投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2026 年 2 月 24 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 产业矛盾累积，钢矿偏弱运行 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走弱，录得 0.88%日跌幅，量仓扩大。现阶段， 供稳需弱局面下假期螺纹钢产业矛盾持续累积，库存大幅增加，钢价继 续承压运行，相对利好的是政策预期与成本支撑，预计走势延续弱势寻 底态势，重点关注累库情况以及节后短流程钢厂复产节奏。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得 0.87%日跌幅，量仓扩大。目前来 看，热卷供应压力未退，而需求延续季节性走弱，基本面延续弱势运 行，价格 ...

研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2026 年 02 月 24 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 投资咨询证号： Z0018817 :021-65789253 :qichunyi_qh@chinastock.c om.cn 1/ 10 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 研究所 黑色金属研发报告 第二部分 市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 3180 元（-10），北京敬业 3110 元（-10），上海鞍钢热 卷 3220 元（-20），天津河钢热卷 3130 元（-10）。 【交易策略】 今日钢材盘面整体下跌，现货价格相比节前小幅下行。节日期间钢联数据公布， 五大材整体仍然增产，铁水生产受节日影响较小；春节期间下游工地停工，钢材总库 存加快累库进度，但螺纹累库速度相比往年偏慢；而钢材出口受出口许可证下滑，海 外制造业陆续结束补库，热卷库存快速累积，目前钢坯及板材库存水平偏高，需求压 力大，品种间表现螺纹强于热卷。节前钢厂原料补库告一段落，今年冬储积极性不 足。目前钢材库存偏高，节后资本支出可能不及预期，需求恢复情况有待观望，钢厂 的悲观预期也可能使今年铁水产量高度有限， ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月24日，包钢股份在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年2月10日，公司股东 总户数为789764户。 ...

证券日报网讯 2月24日，抚顺特钢在互动平台回答投资者提问时表示，公司高温合金产品主要应用于航 空发动机、舰船、燃气轮机、能源电力及石油化工等领域。2024年公司高温合金产量为0.85万吨，2025 年1月-9月产量为0.57万吨。 （文章来源：证券日报） ...

证券研究报告 | 策略点评 2026 年 02 月 24 日 策略点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 1）股票市场：马年开门红，超 4000 家上涨 放量上涨，上证重回 4100。今日 A 股市场迎来马年"开门红"，三大指数集体上 涨，其中上证指数上涨 0.87%，收于 4117.41 点，重回 4100 点上方；深证成指上 涨 1.36%，收于 14291.57 点；创业板指上涨 0.99%，收于 3308.26 点。全市场上 涨个股 4003 家、下跌个股 1388 家，成交额 2.22 万亿，较上一交易日放量 11%。 市场赚钱效应集中于顺周期板块，科技成长内部呈现"硬件强、应用弱"特征。 图 1：市场放量上涨 资料来源：Wind，德邦研究所 顺周期领涨，消费与 AI 应用回调。今日市场板块呈现显著分化，顺周期相关领涨 行业板块， ...

春节，是万家团圆的时刻，也是蓄力起跑的节点。当大红灯笼高高挂起，当阖家欢聚的笑语盈满街巷，南京多家 工厂车间里，却是另一番热火朝天的景象：机器轰鸣不绝于耳，自动化产线高速运转，工人们穿梭忙碌…… 丙午马年的新春，南京工业企业以"开年即开跑、起步即冲刺"的奋斗姿态，用实干与坚守绘就一幅"人勤春来 早"的生动画卷。 订单饱满催人急，生产线变"冲锋线" 大年初四，浓浓的年味还未散去，南京乐金熊猫电器有限公司的A栋生产车间里已是一片繁忙。4条洗衣机生产线 满负荷运转，机械臂精准操作，AGV无人运输车沿着设定轨道平稳穿梭，55台自动化搬运设备将零部件精准送至 各工位，整个流程高效流畅，仿佛一支精密协作的交响乐团。 "订单饱满，我们初四就全员返岗，争分夺秒保交付。"企业技术支持所负责人、高级经理尹春洙的话语中透着紧 迫与自豪。他介绍，企业今年1月订单量同比增长30%，实际销量提升20%，为全年开了个好头。 更令人振奋的是，企业去年第四季度新投用的烘干机生产线已成为新增长点，与洗衣机组成的"洗烘塔"套装在内 销和出口市场"双双走俏"。 钢热，订单更热。一批即将发往中东的管线用钢订单正在加紧赶制——2月16日，海船已按抵达港 ...

一块钢，可以"挑大梁"——全规格镍系钢成功应用于27万立方米液化天然气储罐，打破国外垄断；ESP （无头带钢生产工艺）技术实现吨钢能耗降低70%以上。 一片铁，悄然"铸万物"——从薄如蝉翼的食品级马口铁，到精密智能的焊接机器人，传统的铁持续以新 面貌投身新应用。 在黄海之滨的山东日照，一条2000亿级的钢铁产业链正加速向全球价值链高端攀升，科技这一"关键变 量"成为当地钢铁产业高质量发展的"最大增量"，基于传统产业培育的新质生产力正拔节生长。 创新开路产品瞄精向尖 在山东日照岚山区的炼钢车间，一块块能承受零下196摄氏度低温的超薄镍系钢顺利下线，成为建造大 容量液化天然气储罐的核心材料；5公里外，190米长的ESP生产线上，不到7分钟，一炉钢水化身0.6毫 米厚的带钢，产品强度可达200至1500兆帕…… 这样的场景，是老"钢铁人"刘永平曾经不敢想象的。 2017年，山东钢铁产能从内陆向沿海转移，但钢铁产品结构层次偏低、同质化竞争严重的问题，一直是 行业"心病"。"日照背靠世界级深水良港，出口的钢铁产品却有七成仍属于中低端，'利润率比刀片 薄'。"时任山东钢铁集团日照有限公司科技质量中心质量管理室区域师的刘永 ...

[Table_Title] 如何展望节后的钢铁行情？ 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨钢铁 报告要点 [Table_Summary] 当前钢铁板块是一个弹性大且可能超预期的板块。从高频数据上看，产业的预期无疑是比较低 的。今年冬储累库的力度为近年来最弱，五大钢材总库存的高度也处于近年低位，映射经过四 年多的下行期后，产业在心态上比较谨慎和悲观。但另一维度，低库存有助于缓解节后去库的 压力；价格底部或意味着价格的调整较为充分，成材从供需维度逐步达到弱平衡。由此，在基 本面和价格均充分筑底的状态下，若需求或供给侧受到催化，成材涨价的弹性或较为显著。当 前时点，成材价格上涨的概率或大于下跌的概率；且一旦涨价，涨价弹性值得期待。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 赵超 易轰 吕士诚 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519030001 SAC：S0490520080012 SAC：S0490525080005 SFC：BQT626 SFC：BUY139 SFC：BUZ394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% research.95579.com 1 [Table ...

很多人可能知道钢铁是如何炼成的，却并不知道钢铁现在已经在用科技炼成。在中信集团第三届"绽放 杯"数字化应用大赛总决赛上，中信泰富特钢集团股份有限公司的"特种无缝钢管制造全流程人工智能技 术集成与创新应用"荣获二等奖。 "绽放杯"大赛是中信集团数字化发展"应用绽放"行动的重要组成部分，比赛汇聚了整个集团的优秀数智 化创新成果，强手如林。中信泰富特钢是如何做到脱颖而出的？ 这背后是一场关于特钢制造的科技革命。 每根钢管都是有"身份"的 特殊钢是支撑现代工业体系的基石，而特种无缝钢管则因其在极端工况下的高可靠性，是保障国家基 建、国防军工、航空航天、海洋能源、高端装备等核心领域安全与发展的关键材料。 过去用户采购特种钢管，就像买盲盒，心里是悬着的——参数报告是整批的平均值，但这批里有没有混 入一两根"体质虚弱"的？特种钢管的生产，像食堂做大锅饭——这一锅白菜都是一个味，至于哪片叶子 火候大了、哪片叶子没熟透，没人知道。出厂时只能整批检验：这批次合格，就全部放行。 而在中信泰富特钢大冶特钢，这些问题已经得到了根本解决。在这里，从热轧到热处理，一直在变化流 动的成千上万的钢管，每一支都做到了精准锁定。作为特种无缝钢管制 ...

2026 年 02 月 24 日 相关研究 证券分析师 郭中伟 A0230524120004 quozw@swsresearch.com 马焰明 A0230523090003 maym@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 联系人 郭中耀 A0230124070003 quozy@swsresearch.com 避险情绪升级,贵金属价格强势 金属&新材料行业周报 20260216-20260220 本期投资提示: 我研究报 行业点评 1. 一周行情回顾 据 iFind，总体看，2 月 13 日环比上周，上证指数上涨 0.41%，深证成指上涨 1.39%, 沪深 300 上涨 0.36%，有色金属（申万）指数上涨 1.70%，跑赢沪深 300 指数 1.34 个百 分点；2026 年有色金属（申万）指数上涨 14.07%，跑赢沪深 300 指数 13.41 个百分点。 资料来源：iFind，申万宏源研究 (截至２月 13 日) 20% 15% 10% 5% ...