期货热点追踪 山西省临汾古县一煤矿因存在安全隐患停产整顿！焦煤连续第三个交易日拉涨，刷新逾一个月新高，这 场反弹究竟是跌势中的短暂喘息，还是市场供需格局重塑后的趋势反转？ 相关链接 ...

近期，钯金价格成为贵金属市场的焦点之一。在黄金、铂金相继出现显著上涨的背景下，市场对钯金能否 突破300元/克大关充满期待。然而，这一目标的实现并非坦途，而是需要综合考量供需格局、产业链变 革、宏观经济环境及资金流向等多重因素。 供需博弈：传统需求与新兴领域的角力 钯金市场目前正处于传统需求与新兴领域交替的关键阶段。传统汽车领域的需求虽仍占据主导地位，但面 临着电动化转型的冲击。全球燃油车销量逐年下滑，但混动车型（HEV/PHEV）的崛起为钯金需求提供了 支撑。混动车型仍需使用三元催化器，且钯金用量较纯电车型高出3倍，这在一定程度上对冲了燃油车需 求下滑的影响。与此同时，新兴领域的需求正在悄然增长。氢燃料电池车的商业化进程加速，每辆车需50- 100克钯金催化剂，而全球氢燃料电池车销量预计在2025年达到10万辆，这为钯金需求开辟了新的增长 点。 在供应端，钯金市场同样面临着挑战。全球钯金资源高度集中，俄罗斯和南非的产量占比超过75%。然 而，地缘政治风险和电力危机持续困扰着这两个主要生产国。俄罗斯因西方制裁导致钯金出口受限，而南 非则因电力短缺问题导致矿企频繁减产。尽管回收钯金的技术日益成熟，年回收量已占总 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 6 月 27 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA5 一线支撑 | 需求韧性尚可，矿价震荡走高 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 观点参考 观点参考 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局有所变化，钢厂生产积极，矿石终端消耗持续回升，需求韧性表现尚可，给予矿 价强支撑，关注持续性。同时，财年末矿商冲量积极，港口到货和矿商发运均大幅回升，双双升至年 内高位，相应的内矿供应也在恢复，矿石供应压力依然偏大。综上，需求韧性尚可叠加市场 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 6 月 26 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 现实矛盾有限，钢矿低位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0.10%日涨幅，量仓扩大。现阶段， 螺纹钢供应持续回升，而需求表现弱稳，基本面延续季节性弱势，钢价 继续承压，但库存拐点迟迟未现，现实矛盾有限，预计钢价延续震荡运 行态势，关注需求变化情况。 热轧卷板：主力期价触底回升，录得 0.39%日涨幅，量增仓稳。目前来 看，热卷供需格局迎来变化，供应高位趋稳，而需求有所趋弱，基本面 矛盾有所累积，热卷价格继续承压、低位震荡运行，且需提防"豁免 期"结束关税风险在现。 铁矿石：主力期价震荡走高，录得 0.64%日涨幅，量增仓缩。现阶 段，矿石需求韧性表现尚可，给予矿价支撑，但供应维持高位，且需求 增量空间有限，矿石供需格局并未实质性好转，矿价继续承压、低位震 荡运行，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： ...

期货热点追踪 马棕油期货六周连涨终结，产量下降与需求强劲，马来西亚棕榈油价格能否反弹？未来供需格局将如何 演变？ 相关链接 ...

Core Insights - Copper futures prices have surged to a three-month high, driven by a weaker dollar and supply concerns, alongside increasing demand from China [1] Market Supply and Demand Dynamics - The current market dynamics indicate a potential shift in supply and demand, with the possibility of China emerging as a new demand driver for copper [1]

聚烯烃日报 | 2025-06-26 能源价格下行，成本支撑走弱 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7271元/吨（+21），PP主力合约收盘价为7084元/吨（+10），LL华北现货为7320 元/吨（-80），LL华东现货为7350元/吨（-50），PP华东现货为7200元/吨（-40），LL华北基差为49元/吨（-101），LL 华东基差为79元/吨（-71）， PP华东基差为116元/吨（-50）。 上游供应方面，PE开工率为78.7%（-0.5%），PP开工率为79.6%（+0.9%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为458.8元/吨（+241.7），PP油制生产利润为58.8元/吨（+241.7），PDH制PP生产利 润为-1.5元/吨（+139.6）。 进出口方面，LL进口利润为-6.2元/吨（-90.0），PP进口利润为-338.8元/吨（-9.7），PP出口利润为-0.7美元/吨（+1.2）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.1%（-0.3%），PE下游包装膜开工率为49.2%（+0.7%），PP下游塑编开工率 为43.6%（-0.8%），PP下游BOPP膜开工率为60. ...

行业 锌期货日报 日期 2025 年 6 月 26 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员：余菲菲 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2507 | 22150 | 22175 | 22215 | 22025 | 95 | 0.43 | 38573 | -13166 | | 沪锌 | 2508 | ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 6 月 26 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 供需格局走弱，钢价承压运行 | 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 螺纹钢产业矛盾在累积，建筑钢厂提产，螺纹钢产量环比增加，供应迎来回升，关注后续增幅 情况。同时，螺纹高频需求指标延续下行，季节性走弱特征明显，弱势需求易抑制钢价。目前来 看，螺纹钢供应有所回升，而需求表现疲弱，供需矛盾在累积，钢价继续承压，相对利好则是库存 偏低，短期螺纹延续维持震荡寻底态势，关注今日钢联公布的产销数据情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价 ...

宝城期货铁矿石早报（2025 年 6 月 26 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA5 一线压力 | 基本面未改善，矿价低位震荡 | 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 铁矿石基本面弱势运行，库存持续累库，钢厂有所提产，矿石终端消耗迎来回升，需求韧性表现 尚可，给予矿价支撑，但淡季钢市难以承接持续增产，空间有限。相反，财年末矿商冲量积极，港口 到货和矿商发运均大幅回升，双双升至年内高位，相应的内矿供应也在恢复，矿石供应居高不下。综 上，矿石需求韧性表现尚可，给予矿价支撑，但供应维持高位，且需求增量空间有限，矿石供需格局 并未实质性好转，矿价继续承压、低位震荡运行，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） ...