监测周报 2025 年 3 月 24 日—2025 年 3 月 30 日 总第 337 期 2025 年第 11 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范"处置风险的风险" 地方政府债与城投行业 上交所"3 号指引"引导城投"真转型" 湖南率先出台专项债"自审自发"方案 ——地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 11 期 本期要点 ◼ 要闻点评 ◼ 地方政府债与城投债交易情况 作者： 中诚信国际 研究院 中诚信国际研究院 院长 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 10 期】第二批 2 万亿债务置换额度已完 成六成，山东淄博落地区县级非标置换专 项贷款，2025-03-28 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 9 期】两办印发《提振消费专项行动方 案》，河南郑州出台专项债土地收储细则， 2025-03-20 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 8期】专项债支持土地储备政策升级 置换隐债专项债发行进度近半，2025-03-14 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 7 期】融资平台经营性金融债务减少至 14.8 ...

近期国内数据中心公募REITs开始启动发行。3月21日，首单数据中心公募REITs南方润泽科技数据中心封闭式基础设 施证券投资基金获深交所受理，基金原始权益人为润泽智算科技集团股份有限公司，拟以国际信息云聚核港（ICFZ）项目- 数据中心A18建设项目及其附属设施设备作为底层资产。3月25日，南方万国数据中心封闭式基础设施证券投资基金完成申 报，这也是公募REITs市场数据中心领域第二单申报的项目。2024年4月，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展 的十六项措施》明确表示，支持有条件的新基建、数据中心等新型基础设施以及科技创新产业园区等发行科技创新领域 REITs，拓宽增量资金来源；2025年2月，证监会在《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》中再次明确，支 持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行REITs，促进盘活存量资产。近年 来随着AI技术的发展和数字化转型推进，数据中心的需求明显增加，数据中心资产成长前景较好，适合作为公募REITs底层 资产。近期两单数据中心领域公募REITs项目进入申报发行流程，标志着公募REITs的资产范围拓宽至数据中心领 ...

信用利差周报 地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范"处置风险的风险" 2025 年 3 月 2 4 日—3 月 28 日 总第 556 期 2025 年第 12 期 债券市场研究 作者： 中诚信国际 研究院 马子喻 zyma@ccxi.com.cn 卢菱歌 lglu@ccxi.com.cn 谭 畅 chtan@ccxi.com.cn 中诚信国际研究院 院长 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 【信用利差周报 2025 年第 11 期】3 月信用 债发行遇冷，交易所多维发力畅通投融资 双循环 2025-3-25 【信用利差周报2025年第10期】央行进一 步回笼资金，情绪驱动收益率延续调整 2025-3-18 【信用利差周报 2025 年第 9 期】"科技板" 开启债市支持科创新篇，量价齐跌市场持 续调整 2025-3-11 【信用利差周报 2025 年第 8 期】绿色债券 市场迎扩容与创新机遇，央行等五部门表 态下大力气改善民企融资 2025-3-4 【信用利差周报 2025 年第 7 期】央行部署 创新宏观审慎政策工具，债市调整收益率 全面上行 2 ...

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯双周报 3 月 25 日–4 月 07 日 ➢ 2025 年第 6 期 本周资讯一览 热点评论 ➢ 以色列国内局势动荡不安 右翼强行通过司法任命改革法案 经济 财政 政治 国际收支 | 杜凌轩 | 010-66428877-279 | | --- | --- | | | lxdu@ccxi.com.cn | | 王家璐 | 010-66428877-451 | | | jlwang@ccxi.com.cn | | 于 嘉 | 010-66428877-242 | | | jyu@ccxi.com.cn | | 张晶鑫 | 010-66428877-243 | | | jxzhang@ccxi.com.cn | | 易 成 | 010-66428877-218 | | | chyi@ccxi.com.cn | | 方菏阳 | 010-66428877-567 | | | hyfang@ccxi.com.cn | | 李泽冕 | 010-66428877-570 | | | zmli@ccxi.com.cn | | 纪嘉琦 | 010-66428877-218 | | ...

www.ccxi.com.cn 2025 年 4 月 | 目录 | | --- | 摘要 1 市场环境及行业政策 2 证券行业动态 4 证券行业业务发展状况 6 证券行业财务及风控指标状况 12 证券行业展望 17 联络人 | 作者 | | | --- | --- | | 金融机构部 | | | 赵婷婷 | 010-66428877 | | | ttzhao@ccxi.com.cn | | 徐济衡 | 010-66428877 | | | jhxu@ccxi.com.cn | | 盛雪宁 | 010-66428877 | | | xnsheng@ccxi.com.cn | 其他联络人 | 金融机构部 评级总监 | | | --- | --- | | 王雅方 | 010-66428877 | | yfwang@ccxi.com.cn | | | 金融机构部 评级副总监 | | | 孟航 | 010-66428877 | | hmeng@ccxi.com.cn | | 中诚信国际行业展望 中诚信国际 行业展望 证券行业 中国证券行业展望，2025 年 4 月 在一系列利好政策的推动下，2024 年主要指数较上年末 ...

www.ccxi.com.cn 2025 年 4 月 | 目录 | | --- | 摘要 1 市场环境及行业政策 2 证券行业动态 4 证券行业业务发展状况 6 证券行业财务及风控指标状况 12 证券行业展望 17 联络人 | 作者 | | | --- | --- | | 金融机构部 | | | 赵婷婷 | 010-66428877 | | | ttzhao@ccxi.com.cn | | 徐济衡 | 010-66428877 | | | jhxu@ccxi.com.cn | | 盛雪宁 | 010-66428877 | | | xnsheng@ccxi.com.cn | 其他联络人 金融机构部 评级总监 王雅方 010-66428877 yfwang@ccxi.com.cn 金融机构部 评级副总监 孟航 010-66428877 hmeng@ccxi.com.cn 中诚信国际行业展望 中诚信国际 行业展望 证券行业 中国证券行业展望，2025 年 4 月 在一系列利好政策的推动下，2024 年主要指数较上年末有所上涨， 证券行业发展整体呈现先抑后扬趋势。未来证券公司仍将延续目 前股权收购、兼并整合浪潮，头部 ...

www.ccxi.com.cn 2025 年 4 月 目录 | 要点 | 1 | | --- | --- | | 正文 | 2 | | 结论 | 25 | 联络人 | 作者 | | --- | | 结构融资一部 | | | --- | --- | | 张 希 | 010-66428877-490 | | | xzhang01@ccxi.com.cn | | 周星辰 | 010-66428877-592 | | | xchzhou@ccxi.com.cn | | 张 弛 | 010-66428877-474 | | | chzhang@ccxi.com.cn | | 刘祚亨 | 010-66428877-691 | | | zhliu@ccxi.com.cn | 其他联络人 结构融资一部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 中诚信国际 特别评论 不良资产证券化 中诚信国际行业评论 2024年，商业银行不良贷款余额继续上升，不良资产处置力度进一步加大，资产质量总体平稳；城 农商行不良资产处置压力较大，中小金融机构改革化险有序推进 近年来商业银行不良贷款余额及 ...

www.ccxi.com.cn 特别评论 2025 年 3 月 | 目录 | | --- | | 要 点 | 1 | | --- | --- | | 主要关注因素 | 2 | | 结论 | 9 | 联络人 | 作者 | | | | --- | --- | --- | | 企业评级部 | | | | 蒋 | 螣 | 027-87339288 | | | | tjiang@ccxi.com.cn | | 刘旭冉 | | 027-87339288 | | | | xrliu @ccxi.com.cn | | 石 | 炻 | 027-87339288 | | | | sshi @ccxi.com.cn | 其他联络人 贺文俊 027-87339288 wjhe@ccxi.com.cn 中诚信国际 消费降级时代下零售商业地产的突围与重构 我国零售商业地产当前面临消费增速放缓、线上渠道分流及物业空置率高 悬等多重挑战；但宏观经济筑底企稳与消费刺激政策加码为行业注入新动 能，叠加消费基础设施 REITs 扩容及经营性物业贷新规等金融支持政策 带来的融资环境优化，推动行业进入结构性调整期。一方面，消费降级催 生沉浸式体验经济 ...

www.ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 付春香 021-60330927 cxfu@ccxi.com.cn 中诚信国际 定期报告 资产证券化 发行规模同比明显增加，但发行成本环比有所上行 编号：2025-AM03 2025 年 3 月 31 日 | 目录 | | --- | | 要点 | 1 | | --- | --- | | 正文 | 2 | | 声明 | 8 | | 联络人 | | | 作者 | 结构融资部 | | 姚文雅 021-60330988 | wyyao@ccxi.com.cn | 负责人 结构融资部 董事总经理 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn ——企业资产支持证券产品报告（2025 年 2 月） 要点 发行情况：2025 年 2 月共发行企业资产支持证券 67 单，合计发行规模 585.04 亿元。 与上月相比，发行数量减少 58 单，发行规模下降 44.46%；与上年同期相比，发行数 量增加 21 单，发行规模上升 39.21%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消 费金融、企业融资租赁、类 REITs、小微贷款和汽车融资租赁 ...

监测周报 2025 年 3 月 17 日—2025 年 3 月 23 日 总第 336 期 2025 年第 10 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范"处置风险的风险" 地方政府债与城投行业 第二批 2 万亿债务置换额度已完成六成 山东淄博落地区县级非标置换专项贷款 要闻点评 地方政府债与城投债交易情况 作者： 中诚信国际 研究院 闫彦明 ymyan01@ccxi.com.cn 张 堃 kzhang02@ccxi.com.cn 汪苑晖 yhwang@ccxi.com.cn 中诚信国际研究院 院长 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn ——地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 10 期 本期要点 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 9 期】两办印发《提振消费专项行动方 案》，河南郑州出台专项债土地收储细则， 2025-03-20 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 8 期】专项债支持土地储备政策升级 置换隐债专项债发行进度近半，2025-03-14 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年 第 7 期】融资平台经营性金融债务减少至 14.8 万亿，广东率先发行土储 ...