资源回收利用，推动"应收尽收、能用尽 用"。 新华社记者王悦阳 十四届全国人大常委会第十九次会议24日举行联组会议，就节约能源法执法检查报告进行专题询问。 我国节能工作取得哪些成效？如何推进重点领域节能？怎样增强居民节能意识？……全国人大常委会委 员、专门委员会委员和全国人大代表等与会人员现场提出询问，国务院相关部门负责人予以坦诚回应。 节能降碳成效显著 我国是能源使用大国，节能非常重要。赵海英委员询问，我国在节能方面主要开展了哪些工作？ 国家发展改革委主任郑栅洁说，我国节能工作成效显著， ...

| 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年12月29日 | | | 問敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 甚差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3290 | 3310 | -20 | 193 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3160 | 3170 | -10 | 63 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3260 | 3260 | O | 163 | | | 螺纹钢05合约 | 3118 | 3127 | -d | 172 | | | 螺纹钢10合约 | 3167 | 3172 | -2 | 123 | | | 螺纹钢01合约 | 3097 | 3107 | -10 | 193 | | | | | | | | 元/吨 | | 热卷现货(华东) | 3270 | 3280 | -10 | -18 | | | 热卷现货(华北) | 3170 | 3180 | -10 ...

日本前首相鸠山由纪夫曾表示，中国不应该独自面对美国的贸易压力，而应尽早与其他国家合作，共同应对特朗普政府的关税打压。2019年6月28日至30 日，日本派遣经济产业省官员赤泽亮赴华盛顿，与美国贸易代表办公室、财政部以及白宫相关人员进行了为期三天的紧密磋商。 在这种紧张局势下，鸠山由纪夫在北京公开发表了讲话。他的判断非常直接，他认为，日本继续无条件跟随美国已经不可能，但与美国彻底决裂也不现实。 唯一的出路就是提高对美国的独立性。鸠山并不主张日本单独与美国对抗，他直言不讳地表示，特朗普不是一个可以说服的人，与他正面冲突只会招致更强 的报复。因此，鸠山提议，日本应该通过区域合作，分散美国施加的压力。 他进一步指出，虽然中国的实力在不断增强，但中国并不适合单独承担与美国全面对抗的成本。美国虽然整体衰退，但其综合国力与中国依然相差不小，进 行一对一的消耗战并不可取。鸠山因此将目光投向了中日韩三国，认为这三国是亚洲最大的经济体，产业互补性强。如果被美国逐一击破，后果将十分严 重；但如果能够建立协调机制，美国的要账式外交将无法奏效。 日本方面表示愿意增加对美国农产品和能源的采购，并表示在部分商品的关税上可以适当降低，但有一 ...

Industrial Sector - Raw material production continues seasonal adjustments, with steel and building materials output declining this week[1] - Cement clinker capacity utilization rate decreased, while asphalt production increased[1] - Polyester and weaving industry operating rates weakened seasonally, while semi-steel tire production increased[1] Real Estate - New home sales in 30 major cities decreased by 25.2% year-on-year as of December 26, with a slight improvement of 3.0 percentage points compared to last month[1] - The second-hand housing listing price index fell by 0.62% month-on-month, with the decline narrowing[1] Domestic Demand - Movie box office revenue remains high, with a year-on-year increase of 108.5% as of December 25[1] - Retail sales of automobiles decreased by 19% year-on-year from December 1-21, compared to a 7% decline in November[1] - Major home appliance retail sales fell by 34.4% year-on-year as of December 19, a decline of 11.3 percentage points from the end of November[1] External Demand - Port cargo throughput increased by 3.1% year-on-year as of December 21, with container throughput up by 9.1%[1] - Export container freight rates rose by 2.0% this week, marking three consecutive weeks of increase[1] Price Trends - The Nanhua Industrial Index rose by 2.8%, while the Nanhua Non-ferrous Metals Index increased by 5.0% this week[1] - Agricultural product wholesale price index fell by 0.4% week-on-week, showing a stronger performance compared to the same period last year[1]

工业和信息化部信息技术发展司副司长李丽在致辞中指出，下一步，要完善标准体系，强化融合应用， 丰富应用场景。持续推动工业数据在更多场景、更大范围高水平的应用和流通。 人民网北京12月29日电 （记者王震）12月27日下午，2025工业数据要素大会在京成功举办。来自工业 和信息化部有关司局、北京市有关部门、部分省市工业和信息化主管部门、有关科研院所、工业数据要 素领域企业代表等近200人参加会。 中国工业互联网研究院党委书记田川表示，要把握"人工智能+"机遇，构建"数据—模型—智能体"生 态。工联院将突出筑基、建档、强链、降碳四方面服务，完善国家工业互联网大数据中心体系，建好工 业数据资产登记、装备制造业数字供应链平台，用好碳管理平台，同时培育高质量数据集与工业智能体 两大动能，共建安全数据生态，推动AI与制造业融合，助力新型工业化。 （文章来源：人民网） 会上，合肥工业大学教授、博士生导师杨善林以《数据资源与数据产业》为题作专题报告。来自高校及 科研院所的专家学者围绕工业数据要素发表主题演讲，在产业布局、产业发展、技术研究等方面分享了 前瞻观点。来自钢铁、新材料、金融等领域的企业代表分享了所在领域"数智赋能"相 ...

证券研究报告 | 宏观研究 gszqdatemark 2025 12 29 年 月 日 宏观定期 高频半月观—关注 4 大变化 每半月，我们基于"供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性"6 大 维度，跟踪最新高频的变化，本期为近半月（2025.12.15—12.28）综述。 核心结论：近半月高频变化有四：一是 10 月中旬以来人民币持续升值，12 月 25 日离岸人民币汇率时隔 15 个月再度升破 7 整数关口；二是 12 月以 来土地成交有所改善，百城土地周均成交面积环比增 102.8%，强于季节 规律，但绝对面积仍处于近五年低位，同比降幅收窄至 3.4%；三是近半月 地产销售小幅改善，新房销售同比降幅收窄至 25.6%（（12 月上半月同比降 33.8%），二手房销售同比降 22.7%（12 月上半月同比降 38.8%）；四是 "反内卷"继续推动大宗商品价格回升，铜、螺纹钢、焦煤价格均上涨。 继续提示，2026 年政策大基调已确定，多部门也已部署政策靠前发力、确 保年初"开门红"，短期重点关注：1）2026 年"以旧换新"、重大项目的 "吹风"与部署，各地重大项目可能的早开工、早建设，各地稳地产的举 措 ...

信达证券近日发布钢铁行业周报：本周钢铁板块上涨3.42%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨 4.80%，长材板块上涨1.27%，板材板块上涨1.94%；铁矿石板块上涨10.15%，钢铁耗材板块上涨 2.94%，贸易流通板块上涨4.33%。 以下为研究报告摘要： 本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨3.42%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨4.80%，长材板块上涨 1.27%，板材板块上涨1.94%；铁矿石板块上涨10.15%，钢铁耗材板块上涨2.94%，贸易流通板块上涨 4.33%。 供给情况。截至12月26日，样本钢企高炉产能利用率84.9%，周环比增加0.01百分点。截至12月26日， 样本钢企电炉产能利用率53.2%，周环比下降1.12百分点。截至12月26日，五大钢材品种产量692.0万 吨，周环比增加0.15万吨，周环比增加0.02%。截至12月26日，日均铁水产量为226.58万吨，周环比增 加0.03万吨，同比下降2.83万吨。 需求情况。截至12月26日，五大钢材品种消费量833.6万吨，周环比下降1.67万吨，周环比下降0.20%。 截至12月26日，主流贸易商建筑用钢成交量9. ...