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国泰君安期货商品研究晨报:绿色金融与新能源-20250703
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-07-03 01:30
2025年07月03日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 商 品 研 究 2025 年 7 月 3 日 镍:矿端支撑有所松动,冶炼端限制上方弹性 不锈钢:库存边际小幅去化,钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨询从业资格号:Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 观点与策略 | 镍:矿端支撑有所松动,冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢:库存边际小幅去化,钢价修复但弹性有限 | 2 | | 碳酸锂:治理内卷式竞争主要影响下游汽车行业需求,关注宏观情绪扰动放大波动率 | 4 | | 工业硅:短期情绪扰动,关注上方空间 | 6 | | 多晶硅:盘面预计冲高回落 | 6 | 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力(收盘价) | 121,220 | 500 ...
印尼搅动全球镍矿江湖|深度
24潮· 2025-07-02 22:57
新能源产业的强势崛起,使相关战略性矿产资源正在成为国际新的博弈筹码。 尽管战略性 (关键) 矿产目前在国际上并没有统一的定义或概念,根据陈其慎、张艳飞等著的 《国内外战略性(关键)矿产厘定理论与方法》,中国厘定战略性关键矿产的原则有5点:对国 家具有重大战略意义的矿产;经济意义大且大量依赖进口的矿产;对战略性新兴产业具有关键作 用且大量依赖进口的矿产;具有较强国际市场优势的矿产;其他需要国家强化管理的矿产。 24潮产业研究院 (TTIR) 统计发现,在中国、日本、印尼、加拿大、澳大利亚、欧盟等很多国家 发布的战略性/关键矿产目录清单中,镍都位列其中。镍 (Ni) 是一种银白色金属,具有优异的导 电性、耐腐蚀性、抗氧化性和高温强度,被称为 "现代工业的维生素"。由于镍具有比较好的可塑 性、耐腐蚀性和磁性等性能,常被用于不锈钢、锂电池等领域,是发展战略新兴产业不可缺少的 基础材料和战略资源。 根据五矿金融研究院数据,预计到2030年新能源汽车、储能电池及航空航天用镍需求占比超 60%,三元高镍电池材料市场规模突破2000亿元。 镍及其化合物主要用途是作为合金元素生产不锈钢,全球约65%、中国约85%的镍用于冶炼不 ...
银河期货有色金属衍生品日报-20250702
Yin He Qi Huo· 2025-07-02 13:10
大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 7 月 2 日星期三 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人:车红云 期货从业证号:F03088215 投资咨询从业证号:Z0017510 研究员:王伟 期货从业证号:F03143400 投资咨询从业证号:Z0022141 研究员:陈婧 FRM 期货从业证号:F03107034 投资咨询从业证号:Z0018401 研究员:陈寒松 期货从业证号:F03129697 投资咨询从业证号:Z0020351 联系方式: 上海:021-65789219 北京:010-68569781 【市场回顾】 1.期货:今日沪铜 2508 合约收于 80540 元/吨,涨幅 0.65%,沪铜指数增仓 4906 手至 60.10 万手。 2.现货:持货商积极出货,沪铜现货升水直线下降,报升水 120 元/吨,较上一交易日下跌 80 元/吨。广东和天津地区受铜价走高影响,消费受冲击较为明显,持货商不愿低价出 货,分别报升水 85 元/吨,下跌 5 元/吨和报贴水 140 元/吨,下跌 20 元/吨。 【重要资讯】 1. 由于非正式矿工设置的路障,秘鲁矿山的物流运输遭到破坏,这些矿 ...
中辉有色观点-20250702
Zhong Hui Qi Huo· 2025-07-02 09:07
中辉有色观点 金银:美元走弱趋势没变,金价有支撑 表 1:产业高频数据 | 盘面信息 | 最新 | 最新 | 前值 | 涨跌 | 上周 | 周变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | SHFE黄金 | 776. 1 | 767.58 | 1.11% | 772 | 0. 55% | | | COMEX黄金 | 3349 | 3315 | 1.01% | 3339 | 0. 30% | | 白银 | SHFE白银 | 8810 | 8762 | 0. 55% | 8739 | 0. 81% | | | COMEX白银 | 36 | 36 | -0. 30% | 36 | 0. 98% | | 比价 | 上海金银比 | 88. 09 | 87. 60 | 0. 56% | 88. 69 | -0. 68% | | | COMEX全银比 | 91.25 | 91.25 | 0. 00% | 92. 40 | -1.25% | | | SHFE金/COMEX | 7. 30 | 7.22 | 1.11% | 7.20 | 1. 35% | | 美元 ...
铜冠金源期货商品日报-20250702
投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250702 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观:美参议院通过大美丽法案,国内推进统一大市场 海外方面,美国参议院以微弱优势通过特朗普《大美丽法案》,该法案目前在众议院等 待最终批准,特朗普力争在 7 月 4 日独立日前完成签署。关税方面,特朗普称美印或将达成 贸易协议,但对与日本达成协议表示怀疑,并暗示对日进口商品关税或升至 30%-35%(原 24%)。美国 5 月职位空缺数升至去年 11 月来新高,就业需求仍具有韧劲,鲍威尔重申"先 观察再行动",称经济稳健可容耐心评估关税影响,通胀温和保留宽松空间,并暗示若无关 税因素,原本将继续降息。美元延续弱势,创年内新低至 96.37,关注短期反弹的可能,美 股走势分化,黄金、原油与铜价齐涨。 国内方面,习近平主持中央财经委会议,强调推进统一大市场、发展海洋经济,治理低 价竞争,引导提质增效,推动落后产能退出,有助于缓解当前物价低迷的局面。6 月财新制 造业 PMI 回升至 50.4,重返扩张区 ...
国泰君安期货所长早读-20250702
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-07-02 03:46
期货研究 2025-07-02 所长 早读 所长 早读 国泰君安期货 2025-07-02 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 今 日 发 现 鲍威尔称若非关税已降息 观点分享: 当地时间周二,美联储主席鲍威尔在葡萄牙由欧洲央行主办的会议上发言表示,稳定的 经济活动让美联储有时间研究关税上调对物价和经济增长的影响,然后再恢复降息。如果不 是担心关税可能破坏美联储近年来压制通胀的最后阶段,美联储今年很可能会继续逐步降息。 他还说到""通胀表现正如我们预期和希望的那样。我们预计夏季通胀数据将上升。"知名 财经记者 Nick Timiraos 认为,如果最终的关税上涨幅度低于特朗普 4 月所宣布的水平,美 联储的降息策略可能出现转变。过去美联储可能需要清晰的经济恶化迹象才会降息,而现在 鲍威尔暗示,在当前环境下,若夏季就业数据疲软、且价格涨幅低于预期,可能就足以重新 推动降息。 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | 烧碱 | ★★★★ | 烧碱:现货降价未结束,但需关注液氯的影响。烧碱现货价格仍在持续下跌,主要因山东氧 化铝企业持续下调采购价。在现货有降价预期时 ...
国泰君安期货商品研究晨报:绿色金融与新能源-20250702
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-07-02 03:05
2025年07月02日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 镍:矿端支撑有所松动,冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢:库存边际小幅去化,钢价修复但弹性有限 | 2 | | 碳酸锂:现货成交清淡,震荡偏弱运行 | 4 | | 工业硅:上游供应扰动增加,关注市场情绪 | 6 | | 多晶硅:市场消息持续扰动,关注上方空间 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 7 月 2 日 镍:矿端支撑有所松动,冶炼端限制上方弹性 不锈钢:库存边际小幅去化,钢价修复但弹性有限 观点与策略 张再宇 投资咨询从业资格号:Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力(收盘价) | 120,720 | -110 | 3,270 | ...
美国总统特朗普:不考虑延长7月9日关税谈判截止日期
Dong Zheng Qi Huo· 2025-07-02 01:03
日度报告——综合晨报 美国总统特朗普:不考虑延长 7 月 9 日关税 谈判截止日期 [T报ab告le_日R期an:k] 2025-07-02 宏观策略(黄金) 美国总统特朗普:不考虑延长 7 月 9 日关税谈判截止日期 金价反弹超过 1%,受益于美元指数的走弱,但随着美国大漂亮 法案在参议院通过,市场风险偏好短期将获得提振,美债发行 压力增加也将推动债券收益率和美元回升,利空黄金。 宏观策略(股指期货) 1-5 月规上电子信息制造业增加值同比增 11.1% 综 合 A 股延续放量回升势头,板块再度切换至银行,存量博弈的跷跷 板效应依旧明显。下一阶段增量政策是否出台以及如何出台将 决定市场风险偏好能否进一步拔高。 晨 宏观策略(国债期货) 报 央行开展了 1310 亿元 7 天期逆回购操作 跨季后资金面边际转松,市场情绪略回暖,国债震荡走强。7 月 整体看多,但出现趋势性行情的概率并不高。 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) 上半年重点房企拿地总额同比增长 33.3% 钢价震荡运行,市场上下两难。现货基本面压力依然不算突出, 唐山限产消息对市场情绪有所提振。但关税豁免期接近尾声, 外需的中长期风险犹存,建议谨慎看待钢 ...
银河期货有色金属衍生品日报-20250701
Yin He Qi Huo· 2025-07-01 14:06
大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 7 月 1 日星期二 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人:车红云 期货从业证号:F03088215 投资咨询从业证号:Z0017510 研究员:王伟 期货从业证号:F03143400 投资咨询从业证号:Z0022141 研究员:陈婧 FRM 期货从业证号:F03107034 投资咨询从业证号:Z0018401 研究员:陈寒松 期货从业证号:F03129697 投资咨询从业证号:Z0020351 联系方式: 上海:021-65789219 北京:010-68569781 1.期货:今日沪铜 2508 合约收于 80640 元/吨,涨幅 1.09%,沪铜指数减仓 15446 手至 59.61 万手。 2.现货:下半年首个交易日持货商积极挺价,铜价高位令市场采购情绪较低。上海报升水 200 元/吨,较上一交易日上涨 70 元/吨。广东报升水 90 元/吨,上涨 25 元/吨。天津消费 不佳限制涨幅,报贴水 120 元/吨,上涨 30 元/吨。 【重要资讯】 1. 据乘联分行秘书长崔东树公众号数据显示,2025 年 1-5 月份世界汽车销量达到 3799 ...
令人没想到:刚接受中国帮助的友国,转头就要帮美国解决稀土问题
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-01 08:35
Group 1 - The core issue of rare earths has become a significant point of contention in US-China negotiations, with Indonesia emerging as a potential partner for the US in rare earth projects [1][2] - Indonesia possesses the fifth-largest rare earth reserves globally, estimated at 12 million tons, but faces challenges such as outdated extraction technology and an incomplete industrial chain [2][4] - The US Inflation Reduction Act offers high green subsidies for qualifying mineral exports, which Indonesia aims to leverage by including nickel and rare earth exports in this framework to secure stable funding [4][8] Group 2 - Indonesia is under pressure to achieve an 8% GDP growth target and requires foreign investment, with the US's rare earth cooperation potentially providing additional technology transfer and market access [8][10] - The cooperation with the US is part of Indonesia's broader "great power balancing" diplomatic strategy, maintaining a neutral stance between China and the US while seeking to diversify its partnerships [10][12] - Indonesia aims to enhance its influence within ASEAN by rapidly increasing production capacity through US resources, positioning itself as the leading battery production country in Southeast Asia [14] Group 3 - China holds 88% of global rare earth refining technology, meaning that even if Indonesia collaborates with the US for raw material extraction, it will still rely on China for processing [16][18] - China's investment strategy in Indonesia has deeply integrated its economy, with significant projects like battery production centers creating substantial employment and infrastructure development [18][20] - China is also working on diversifying its rare earth supply chain by signing agreements with countries like Mongolia and Kazakhstan, while upgrading domestic extraction technologies to reduce reliance on Indonesian resources [18][20]