（文章来源：每日经济新闻） 没有股票账户的投资者可以通过矿业ETF的联接基金（018168）把握有色矿业板块的投资机会。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 有色矿业盘中拉升，矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）均涨超2.5%。 东兴证券表示，本次"反内卷"政策旨在防止行业同质化恶性竞争且强调破除地方保护，利用市场机制及 行业自律机制优化升级产能，并实现行业高端化及绿色化转型。从库存观察，钢铁库存已出现持续性去 化且呈现被动式调整特征。从盈利能力观察，2021~2024年，受房地产市场下行影响，行业ROE和ROA 已再度降至历史低位。考虑到"反内卷"政策出台或在短期内推动市场交易情绪修复并刺激长期低迷的库 存周期抬头，促发阶段性的风险情绪交易机会并优化及强化行业的供需状态及利润质量，我们认为钢铁 行业产能集中度的攀 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 零班日 国贸期货研究院 投资咨询号: Z0021658 农产品研究中心 黄向岚 从业资格号:F03110419 2025/7/11 | 指标 | | 7月10日 | 涨跌 | | | 豆粕主力合约基差(张家港) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大连 | -14 | -7 | 2500 2000 | | ----- 19/20 ----- 20/21 ----- 21/22 ----- 22/23 | | -- 23/24 | - 24/25 | | | 天津 | -74 | -7 | 1500 1000 | | | | | | | | 日照 | -154 | -27 | | | | | | | | 43%豆粕现货基差 | 张家港 | -154 | -7 | | | | | | | | (对主力合约) | | | | -500 09/21 | 10/72 11/77 | | 12/23 01/23 02/23 03/25 04/25 0 ...

纯苯苯乙烯日报 | 2025-07-11 纯苯期货升水幅度扩大 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-268元/吨（-103）。纯苯港口库存17.40万吨（-0.30万吨）；纯苯CFR中国加工费140美元/ 吨（-5美元/吨），纯苯FOB韩国加工费126美元/吨（-5美元/吨），纯苯美韩价差113.9美元/吨（-7.0美元/吨）。华东纯 苯现货-M2价差-95元/吨（-15元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1910元/吨（-105），酚酮生产利润-564元/吨（+0），苯胺生产利润-171元/吨（-305）， 己二酸生产利润-1487元/吨（-72）。己内酰胺开工率95.72%（+0.00%），苯酚开工率78.00%（-0.50%），苯胺开工率 70.90%（+1.66%），己二酸开工率65.70%（+1.40%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差205元/吨（-80元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润219元/吨（+26元/吨），预期逐步压 缩。苯乙烯华东港口库存111500吨（+12700吨），苯乙烯华东商业库存39000吨（+7700吨），处于库存回建阶段。 苯乙烯开工率79. ...

【趋势强度】 2025 年 7 月 11 日 生猪：现货情绪转弱，期现背离 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 | | | 单 位 | 价 格 | | 同 | 比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 价 格 | 河南现货 | 元/吨 | 14880 | | -150 | | | | 四川现货 | 元/吨 | 14450 | | 0 | | | | 广东现货 | 元/吨 | 16540 | | 0 | | | 期 货 | | 单 位 | 价 格 | | 同 比 | | | | 生猪2509 | 元/吨 | 14375 | | 110 | | | | 生猪2511 | 元/吨 | 13695 | | 95 | | | | 生猪2601 | 元/吨 | 13775 | | 100 | | | | | 单 位 | ...

弱于周期，兴于结构——纺服行业 2025 年度中期投资策 略 20250710 国内渠道成本改善，线下租金费用率下降。综合性服装品牌应关注线下 红利，垂类服装品牌如户外赛道应关注内容营销平台如抖音。安踏布局 运营户外品牌值得关注。 制造行业海外库存周期健康，但关税压制及需求恶化预期可能导致累库。 关税政策影响基本符合预期，制造商承担绝对关税税率在低个位数。未 来投资应关注订单端变化。 下半年品牌端将迎来低基数增厚效应，三季度可投资性最强。推荐贝塔 加阿尔法组合，包括海澜之家和安踏体育。关注三季度后业绩改善显著 且估值偏低的公司，如森马、报喜鸟和比音。 Q&A 今年以来品牌和制造板块的整体表现如何？ 今年以来，品牌端的终端零售表现稳中恢复。一季度录得低单增长，二季度趋 势小幅环比改善。三季度在低基数下，零售端弹性显露出较好的态势。出口端 则相对疲软，纺织品和服装出口增速持平左右。从去年整体来看，制造板块迎 来了去库尾声后的补库景气修复，实现了收入和利润的增长。尤其是利润端因 毛利修复和费用率结余显露出经营杠杆弹性。而品牌则在去年下半年零售承压 及杠杆拖累下出现收入个位数下滑、利润大幅下降。今年一季度品牌零售小幅 ...

美国至7月4日当周EIA天然气库存 530亿立方英尺，预期580亿立方英尺，前值550亿立方英尺。 ...

EIA天然气报告：截至7月4日当周，美国天然气库存总量为30060亿立方英尺，较此前一周增加530亿立 方英尺，较去年同期减少1840亿立方英尺，同比降幅5.8%，同时较5年均值高1730亿立方英尺，增幅 6.1%。 天然气期货 ...

美国至7月4日当周EIA天然气库存变化值录得530亿立方英尺，为2025年4月11日当周以来最小增幅。 ...

美国至7月4日当周EIA天然气库存将于十分钟后公布。 ...

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.07.10） 商品期货和期权 金属及新能源材料板块 品种：铜 日内观点：77300-79000 中期观点：60000-90000 参考策略：震荡操作思路 核心逻辑： 1、宏观方面，特朗普拟对美国铜进口征收50%关税。 2、供给方面，智利6月份铜出口额为46.7亿美元，较去年同期增长17.5%。据SMM了 解，印尼内政部长 Tito Karnavian表示，他已要求该国矿业部放宽对安曼国际矿业公司 (AmmanMineral International)的铜精矿出口禁令，理由是这对当地经济造成了影 响。Tito 称，安曼国际矿业公司所在的Nusa Tenggara Barat省的第一季度经济同比萎缩 1.47%，受到该公司无法出口其精矿产的影响，而其冶炼厂正在增加产能。印尼已禁止出口 铜精矿和其他原料矿物，以鼓励国内的金属加工。从2023年中期开始，对一些矿物实行出 口禁令，但安曼被允许出口，直至2024年12月，届时预计将启用一家新治炼厂 3、需求方面，2025年5月，中国家用空调出口量为969.5万台，同比微增0.1%。5月 出口量额维持微幅增长，一方面是因为去年的高 ...