晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年10月09日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241009 [table_main] 重点推荐 ➢ 1.重视高涨情绪下增量资金入市推动的非银板块持续行情——非银金融行业周报 （20240930-20241006） ➢ 2."金九银十"新能源汽车如期热销，爆款车型集中提产加速交付——汽车行业周报 （2024/09/30-2024/10/06） ➢ 3.油气资源储备对油气上市公司市值影响的研究——原油研究系列（二十） 财经要闻 ➢ 1.国新办举行新闻发布会，介绍"系统落实一揽子增量政策 扎实推动经济向上结构向优、 发展态势持续向好"有关情况。 ➢ 2.国庆旅游消费表现较好。 ➢ 3.国务院总理李强主持国务院第十次专题学习。 ➢ 4.国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。 [证券分析师： Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人： 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn 证券研究报告 HTTP://WW ...

行 业 研 究 社 会 服 务 申万行业指数:社会服务(0746) 沪深300 [Table_Reportdate] 2024年10月09日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 国庆假期]出游符合预期 ——国庆消费数据点评 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_stockTrend] -42% -32% -22% -12% -1% 9% 19% 23-10 24-01 24-04 24-07 [相关研究 table_product] 1.中秋出行平稳，静待十一假期到来 ——中秋消费数据点评 [table_main] 投资要点： ➢ 旅游人次及收入同比小幅增长。根据文旅部数据，从出游人次来看，国庆7天国内旅游出 游人数7.65亿人次，按可比口径同比增长5.9%，较2019年同期增长10.2%。从旅游收入看， 国内旅游收入7008.17亿元，按可比口径同比增长6.3%，较2019年同期增长7.9%。从人均 消费来看，国内游人均消费花费916元，按可比口径同比增长0.4%。 ...

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行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年10月08日 行 业 周 报 汽 车 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] -32% -24% -15% -7% 1% 9% 17% 23-10 24-01 24-04 24-07 申万行业指数:汽车(0728) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.乐道L60上市，助力蔚来向主流家 庭市场拓展 — — 汽 车 行 业 周 报 （2024/09/16-2024/09/22） [Table_NewTitle "金九银十"新能源汽车如期热销 ] ，爆 款车型集中提产加速交付 [table_invest] 标配 ——汽车行业周报（2024/09/30-2024/10/06） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨8.48%；汽车板块整体上涨8.89%，在31个 行业中排第18。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分 别变动8.76%、8.8 ...

行 业 研 究 非 银 金 融 [Table_Reportdate] 2024年10月08日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn [table_stockTrend] -28% -18% -9% 1% 10% 20% 29% 23-10 24-01 24-04 24-07 申万行业指数:非银金融(0749) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.券商风控指标修订落地，新"国十 条"指明保险高质量发展方向——非 银 金 融 行 业 周 报 （ 20240916- 20240922） 2.航母级券商蓄势启航，预定利率分 阶段下调启动——非银金融行业周 报（20240902-20240908） 3.从国君合并海通，看头部整合示范 效应下的航母级券商启航——非银 金融行业简评 ➢ 保险：资产端弹性显著催化板块行情，关注资负同步改善下的可持续性配置机遇。1）资 产端来看，10Y国债收益率于9月30日收至2.15%，较近期低位上升11bps，最高点较低位 提升21bps（9月29日为2.25%），一定程 ...

总 量 研 究 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年10月07日 宏 观 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn [长假Table_NewTitle] 期间"中国资产"继续走强 ——国内观察：十一假期回顾 [table_main] 投资要点 ➢ 假期期间"中国资产"继续走强。虽然国内A股假期休市，但海外纳斯达克中国金龙指数、 富时A50期货，港股方面恒生指数、中资券商、内地房地产指数、港股上市的南方科创板 50均迎来大涨。10月8日上午将召开发改委国新办发布会，关注增量政策推出的可能性。 海外方面石破茂就职新任日本首相，关于当前并不适合进一步加息的言论引发日元及日股 波动；美国9月非农数据超预期进一步强化了美联储年内小步伐降息的概率，经济软着陆+ 小步伐降息的组合或更加有利于当前中国出口以及政策环境。结合以上来看，A股在假期 后继续走强的概率较大。 ➢ 9月30日-10月4日期间主要资产价 ...

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年10月08日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241008 [证券分析师： Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人： 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1.长假期间"中国资产"继续走强——国内观察：十一假期回顾 ➢ 2.PMI弱于季节性，但政策提振市场和未来经济——国内观察：2024年9月PMI ➢ 3.油气资源储备对油气上市公司市值影响的研究——原油研究系列（二十） 财经要闻 ➢ 1.央行9月净买入2000亿元国债。 ➢ 2.北京出台8条楼市新政：降低首付比例，放宽限购政策。 ➢ 3.国新办将举行新闻发布会，发改委相关负责人出席。 ➢ 4.9月外储上升。 ➢ 5.日本新任首相石破茂：当前并不适合进一步加息。 ➢ 6.美国9月制造业PMI低于预期，非制造业PMI明显超预期。 ➢ 7.美联储主席鲍威尔：如果经济数据保持一致，今年可能会再降息两次。 证券研究报告 H ...

行 业 研 究 石 油 石 化 [Table_Reportdate] 2024年9月30日 行 业 深 度 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 油气资源储备对油气 ] 上市公司市值影响 的研究 ——原油研究系列（二十） [证券分析师 Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn [table_stockTrend] -21% -15% -9% -3% 3% 9% 15% 23-09 23-12 24-03 24-06 24-09 申万行业指数:石油石化(0775) 沪深300 [table_main] 投资要点： ➢ 弱化周期属性，如何看待油气类上市公司市值。油气公司的业绩受油价影响较大，而油价 具有较强的波动性。油气类上市公司的市值影响因素除传统的PB-ROE、PE、分红等估值 外，也与 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月30日 行 业 周 报 电 力 设 备 与 新 能 源 [table_stockTrend] -35% -28% -20% -13% -6% 2% 9% 23-09 23-12 24-03 24-06 24-09 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.硅料挺价持续，关注海工产品出口 机遇 ——新能源电力行业周报 （2024/09/09-2024/09/13） 2.8月电车出口高增长，大储侧建而 不用现象持续改善——电池及储能 行业周报（2024/09/09-2024/09/15） 3.中非光储领域合作推进，8月电车 销量表现优异——电池及储能行业 周报（2024/09/02-2024/09/08） 续向好 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 光伏硅料排产有望上行 ] ，风电基本面持 ——新能源电力行业周报（2024/09/16-2024/09/22） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周（09/23-09/27）申万光伏设备板块上涨 ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月30日 [Table_NewTitle] PMI弱于季节性，但政策提振市场和未来 经济 ——国内观察：2024年9月PMI [table_main] 投资要点 ➢ 事件：9月30日，国家统计局公布9月官方PMI数据。9月，制造业PMI为49.8%，前值49.1%； 非制造业PMI为50.0%，前值50.3%。 ➢ 核心观点：9月制造业PMI在低基数下有所回升，中下游制造业供需恢复。整体需求来看， 新订单指数虽有回升，但依然低于荣枯线。价格水平在低基数的情况下并未明显回升。从 PMI的表现来看，或预示9月经济数据可能略强于8月，但难有大超预期的表现。不过随着 两场会议的定调以及政策组合拳的集中式推出，可能推动消费以及投资需求回升，继续关 注具体政策进展及数据变化。当前权益主要由预期提振定价，即使9月经济数据不及预期， 影响可能也相对有限。 ➢ PMI仍然弱于季节性。从季节性来看，PMI绝对水平低于近五年同期均值的50.2%，但从环 比变化来看，同期均值+0.3pct，9月表现要强于季节性，不过8月的低基数有一定贡献。 ➢ 天气影响减弱，供需有 ...