★ 宏观动态 ★ 财政部下达1.97亿元支持洪涝、台风灾后农业生产救灾 近日，财政部会同农业农村部下达中央财政农业生产防灾救灾资金1.97亿元，支持湖北、湖南、广东、广西、 重庆、贵州、云南等7省（自治区、直辖市）受灾地区积极应对洪涝、台风等灾害影响，开展农业生产救灾相 关工作。重点对农作物改种补种、灾损农业设施修复、农田疏渠排涝等救灾措施给予适当补助，减少农业生产 损失，助力夯实秋粮丰收基础。 房地产市场"活跃度"不断提升，上半年各地出台政策超340条 据央视新闻，住房城乡建设部表示，上半年全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场总体保持稳定态 势。记者近日在北京、上海、深圳等一线城市采访也发现，一线城市新房市场"活跃度"正在不断提升。记者梳 理各地楼市调整优化政策后发现，今年上半年各地共出台了超过340条措施，主要围绕公积金政策优化、发放 购房补贴与以旧换新、调节土地供应等内容。 首批二代身份证迎来换证高峰 最近，不少人发现自己的身份证即将到期。2004年年末至2008年，是我国集中换发第二代居民身份证的时期。 今年则是首批有效期20年的第二代居民身份证的到期换领高峰年。来自公安机关的数据显示，今年北 ...

房地产 证券研究报告/行业定期报告 2025 年 07 月 12 日 | 评级： | 增持（维持） | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：由子沛 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740523020005 | | 保利发展 | 8.26 | 1.01 | 0.42 | 0.46 | 0.51 | 0.54 | 8.2 | 19.7 | 18.0 | 16.2 | 15.3 | 买入 | | Email：youzp@zts.com.cn | | 招商蛇口 | 9.17 | 0.65 | 0.37 | 0.48 | 0 ...

《悉尼晨锋报》7月12日报道，在周六的拍卖会上，一名来自北海滩的首次置业者 以81.5万澳元的价格 购入一处位于Glebe的公寓，该公寓可以欣赏到海港大桥和城 市天际线美景。 房产记录显示，该公寓上一次交易是在2011年，当时的成交价为43.5万澳元。 （图片来源：《悉尼晨锋报》） （图片来源：《悉尼晨锋报》） Mastronardo表示，该公寓的一大亮点在于这里的景致、位置和停车位。 这套位于14/12 Avona Ave一居室公寓的指导价起初为63万澳元，之后调整为65.5 万澳元，底价为71万澳 元。 BresicWhitney Balmain的Ada Mastronardo表示，一周前收到了71万澳元的报价， 这也是业主的底价。 该公寓位于一栋经典砖石建筑内，挂牌广告中称"它的维护成本很低"，内含复古蓝 色厨房和一个可尽 赏城市美景的阳台。 该公寓吸引了23名注册竞拍者，其中6人竞争激烈。起拍价为70万澳元，之后以不 同幅度递增。 最终买 家击败了来自悉尼各地的其他首次置业者和投资者。 她说，无论利率是否下调或维持不变，市场表现都取决于具体的房产，"入门级房 产的表现都十分出 色"。 周六，悉尼共有4 ...

智通财经7月12日电，住房城乡建设部表示，上半年全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场 总体保持稳定态势。记者近日在北京、上海、深圳等一线城市采访也发现，一线城市新房市场"活跃 度"正在不断提升。记者梳理各地楼市调整优化政策后发现，今年上半年各地共出台了超过340条措施， 主要围绕公积金政策优化、发放购房补贴与以旧换新、调节土地供应等内容。 (央视新闻) 房地产市场"活跃度"不断提升 上半年各地出台政策超340条 ...

中国房价下跌过程还没过半，将持续到2027年？有可能吗？ 楼市寒冬已经冻了三年，不少人盼着拐点快来，可高盛最新报告却泼了盆冷水：中国房价下跌才刚走了 40%的路，要一直调到2027年底，全国房价总共可能跌30%左右。 这消息一出来，想买房子的、手里有房的都懵了到底该攥着钱等，还是现在就下手？ 这份97页的报告是高盛亚太区首席经济学家黄卓带头做的，分析了100个主要城市的房价数据，还参考 了人口变化、政策效果和国外的经验。 报告里说，从2021年下半年开始的这波下跌，现在只是刚开始，后面还有60%的路要走。 国家统计局的数据也能印证：2025年5月，70个大中城市里，58个城市的新房价格环比下跌，62个同比 下跌。一线城市里，北京、上海、广州、深圳的新房价格同比跌了3%到7%，二三线城市更惨，不少跌 超10%。 为啥说下跌还没到头？高盛总结了五个原因。首先是人口，中国人口从2022年开始负增长，2025年上半 年出生人口才376万，同比降了8.9%。 高盛预测到2027年，25-39岁的购房主力会少4200万，占这个年龄段总人口的15%，没人买房，房价自 然撑不住。 其次是库存太多截至2025年5月，全国商品房 ...

点评：这一举措旨在构建"市场 + 保障"住房体系。对持有存量房的房企而言，若达成交易，能加快库存 去化，盘活资金，优化资产结构，并为解决存量房难题提供新路径，推动房地产市场供需结构优化。 NO.3 万科向深铁集团质押1.17亿股万物云股份 7月7日，万科企业公告称，于当日交易时段后，万科（作为出质人）与深圳地铁集团（作为质权人）进 一步订立股份质押协议，须按70%的质押率（即价值不超过22.16亿元）向深圳地铁集团提供资产抵 押。据此，万科同意初步质押1.17亿股万物云股份，占万物云已发行股本总额约10.11%，作为资产抵押 向深圳地铁集团担保，确保公司履行还款责任。根据贷款协议，万科亦可向深圳地铁集团申请贷款延 期，需经后者审批。 点评：这一操作反映出万科在当前市场环境下，借助大股东支持稳定资金链的意图。对万科而言，能获 取资金偿债，有利于缓解债务压力、维持运营稳定；同时也展现出地产企业通过股权运作改善财务的趋 势，或引发其他企业效仿。 NO.4 时代中国公布29亿美元境外债重组方案 NO.1 广东明确小产权房一律不得登记 日前，广东省自然资源厅印发的《关于加快解决国有建设用地上不动产登记若干历史遗留问题的 ...

【冠通研究】 PVC：震荡下行 制作日期：2025年7月11日 【策略分析】 逢高做空 上游电石价格稳定。目前供应端，PVC开工率环比减少0.47个百分点至76.97%，PVC开工率继续下 降，处于近年同期中性水平。PVC下游开工下降，同比往年仍偏低，采购较为谨慎。印度将BIS政策 再次延期六个月至2025年12月24日执行，中国台湾台塑7月份报价上调10-25美元/吨，出口高价成交 受阻，但低价出口交付较好。但印度迎来雨季，或于7月上旬执行的印度反倾销政策仍将限制中国 PVC出口。本周社会库存继续增加，目前仍偏高，库存压力仍然较大。2025年1-5月份，房地产数据略 有改善，只是同比仍是负数，且投资、销售与竣工面积同比降幅仍较大，竣工面积同比增速进一步 下降。30大中城市商品房周度成交面积环比回落，仍是历年同期最低水平，房地产改善仍需时间。7 月PVC检修继续增加，但以碱补氯之下，预计PVC开工率继续下降空间有限，市场关注液氯价格下跌 压缩氯碱综合利润。同时万华化学、天津渤化等新增产能即将投产，电石价格支撑弱，需求未实质 性改善之前PVC压力较大。印度PVC BIS政策再次延期6个月，中央政策推动落后产能退 ...

铅锌产业链周度报告 | 利 多 因 素 | 利 空 因 | 素 | | --- | --- | --- | | 美 元 指 数 维 持 低 位 | 6 月 锌 锭 产 量 超 | 预 期 增 加 | | 短 期 冶 炼 端 检 修 波 动 | 累 库 整 体 预 | 期 更 强 | 中航期货 2025-7-11 | 目 | 录 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 0 1 1 | 报 报 | 告 告 | 摘 摘 | 要 要 | | 0 0 2 2 | 多 多 | 空 空 | 焦 焦 | 点 点 | | 0 0 3 3 | 数 数 | 据 据 | 分 分 | 析 析 | | 4 4 0 0 | 后 后 | 市 市 | 研 研 | 判 判 | | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

近日，一则"苏超"球票抵5万元房款的新闻将今年火爆的"苏超"关注点吸引到房地产市场。 事实上，房地产市场近两年的表现略显波折，但是今年以来市场已经出现一些恢复企稳信号。业内人士 表示，随着支持政策陆续出台，房地产市场的后续表现值得期待。 近年来房地产市场略显波折 国家统计局6月16日发布的《2025年1-5月份全国房地产市场基本情况》显示，今年1至5月，房地产市场 总体表现平稳，全国新建商品房销售面积同比降幅与上月基本持平，新开工降幅持续收窄。 瑞银投资银行亚太及大中华区房地产研究主管林镇鸿表示，今年初，一线和核心二线城市的房地产企稳 迹象日益增多。其中，在政策未进一步放松的情况下，二手房交易复苏，春节后成交量同比增长30%， 一线城市的库存周转月数已恢复到14个月，二手房挂牌量趋于稳定。 在土地拍卖方面，据瑞银统计，今年初，300城土地成交金额同比增长39%。同时，土地溢价率在一线 城市有所恢复。其中，北京有"地王"出现，折合楼面价达到10万元/平方米。林镇鸿对《金融时报》记 者表示："考虑到取消限价措施，我们认为开发商更愿意提高产品质量以实现高售价，且土储积极性增 加。土地溢价的上涨可能对附近业主的价格预 ...

从甲级办公楼市场来看，二季度，科技企业租赁表现相对突出，主要体现为互联网大厂在中关村区域的 整合与扩张行为。此外，中小型内资律师事务所持续作为城市东部泛CBD区域稳定的租赁需求来源， 但租赁势头较先前有所放缓。 上半年，北京高端酒店市场表现整体承压，截至5月底，全市高端酒店平均入住率与2024年同期基本持 平，平均房价同比下降逾5%，每间可出租客房收入同比减少超过4%。不过，仍有部分酒店依托差异化 定价策略及多渠道拓展举措，成功实现局部逆势增长，使得每间可出租客房收入不降反升。在市场需求 端，游客消费心态趋于理性，企业差旅预算持续收紧，加大了酒店对于渠道管理和需求预测的复杂度。 从优质零售地产市场来看，垂类赛道、细小切口、单点突破的新锐品牌逆势突围，投资于情绪价值并寻 求消费者真正需求的新品牌正在为零售市场注入新活力。 本报讯 （记者冷翠华）7月10日，仲量联行发布的2025年上半年北京房地产市场回顾报告显示，上半 年，北京全市地区生产总值保持较快增长，宏观政策协同发力推动市场需求潜力逐步释放。"在办公楼 市场，科技企业租赁表现相对突出，整合与扩张等租赁行为带动市场流动性提升。"仲量联行华北区董 事总经理张冀 ...