市场表现 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 有色金属 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：杜飞 | S1050523070001 | | dufei2@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 有色金属(申万) | 8.7 | 13.0 | 7.4 | | 沪深 300 | 0.6 | -0.5 | 10.7 | 2025 年 03 月 31 日 电解铝库存去化叠加下游需求向好，铝价偏强看 待 2、《有色金属行业周报：仍需关注 国内节后复工情况，铜铝价格震荡 为主》2025-02-24 3、《有色金属行业周报：国内节后 复工，铜铝价格走强》2025-02-17 ▌黄金：消费走弱而核心 PCE 反弹，美国经济滞涨 的担忧加剧利好黄金 数据方面，美国 2 月新屋销售环比 1.8%，预期 3.5%，前值- 6.9%； ...

2025 年 03 月 31 日 螺纹磨床自主可控，全产业链布局确立 买入(维持) 事件 -200 0 200 400 600 800 (%) 双林股份 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双林股份（300100）：公司 2024H1 盈利超预期，三大业务助力 业绩成长》2024-08-10 2、《双林股份（300100）：公司出 台股权激励方案，困境反转趋势确 立》2024-06-16 3、《双林股份（300100）：二十载 耕耘汽车零部件，轻装再启航续写 —双林股份（300100.SZ）公司事件点评报告 2025 年 2 月，双林股份完成对无锡科之鑫的收购；3 月 13 日，双林股份举办新品发布会，正式推出国产首款"反向式 行星滚柱丝杠"。 投资要点 ▌双林股份全资收购无锡科之鑫，实现内螺纹磨床 自主可控 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-03-28 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 60.81 | | 总市值（亿元） | 244 | | 总股本（百万股） | 401 | | 流通股 ...

2025 年 03 月 31 日 电解铝库存去化叠加下游需求向好，铝价偏强看 待 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：杜飞 | S1050523070001 | | dufei2@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 有色金属(申万) | 8.7 | 13.0 | 7.4 | | 沪深 300 | 0.6 | -0.5 | 10.7 | 市场表现 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 有色金属 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《有色金属行业周报：国内铜铝 下游开工处于节后回升阶段，铜铝 价格预计走势偏强为主》2025-03- 24 2、《有色金属行业周报：仍需关注 国内节后复工情况，铜铝价格震荡 为主》2025-02-24 3、《有色金属行业周报：国内节后 复工，铜铝价格走强》2025-02-17 ▌黄金：消费走弱而核心 PCE ...

2025 年 03 月 31 日 多项业务取得增长，推进国内外产能布局 ▌多项业务取得增长，毛利率受海运费影响 买入(维持) 事件 分析师：张涵 S1050521110008 zhanghan3@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-03-28 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 18.29 | | 总市值（亿元） | 72 | | 总股本（百万股） | 392 | | 流通股本（百万股） | 372 | | 52 周价格范围（元） | 13.91-25.02 | | 日均成交额（百万元） | 414.84 | 市场表现 -20 0 20 40 60 80 100 (%) 伊戈尔 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《伊戈尔（002922）：一季度业 绩超预期，盈利能力持续提升》 2024-05-06 2、《伊戈尔（002922）：新能源业 务提速提质，孵化产品空间广阔》 2023-07-04 —伊戈尔（002922.SZ）公司事件点评报告 伊戈尔发布 2024 年年度报告：2024 年公司实现营业收入 46.39 亿元，同比增长 27.78%；实现归 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" investment rating for the company [1][8] Core Views - The company is driven by growth in the new energy sector, with technological innovations creating a competitive moat [1][5] - The company achieved a revenue of 2.165 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 17.94%, and a net profit of 228 million yuan, up 14.99% year-on-year [4][10] - The company is expanding its production capacity with the construction of a new factory in Chengdu and the expansion of its Suzhou factory, which is expected to enhance its production capabilities [5][6] Summary by Sections Market Performance - The company's stock price is currently at 36.6 yuan, with a market capitalization of 5.9 billion yuan and a 52-week price range of 24.47 to 38.59 yuan [1] Business Segments - The battery connection system segment benefited from the growing demand in the new energy vehicle and energy storage markets, achieving sales of 6.1274 million units, a 13.96% increase year-on-year, and revenue of 1.669 billion yuan, up 14.07% year-on-year [5] - The electric control busbar business generated revenue of 248 million yuan, a 20.58% increase year-on-year, while the industrial electrical busbar segment saw revenue of 173 million yuan, up 21.98% year-on-year [5] Technological Innovation - The company has made significant breakthroughs in thin film, direct welding, and FCC sampling technologies, which have been successfully applied to its battery connection system products [6] - The introduction of single-layer film hot pressing technology has reduced material costs and increased automation, enhancing product reliability [6] Profit Forecast - Revenue forecasts for 2025, 2026, and 2027 are projected at 2.514 billion yuan, 2.901 billion yuan, and 3.349 billion yuan respectively, with corresponding EPS of 1.63 yuan, 1.92 yuan, and 2.23 yuan [7][10] - The company is expected to benefit from the growth in demand for new energy vehicles and energy storage, supported by its technological innovations [8]

四月策略和十大金股 电子：芯原股份（688521.SH） 中小盘：迈信林（688685.SH） 新能源：浙江荣泰（603119.SH） 汽车：捷昌驱动（603583.SH） 汽车：江淮汽车（600418.SH） 有色：赤峰黄金（600988.SH） 食饮：东鹏饮料（605499.SH） 农业：巨星农牧（603477.SH） 化工：中国海油（600938.SH） 中小盘：税友股份（603171.SH） 注：金股排名不分先后 —4 月十大金股 投资要点 ▌ 总量观点 2025 年 03 月 31 日 4 月海外警惕关税冲击、衰退交易和流动性扰动，关税落 地前后全球资产波动加大。国内关注年报和一季报、一 季度经济及 4 月政治局会议。4/2 大概率是互惠关税+增 值税+行业性关税组合，避险情绪升温。A 股业绩延续筑 底态势，高估值成长板块仍有消化压力。一季度经济边 际修复，4 月政治局会议政策发力空间有限。预计 A 股震 荡调整，关注业绩修复（农林牧渔、商贸、电子、汽 车、家电等）、周期涨价（有色、化工、钢铁、光伏 等）、红利防御（银行、交运、煤炭等）。待中下旬止 跌信号确认后，可逐步博弈成长反弹机会。 ▌ 本期金 ...

光伏组件维持涨价，人形机器人产业进展密集 2025 年 03 月 31 日 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：张涵 | S1050521110008 | | --- | --- | | zhanghan3@cfsc.com.cn | | | 联系人：罗笛箫 | S1050122110005 | | luodx@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) -1.2 1.3 9.1 沪深 300 0.6 -0.5 10.7 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 电力设备 沪深300 1、《电力设备行业周报：GTC 大会 落幕，持续看好 AIDC 建设机会》 2025-03-24 2、《电力设备行业周报：光伏生产 市场表现 配额上调，人形机器人催化不断》 2025-03-18 3、《电力设备行业周报：光伏产业 链多环节涨价，风电中长期需求和 盈利向好》2025-01-14 ▌光伏政策性抢装潮带动下，组件维持涨价 随着 4 月 30 日、5 月 31 日两大政策节点临近，分布式光伏项 目出现政策性"抢装潮"，叠加行业前期连续多月的自律减 产去库存，市场上 ...

2025 年 03 月 31 日 短期业绩承压，铸造业务收入大幅增长 买入(首次) 事件 分析师：张涵 S1050521110008 zhanghan3@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-03-28 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 21.31 | | 总市值（亿元） | 68 | | 总股本（百万股） | 320 | | 流通股本（百万股） | 243 | | 52 周价格范围（元） | 13.86-26.39 | | 日均成交额（百万元） | 166.58 | 市场表现 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 金雷股份 沪深300 相关研究 预测公司 2025-2027 年收入分别为 28.16、33.60、38.51 亿 元，EPS 分别为 1.17、1.57、1.91 元，当前股价对应 PE 分别 为 18.2、13.5、11.2 倍，风电行业有望重回良性竞争，公司 在风电"锻造+铸造"领域的长期布局优势将得到体现，首次 覆盖，给予"买入"投资评级。 —金雷股份（300443.SZ）公司事件点评报告 金雷股份发布 2024 年年度报告 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" investment rating for the company, marking the first coverage [8]. Core Insights - The company is deepening its layout in AI and data center businesses, indicating a promising future for its data center operations [6]. - The company has established a strong presence in the industrial temperature control sector, with a gradual ramp-up in its energy storage business [5]. - The company has launched various products aimed at providing efficient temperature control solutions for data centers, including plate liquid cooling and immersion cooling products [6]. Summary by Sections Market Performance - The report highlights the company's stock price at 42.18 yuan, with a total market capitalization of 71 billion yuan and a total share count of 169 million shares [1]. Investment Highlights - The company has been focused on providing systematic solutions in the industrial temperature control field, with four main product series: liquid temperature control equipment, electrical box temperature control devices, pure water cooling units, and special heat exchangers [5]. - The energy storage business includes centralized energy storage temperature control, commercial energy storage temperature control, and high-pressure cascade direct-connected energy storage temperature control solutions, making the company a supplier for major players like CATL and Sungrow [5]. - The company has successfully launched a specialized industrial air conditioning unit for semiconductor manufacturing and has partnered with Ruike Laser for further development in laser cooling technology [5]. Earnings Forecast - The company is expected to see revenue growth from 23.8 billion yuan in 2024 to 45.6 billion yuan in 2026, with corresponding EPS of 0.86 yuan, 1.40 yuan, and 2.13 yuan for the same years [7]. - The current price-to-earnings (PE) ratios are projected to be 49.2, 30.2, and 19.8 for the years 2024, 2025, and 2026 respectively [7].

2025 年 03 月 31 日 业绩短期承压，零食量贩渠道表现亮眼 买入(维持) 事件 —欢乐家（300997.SZ）公司事件点评报告 2025 年 3 月 28 日，欢乐家发布 2024 年业绩公告。 投资要点 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：肖燕南 | S1050123060024 | | xiaoyn@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-03-28 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 14.34 | | 总市值（亿元） | 63 | | 总股本（百万股） | 437 | | 流通股本（百万股） | 386 | | 52 周价格范围（元） | 9.46-22.09 | | 日均成交额（百万元） | 77.35 | 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 60 (%) 欢乐家 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《欢乐家（300997）：业务结构 调整，业绩表现承压》2024-10-29 2、《欢乐家（300997） ...