黑色建材日报 | 2025-07-03 市场投机情绪较浓，钢价震荡偏强 钢材：市场投机情绪较浓，钢价震荡偏强 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3065元/吨，热卷主力合约收于3191元/吨，市场投机氛围较浓，期货成交量放大；现货价 格跟涨，成交情况一般偏好，昨日全国建材成交12.5万吨。 供需与逻辑：综合来看，商品期货普遍上涨，投机情绪较浓，钢材即将进入消费淡季，基本面上暂时没有明显变 化，去库表现略好于季节性预期。螺纹方面，现货市场成交一般，但库存持续小幅去库，对价格形成一定支撑。 板材维持供需两旺格局，国内制造业发展相对乐观，需求较稳支撑板材价格。国内低价优势下，出口钢材韧性较 强，近期宏观情绪出现好转，目前钢材价格在底部小幅震荡。后续关注供给侧政策落地情况，以及季节性消费淡 季的需求变化情况。 策略 单边：中性 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 策略 单边：震荡 跨品种：无 跨期：无 期现：无 铁矿：市场情绪回暖，矿价震荡上行 市场分析 昨日受市场情绪提振影响，铁矿石期货价格震荡上行。现货方面，进口铁矿主流品种价格小幅上涨 ...

黑色建材日报 | 2025-07-02 市场预期较弱，钢价震荡运行 钢材：市场预期较弱，钢价震荡运行 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3003元/吨，热卷主力合约收于3136元/吨，市场投机氛围较弱，现货市场成交情况一般偏 弱，企业刚需拿货为主，昨日全国建材成交10万吨。 供需与逻辑：综合来看，钢材进入传统消费淡季，目前产量小幅上升，库存小幅去库，整体略好于季节性预期。 螺纹方面，现货市场成交一般，但库存持续小幅去库，对价格形成一定支撑。板材维持供需两旺格局，国内制造 业发展相对乐观，需求较稳支撑板材价格。国内低价优势下，出口钢材韧性较强，近期中美会谈取得一定成果， 宏观情绪出现好转，目前钢材价格整体维持稳定。后续关注供给侧政策落地情况，以及季节性消费淡季的需求变 化情况。 策略 单边：中性 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场情绪转弱，矿价震荡下行 市场分析 昨日铁矿石期货价格震荡下行。现货方面，进口铁矿主流品种价格小幅下跌，贸易商报价积极性一般，报价多随 行就市，市场交投情绪一般，钢厂采购多以按需补库为主。昨日全国主 ...

2025年07月02日 星期三 敬请阅读末页的重要说明 期货研究 延续跌势。铝合金下游需求进入消费淡季，开工率较稳定。 交易策略：期货价格反弹后，不同成本厂家会逐步套保，盘面反弹幅度或有限。目前盘面套保后，企业复工 弹性较大，价格承压。此外，受大厂减产和煤炭价格扰动影响，短期盘面有较强支撑。关注复产进度，预计 盘面宽幅震荡。 风险提示：工厂减产意愿、出台相关能耗双控政策 碳 酸 锂 市场表现：昨日主力 LC2509 合约收于 62,780 元/吨（+100），涨+0.16%。 基本面：供给端 7 月碳酸锂预计生产 81150 实物吨，环比增+3.92%。进口锂辉石精矿指数昨日跌至 625（-5） 美元/吨，目前外购锂辉石生产碳酸锂利润大幅修复，连续增产，上周周产产量创历史新高为 18767 吨，环比 +1.65%。需求端因提前释放近端整体偏弱，远月预期边际改善但较难拉动去库，7 月下游排产方面，磷酸铁 锂为 29.38 万吨，环比增+3.0%，三元材料达 6.58 万吨，环比增+1.3%。库存方面，合计库存高位，昨日广 期所仓单为 22940（+312）手，上周库存创历史新高为 136837（+1936）吨。 ...

棉花(纱)产业日报 2025-07-01 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 13745 | 5 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 20045 | 55 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -27960 | 5817 棉纱期货前20名净持仓(手) | -210 | 80 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 563236 | -11709 主力合约持仓量:棉纱(日,手) | 22023 | 247 | | | 仓单数量:棉花(日,张) | 10211 | -62 仓单数量:棉纱(日,张) | 2 | 0 | | | 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B(日,元 /吨) 中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税( | 15212 | 58 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支(日, 元/吨) | 20420 | 40 | | 现货市场 | | 13688 | -221 到港价:进口棉纱价格指数:纯棉普 ...

研究报告 橡胶周报 天气扰动消费淡季，或将维持区间震荡 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 期货从业资格证号：F0305828 投资咨询资格证号：Z0011566 电话：0931-8894545 邮箱：2367823725@qq.com 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 研究员：张正卯 上周天然橡胶主力合约 RU2509 价格在 13640-14165 元/吨 之间运行，上周期货价格区间震荡，先抑后扬，总体小幅上涨。 截至 2025 年 6 月 27 日上周五下午收盘，天然橡胶主力合 约 RU2509 报收 14045 元/吨，当周上涨 145 点，涨幅 1.04%。 【后市展望】 上周国内天然橡胶期货主力合约价格区间震荡，先抑后扬， 总体小幅上涨。 报告日期：2025 年 6 月 30 日星期一 展望后市，从宏观面来看，上周二伊以冲突缓和导致能化 板块商品集体大跌，拖累沪胶期货下跌；中泰零关税贸易政策 仍在磋商，关税影响逐步显现，长期看利空胶价。从基本面来 看，供给方面，近期受天气扰动原料供应短缺支撑胶价，但是 后期存在供应上量预期， ...

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.06.30） 金融期货和期权 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：偏强 参考策略：持有卖出 MO2507-P-5800 虚值看跌期权、IM2507 多单 核心逻辑： 1.中美双方进一步确认了框架细节，取消了部分限制，利多权益市场情绪。伦 敦会谈后，中美双方团队保持着密切沟通。经批准，双方进一步确认了框架细节， 中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请，美方将相应取消对华采取的一系列 限制性措施。 2.国内方面，基本面回归偏弱现实，政策提振内需预期逐步兑现。央行等六部 门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，支持政策提前落地。随 后，国家发展改革委表示将于今年 7 月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。进 一步提振权益市场。 中期观点：偏强 请务必阅读文末免责条款 1 策略早餐 3.国常会定调，进一步强化企业科技创新主体地位，强调以"十年磨一剑"的 坚定决心，加快推进高水平科技自立自强，科创板块有望延续涨势，IC 或 IM 继续 占优。 国债期货 品种：TS、TF、T、TL 日内观点：震荡偏强 参考策略：T2509 或 TL2 ...

申银万国期货研究所 陆甲明 （从业编号F3079531 交易咨询号Z0015919） 免 责 声 明 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 研究局限性和风险提示 报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。 分析师声明 作者具有期货交易咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地 反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本 报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。 免责声明 本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何 保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中 的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司 无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合 ...

2025 年 6 月 30 日 美指连续回落 铝价偏好 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jygh.com.cn 从业资格号：F031122984 投资咨询号：Z00210404 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 7 铝周报 ⚫ 上周伊以冲突缓和，市场避险情绪回落。美国一季度 GDP下修幅度高于预期，美联储官员发言鹰派，降息 预期推后，美指连续回落，利好金属普涨。基本面， 国内电解铝运行产能持稳，但下游消费转弱，铸锭量 有所回升，国内社会库存去库幅度明显放缓。电解铝 锭库存46.3万吨，环比减少0.1万吨；国内主流 ...

免责声明 本报告中的信息均源于公开可获得的资料,国贸期货力求准确可靠,但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报 告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见 或建议是否符合其特定状况，据此投资,责任自负。本报告仅向特定客户推送,未经国贸期货授权许可,任何引用、转载 以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权、我司将视情况追究法律责任。期市有风险,入市需谨慎。 棉系数据日报 | | | 农产品中心 | 期货从业资格证号 | 投资咨询证号 | 2025/6/27 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 谢威 | F03087820 | Z0019508 | | | 指标 | | 6月26日 | 6月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 国内棉花期货 | CF01 | 13665 | 13625 | 40 | 0. 29% | | | CF09 | 13720 | 13645 | 75 | 0. 55% | | | CF09-01 | ર્ રે | 20 | 35 | l | | 国内棉花现货 ...

一、行情回顾 周四，不锈钢主力合约收12635元/吨，当日+0.76%(+95)，单边持仓22.49万手，较上一交易日-48262 手。 6月26日，上期所不锈钢仓库期货仓单112446吨，环比上个交易日减少421吨。 三、机构观点 瑞达期货（002961）：原料端，印尼政府PNBP政策实施，提高镍资源供应成本；菲律宾政府计划自 2025年6月起实施镍矿出口禁令，原料扰动加剧。印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价 格出现明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂整体维持正常生产，面对成本倒挂压力，生产企业 通过削减亏损严重的300系不锈钢产量，不过尽管进行减产，但总量上仍处历史高位，供应压力仍存。 需求端，进入传统消费淡季，宏观市场不确定性增加，出口需求压力仍存，下游表现驻足观望、谨慎态 度较重。国内库存去化表现不佳。技术面，持仓减量空头减弱，突破MA10压力。操作上，建议暂时观 望。 新湖期货：周二市场消息称青山计划在7月减产15万吨左右，减产以300系为主。青山减产消息显著提振 市场情绪，不锈钢强势反弹。预计短期不锈钢价格将延续强势，但因不锈钢整体消费偏弱，预计反弹高 度受限。 二、基本面汇总 据 ...