供需平衡

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大越期货燃料油早报-20250625
Da Yue Qi Huo· 2025-06-25 09:35
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 2025-06-25燃料油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 5 价差数据 库存数据 燃料油: 1、基本面:亚洲低硫燃料油市场供需趋于平衡,新加坡枢纽近期供应充足,而苏伊士以东地区的货物流 通仍保持活跃。上游供应商预计,由于直馏产品到货量增加,含硫0.5%船用燃油调和组分在6月下旬至7月 初将保持充足,但下游估值仍承压;6月剩余时间,新加坡地区的高硫燃料油供应依然充裕,因此也压制 了即期现货的现金溢价;中性 2、基差:新加坡高硫燃料油为476.09美元/吨,基差为437元/吨,新加坡低硫燃料油为558.5美元/吨,基 差为402元/吨,现货升水期货;偏多 3、库存:新加坡燃料油6月18日当周库存为228 ...
地缘冲突缓和,??偏弱震荡
Zhong Xin Qi Huo· 2025-06-25 06:50
投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-06-25 地缘冲突缓和,⿊⾊偏弱震荡 伊以局势缓和,受此影响双焦再度转弱。除此之外⿊⾊板块处于真空 期,能交易的其他驱动⾮常有限。产业⽅⾯热卷需求回暖,螺纹季节 性下⾏。供应端铁⽔⾼位回升,整体供需均环⽐⾛强,库存暂⽆压 ⼒。不过市场对后市需求预期依然偏悲观,整体⽽⾔,盘⾯仍处于震 荡盘整阶段。 1、铁元素方面,海外矿山开始财年末和季末冲量,发运量有季节性 增加预期,7月上旬之前发运或将维持高位,但同比增量有限;需求 端钢企盈利率和铁水回升,预计短期可以维持高位。本周到港季节性 回升,港口小幅累库。短期海外矿山季末冲发运,矿石库存有阶段性 小幅累库预期,但预计幅度有限,整体供需矛盾不突出。近期重点关 注需求端钢企盈利状况和检修计划。 2、碳元素方面,近期主产区环保及安全检查趋严,煤矿间歇式停产 现象较多,焦煤产量持续下滑,但整体供应的收缩幅度相对有限; 进口方面,贸易商拉运积极性偏弱,口岸通关延续低位。需求端, 焦炭产量高位回落,焦企在去库及亏损压力下、开工存在进一步下降 预期。库存端,焦煤刚需有所下滑、下游原料补库需 ...
碳酸锂日报(2025 年 6 月 25 日)-20250625
Guang Da Qi Huo· 2025-06-25 06:44
碳酸锂日报(2025 年 6 月 25 日) 一、研究观点 点 评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 碳酸锂日报 1. 昨日碳酸锂期货 2509 合约涨 3.06%至 60700 元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌 50 元 /吨至 59900 元/吨,工业级碳酸锂平均价下跌 50 元/吨至 58300 元/吨,电池级氢氧化锂(粗颗粒) 下跌 200 元/吨至 58570 元/吨。仓单方面,昨日仓单库存减少 4404 吨至 22375 吨。 2. 供应端,周度碳酸锂产量环比有增,6 月碳酸锂产量环比增加超 9%。需求端,周度库存周转天数均 有增加,磷酸铁锂相对增加明显,6 月两大正极材料消耗碳酸锂环比下降 10%。库存端,社会总库 存延续增加,碳酸锂总库存周转天数上升至 2 个月左右,同时,锂矿库存环比小幅增加,6 月正值 财报披露季,海外发运量亦有增加,目前整体锂矿+锂盐库存水平达到 3.5 个月左右,库存压力较 大。 3. 当前价格水平基本处在阶段性底部位置,从锂矿价格 600-610 美金来看短期仍有支撑,但是基本面 仍未有拐点出现,市场情绪仍然偏空, ...
《能源化工》日报-20250625
Guang Fa Qi Huo· 2025-06-25 02:58
些业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年6月25日 要指示 Z0019144 苯乙烯上游 | 品种 | 6月24日 | 6月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Brent原油(8月) | 67.1 | 71.5 | -4.3 | -6.1% | 美元/桶 | | CFR日本石脑油 | 586.0 | 642.0 | -56.0 | -8.7% | | | CFR东北亚乙烯 | 850.0 | 850.0 | 0.0 | 0.0% | | | CFR韩国纪本 | 733.0 | 773.0 | -40.0 | -5.2% | 美元/吨 | | CFR中国纯苯 | 747.0 | 791.0 | -44.0 | -5.6% | | | 纯苯-石脑油 | 161.0 | 149.0 | 12.0 | 8.1% | | | 乙烯-石脑油 | 264.0 | 208.0 | 56.0 | 26.9% | | | 纯苯华东现货价 | 6045.0 | 6400.0 | -355.0 | -5.5% | ...
建信期货原油日报-20250625
Jian Xin Qi Huo· 2025-06-25 01:30
Report Information - Report Type: Crude Oil Daily Report [1] - Date: June 25, 2025 [2] Core Viewpoints - Oil prices continued to decline due to Iran's missile attack on US bases in Qatar and Iraq and the expected cease - fire. In the short - term, geopolitical situations may change, and oil prices will remain highly volatile. The market will be in a state of inventory accumulation in the second half of the year. It is recommended to consider reverse spreads in the 3rd quarter, and oil prices may test the shale oil cost line in the 4th quarter [6][7] Summary by Directory 1. Market Review and Operation Suggestions - **Market Review**: WTI's opening price was $78/barrel, closing at $67.23/barrel, with a high of $78.4/barrel, a low of $66.6/barrel, a decline of 8.95%, and a trading volume of 70.42 million lots. Brent's opening price was $78.9/barrel, closing at $69.73/barrel, with a high of $79.4/barrel, a low of $98.64/barrel, a decline of 7.62%, and a trading volume of 78.92 million lots. SC's opening price was 566.9 yuan/barrel, closing at 518.6 yuan/barrel, with a high of 572.1 yuan/barrel, a low of 518.6 yuan/barrel, a decline of 9%, and a trading volume of 52.65 million lots [6] - **Supply - side**: In the first month of OPEC's increased production, 8 member countries basically completed the planned production increase. Considering Trump's concerns about high oil prices, OPEC+ may further increase production [7] - **Demand - side**: In the June report, due to the suspension of the Sino - US tariff conflict, the crude oil demand outlook improved. However, due to the expected supply growth in countries like Brazil and Guyana, the adjustment of the balance sheet was limited, and the market will accumulate inventory in the second half of the year [7] - **Operation Suggestions**: In the short - term, oil prices will be highly volatile. Consider reverse spreads in the 3rd quarter, and oil prices may test the shale oil cost line in the 4th quarter [7] 2. Industry News - Israel's Prime Minister Netanyahu agreed to Trump's cease - fire plan with Iran. The Israeli Defense Forces detected missiles launched from Iran, and the defense system was activated. The Israeli Defense Minister instructed the military to strongly respond to Iran's cease - fire violations and conduct high - intensity strikes on targets in Tehran's core areas [8] 3. Data Overview - The report presents multiple data charts, including global high - frequency crude oil inventories, WTI and Brent fund positions, various spot prices, US crude oil production growth rate, and EIA crude oil inventories [10][12][18]
能源&集运专场 - 年度中期策略会
2025-06-24 15:30
能源&集运专场 - 年度中期策略会 20250624 摘要 地缘政治风险缓和信号出现,但伊朗作为 OPEC 第三大产油国,其生产 和出口的任何扰动,以及霍尔木兹海峡潜在封锁风险,仍对全球原油市 场构成重要影响,海峡封锁可能导致全球石油海运量 27%受阻。 中东地缘冲突导致的原油价格上涨周期趋于短期化,战略石油储备增加、 剩余产能应对供应减量及战争博弈理性化是主要原因。美国制裁对中东 产油国供应的扰动效果逐渐弱化,各国迅速找到恢复进口的方式。 OPEC+自 4 月起进入增产周期,但实际增产效果低于预期。非美、非 OPEC 国家供应增量可能上修,但长期资本开支约束或导致 2028 年后 供应增长放缓,可能成为未来几年石油价格周期性拐点。 全球石油需求受贸易争端不确定性影响,国际机构下调需求增长预期。 全球原油和成品油库存年初以来持续累积,市场处于供应过剩状态, OPEC+增产将进一步宽松市场平衡表,预计全年供需盈余近 100 万桶/ 天。 宏观背景与供需基本面限制布伦特价格上行空间,目前溢价主要集中在 中东地缘风险。伊朗对以色列袭击反应克制,中东地缘冲突降级可能性 增加,停火协议达成后,油价可能回归 57~70 ...
国投期货能源日报-20250624
Guo Tou Qi Huo· 2025-06-24 12:16
| Millio | 国投期货 | 能源日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年06月24日 | | 原油 | ☆☆☆ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 文文文 | | 李祖智 中级分析师 | | 沥青 | ☆☆☆ | F3063857 Z0016599 | | 液化石油气 文文文 | | | | | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 一季度全球石油库存增加2%,二季度以来累增2.3%累库速度基本延续,其中原油库存累增2.4%、成品油库存累增2.2%。库存 表现符合平衡表宽松预期,三季度旺季累库幅度或有放缓,但在OPEC+增产周期及贸易战对需求的风险依然存在的背景下供大 于求的宽松形势难改。本轮反弹宏观面、供需面的支撑力度有限,溢价点集中在中东地缘风险,伊以停火协议的达成令单边价 格、内外盘价差、外盘柴油裂解等风险溢价面临 ...
瑞达期货铝类产业日报-20250624
Rui Da Qi Huo· 2025-06-24 10:52
铝类产业日报 2025/6/24 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) | 20,315.00 80.00 | -50.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 0.00 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) | 2,903.00 60.00 | -3.00↓ +2.00↑ | | | 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 250,085.00 | -3512.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 281,916.00 | -4645.00↓ | | | LME铝注销仓单(日,吨) | 19,175.00 | -1875.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) | 90,295.00 | -23553.00↓ | | 期货市场 | LME电解铝三个月报价(日,美元/吨) 沪铝前20名净持仓(日,手) | 2,592.00 -19,928.00 | +30.50↑ LME铝库存(日,吨) -100 ...
棉花早报-20250624
Da Yue Qi Huo· 2025-06-24 01:34
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 棉花早报——2025年6月24日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号:F0283029 投资咨询证号: Z0010442 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 棉花: 1、基本面:USDA6月报:25/26年度产量2547.2万吨,消费2563.8万吨,期末库存 1672.1万吨。ICAC6月报:25/26年度产量2600万吨,消费2570万吨。海关:5月纺织品 服装出口262.1亿美元,同比0.6%。5月份我国棉花进口4万吨,同比减少86.3%;棉纱 进口10万吨,同比减少16.67%。农村部6月25/26年度:产量625万吨,进口140万吨, 消费740万吨,期末库存823万吨。中性。 2、基差:现货3128b全国均价14894,基差1429(09合约),升水期货;偏多。 ...
全球关键矿产市场亟待实现供需平衡与供应多元化
Zhong Guo Chan Ye Jing Ji Xin Xi Wang· 2025-06-23 22:18
2024年,全球关键矿产需求有所增长,其中锂需求增长近30%,保持了2023年的强劲增势,超过21世纪 前十年10%的年增长率。此外,镍、钴、石墨和稀土需求增长了6%~8%;铜需求增长了3%。 然而,关键矿产供应增长超过了需求增长。由于筹备时间较短、投资量增加,2020年后的采矿活动增长 率明显高于21世纪前十年,其中多数增长来自老牌产矿国,如刚果民主共和国的钴、印尼的镍、我国的 天然石墨和锂等。但在锂供应增长过程中,阿根廷和津巴布韦等新兴产矿国也占了较大份额。此外,就 精炼材料而言,在我国和印尼等主要生产国加工能力充足的支持下,产量增速超过了原材料供应增速。 受供大于求影响,2024年用于制作电池的矿产价格表现低迷。锂价格2023年以来下跌了80%以上;石墨 和钴价格2024年下降了20%,镍价格下降了10%。而锰价格则是个例外,由于澳大利亚和加蓬的供应中 断,加上需求增长,2024年下半年明显上涨。铝、铜和锌等基本金属价格2024年出现反弹,并将在2025 年继续上涨,原因是主要产区减产和需求前景改善。 此外,由于资源质量下降、筹备时间延长、资本密集度提高,以及新项目开发的复杂性增加,基本金属 开采量增速 ...