（原标题：Ifo报告：德国工业企业竞争力跌至历史新低） 慕尼黑伊福经济研究所（Ifo）公布的调查结果显示，2025年10月36.6%的德国受访企业表示，与欧 盟以外的国家相比，其竞争力有所下降，比例创历史新低。在7月进行的上一次调查比例为24.7%。该 报告还显示，与欧盟成员国相比，竞争力下降的企业比例从12.0%上升至21.5%，同样创下历史新高。 调查认为，德国工业的竞争力已跌至新低，表明结构性问题对工业的影响十分严重。数据显示，所有行 业竞争力均有所下降。能源密集型企业的情况尤为严峻。化工业超过半数的企业表示竞争力有所下降， 电子和光学产品、机械设备制造业比例分别为47%、40%。 ...

欧盟统计局公布的最新数据显示，2025年9月欧元区货物贸易顺差达194亿欧元，较去年同期129亿欧元 显著增长。同期欧盟贸易顺差为163亿欧元，同比也实现大幅提升。贸易改善主要得益于化工行业的强 劲表现。9月份欧元区化学品贸易顺差跃升至291亿欧元，成为推动整体顺差增长的关键因素。欧盟层面 同样受益于化工产品出口，该领域顺差增至269亿欧元。 （原标题：欧元区9月贸易顺差194亿欧元 化工行业表现强劲） ...

截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌。其中，有12只中证A500相关ETF成交额超1亿元，3只超31亿元。A500ETF华泰柏瑞、A500ETF基 金、A500ETF易方达早盘成交额分别为35.89亿元、34.06亿元、31.61亿元。 | 有券商表示，短期内，由于A股自身运行逻辑未发生根本改变，海外市场对大盘影响相对有限，叠加上证指数在4000点附近震荡消化多时，指数层面下探空 | | --- | | 间也相对有限，市场连续调整到位后可适当逢低布局。 | 每日经济新闻 市场早间冲高回落，深成指、沪指先后翻绿，中证A500指数下跌0.01%。 盘面上，军工板块表现活跃，银行板块走强，化工板块盘中拉升。下跌方面，影视、传媒板块走弱。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | IOPV 溢折率 筷号率 成交金额 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 563360 | A500ETF华泰柏瑞 | 1.225 | -0.24% | 1.2261 -0.09% 13.89% | 35.89 Z | | 512050 | A500ETF基金 | 1. ...

11月19日，碳酸锂期货主力合约一度升破10万元/吨，为2024年6月以来首次，日内涨近6%。广期所最 新通知显示，自11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分 之一点二。此前11月17日，碳酸锂期货多个合约封涨停板，头部厂商预测若2026年需求增速超30%，价 格可能突破15万元/吨。 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分 布来看，基础化工行业占比为60.8%，石油石化行业占比为32.2%，有望充分受益于反内卷、调结构和 淘汰落后产能等政策。 申万宏源证券A股策略首席分析师展望2026年节奏如下："1.0"阶段已处于高位区域，2026年春季前科技 成长至少还有一波机会，"1.0"至"2.0"的过渡阶段，高股息防御或占优；"2.0"阶段将"周期搭台，成长唱 戏"，周期引领指数突破后，科技产业趋势和制造业全球影响力提升将成主线。三大结构线索值得关 注，分别是复苏交易（基础化工、工业金属等）、科技产业趋势（AI产业链、人形机器人等）和制造 业影响力提升（化工、工程机械等）。 石化ETF（159731 ...

板块方面， 军工、保险、银行等板块涨幅居前， 海南、燃气、影视院线等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.32%，创 业板指涨0.12%。 下载财联社APP获取更多资讯 今日早盘，A股冲高回落，深成指、沪指先后翻绿，创业板指一度涨超1%。但黄白线分化明显，中小盘股普跌，微盘股指数跌超2%。沪深两市半日 成交额1.11万亿，较上个交易日缩量1767亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超4500只个股下跌。 从板块来看， 军工板块表现活跃， 亚星锚链、亚光科技双双涨停。银行板块走强，中国银行涨近3%创历史新高。化工板块盘中拉升，恒 光股份、蓝丰生化等涨停。下跌方面， 高位股再度分歧， 三木集团、胜利股份、海南海药跌停。煤炭板块走弱，大有能源触及跌停。 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

国内市场综述 弱势整理 延续回调 风险提示 1.稳增长力度不及预期； 2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元 登记编码：S1490520090001/ S1490523030001 | 市场研究部证券研究报告 | | | 2025 年 11 月 | 19 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 国内市场 | 收盘点位 | 涨跌 | 涨跌幅% | | 国内市场综述 | 上证综指 | 3939.81 | -32.22 | -0.81 | | 弱势整理 延续回调 | 深证成指 | 13080.49 | -121.52 | -0.92 | | 周二（11 月 18 日）大盘弱势整理，延续回调。截至 | 沪深 300 | 4568.19 | -29.86 | -0.65 | | 收盘，上证综指收于 3939.81 点，下跌 0.81%；深成 | 中小 100 | 7957.60 | -35.32 | -0.44 | | 指收于 13080.49 点，下跌 0.92%；科创 50 上涨 0.29%； | 创业板指 | 3069.22 | -35.98 | -1.16 | | 创业 ...

全球化工行业脱碳正面临两难境地：贸易动荡与市场持续低迷迫使企业压缩资本开支，而实现2030年减 排目标、迈向2050年净零排放，又急需巨额投资支撑技术升级与设施改造，市场支付意愿的区域差异与 行业资本紧缩形成尖锐对立。 脱碳投资遇现金流"寒冬" 可持续预算缩减、政策激励取消与技术成熟度不足，共同导致净零项目大面积停滞，最典型的是陶氏化 学搁置加拿大艾伯塔省65亿美元"零碳路径"裂解装置项目。该项目原计划2027年投产，可年产320万吨 净零排放聚乙烯，成为全球首个直接和间接碳排放净零的乙烯联合装置。但受行业下行、建造成本上涨 与关税不确定性影响，2025年4月该项目陷入无限期停滞。 政策缺位加剧困境：2025年夏季美国能源部取消37亿美元减排资助，涉及埃克森美孚氢能燃烧器、伊士 曼化学分子回收等关键项目。技术层面，巴斯夫坦言电加热裂解炉等核心脱碳技术需2030年后才能规模 化应用，其与沙特基础工业、林德集团联合开发的全球首套电加热裂解炉示范工厂，2025年4月才在德 国路德维希港投产。 价值链减排遇"核算盲区" 政策稳定性缺失与范围3排放(即产业链排放)管控难题，成为脱碳进程的最大制度障碍。陶氏可持续发 展负 ...

中化新网讯 近日，巴西化工行业协会披露，2025年该国化工行业净营收达1678亿美元，同比增长 2.9%，但受廉价进口持续冲击，贸易逆差飙升至568亿美元，创下历史新高。 Abiquim首席执行官安德烈·帕索斯对此表示，2025年行业"挑战与成就并存"，巴西化工在强化竞争力、 保障就业及可持续转型上取得进展。这一企稳回暖态势，核心得益于政府贸易保护措施。帕索斯强调， 此类举措遏制了行业此前"销售额下滑、产能闲置、竞争力流失"的"失血"困境。巴西将继续推行这一政 策。 不过，市场人士也指出，巴西保护主义浪潮会引发产业链分歧，因为关税推高了经营成本。巴西塑料加 工协会主席保罗·特谢拉直言，数十年保护主义未培育出竞争性制造业，反而扭曲市场，让垄断企业受 益。 数据显示，巴西全年化工进口额激增13%至724亿美元，出口仅155亿美元;行业产能利用率维持64%，处 于近几十年低位。 ...

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录： 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多 晶硅 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： PTA、乙二醇、苯乙烯、纯苯、短纤、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、PP、 甲醇、合成橡胶、橡胶、玻璃纯碱 2025 年 11 月 19 日星期三 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn [股指期货] 股指期货：股指全系回调，科技板块逆势上扬 【市场情况】 周二，A 股市场全日低开低走，明显回调。上证指数收跌 0.81%，报 3939.81 点。深成指跌 0.92%， 创业板指跌 1.16%，沪深 300 跌 0.65%、上证 50 ...

宏观日报 | 2025-11-19 关注中游数字化改造进展 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 上游：1）黑色：玻璃价格小幅回落。2）农业：鸡蛋价格回升。3）地产：建材价格指数小幅回升。 中游：1）化工：PX开工持续高位，PTA开工回落。2）能源：电厂耗煤量小幅回升。3）基建：沥青开工回落。 下游：1）地产：二、三线城市商品房销售季节性回落。2）服务：国际航班班次小幅回落。 中观事件总览 生产行业： 1）工业和信息化部办公厅印发《高标准数字园区建设指南》，目标到2027年，建成200个左右高标准 数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖工业互联网应用覆盖园区全部行业，规上工业企业数字化改 造覆盖率达100%。数字基础设施支撑作用显著增强，双千兆网络覆盖率达100%，算力基础设施实现有效部署和应 用，数据开放共享、安全保障水平显著提升。 服务行业： 1）中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》。其中提出， 加大债券市场融资支持力度。支持符合条件的 ...